トップ12のビットコイン現物および先物ETFを振り返る

原文标题：《12の最大のスポット＆先物ビットコインETF》

原文作者：CoinGecko ミゲル・ベニテス

原文编译：Odaily 星球日报

ビットコインETFは、暗号分野で最も期待されている発展の一つです。

ビットコインETFはカナダ、ブラジル、ヨーロッパなどの国で取引されていますが、アメリカ市場の現物ビットコインETFは依然として規制の障害に直面しています。しかし、アメリカにはいくつかの人気のある先物ベースのETFがあり、複数の現物ETFの申請がSECの承認を待っています。

ProSharesビットコイン戦略ETFは、アメリカの主要取引所で取引される最初のビットコインETFで、2021年第4四半期に導入されました------その時は牛市のピークでした。現在、このETFは35,890枚のビットコインを保有しており、この分野で最も歴史があり、規模が大きいファンドです。上位12のビットコインETFの中で、2つ（資産保有比率16.6%）はProSharesが管理しており、アメリカで取引可能です。

世界中でますます多くのETFとETPが登場する中、投資ツールが保有するビットコインの数は年々増加しています。全体として、上位12のビットコインETFは102,619枚のビットコインを保有しており、ビットコインの総量（2100万枚）のわずか0.5%に過ぎません。ETFは定期的にリバランスを行うため、保有するビットコインの数は価格変動に応じて変わります。ETFのリバランスの頻度は、日次から年次までさまざまです。例えば、PurposeビットコインETF（BTCC）は毎月リバランスを行い、S&P 500指数（SP 500）は四半期ごとにリバランスを行います。

上位12のビットコイン現物および先物ETFは誰ですか？

取引可能な上位12のビットコイン現物および先物ETFは以下の通りです：

アメリカ以外のビットコインETF

実際、いくつかの国はアメリカに先立って直接ビットコインに投資するETFを承認しています。その中で、上位の現物ビットコインETFには以下が含まれます：

- PurposeビットコインETF（BTCC）

PurposeビットコインETFは2021年2月に導入され、北米初の現物ビットコインETFです。2023年9月現在、25,000枚以上のビットコインを保有しています。このETFはトロント証券取引所で取引されており、非常に人気があり、資産管理規模は11億ドルを超えています。

- 3iQ CoinSharesビットコインETF（BTCQ）

これはカナダの別のビットコインETFで、トロント証券取引所で取引されており、2023年9月現在、21,000枚以上のビットコインを保有しています。

- QBTC 11 by QR Asset Management（QBTC 11）

ラテンアメリカ初のビットコインETFは2021年6月にブラジル証券取引所で導入されました。2023年9月現在、QBTC 11 ETFは727枚のビットコインを保有しています。

これらのビットコインETFの成功は、強い投資家の需要を示しています。一方で、ビットコインの約1兆ドルの時価総額に対して、ETFの規模はまだ大きな上昇の余地があります。これは、アメリカの現物ETFが導入されると、ビットコイン価格が大幅に上昇する可能性があることを示唆しています。

アメリカの現物ビットコインETFの現状は？

ビットコイン先物ETFはアメリカに存在していますが、現物ビットコインETFの見通しは依然として不透明です。アメリカで現物ETFが不足している主な理由の一つは、規制に関する懸念です。SECはビットコイン現物ETFの申請を何度も拒否しており、その理由はビットコイン市場の流動性、保管、価格操作の可能性に対する懸念です。

しかし、最近、世界の資産管理会社からの複数の申請が「連邦公報」に掲載され、最終承認に向けて一歩前進しました。その中のいくつかは正式に審査を受けることになり、3週間のコメント期間が始まりました。

どの会社がアメリカで現物ビットコインETFを申請していますか？

以下の会社がアメリカで現物ビットコインETFを申請しています：

• ブラックロック（BlackRock）、2023年7月
• WisdomTree、2023年7月
• Invesco/Galaxy、2023年7月
• Valkyrie、2023年6月

さらに、既存の先物ETFを持つ他の大手企業も、アメリカ初の現物ETF申請を再提出する行列に加わっています。その中にはVanEckやフィデリティ（Fidelity）が含まれます。申請が拒否された後、再提出していない会社にはGlobal X、Kryptoin、First Trustがあります。

もう一つの資産管理会社であるGrayscale（グレースケール）は、連邦控訴裁判所の判決を待っており、ビットコイン信託をETFに転換する申請を審査中です。グレースケールビットコイン信託（GBTC）は現在最大のビットコインETPで、623,645枚のビットコインを保有しています。判決では、SECがなぜGrayscaleの申請が他の承認された先物ETFと「実質的に類似していない」と説明するための十分な情報を提供していないとされ、裁判官は現物市場が先物市場よりも安全であるとは信じられなかったとされています。

いくつかの好調な先物ETF

多くの人々が先物ETFの導入が現物ETFの承認に圧力をかけると予想していますが、これまでのところその兆候はほとんど見られません。

2021年10月以降、いくつかの主要なビットコイン先物ETFが導入されましたが、これらの資産規模はカナダやブラジルのETFよりも小さいです。先物ETFのパフォーマンスもビットコイン価格に及ばず、その有効性に疑問を抱かせています。主要な先物ETFには以下が含まれます：

ProSharesビットコイン戦略ETF（BITO）

このETFは7178件のCME契約を保有しており、38,000枚以上のビットコインに相当します。2023年9月現在、このETFの資産管理規模は10億ドルをわずかに下回っています。

ProSharesショートビットコインETF（BITI）

これはProSharesの2つ目のETF製品で、564件のCME契約を保有しており、2820枚のビットコインに相当します。

VanEckビットコイン戦略ETF（XBTF）

このETFは320件のCME契約を保有しており、1600枚のビットコインに相当します。

アメリカの現物ビットコインETFは市場にどのような影響を与えるか？

もし現物ビットコインETFが最終的に承認されれば、ビットコインと暗号市場に重大な影響を与える可能性があります。その理由は以下の通りです：

• 主流のエクスポージャー：現物ETFは、前例のない方法で、退職口座やブローカー口座を通じて数千万の新しい投資家にビットコインのエクスポージャーを提供します。
• 合法性の向上：SECの承認はビットコインの合法性を高め、機関投資家やアドバイザーがビットコインを投資資産クラスとして疑問視することを減少させます。
• 積極的な価格効果：カナダやブラジルのETFが導入された後、2021年のビットコイン価格は大幅に上昇しました。アメリカの現物ETFの導入も同様に投資家の関心を引き起こし、類似の牛市を引き起こす可能性があります。

現時点ではSECがいつ現物ビットコインETFを承認するかは不明ですが、海外のビットコインETFの導入や最近の「連邦公報」に掲載された各種申請は、これらの製品に対する有利な規制の勢いを強調しています。

注：本研究は2023年の世界のビットコインETFの現物および先物の可用性を評価しました。データはBuyBitcoinWorldwide.com（現物ETF）およびフォーブス（先物ETF）から収集されました。

ビットコインまたはビットコイン先物のみを取引するETFのみが最終リストに含まれています。したがって、すべてのETP、信託、ブロックチェーン関連株式または他の暗号通貨のETFは含まれていません。本研究は説明および情報提供の目的のみであり、財務アドバイスではありません。DYOR。