Pump.funの1.5億ドルの思わぬ利益：革新か、それとも賭けか？

Meme コイン投資は、暗号通貨分野の中で最もボラティリティが高く、リスクが高い分野の一つであり、極端な価格変動はしばしば重大な財務リスクを引き起こします。本研究では、短期間で1.5億ドルの収益を上げた特異なケースである Pump.fun に対して、詳細な分析を行います。

Pump.fun は、人々のミームコインへの関心の高まりを利用し、これらの資産を取引するためのツールとプラットフォームを提供し、需要が高い時期に必要なインフラを効果的に提供しています。これは、RUG や高い参入障壁といった一般的な問題を解決し、ユーザーがより安全で包括的なエコシステム内でミームコインを作成・管理できるようにしています。

私たちは、Pump.fun の起源、運営、戦略を探求し、その革新的なアプローチがどのように迅速な成功を促進し、より広範な暗号通貨分野に影響を与えているかを分析しました。さらに、このプラットフォームがミームコイン取引の民主化において果たす役割を研究し、非常に不安定な市場におけるその持続可能性を評価しました。

設立と初期の発展

このプラットフォームは2023年末に開発が始まり、2024年1月に正式にローンチされました。共同創設者の Alon と Sapijiju およびそのチームは、従来のミームコイン作成には多くの技術的専門知識と財務投資が必要であることを認識しました。これらの要件は通常、一般ユーザーを排除し、大量のリソースを持つ者や悪意のある者に有利に働きます。

Pump.fun の資金調達総額：35 万ドル

このプロジェクトは最初、創設者自身によって資金提供されました。2024年5月2日、Alliance DAO（Qiao Wang と Imran Khan）の支援を受け、8月1日には6th Man Ventures と Big Brain Holdingsから資金を調達しました。

ローンチ戦略

Pump.fun を立ち上げるために、Alon は Twitter で3,000人以上にダイレクトメッセージを送り、潜在的なユーザーと直接対話しました。この草の根のアプローチは、露出を高めるだけでなく、市場の需要やユーザー行動を深く理解するのにも役立ち、その後の製品決定に影響を与えました。チームはユーザーとのインタラクションの重要性を強調し、プラットフォームの支持者となるコアユーザーグループの構築に注力しました。このグループ内で文化を育むことで、Pump.fun はコミュニティの参加を成長の主要な原動力として活用しています。

Pump.fun の仕組み

Pump.fun は、Solana ブロックチェーンに基づいて構築されたユーザーフレンドリーなプラットフォームを通じて、ミームコインの作成と取引を簡素化しています。技術的な複雑さや財務的障壁を排除し、より広範なオーディエンスが利用できるようにしています。

ステップ 1：ウォレットを接続する

ユーザーはまず、Solana に対応したウォレットを Pump.fun プラットフォームに接続します。このウォレットは、トークンの作成や取引を含むプラットフォームとのインタラクションを可能にします。

ステップ 2：ミームコインを作成する

簡単なトークン作成： ユーザーはユニークな名前を選び、コードを選択し、トークンを表す JPEG 画像または動画をアップロードすることで、自分のトークンを定義します。

手頃なミント費用： わずか 0.02 SOL（約 2 ドル）でトークンをミントし、すぐに Pump.fun 市場に追加して取引できます。

ステップ 3：共同曲線価格モデル

Pump.fun は、共同曲線メカニズムを使用して、供給と需要に応じてトークンの価格を調整します：

価格調整： ユーザーがトークンを購入するにつれて、価格は事前に定義された曲線に沿って上昇し、早期購入者に報酬を与えます。
公平な配分： 100％のトークンが共同曲線を通じて販売され、不公平な優位性がないことを保証します。
初期流動性不要： このモデルは、クリエイターが初期流動性を提供する必要を排除し、財務的障壁を低減します。

ステップ 4：ミームコインを取引する

Pump.fun 上のミームコインはプラットフォーム内で取引できます：

売買： ユーザーは共同曲線モデルに基づいていつでもトークンを売買できます。
利益と損失： トレーダーは市場の動向に応じて利益を確定したり、損失を防いだりできます。

ステップ 5：Raydium への移行

トークンの時価総額が69,000ドルに達すると：

自動移行： トークンは自動的に Solana 上の主要な分散型取引所 Raydium に移行します。
流動性供給： 12,000ドルの流動性が Raydium に預けられ、流動性トークンが焼却され、永続性が保証されます。
可視性の向上： トークンはより高い可視性と流動性を得て、より多くの取引機会が開かれます。
KOTH 機能： KOTH 機能は高性能トークンを展示し、プラットフォーム上の成功事例を強調することで新しい購入者を引き付け、トークンの価値を潜在的に向上させます。

Pump.fun は、すべてのトークンが公平に発行されること（プレセールやチーム配分なし）、変更不可能な不変トークンを作成し、透明性を促進することで悪意のある活動を防ぎ、ユーザーの信頼を築くことにより、安全性と公平性を促進しています。

戦略的アプローチとプラットフォームの発展

迅速な反復： Pump.fun は「迅速な出荷、常識を打破する」アプローチを採用し、製品と市場の適合点を迅速に見つけ、ユーザーのフィードバックに応じています。
参入障壁の低減： プラットフォームは技術的および財務的な障壁を低下させ、より多くの参加者がトークンを発行し、包摂性を促進します。
トレンド適応性： ミームコインのシンプルさと Solana の低コストにより、文化的トレンドや新興のミームに迅速に適応できます。
スケーラビリティの重視： Pump.fun はスケーラビリティに移行し、短期的な利益ではなく、長期的な革新を奨励し、持続可能な成長を促進しています。

主要指標（2024年10月29日）

Pump.fun 公式ウォレットアドレス：CebN5WGQ4jvEPvsVU4EoHEpgzq1VV7AbicfhtW4xC9iM

累積収益：147,380,261ドル

発行済みトークン総数：2,655,232

Pump.fun --- 日次収益と累積収益

Pump.fun --- 日次作成されたトークンと累積トークン数

取引量が10,000ドルを超え、7日、14日、21日、28日を超えて持続するトークンの数とその平均取引量

月ごとのグレード付けトークン --- 69,000ドルの時価総額に達した後に Raydium にグレード付け

手数料比較

Pump Fun 上でローンチされた時価総額ランキング上位5のトークン（2024年10月24日現在）

GOAT トークン

$GOAT トークン（現在 Pump.fun 上でローンチされた最大のメメコイン）の台頭は、Twitter 上の「terminal of truths」と呼ばれる人工知能ロボットから始まりました。このロボットは、Andy Ayrey によって開発され、Meta の Llama 3.1 に基づいて微調整されており、間接的にその急成長に寄与しました。2024年7月10日、このロボットは a16z の共同創設者である Marc Andreessen から50,000ドルのビットコイン資金を得て、自主開発を支援しました。

2024年10月10日、$GOAT は Pump.fun 上でローンチされました。すぐ後の10月13日、Ayrey は X 上で、人工知能ロボットがこのトークンを直接作成したわけではないが、その推進を大いに助けたと明らかにしました。この支持は大規模な反発を引き起こし、10月14日にはこのトークンの時価総額が1.5億ドル近くに達しました。

10月24日現在、$GOAT の時価総額は8.5億ドルを超え、このトークンは Pump.fun 上で初めて Binance と OKX に上場して先物取引を行ったトークンとなりました。Ayrey はさらに、$GOAT の作成は AI ロボット自体とは直接関係がないことを強調し、AI モデルが規制されずにアイデアを生み出すことの潜在的な危険性を指摘しました。

暗号通貨市場への影響2024年10月24日現在、Pump.fun の累積収益は1.47億ドルを超え、強力な成長と市場への影響力を示しています。このプラットフォームは、弾力性と適応性を示し、その持続的な成功に寄与しています。このプラットフォームは9月初めに下落を経験しましたが、TOKEN49 シンガポール会議と同時に、Murad Mahmudov が「Memecoin スーパーサイクル」を紹介し、プラットフォームも復活を遂げました。

変化する市場のダイナミクス

Pump.fun は参入障壁を下げ、より多くの個人がミームコインを作成・取引できるようにし、リアルタイムのイベントで新しいコインが登場することでミームサイクルを加速しています。このプラットフォームは、プレセールや不透明な慣行を防ぐことで透明性と公平性を促進しています。Caitlyn Jenner や Iggy Azalea などの有名人の支持が知名度とユーザー参加を高め、その成功に寄与しています。競争の面では、SunPump が2024年8月に Tron ネットワーク上でローンチされた後、トークン作成において一時的に Pump.fun を上回り、クリエイターにより高い報酬を提供しましたが、このトレンドは8月と9月にのみ持続しました。

Solana の Gulf Stream プロトコルなどの最新の更新により、取引速度が向上し、メモリ要件が低下しました。このプロトコルは、Pump.fun の高性能を維持し、高い取引量とユーザー活動をサポートする上で重要な役割を果たしています。

Solana に基づく別のプラットフォーム Moonshot は、安全性と監査済みのスマートコントラクトに焦点を当てて人気を博しており、これが Pump.fun に対する批判の一因となっています。6月のピーク時に、Moonshot が作成したトークンの数は Pump.fun の半分に過ぎませんでした。2024年5月に発生した190万ドルの脆弱性はその評判に影響を与えましたが、Pump.fun はすぐに復活し、現在は新しいトークン検証システムを通じて安全性を強化しています。ミームコインは通常投機的と見なされますが、Pump.fun は透明性、公平な慣行、コミュニティ参加を促進して信頼を築いています。しかし、長期的な成功を収めるためには、証券および金融規制を遵守することを確保するために、複雑な法的環境の中で進む必要があります。

今後の発展と特徴

Pump.fun は、初期リリース段階を超えてトークンをサポートする新しい方法を試みています：

エリートプロモーション： 新機能は、最初の炒作ではなく、メリットに基づいて成功したトークンを優先し、長期的な価値を確保します。
プラットフォームの強化機能： Pump Advanced Trading Terminal が2024年10月にローンチされ、ミニチャート、トップホルダーの統計、ソーシャルアクティビティなどのワンストップビューを提供し、初月の費用は0です。ユーザーは今後、動画をトークン化し、彼らのトークンを際立たせ、参加度を高めることができます。

拡張とユーザー成長

Alon は、Pump.fun が顕著な成長を遂げると予測しており、次のように強調しています：

持続的な民主化： 参入障壁をさらに下げ、ユーザー体験を向上させます。
機能開発： ライブストリーミングなどのソーシャル機能や他のツールを導入し、コミュニティ参加を促進します。
グローバルな影響力： プラットフォームの魅力をより広範で潜在的な非暗号ネイティブオーディエンスに拡大します。

潜在的なトークンとエアドロップ計画

今後のトークン： 共同創設者は、今後の Pump.fun トークンの計画を示唆しています。
エアドロップの可能性： SolanaFloor が X プラットフォームで開示した情報によると、プラットフォームユーザーへのエアドロップの可能性があり、これはこの分野の他のプロジェクトよりも利益をもたらす可能性があります。

Pump.fun は、強力なプロトコルと包括的なトークン検証システムを実施することで安全対策を強化することを検討すべきです。市場の変動に適応し、新機能を導入することで、SunPump や Moonshot などの競合他社に対して優位性を維持することが重要です。SUI、Tron、Ethereum などのプラットフォームとのクロスチェーン機能を探求することで、より広範なアクセスと潜在的な流動性オプションを提供できます。コミュニティに焦点を当ててユーザーのニーズを理解することは、変化する市場でユーザーの興味に合った機能を提供するのに役立ちます。より広範な魅力のニーズとプラットフォームの独自の文化的特徴を維持することのバランスも重要です。

結論

Pump.fun は、暗号通貨エコシステムの中でミームコインの作成を促進し、暗号コミュニティの文化的トレンドを反映するプラットフォームです。参入障壁を下げることで、市場のダイナミクスに影響を与え、ユーザー生成の表現のためのスペースを提供しています。このプラットフォームは、高度に投機的でボラティリティの高い市場で運営されており、スピードとシンプルさを重視することでユーザーを引き付けていますが、迅速な参加と安全性に関連するリスクへの懸念も引き起こしています。競合他社からの挑戦や安全に関する事件は、このダイナミックな環境に内在する不確実性を浮き彫りにしています。Pump.fun が成長するにつれて、ミームコイン分野に影響を与え、暗号業界内のより広範な実践にも影響を与える可能性があります。そのアプローチは、分散型金融の複雑さをナビゲートすることの重要性を強調し、革新と市場の不安定性、投機行動が交錯しています。