火曜日に発表されたPPIデータによると、アメリカの12月のPPIは前月比0.2%上昇し、前年同月比で3.3%の増加となり、いずれも市場の予想を下回りました。このデータはアメリカのインフレ圧力が悪化していないことを示しており、市場の緊張感を和らげました。米国株式市場はこのニュースを受けて、早朝に一時上昇しましたが、その後激しい変動を経て、最終的にナスダック指数は0.23%の小幅下落、S&P 500指数とダウ・ジョーンズ指数はそれぞれ0.11%と0.52%上昇しました。

ゴールドマン・サックスが発表した報告書は、米連邦準備制度の利下げ予測を調整し、今年の利下げ予想を100ベーシスポイントから75ベーシスポイントに引き下げ、基本的なインフレ反発に関する報道が誇張されていると指摘しました。報告書によれば、コア個人消費支出（PCE）インフレは昨年9月から11月の年率上昇率が2.5%で、前の三ヶ月の2.3%をわずかに上回っていますが、依然として2.8%の前年同月比上昇率を下回っており、インフレが持続的に回復している傾向を示しています。

著名なジャーナリスト、ニック・ティミラウスは『ウォール・ストリート・ジャーナル』で、連邦準備制度（FRB）がトランプ新政権のアメリカ経済とインフレへの潜在的影響を再評価していることを指摘しました。関係者によると、FRBのパウエル議長は一部の職員の公の発言に不満を示し、彼らがFRBの政策をトランプの政策変更と直接結びつけすぎていると考えています。現在、市場はFRBの今後の利下げペースがより遅く、慎重になるとの見方が一般的です。

12月12日、アメリカ労働統計局は11月の消費者物価指数（CPI）データを発表し、前年同月比で2.7%の上昇を示し、10月の2.6%をわずかに上回り、市場の予想に一致しました。前月比では、CPIは0.3%上昇し、先月の0.2%を上回り、今年4月以来の最大の増加幅となりました。コアCPIは前年同月比で3.3%を維持し、前月比でも同様に0.3%増加し、前回値と同じでした。

12月6日、トランプはPayPalの共同創業者デビッド・サックスをホワイトハウスの人工知能と暗号通貨担当責任者に任命することを発表しました。声明の中で、トランプはサックスが暗号通貨業界の明確性に対するニーズを満たすための法的枠組みを構築し、アメリカでの発展を促進することに尽力すると述べました。

12月5日未明、トランプはソーシャルメディアプラットフォームTruth Socialでポール・アトキンスをアメリカ証券取引委員会の委員長に指名することを発表しました。彼は「ポール・アトキンスが次期アメリカ証券取引委員会の委員長に就任することを嬉しく思います」と述べました。

米国の労働統計局は昨日夜に最新のCPIデータを発表し、8月の消費者物価指数の増加率は2.5%に低下し、予想の2.6%を下回り、7月の2.9%も下回った。これは予想通りであり、5ヶ月連続での減速で、2021年3月以来の最低水準となった。食品とエネルギー価格を除いた8月のコアCPI年増加率は3.2%で、予想値と前値と同じだが、コアCPIの月間比は予想よりやや高く、0.3%となり、コアCPIの月間比データはわずかに予想を上回り、連邦準備制度理事会が今年2回の利下げを行う可能性を低下させた。CPIデータの発表後、市場はFedが今月1回の利下げを行う確率が昨日の66%から85%に上昇し、2回の利下げの確率は15%に低下したと見ている。

米国株式は「夏の嵐」を経て徐々に回復しており、主にS&P500指数の中でテクノロジーの七大巨頭を除いた493銘柄の強いパフォーマンスによるものです。7月中旬以来、テクノロジー株は全体で5.3%下落しましたが、S&P500指数は1%未満の下落にとどまり、不動産や公益事業など他の業界の強さを示しています。これらの業界はそれぞれ11%上昇しました。過去2年間、NVIDIAやマイクロソフトなどのテクノロジー巨頭は、利益の成長と人工知能の展開により市場の主要な推進力となっていました。しかし、経済成長の鈍化に対する懸念が高まる中、また米連邦準備制度が近く利下げを行うとの期待が高まる中で、投資家は不動産や必需消費財などの伝統的な業界に目を向け始めています。

米東時間9月18日、連邦準備制度は連邦基金金利の目標範囲を5.25%-5.50%から4.75%-5.00%に引き下げることを発表しました。これは2020年3月以来の初めての利下げで、幅は50ベーシスポイントに達します。この決定は11対1の投票結果で可決され、唯一反対したのは連邦準備制度の理事ボーマンで、25ベーシスポイントの利下げを主張しました。

彭博の報道によると、月曜日、ウォール街の著名なストラテジストであり、Yardeni Research Inc.の創設者であるエド・ヤルデニ氏は、先週の米連邦準備制度理事会の大幅な利下げにより、米国株式市場が新高値に達する可能性があると述べた。しかし、中央銀行の総裁が慎重に行動しなければ、インフレが再び上昇する可能性もあるとも指摘した。彼は「最新の政策決定により、株価が『完全に溶融する』可能性が20%から30%に引き上げられた。この現象は、インターネットバブルの時期におけるS&P500指数が1995年から20世紀末までに220%上昇したことに似ている」と述べた。彼は、ブルマーケットの可能性を80%、1970年代の市場の動乱に似た状況が起こる可能性を20%と考えている。当時は、インフレと地政学的緊張により、世界の株式市場が混乱に陥った。

先週、米連邦準備制度は50ベーシスポイントの大幅な利下げを開始しました。アメリカンバンクの量的戦略家ジル・ケアリー・ホールとそのチームは、火曜日の最新のリサーチレポートで、同行の顧客が米国株を大いに買い入れ、690億ドルの純買い入れを行ったと指摘しました。これは2022年10月以来の最大の資金流入であり、アメリカンバンクのデータ履歴の中でも3番目に大きな資金流入です。その中でもいわゆる「スマートマネー」の資金流入が最も顕著でした。

米連邦準備制度は9月18日に50ベーシスポイントの利下げを発表し、緩和サイクルの開始を示しましたが、アナリストは次の決算シーズンが米国株にとってより重要であると警告しています。S&P500指数は年内に約19%上昇しましたが、市場は企業の利益予想の下方修正が引き起こす可能性のあるパニックに警戒する必要があります。

米国株式は米連邦準備制度が50ベーシスポイントの利下げを行った後、歴史的な新高値を記録しましたが、欧州中央銀行総裁クリスティーヌ・ラガルドは、世界経済が深刻な課題に直面していると警告し、これは20世紀の大恐慌に似た圧力であると述べました。ラガルドはワシントンでの国際通貨基金の講演の中で、現在の世界経済は「経済ナショナリズム」、世界貿易の崩壊、技術革新などの要因に影響されており、これらの要因は20世紀20年代の状況に似ていると指摘しました。