潜在的な触媒

彭博の報道によると、月曜日、ウォール街の著名なストラテジストであり、Yardeni Research Inc.の創設者であるエド・ヤルデニ氏は、先週の米連邦準備制度理事会の大幅な利下げにより、米国株式市場が新高値に達する可能性があると述べた。しかし、中央銀行の総裁が慎重に行動しなければ、インフレが再び上昇する可能性もあるとも指摘した。彼は「最新の政策決定により、株価が『完全に溶融する』可能性が20%から30%に引き上げられた。この現象は、インターネットバブルの時期におけるS&P500指数が1995年から20世紀末までに220%上昇したことに似ている」と述べた。彼は、ブルマーケットの可能性を80%、1970年代の市場の動乱に似た状況が起こる可能性を20%と考えている。当時は、インフレと地政学的緊張により、世界の株式市場が混乱に陥った。

先週、米連邦準備制度は50ベーシスポイントの大幅な利下げを開始しました。アメリカンバンクの量的戦略家ジル・ケアリー・ホールとそのチームは、火曜日の最新のリサーチレポートで、同行の顧客が米国株を大いに買い入れ、690億ドルの純買い入れを行ったと指摘しました。これは2022年10月以来の最大の資金流入であり、アメリカンバンクのデータ履歴の中でも3番目に大きな資金流入です。その中でもいわゆる「スマートマネー」の資金流入が最も顕著でした。

米国株式は米連邦準備制度が50ベーシスポイントの利下げを行った後、歴史的な新高値を記録しましたが、欧州中央銀行総裁クリスティーヌ・ラガルドは、世界経済が深刻な課題に直面していると警告し、これは20世紀の大恐慌に似た圧力であると述べました。ラガルドはワシントンでの国際通貨基金の講演の中で、現在の世界経済は「経済ナショナリズム」、世界貿易の崩壊、技術革新などの要因に影響されており、これらの要因は20世紀20年代の状況に似ていると指摘しました。

先週の強い反発にもかかわらず、S&P 500とナスダック総合指数は今週わずかに調整しましたが、ダウ工業株平均は依然として歴史的高値に近い水準で取引されており、市場のレジリエンスを示しています。さらに、連邦準備制度理事会のパウエル議長の発言でもインフレが主要な脅威ではなくなったことが言及され、将来的に利下げの可能性を示唆し、これが市場の信頼をさらに強化しました。