フォーブスはコラム記事でトランプが発行したミームコインの事件についてコメントし、これが憲法危機を引き起こす可能性があると指摘した。新たに就任するSECの議長がより友好的な暗号政策を打ち出す可能性があるが、基本的な法律原則は変わらず、SECのリーダーの個性や政策の好みは既存の証券法を超えることはできない。

火曜日に発表されたPPIデータによると、アメリカの12月のPPIは前月比0.2%上昇し、前年同月比で3.3%の増加となり、いずれも市場の予想を下回りました。このデータはアメリカのインフレ圧力が悪化していないことを示しており、市場の緊張感を和らげました。米国株式市場はこのニュースを受けて、早朝に一時上昇しましたが、その後激しい変動を経て、最終的にナスダック指数は0.23%の小幅下落、S&P 500指数とダウ・ジョーンズ指数はそれぞれ0.11%と0.52%上昇しました。

前米連邦準備制度副議長ランドール・クオールズは、ドナルド・トランプが再び大統領に選出されても、米連邦準備制度の独立性、インフレ水準、労働市場は脅かされないと述べた。彼は、米連邦準備制度の独立性に対する理解に誤解があることを指摘し、大統領が米連邦準備制度の政策について意見を述べることはできるが、それが米連邦準備制度の独立性を失わせることにはならないと強調した。クオールズはトランプ政権下で監督副議長を務めており、関税自体が直接的にインフレを引き起こすことはなく、むしろ米連邦準備制度が金利を引き下げる要因になる可能性があると述べた。

ゴールドマン・サックスが発表した報告書は、米連邦準備制度の利下げ予測を調整し、今年の利下げ予想を100ベーシスポイントから75ベーシスポイントに引き下げ、基本的なインフレ反発に関する報道が誇張されていると指摘しました。報告書によれば、コア個人消費支出（PCE）インフレは昨年9月から11月の年率上昇率が2.5%で、前の三ヶ月の2.3%をわずかに上回っていますが、依然として2.8%の前年同月比上昇率を下回っており、インフレが持続的に回復している傾向を示しています。

著名なジャーナリスト、ニック・ティミラウスは『ウォール・ストリート・ジャーナル』で、連邦準備制度（FRB）がトランプ新政権のアメリカ経済とインフレへの潜在的影響を再評価していることを指摘しました。関係者によると、FRBのパウエル議長は一部の職員の公の発言に不満を示し、彼らがFRBの政策をトランプの政策変更と直接結びつけすぎていると考えています。現在、市場はFRBの今後の利下げペースがより遅く、慎重になるとの見方が一般的です。

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12月12日、アメリカ労働統計局は11月の消費者物価指数（CPI）データを発表し、前年同月比で2.7%の上昇を示し、10月の2.6%をわずかに上回り、市場の予想に一致しました。前月比では、CPIは0.3%上昇し、先月の0.2%を上回り、今年4月以来の最大の増加幅となりました。コアCPIは前年同月比で3.3%を維持し、前月比でも同様に0.3%増加し、前回値と同じでした。

12月10日、FOX Businessの記者Eleanor Terrettのインタビューを受けたSEC委員Hester Peirceは、トランプ政権下の新しいSECが暗号規制に対処するための3つの提案を行いました。まず、彼女は政府による暗号通貨の取得サービスに対する規制のボトルネックを停止し、業界の発展を促進することを提案しました。次に、Peirceは、どの業務がSECの管轄外であり、どれが証券でないかを明確にする必要があると強調し、関連する実体の規制負担を軽減することを求めました。最後に、彼女は暗号通貨に関与する実体との協力を呼びかけ、既存のルールの適用性と必要な調整について共同で検討することを提案し、このプロセスは公の場で行われるべきであり、広く参加し迅速に合意に達することが重要だと述べました。

12月9日、10x Researchは分析を発表し、クリスマス休暇が近づくにつれて市場環境がますます慎重になり、横ばいのリスクが増加していると指摘しました。個人投資家の取引量は著しく減少しており、例えば韓国の暗号通貨取引量はピーク時の250億ドルから現在の66億ドルに減少しています。同時に、Binanceの現物取引量も600億ドルから240億ドルに減少しており、全体的なモメンタムが弱まっていることを示しています。これらのトレンドを考慮すると、今はレバレッジを減らし、ポジションを固め、高信念のコア資産に集中する適切な時期です。

12月6日、トランプはPayPalの共同創業者デビッド・サックスをホワイトハウスの人工知能と暗号通貨担当責任者に任命することを発表しました。声明の中で、トランプはサックスが暗号通貨業界の明確性に対するニーズを満たすための法的枠組みを構築し、アメリカでの発展を促進することに尽力すると述べました。

Matrixportの最新報告によると、トランプが指名した3人の重要な内閣候補者は、それぞれ財務省、商務省、証券取引委員会を担当し、彼らは一般的に暗号通貨の支持者と見なされています。これらの指名は、暗号通貨がアメリカ経済に統合されるのを加速させると予想されています。これらの指名が確認されれば、2024年の市場の物語は「ビットコインはデジタルゴールド」というものから、分散型金融（DeFi）の復興へと移行する可能性があり、従来の金融はDeFiアプリケーションとブロックチェーン技術を徐々に統合し、支払いと取引の効率を向上させるでしょう。明確な規制が導入されることが予想される中、この変化は暗号通貨を今回の選挙の最大の受益者にし、世界的に暗号通貨の受容を促進する可能性があります。

11月27日、アメリカ商務省が発表した報告によると、インフレ指標は予想通りであったが、10月のデータは9月に比べて2.8%に反発し、これが今後の利下げ時における連邦準備制度理事会（FRB）当局者のより慎重な姿勢を支持することとなった。FRBが最も注目するインフレ指標である、食品とエネルギーの変動を除いたコアPCE物価指数は10月に前年同月比で2.8%上昇し、予想と一致し、今年4月以来の最高水準となり、9月のデータは2.7%であった。

トランプ関連株は米国株式市場で前場に普遍的に下落し、トランプメディアテクノロジーグループは約11%下落し、Phunwareは8%以上下落しました。さらに、ビットコインは57,000ドルを下回り、多くの暗号通貨関連株も前場で下落し、MARAホールディングス、MicroStrategy、CleanSparkは約3.8%下落し、Riot Platforms、Coinbaseは2%以上下落しました。トランプは以前に暗号通貨を公然と支持する姿勢に転じています。テスラは前場で1%以上下落し、マスクはトランプを支持し、彼の資金調達活動に参加する意向を示しています。

市場は明晩のアメリカのインフレデータを待っており、米国株式市場の主要3指数の先物はあまり変動していない。iPhone 16が発表され、アップルの米国株は前場で約1%下落した。ニューヨーク連邦準備銀行の最新調査によると、消費者の今後3年間のインフレ期待が上昇しており、労働市場の期待は良い面と悪い面が混在している。

先週の金曜日、非農業データが予想を下回り、再びアメリカ経済のリセッションに対する懸念が高まり、米国株式市場は大幅に下落しました。日本と韓国の株式市場は揃って低く始まり、日経225指数は一時3%下落しましたが、その後下落幅は縮小しました。9月の米連邦準備制度による大幅な利下げ期待が高まる中、欧米の株式市場は顕著に反発し、主要なテクノロジー株の多くが上昇し、テスラは2%以上の上昇を見せました。

アメリカの8月CPIは前年比2.5%上昇し、2021年以来の最低水準となったが、コアCPIは前月比0.3%上昇し、予想を上回り、アメリカのインフレが依然として粘着性を持っていることを示している。トレーダーは積極的な利下げ予想を大幅に削減し、来週の連邦準備制度理事会が25ベーシスポイント利下げする可能性を66%から85%に引き上げた。ドル指数と米国債利回りは短期的に上昇し、米国株式市場は取引開始時に1%以上下落し、ダウ平均は最低で743ポイント以上下落し、4万ポイントの大台を割り込んだ。

米国の労働統計局は昨日夜に最新のCPIデータを発表し、8月の消費者物価指数の増加率は2.5%に低下し、予想の2.6%を下回り、7月の2.9%も下回った。これは予想通りであり、5ヶ月連続での減速で、2021年3月以来の最低水準となった。食品とエネルギー価格を除いた8月のコアCPI年増加率は3.2%で、予想値と前値と同じだが、コアCPIの月間比は予想よりやや高く、0.3%となり、コアCPIの月間比データはわずかに予想を上回り、連邦準備制度理事会が今年2回の利下げを行う可能性を低下させた。CPIデータの発表後、市場はFedが今月1回の利下げを行う確率が昨日の66%から85%に上昇し、2回の利下げの確率は15%に低下したと見ている。

最近、市場は米連邦準備制度の利下げに対する期待が大きく変化し、50ベーシスポイントの利下げの確率が50%に上昇しました。このデータは、スワップ市場のトレーダーによる最新の価格設定に基づいており、木曜日の15%から大幅に上昇しており、市場が米連邦準備制度がより大幅な利下げを行うとの信頼感が高まっていることを反映しています。利下げ期待の上昇により、米国株式市場は強いパフォーマンスを示し、S&P500指数とナスダック総合指数はそれぞれ4%と6%上昇し、今年に入って最大の単週上昇幅を記録しました。この変化は、小型株の強い反発も引き起こし、投資家は金融緩和政策の恩恵を受ける株式にシフトしています。

イーサリアムは、分散型でオープンソースのスマートコントラクト機能を備えた公共ブロックチェーンプラットフォームであり、イーサリアム2.0やLayer2の進展に伴い、現在最も多くのユーザーに利用されているブロックチェーンの一つとなっています。今年の7月、イーサリアムの現物ETFが正式に上場取引を承認されました。収入の減少やクジラの撤退などの理由から最近$ETHは大きく下落しましたが、低インフレ率や強力な開発能力により、市場は依然として楽観的な見方を持っています。

アメリカ証券取引委員会（SEC）は、暗号会計政策SAB-121の提案において、銀行が「破産隔離」の方法を用いて顧客資産を保管することを許可し、一部の規定を回避できるようにする方向に動いているようです。Galaxyの研究責任者の分析によれば、SECの首席会計士ポール・マンターは、銀行持株会社と紹介ブローカーがSAB-121における保管の要件から免除されるいくつかの条件を提案しました。