イーサリアム現物ETFは市場にどのような影響を与えるのか？

5月4日の記事「イーサリアム現物ETFのマイルストーン」の下のコメント欄で、読者がこんな質問をしました：

なぜこのニュースが通過した後、イーサリアムの価格は大きく上昇しなかったのか？

この質問は、当日多くの業界メディアが記事で議論していたことを覚えています。各社が示した説明も多く、比較的典型的なものは以下の二つです：

例えば：一旦ニュースが事実になると、市場が過剰反応してしまい、イーサリアムの価格が下落する可能性があります。したがって、投資家はニュースが発表された後にイーサリアムを売却して利益を得たり、リスクを回避したりすることを選ぶかもしれません。

また例えば：このニュースは関連する規制文書が承認されたことを指しているだけですが、現物ETFはまだ取引できず、S1文書の承認を待つ必要があるため、場外資金が取引に入ることができません。したがって、この好材料はまだ実現されておらず、イーサリアムの価格は一時的に上昇しないでしょう。

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これらの説明には一理あるかもしれませんが、時には理にかなっていないこともあります。なぜなら、私たちは他の類似の金融イベントが発生した際に、資産価格が好材料に引きずられて大きく上昇する状況をよく目にするからです。

したがって、このようなニュースが市場に与える短期的な波動は、予測するのが非常に難しいことが多いです。

私は、普通の投資家として、このようなニュースが市場にもたらす短期的な上下にあまり気を使う必要はなく、このニュースが中長期的には必ずイーサリアムや全体の暗号エコシステムにとって良い影響を与えることを知っていれば十分だと思います。

さらに、この中長期もそれほど待つ必要はなく、私は今後数ヶ月、あるいは半年以内に、この好材料が実現される可能性が高いと信じています。

この質問を見て、私は投資の中でよく遭遇する状況を思い出しました。それも市場の短期的な波動に関係しています：

私はあるトークンの中長期的な動向と価格の潜在能力を信じて、そのトークンを購入しました。しかし、私が購入した後、そのトークンはしばらくの間上昇せず、逆に下落し続け、しばらくの間のもがきの後に再び上昇を始めました。

私はこれが私の特例だと思っていましたが、最近段永平の投資シェアを見て、段永平もこのような状況によく遭遇していることを知りました。段永平だけでなく、バフェット氏もよくこのような状況に直面しています。

バフェット氏はこの現象について特に一段の論述をしており、大意は次の通りです：自分が良いと思う株が購入後すぐに値上がりすることを期待する心態は愚かである。

この瞬間、私ははっと気づきました。これは多くの投資家（特にトップ投資家）の常態であり、私だけのことではないのです。

これはさらに、この市場において、少数の天才を除いて、誰もが長期的に正確に市場の短期的な波動を予測できないことを示しています。

トップ投資家でさえそのような能力を持っていないのですから、普通の投資家である私たちがそのような波動を推測するために時間を使う必要はありません。

私はその日の業界の記事の中で、イーサリアムの価格が上がらない理由を分析する記事の他に、イーサリアムの爆損額がいくらかという話題が最も多かったことを覚えています-------私はここに関しては、ほとんどがこの波動に賭けて間違った方向に賭けた結果だと思います。

バフェットと段永平はこの現象に対して明確なアプローチを持っています：短期的な市場の波動を完全に無視し、常に株式のファンダメンタルと中長期的な好材料にのみ注目することです。

この理屈は暗号資産にも同様に適用できると思います。

したがって、私たちがこのニュースを見たとき、最初に思い浮かべるべき反応は、ニュースが発表された後にイーサリアムの価格がどう変動するかではなく、次にやってくる牛市の中で、イーサリアムや全体の暗号エコシステムがどのような影響を受けるかを推測することです。