イーサリアム現物ETFの承認が暗号エコシステムに与える影響（二）

昨日の記事では、ウォール街の伝統的な資本が最終的に暗号資産の法定通貨（米ドル）への出入りを覆い（現物ETFなどの金融ツールを通じて）、すべての主流暗号資産の価格決定権を掌握しようとしていることについて話しました。

しかし、巨頭たちは既存の暗号資産に対する配置に満足しているのでしょうか？

私は彼らの欲望はこれよりもはるかに大きいと考えています。彼らは最終的に自ら現場に出て、自主的に資産を発行するに違いありません---------あなたたち新参者ができることを、私たち古参のプレイヤーが負けるわけがないでしょう？

具体的には、彼らはどのように行動するのでしょうか？

私は、基盤インフラとアプリケーション分野に全面的に配置することで、自らの資産を発行するだろうと考えています。

もし皆さんが機関がSECにビットコインとイーサリアムの現物ETF申請を提出する過程を注意深く観察すれば、多くの機関がそれぞれの申請を提出したにもかかわらず、ビットコインとイーサリアムに対する機関の態度には明らかな違いがあることがわかります。

特に顕著に表れているのは、グレースケールとブラックロックの二社です。

以前の記事で、私はグレースケールが最近書いた記事を皆さんと共有しました。その記事では、グレースケールは主にビットコインに焦点を当てており、インスクリプションエコシステムについても特別に描写されています。その時、機関投資家はもちろん、個人投資家の間でもインスクリプションの熱度は限られていました。

では、ブラックロックはどうでしょう？

彼らの焦点はイーサリアムに偏っています。

ブラックロックの社長は最近、イーサリアムの現物ETFが通過しなくても、イーサリアムエコシステムへの関心には影響しないと発言しました。彼はまた、公開の場でイーサリアム上でのアプリケーションシナリオの探索を行うと何度も表明しています：例えばRWAなどです。

この二社を比較すると、グレースケールのスタイルは暗号エコシステムに近いのに対し、ブラックロックのスタイルは明らかに伝統的なビジネスの雰囲気を持っています。しかし、グレースケールの規模は明らかにブラックロックと比較になりません。一旦ブラックロックが本格的に動き出せば、その影響力は急速にグレースケールを超えるでしょう。

したがって、私は伝統的な機関が暗号エコシステムに与える影響は、今後ますますブラックロックのスタイルに偏っていくと予測しています。

ブラックロックの背景を見ると、彼らは明らかにブロックチェーン技術がもたらす商業的利益と実際の用途に関心を持っています。そして現在、安全で信頼性が高く、完璧な技術機能を備えたブロックチェーンプラットフォームとして最も推奨されるのはイーサリアムです。また、イーサリアムエコシステムの既存の性能は、ブラックロックが注目しているRWA市場を完全に支えることができます。

したがって、私はブラックロックのような伝統的なウォール街の機関が、すぐに自ら現場に出て、同時に二つの分野に配置するだろうと考えています：

一つはブロックチェーン分野の基盤インフラ；もう一つはブロックチェーンプラットフォーム上のアプリケーションプロジェクトです。

ここでのブロックチェーン基盤インフラとして、私はイーサリアムの第二層拡張の可能性が非常に高いと考えています。

これらの機関は、既存の第二層拡張プロジェクトと提携し、直接それらのトークンを保有して、自らの影響力をこれらのプロジェクトに及ぼし、これらの第二層拡張を自らの「保留地」に変えるか、あるいは自らチームを見つけて、自らのアプリケーションシナリオに特化した第二層拡張を作るでしょう。

彼らが自らの基盤インフラを持つようになれば、次はその上で最も容易に展開でき、最も馴染みのあるビジネス：RWAを展開することになります。

こうして彼らは、オフチェーン金融とオンチェーン金融の隔たりを打破し、自らの新しい商業分野と収益モデルを開拓することができます。

この過程で、彼らは自らのニーズに基づいてさまざまなトークンを発行することになるでしょう：一部は一般向けにサービスを提供するため、できるだけハードルを下げて「商品」のようなトークンとして設計されるかもしれません；一部は特定のユーザー向けにサービスを提供するため、「証券」のようなトークンとして設計されるでしょう。

これらのトークンを持つことで、彼らは段階的に規制当局にETFの発行申請を提出し（「商品」または「証券」として）、スムーズに合法的に自らが創造した金融資産を現金化することができるでしょう。

要するに、巨頭たちはすでにオンチェーン資産の合法的かつ適法な扉を叩いており、次に彼らはこの新しい分野に殺到し、新しい果実を貪欲に掴み取るでしょう。