ウォール・ストリート・ジャーナル：アメリカ政府の手元にある50億ドルのビットコインはどこから来たのか？

著者：Vicky Ge Huang，WSJ

編訳：呉はブロックチェーンを語る

アメリカ政府は世界最大のビットコイン保有者の一つですが、他の暗号通貨の巨大ホルダーとは異なり、このデジタル通貨の価格変動には関心を持っていません。

これは、サムおじさん（アメリカ政府）が約20万枚のビットコインをネット犯罪者やダークウェブ市場から押収したためです。これらは主に司法省、国税庁、または他の機関が管理するハードウェアウォレットと呼ばれる暗号化されたパスワード保護されたストレージデバイスに保管されています。

連邦政府がそのビットコインをどのように処理するかは、暗号取引者たちの長年の関心事であり、売却が価格に潜在的に影響を与えたり、1兆ドルのデジタル資産市場に他の波及効果をもたらす可能性があるからです。

アメリカはビットコインをドルに換えるのが非常に遅いです。HODLing（保持して絶対に売却しないという暗号用語）でもなく、ビットコインが「急騰」するのを待って高値で保有資産を売却するわけでもありません。むしろ、この大量のビットコインは、戦略的計画というよりも長い法的プロセスの副産物です。

「私たちは市場で遊んでいるわけではありません。基本的には私たちのプロセスに従って設定されています」と、ネット犯罪に関連するすべての活動を監督する国税庁のネットワークおよびフォレンジックサービス部門のディレクター、ジャロッド・クープマンは述べています。

最近の3回の押収だけで、政府の国庫には20万枚以上のビットコインが追加されました。これは暗号会社21.coの公開文書分析によるものです。分析によれば、約2万枚のビットコインを売却した後でも、アメリカの保有量は50億ドルを超える価値があります。政府の総保有量はさらに大きい可能性があります。

違法なビットコインの押収から、現金として清算トークンを受け取る最終命令まで、法的プロセスには数年かかることがあります。場合によっては、これは暗号通貨の価値が急激に増加するため、政府にとって有利です。

例えば、2016年、暗号取引所Bitfinexが有罪判決を受けたテクノロジー企業家イリヤ・リヒテンシュタインがハッキングしたとき、ビットコインの取引価格は約600ドルでした。リヒテンシュタインと彼の妻ヘザー・モーガンが2022年に逮捕され、司法省が史上最大の財務押収として約95,000ビットコインを発表したとき、トークンの価格は44,000ドルにまで上昇していました。今日、その価格は約30,000ドルで推移しています。

ヘザー・モーガンは昨年、ビットコイン犯罪の疑いで逮捕されました 出典：ロイター

アメリカ政府は昨年FTX取引所の崩壊事件で暗号通貨を押収しませんでしたが、数億ドルの資産を押収しました。これらの資産は主に現金とブローカー会社ロビンフッド・マーケッツの株式で構成されています。ロビンフッドは8月にアメリカ法執行機関から押収された株式を買い戻しました。FTXの暗号資産はその破産財産の一部であり、同社は最終的にこれらの資金を使って80億ドルの顧客資金のギャップを埋めるか、取引所を再開することが期待されています。

政府機関が暗号資産を管理している場合、サムおじさんは直ちにその資産を所有するわけではありません。裁判所が最終的な押収命令を発行した後にのみ、政府は所有権を取得し、トークンをアメリカ法執行機関に移転します。これは押収された資産の清算を主に担当する機関です。

案件がまだ審理中の場合、政府はビットコインを証拠または犯罪収益として保管します。2013年にオンライン麻薬市場シルクロードが閉鎖されて以来、司法省はハードウェアウォレットに押収されたビットコインを保管しています。近年、この機関はシルクロードの創設者ロス・ウルブリヒトに属していた69,000枚のビットコインを押収し、ジョージア州の男性がシルクロードから盗んだ50,676枚のビットコインを認めました。

「政府は通常、これらの資産を処分するのが非常に遅いです。なぜなら、多くのデューデリジェンスを行う必要があり、案件は通常非常に複雑で、多くの煩雑な手続きがあるからです」と、カーネギーメロン大学のコンピュータサイエンス教授ニコラス・クリスティンは述べています。

暗号業界の発展に伴い、法執行機関の清算プロセスも変化しました。暗号通貨の初期には、この機関はオークションを開催し、興味のある買い手に直接暗号通貨を販売していました。その中には、少なくとも名目上はかなりの利益を得た買い手も多くいました。

ウォール・ストリート・ジャーナルのイラスト

リスク投資家ティム・ドレイパーは、暗号通貨への投資で大金を稼ぎ、2014年に政府から2回のオークションを通じて3万枚以上のビットコインを購入しました。あるオークションでは、取引価格が618ドルのときに、彼は1枚あたり632ドルを支払いました。ビットコインが約180ドルに下落したとき、彼は別のオークションで1枚あたり約191ドルを支払いました。同年、高頻度取引会社DRWの暗号部門カンバーランドは、あるオークションで27,000枚のビットコインを獲得しました。

2021年1月、法執行機関は初めて暗号通貨取引所で押収したデジタル通貨の在庫を清算することを決定しました。歴史的に見て、彼らは暗号資産を一度にすべて売却するのではなく、複数のバッチで販売しており、大量の売り注文が市場に与える悪影響を避けるためです。現在の実践では、この機関は市場に悪影響を与えないようにするために、暗号通貨を清算する際により長い時間枠を設けるなどの追加措置を講じています。

3月、政府はCoinbaseを通じて9,861枚のビットコインを販売しました。法執行機関はこの販売を確認しました。Coinbaseはコメントを拒否しました。

この機関の代表者は、「私たちの目標は、公正な市場価値で資産をタイムリーに処分することです」と述べています。

多くの場合、政府の販売収益は被害者への賠償に使用されます。Bitfinexは7月に、国土安全保障省から30万ドル以上の現金と6.917枚のビットコインキャッシュ（BCH）を受け取ったと述べました。当時の価値は約1,900ドルでした。政府機関は、より複雑な犯罪を調査する際に、暗号追跡ソフトウェアのライセンス料などの資金支援を求めることもあります。

国税庁のクープマンは、「私たちは迅速に適応するのが難しいです」と述べています。「暗号通貨が経験した変化は、金融業界が100年で達成したことです。」