Web3 AIデイリーレビュー（2024/9/20）

一、 注意力価値-市場のポイント

1. 市場の動向

（1）マクロ環境：

l 米国株は10月の決算シーズンの挑戦に直面し、市場の恐慌に警戒

米連邦準備制度は9月18日に50ベーシスポイントの利下げを発表し、緩和サイクルの開始を示しましたが、アナリストは次の決算シーズンが米国株にとってより重要であると警告しています。S&P500指数は年内に約19%上昇していますが、企業の利益予想の下方修正が引き起こす恐慌に警戒が必要です。

現在、米国株の上昇は経済成長、企業利益の増加、金利の低下という「金髪の少女のような組み合わせ」を反映しています。しかし、今後の経済データや決算のパフォーマンスが不調であれば、S&P500指数のPERが22倍に上昇し、合理的な評価を超える可能性があります。アナリストは、特に高金利環境下で消費者と企業の予算が引き締まる中、企業の利益予想の下方修正が非常に可能性が高いと指摘しています。

10月の決算シーズンはさらなる手がかりを明らかにし、Googleの親会社であるAlphabetとMetaの決算が注目の焦点となります。

l モルガン・スタンレーは警告：今後10年間の米国株のリターンは大幅に低下する可能性がある

モルガン・スタンレーは、今後10年間のS&P500指数の年平均リターンが5.7%に低下する可能性があり、これは第二次世界大戦終結以来の半分の水準であると報告しています。アナリストのJan LoeysとAlexander Wiseは、現在の米国株の評価が高すぎると指摘し、PERは23.7倍で、35年平均の19倍を大きく上回っており、将来のリターンは平均に戻ることを示唆しています。

さらに、高齢化の加速、政府の赤字対策、ますます厳しくなる独占規制などの要因も米国株に圧力をかけています。「ベビーブーム」世代が徐々に退職する中、彼らの株式の配分が減少する可能性があり、市場のパフォーマンスをさらに抑制することになります。

モルガン・スタンレーはまた、米国企業がパンデミック後の拡大を経て、持続的な成長が可能かどうかには不確実性があると述べています。今後5〜10年の間に、外国投資家の米ドル資産への関心が薄れる可能性があり、米国株の長期的なリターンに影響を与える可能性があります。アナリストは、これらの観察が長期的な投資判断に適用されるものであり、短期的な市場の変動には適用されないと強調しています。

（2）web3分野：

l UXUY DAppセンターがTelegramに登場し、9億ユーザーにマルチチェーンアプリ体験を提供

Binance Labsが孵化し投資したUXUYは、Telegram初のマルチチェーンアプリセンターUXUY DAppセンターが正式にオープンしたと発表しました。ユーザーは分散型のUXUY Wallet（@UXUYbot）を通じて、Telegram上でゲーム、取引、貸付などのアプリをシームレスに利用し、より豊かなWeb3エコシステムを探索できます。

@UXUYbotは、ユーザーにMetamaskに似た使用体験を提供し、初めてTelegramエコシステムにUniswap、Pancake、Aaveなどの人気アプリを接続しました。現在、150万人以上のユーザーを抱えています。

UXUYの創設者Kevinは、TelegramがWeb3の大規模採用の流入口となりつつあり、Notcoin、Catizen、Dogsの成功がマルチチェーンエコシステムとインフラのTelegramへの移行を引き寄せていると述べています。UXUYは、9億人のTelegramユーザーにマルチチェーンアプリ体験を提供する最も堅固な接続器となることを目指しています。

2.ホットなイベント

マクロ環境：

l NVIDIAが1.65億ドルでスタートアップOctoAIを買収する計画

NVIDIAは、シアトルに拠点を置くスタートアップOctoAIを約1.65億ドルで買収する提案をしました。この会社はAIモデルの運用効率を向上させるソフトウェアに特化しています。この買収は、NVIDIAのクラウドコンピューティングとソフトウェアサービス能力を強化することを目的としています。

OctoAIは2019年に設立され、最初は開発者が機械学習モデルを展開するのを支援していましたが、その後、オープンソースまたはカスタマイズされたAIモデルを迅速に調整するサービスを提供する方向にシフトしました。同社は、そのソフトウェアが運用コストを削減し、性能を向上させることができると述べており、昨年は数百万ドルの収益を上げました。

ただし、アナリストは、この買収提案がOctoAIの株主に対するリターンが限られる可能性があると考えています。普通株主は1株あたりわずか2セントしか受け取れません。OctoAIは1.32億ドルを調達しており、2021年には約9億ドルの評価を受けていました。NVIDIAは最近、複数のAIおよびクラウドコンピューティングスタートアップを買収しており、この取引はOctoAIがAmazon Web ServicesやAMDなどの競合他社と提携しているため、米国司法省の審査に直面する可能性があります。

日本のAIスタートアップSakana AIは、Aラウンドの資金調達で約300億円（約2.14億ドル）を成功裏に調達し、同社の評価額は15億ドルに達しました。Sakana AIは2023年7月に設立され、元Googleの研究者によって創設されました。この資金調達の投資家には、三菱UFJフィナンシャルグループ、みずほフィナンシャルグループ、三井住友銀行、野村ホールディングスなどの金融機関、NEC、伊藤忠商事、KDDI、富士通などの著名企業が含まれています。

Sakana AIは、日本のスーパーコンピュータの処理時間を取得し、複数の組織と協力して日本のAIエコシステムを強化しています。この取り組みは、NVIDIAが最近発表した日本の主権AIプロジェクトを支援するための計画と呼応しています。

web3分野：

Web3スタートアップVanaは、500万ドルの戦略的資金調達を成功裏に完了し、Coinbase Venturesがリードしました。この資金調達により、Vanaの累計資金調達額は2500万ドルに達しました。

Vanaの目標は、ユーザーが所有するデータプールネットワークを構築し、ブロックチェーン技術を通じてAIモデルのトレーニングデータ不足の問題を解決し、インターネットユーザーに収入を得る機会を提供することです。同社は、メンバーがReddit、LinkedIn、Xなどのソーシャルメディアプラットフォームからデータを集め、これらのデータセットをAI研究者に販売できる分散型自治組織（DAO）ネットワークを構築する計画です。

その前に、VanaはParadigmがリードした1800万ドルのAラウンド資金調達を受けていました。

3.ホットなストーリー

Web3決済とPayFiは、現在の暗号通貨市場の2大人気分野です。Web3決済は、ブロックチェーンと暗号通貨技術に基づく決済方法であり、スマートコントラクト、DApps、暗号通貨を通じてユーザー間で直接価値を移転し、従来の金融機関に依存しません。従来の決済とは異なり、Web3決済はアカウントシステムに基づかず、分散型ネットワークを通じて価値を移転し、従来の決済における高コストや国際送金の効率の低さなどの問題を解決します。

Web3決済には主に2種類のタイプがあります：入出金決済と暗号通貨決済です。入出金決済は、暗号通貨と法定通貨間の両替と決済を指し、法定通貨で暗号通貨を購入する（入金）ことや、暗号通貨で法定通貨を交換する（出金）ことを含みます。暗号通貨決済には、オンチェーンのネイティブ決済（暗号通貨を使用してWeb3ネイティブシーンで取引する）とオフチェーンの実体決済（暗号通貨を使用してオフラインの実体商品やサービスを購入する）が含まれます。Web3決済は、入出金決済を通じて法定通貨と暗号通貨を接続し、暗号通貨決済を通じて完全な決済エコシステムのクローズドループを構築しています。

Web3決済プロジェクトの主な収益モデルには、入出金手数料、接続サービス料、ブロックチェーンのGasネットワーク料、為替差益が含まれます。入出金手数料と接続サービス料は最も主要な収益源であり、ネットワーク効果に非常に依存しています。Web3決済を利用するユーザーと商人の数が多ければ多いほど、発生する取引額が大きくなり、より多くの収益を生むことができます。

PayFiは、貨幣の時間価値を中心に構築された新しい金融市場であり、DeFiとWeb3決済を組み合わせて、貨幣の時間価値を最大限に活用することを目指しています。PayFiは、Web3取引、オフライン消費、クリエイターの収益化、売掛金ファイナンスなどのシーンに適用されます。典型的なアプリケーションには、DeFiを融合させたWeb3決済、Web3銀行、RWA金融、決済ファイナンス、消費型Crypto決済アプリケーション、流動的な決済が含まれます。

ステーブルコインの時価総額が2兆ドルを突破する中、Web3決済とPayFi市場の展望は広がっています。PayFiは、兆単位のオフライン決済量をブロックチェーンに上げ、持続可能なリスク調整収益率を提供し、スマートコントラクトに基づいてより効率的な新しい金融アプリケーションを提供します。Web3決済とPayFiは、デジタル経済の重要な柱となることが期待されています。

4.潜在的な触媒

Polygonの共同創設者Sandeep Nailwalは、TOKEN2049カンファレンスで「The Age of Aggregation」というタイトルの講演を行い、ブロックチェーン業界の現状と未来のトレンドについて深く探討しました。彼は、現在のブロックチェーン業界が一定の成功を収めているものの、スケーラビリティや相互運用性といったコアな問題を解決する必要があると指摘しました。ブロックチェーンのグローバルな普及を実現するためには、従来の枠組みの制約を打破し、無限のスケーラビリティと統一されたプロトコルを追求する必要があります。

Sandeepは、Polygonがこれらの問題を解決するための革新的な試みを紹介し、特にその最新の製品がどのようにしてクロスチェーンの相互運用性とセキュリティの保証を実現するためにレイヤーアーキテクチャを追加するかを説明しました。このアーキテクチャは流動性を統一するだけでなく、開発者が無限のスケーラビリティを享受しながら、プロジェクトに対する完全なコントロールを維持できるようにします。彼は、Polygonの目標は、すべてのアプリケーションが孤立することなく自分のチェーンを立ち上げることを可能にし、真の価値のインターネットを構築することだと述べました。

Sandeepはまた、ブロックチェーン業界の未来に対する楽観的な展望を共有し、開発者たちに変化を積極的に受け入れ、業界の健全な発展を共に推進するよう呼びかけました。技術の進歩とエコシステムの改善が進む中、ブロックチェーンはより広範な分野で重要な役割を果たし、世界経済に新たな活力を注入するでしょう。

最後に、SandeepはPolygonが近日中に発表予定の新機能やツールについて明らかにし、開発のハードルをさらに下げ、ユーザー体験を向上させることを目指しています。

二、 注意力価値-ホットなプロジェクト

1. ソーシャルメディアのホットトピック

イーサリアムは、分散型、オープンソースであり、スマートコントラクト機能を持つ公共ブロックチェーンプラットフォームであり、イーサリアム2.0とLayer2の継続的な発展により、現在最も多くのユーザーが使用しているブロックチェーンの1つとなっています。今年の7月、イーサリアムの現物ETFが正式に承認され、上場取引が開始されました。収入の減少やクジラの撤退などの理由から最近$ETHが大きく下落しましたが、その低インフレ率と強力な開発能力により、市場は依然として楽観的な見方を持っています。

注目プロジェクト:

· NEIRO

$NEIROの名前は、有名な柴犬Kabosuの飼い主が飼った新しい犬、Neiroに由来しています。市場は、数ヶ月にわたる$Neiroと$NEIROの大文字小文字の争いが、9月上旬にOKXとBinanceが$NEIROの契約を上場させることで決着がつくと考えていましたが、最近新たな状況が発生しました。大文字の$NEIROが上場して2週間後、コミュニティの力を代表する小文字の$Neiroが直接Binanceに上場し、わずか2日で約30倍の上昇を記録しました。コミュニティは歓喜の声を上げ、小文字の$Neiroの熱狂的な出現は、チェーン上の熱気を完全に燃え上がらせました。

2. 賢い資金の建設

· 賢い資金の保有

資料出所：ChainEDGE、Dot Labs

プロジェクト概要:

1. BRETT(@brettcoinonerc /X)

$Brettは、Baseブロックチェーンに基づくミームコインで、Matt Furieの漫画『ボーイズクラブ』のキャラクターBrettにインスパイアされています。このキャラクターは、そのリラックスした態度とビデオゲームへの愛情から、世界中のファンに愛されています。また、暗号通貨文化の重要な象徴であるPepe the Frogとも密接に関連しています。

2. $michi(@michionsolana /X)

$michiは、Solanaブロックチェーンに基づく暗号通貨で、ミーム文化とコミュニティ主導の経済モデルを組み合わせることを目的としています。$michiのデザインは、かわいい猫のイメージにインスパイアされており、特にミーム文化の愛好者を惹きつけることを目指しています。

· 賢い資金の流入

資料出所：ChainEDGE、Dot Labs

プロジェクト概要:

1. AGENT(@Agent_Layer /X)

Agentは、分散型の人工知能ブロックチェーンプロトコルで、自律AIエージェントに安全で許可のない環境を提供することを目的としています。そのトークン$AGENTは最近、Baseチェーン上に正式に展開され、Baseの広範なユーザーベースと活発な開発者エコシステムを活用して、アプリケーションシーンの拡大と発展を促進しています。

2. MOTHER(@MOTHERprovides /X)

$MOTHERは、オーストラリアのラッパーIggy Azaleaが2024年5月28日にSolanaブロックチェーン上で発表したミームコインです。Azaleaはソーシャルメディアで$MOTHERを積極的に宣伝し、X（旧Twitter）での800万人のフォロワーを利用して話題を作り、市場の広範な関心を引き起こしました。価格は発表後30日以内に500%以上急騰しました。

三、 注意力価値-セクターのローテーション

1. ホットなセクター

資料出所：Dune、Dot Labs

資料出所：Dune、Dot Labs

2. セクター内部

資料出所：Dune、Dot Labs