トランプ「政策の霧」+ パウエルの難題、市場は躊躇中

著者：比推 BitpushNews Mary Liu

北京時間 3 月 20 日の午前、美連邦準備制度は最新の金利決定を発表し、その後パウエル議長が記者会見を開く予定で、世界の市場は息を呑んで待っています。

金融市場は多くの不確実性に直面しています。今回の会議の特異性は、トランプ政権の一連の新政策がアメリカ経済に与える影響を全面的に評価することです。美連邦準備制度の政策決定者たちは、インフレ抑制の進展について議論し、金融政策を調整するかどうかを決定します。

市場はすでに圧力を受けており、ビットコインは調整して下落

楽観的な感情は数日間しか続かず、リスク市場は美連邦準備制度の会議前に再び下落しました。記事執筆時点で、ビットコインの価格は約 82,715 ドルで、過去 24 時間で 1.5% 下落しました。

ソラナ、イーサリアム、XRP などの主要コインはさらに顕著な下落を見せています。米株市場も同様に圧力を受けており、ナスダック指数と S&P 500 指数は共に下落しました。市場は美連邦準備制度がすぐに政策を緩和しない可能性を懸念しており、2 月のインフレデータは緩和したものの、その幅は大きくなく、単月のデータに過ぎません。

美連邦準備制度は大きな変化を避ける可能性が高いが、「ドットプロット」には秘密が隠されている

市場は一般的に、美連邦準備制度が現在の 4.25%-4.50% のフェデラルファンド金利目標範囲を維持するとの予想をしています。CME グループの FedWatch ツールによれば、トレーダーは 3 月の利下げの可能性は微々たるものと考えています。

これまで、美連邦準備制度の官僚たちは「様子見」の姿勢を取ると強調しており、その一因はトランプ大統領の経済政策が著しい不確実性をもたらしているためです。これが企業や消費者の信頼に影響を及ぼし、株式市場の下落や経済不況への懸念を引き起こしています。

今回の会議の焦点は、政策声明と共に発表される「経済予測概要」であり、特に注目される「ドットプロット」です。このグラフは、19 人の委員会メンバーが将来のフェデラルファンド金利について予測した中央値を示し、市場が将来の金利パスを推測するための重要な根拠となります。

野村証券のアナリストは、今回の「ドットプロット」の中央値予測に大きな変化はないと予想していますが、市場の緊張感や将来の利下げ期待の不確実性を考慮すると、わずかな調整でも市場に激しい変動を引き起こす可能性があります。

トランプの「政策の霧」の下で：スタグフレーションの影が覆い、ウォール街が警報を鳴らす

最近の経済データと市場の感情は、アナリストが「スタグフレーション」のリスクを懸念し始めていることを示しています。これは、将来経済に悪いニュースが出た場合、米株も下落する可能性があることを意味します。

簡単に言えば、皆がトランプの政策が経済成長を鈍化させ、同時に物価が上昇することを懸念しているのが「スタグフレーション」です。ウォール街の機関はすでにこれを懸念し、予測を調整し始めています。

モルガン・チェース、ゴールドマン・サックス、モルガン・スタンレーなどの多くの機関は最近、アメリカの経済成長予測を引き下げました。その主な理由は、トランプ政権の制限的な貿易および移民政策が経済に悪影響を及ぼす可能性があると考えているからです。

インフレについても見てみましょう。2 月の物価指数はインフレが緩和したことを示していますが、ゴールドマン・サックスのエコノミストは、トランプ政権がすでに関税を課し始めており、今後さらに強化される可能性があることを考慮すると、美連邦準備制度はインフレ予測を再考せざるを得ないかもしれないと指摘しています。ゴールドマン・サックスは、2025 年の経済予測で美連邦準備制度がコアインフレ率を 2.8% に引き上げ、GDP 成長率を 1.8% に引き下げる可能性があると予測しています。これは主に関税政策の影響によるものです。

美連邦準備制度の予測が暗号市場に与える影響は？

ビットコインなどの暗号通貨は通常「リスク資産」と見なされ、その価格動向は投資家のリスク嗜好に密接に関連しています。高金利環境では、債券などの相対的に安全な資産がより魅力的になり、資金が暗号通貨などの高リスク資産から流出する可能性があります。現在、ビットコインの価格は 83,000 ドル付近で推移しており、市場感情指数は「恐怖」ゾーンにあり、これは市場が潜在的な悪材料をすでに予期している可能性を示唆しています。

Polymarket の参加者の予測によれば、経済の不確実性と世界的な緊張が暗号通貨市場の弱気圧力を強める可能性があります。Polymarket のデータによると、ビットコインの今週の終値が 81,000 ドルから 87,000 ドルの間になる可能性は 51% です。

まとめ

美連邦準備制度の政策声明とパウエルの発言は、暗号通貨市場の短期的な動向を決定づけることは間違いありません。ハト派のシグナルは市場の反発の希望を点火するかもしれませんが、タカ派の立場は現在の下落トレンドを延長する可能性があります。市場の感情がすでに悲観的な状況にある中で、わずかに前向きなシグナルが価格上昇の触媒となる可能性があります。しかし、暗号通貨投資家にとっては、警戒心を持ち、慎重であることが市場の変動に対処するための最良の戦略です。