業界の大朗報？決済大手PayPalがドル安定コインを発表

執筆：Mary Liu、比推 BitpushNews

8月7日、決済大手PayPalは、米ドルのステーブルコインPayPal USD（PYUSD）を発表し、暗号通貨を用いた決済と送金を行う主流の金融サービス会社として初めての存在となりました。

PayPal USD（PYUSD）は、米ドルの預金と短期米国債によって裏付けられ、Paxos Trust Coによって発行され、徐々に米国のPayPal顧客に提供される予定です。TetherやCircleと同様に、準備金は米国債の形で保有されます。これらの国債から得られる利息は、PayPalとPaxosで分配されます。

この動きは、同社が収益の多様化を図る新たな試みであり、パンデミック後の時代において北米のオンライン決済の勢いが弱まる中、PayPalの株価は過去12ヶ月で33%下落し、同社の第2四半期の調整後営業利益率は21.4%で、予想の22%を下回り、財務報告は期待外れでした。投資家が四半期の営業利益率に失望したため、PayPalの株価は先週水曜日の時間外取引で7%下落しました。

PayPalの社長兼CEOであるDan Schulmanは、発表の中で、中央の仲介者なしで即時かつ低コストの送金を実現する技術に依存し、PYUSDを通じてデジタル決済分野でのPayPalの主導的地位をさらに強化したいと述べ、「時間が経つにつれて、私たちのビジョンは全ての決済インフラの一部になることです」と語りました。

PayPalの発表は、月曜日の取引中に同社の株価を3%反発させました。

PayPalの暗号通貨の道

PayPalは世界中で4.31億以上のアクティブアカウントを持ち、2020年に初めて暗号通貨サービスを開始しました。ユーザーはそのプラットフォームを通じてビットコインなどの少数のトークンを購入、販売し、決済を行うことができます。2021年には、PayPalはCheckout with Cryptoを発表し、この機能により消費者は数百万のオンライン企業で暗号通貨を使用して決済できるようになりました。昨年、同社はユーザーが暗号通貨を自分のアカウントから他のウォレットや取引所に移転できるようにしました。

Argus Research CorpのアナリストStephen Biggarは、同社が以前から暗号通貨に関連していたため、ステーブルコインの導入は驚くべきことではなく、PayPalのブランド名が暗号業界にとって重要な意味を持つと述べました。

PYUSDは常に米ドルに交換可能であり、PayPalネットワーク上で提供される他の暗号通貨にも交換できます。購入資金として使用でき、すぐにPayPalの人気決済アプリVenmoでも利用可能になる予定です。ユーザーは最終的にPayPalとVenmoのウォレット間で保有するトークンを送信できるようになります。このトークンは、PayPalネットワーク外の互換性のあるサードパーティウォレットにも移転可能です。

PayPalのステーブルコインはPaxosによって発行され、Paxosはステーブルコイン分野のベテランであり、PayPalの暗号通貨売買サービスのブローカーとしても機能しています。PaxosはNYDFSの規制を受けており、PYUSDはニューヨーク州の規制製品となります。昨年6月、PayPalは規制当局からローカル暗号通貨ライセンスを取得しました。Paxosは以前、米ドルにペッグされたBinanceブランドのステーブルコインBUSDを発行していましたが、今年2月にニューヨーク州金融サービス局から停止命令を受けました。

PayPalは、PYUSDが最初は主に暗号通貨やWeb3分野で使用され、他のデジタルトークンの取引やゲーム内決済に利用され、その後送金や小額決済などの分野で採用されると予想しています。

Schulmanは、PayPalがPYUSDを導入する準備を進める中で、米国の規制当局や政策立案者と広範な議論を行ったと述べ、「私たちは今、これらの対話の中で、尊敬され、適切に規制された米国の金融機関がステーブルコイン分野に進出することに対して人々が安心感を持っているという位置にいます。これは重要な初歩的な措置だと考えています」と語りました。

PayPalは、9月からPaxosがPYUSDを支える資産の詳細を記載した月次報告書を発表し、PaxosはPYUSDの準備資産に関する会計事務所の第三者証明書も発表すると述べています。

ステーブルコインが直面する困難

ステーブルコインは数年にわたり存在していますが、主流の消費者決済エコシステムに成功裏に浸透していません。暗号業界は過去12ヶ月間、規制の抵抗に苦しんでおり、一連の倒産事件が規制の抵抗をさらに悪化させ、ステーブルコイン全体の時価総額が減少しています。

CryptoQuantのデータによれば、米国企業が発行する最大の米ドルステーブルコインUSD Coin (USDC)の時価総額は、1月1日以来約41%減少しています。USDCはCentreのコンソーシアムによって管理されており、このコンソーシアムはCircleが設立したもので、暗号通貨取引所Coinbaseを含んでいます。

いくつかのテクノロジー大手がステーブルコインを導入しようとした試みは、金融規制当局や政策立案者から強い反対に直面しました。Meta（当時のFacebook）は2019年にステーブルコインLibraを発表する予定でしたが、規制当局が世界の金融安定を損なう可能性を懸念したため、頓挫しました。

英国からEUにかけて、一連の主要経済圏がステーブルコインを管理するための規則を策定しており、EUの政策は2024年6月に発効します。

先月、米国下院金融サービス委員会は、ステーブルコインの連邦規制フレームワークを確立する法案を提出しました。このフレームワークは、ステーブルコイン発行者の登録と承認プロセスの規則に重点を置くものです。

PayPalのブロックチェーンおよびデジタル通貨チームの責任者Jose Fernandez da Ponteは、Bloombergのインタビューで、同社は現在、規制環境が「より明確な方向に進んでいる」と考えており、市場の集中度のために代替ステーブルコインへの需要が高まっていると述べました。

Paxosの戦略責任者Walter HessertはCoindeskに対し、PYUSDはPaxosがニューヨーク金融サービス部（NYDFS）によって規制されている信託会社であるため、他の競合他社との間に明確な違いがあると述べました。これは、Paxosが破産した場合、規制当局であるNYDFSが介入し、PYUSDは破産から免れることを意味します。これにより、顧客は破産時に知らずに債権者になることがなく、資金は各トークン保有者に返還されます。

TetherのCTOであるPaolo Ardoinoは、「米国の別のステーブルコインとして、YUSDは主にMastercardやVisaの決済収入に影響を与える可能性があり、業界のさらなる発展を助け、適切な規制を促進するでしょう」とコメントしました。