SOLは150ドルに戻り、Upexiは「Solana版マイクロストラテジー」に変身、無限の成長が始まるのか？

著者：Fairy，ChainCatcher

編集：TB，ChainCatcher

トランプが中国に対する関税を引き下げると発表したことで、世界の市場の雰囲気は急速に回復しました。ビットコインは94,000ドルを強力に突破し、ソラナも150ドルを一気に超えました。マクロ経済の好材料に加えて、ソラナのもう一つの破壊的な成長エンジンも静かに始動しているようです。

4月21日、米国株上場企業Upexiは、著名な暗号通貨マーケットメーカーGSRがリードした1億ドルの資金調達を発表しました。そのうち約95%はソラナの財庫準備の設立と運営に使用される予定です。

ビットコインの後、SOLは企業の暗号戦略の「次の支点」となりつつあります。Upexiの積極的な参入は、ソラナに新たな価値の波を引き起こすのでしょうか？

Upexiは勢いよく暗号へ進出

2018年に設立されたUpexiは、消費財の開発、製造、流通に注力しており、医療用マッシュルーム製品ブランドCure Mushrooms、ペットケアブランドLuckyTail、エネルギーグミを主力とするPraxシリーズなど、複数の革新的なブランドを展開しています。

2024年、Upexiは高成長の分野に焦点を当てるため、大規模な事業再編を実施しました：E-core / Neti、Tytan Tiles、フロリダ州クリアウォーターの倉庫を売却し、ラスベガスにある2つの運営拠点を閉鎖し、約30%の従業員を削減しました。

暗号資産市場に進出するため、Upexiは暗号投資管理を専門とする2つの完全子会社ChainBitMinerとQuantumHashを設立しました。現在、同社のデジタル資産戦略は主にビットコインのマイニングと高成長ポテンシャルのアルトコインの配置に焦点を当てています。ChainBitMinerは多様な暗号通貨の投資ポートフォリオを構築し、その50-70%の資産をビットコインの形で保有し、従来の現金準備に代わる予定です。一方、QuantumHashは自社でのマイニングを通じてデジタル資産ポートフォリオを拡大し、低リスクでレバレッジの効いた財庫の成長を目指しています。

Upexiが発表した2025年の戦略ロードマップには、暗号マイニングと投資に加えて、ステーキング、分散型貸付、収益生成モデルのブロックチェーンプロジェクトを深く探求する計画が含まれています。この一連の配置は、Upexiが暗号市場で「大きな展開」を準備していることを示しています。

Upexiの「オールイン」はソラナの新エンジンか？

Upexiは孤軍奮闘しているわけではなく、彼らの前からSOL StrategiesやDeFi Dev Corpなどのプロジェクトがソラナエコシステムに深く関与しています。以下は彼らのSOL保有統計です：

SOL Strategiesは、遅いが堅実な道を選択しました。その成長モデルは「まず無機、次に有機」と理解できます：初期は外部の買収に依存してビジネスを拡大し、後期には自社のチームとインフラの蓄積による自然成長に徐々に移行します。

一方、Upexiのアプローチは異なり、直接「ソラナにオールイン」することは、ソラナ版のマイクロストラテジーに似ています。Upexiは一部の投資家と証券購入契約を締結し、1株2.28ドルの価格で43,859,649株の普通株または事前購入権を発行・販売する予定で、最大1億ドルの資金調達を見込んでいます。約530万ドルは運転資金と債務返済に使用され、残りの資金は同社のソラナ財庫システムの構築とソラナ資産の追加購入に充てられる予定です。

A.G.P./Alliance Global Partnersが今回のプライベートプレースメントの独占販売代理を務めます。取引は2025年4月24日頃に完了する見込みで、通常の引き渡し条件が満たされることが前提です。

この「上場企業が継続的に資金調達し、暗号資産を買い続ける」モデルがソラナで成功を収めることができれば、SOLは新たな爆発を迎えるのでしょうか？

Upexiの戦略：成否は？

UpexiがSOLトークンを購入すると発表した当日、同社の株価は2ドルから最高22ドルに急騰し、上昇率は1000%に達しました。その後9ドルに戻りましたが、この動きは市場の広範な関心を引き起こしたことを十分に示しています。

Sonic SVMのビジネス責任者Arif KaziはXプラットフォームで、この動きは「伝統的な資本市場がオンチェーンの収益に対する認識を変えつつある」ことを示すと述べました。彼は、Upexiがヘッジ目的でSOLを配置しているのではなく、SOLのステーキングを「インフラ投資」と見なしていると強調しました。この操作は、米国上場企業の中で最大規模のソラナのネイティブ財庫配置であり、市場価格を上回る価格設定で、トークンインセンティブもロックアップ期間も転換社債構造もありません。

「財庫戦略とDeFiの原則が結びつくとき、それは単なる『整合』ではなく、『加速』です。」とArifは書いています。「ソラナは今や資本配置者が直接模倣できる操作マニュアルを持っています。」

しかし、市場は拍手だけではなく、疑問の声もすぐに湧き上がりました。

ある人は、ビットコインは希少性と長期的な信者の存在により、戦略が債務ツールを通じてBTCのポジションをレバレッジできるのに対し、SOLには供給上限がなく、ボラティリティが高いため、伝統的な機関が「高リスク、高ボラティリティ、継続的な増発」の資産をコア財庫として受け入れるのは容易ではないと指摘しました。

SOLのオンチェーンでのチップの分布はBTCとは異なります。ビットコインの「信仰の鎖」は持ち続ける動機に変換され続けますが、SOLはそのようなユーザー構造を欠いています。コミュニティユーザー@DL_W59は、「保有者が長期的に保有し、さらには追加購入する意欲をどう引き出すかが、Upexiの戦略の成否の鍵となるでしょう。」と指摘しました。

ソラナコミュニティ、伝統市場、暗号VC、規制当局は、Upexiのこの賭けを注視しています。伝統的な資本がますますオンチェーンの世界に深く関与する中、同様の物語が繰り返されるでしょう。この新旧金融秩序が交差する時代において、すべての「オールイン」は一つの賭けであり、未来の金融地図に関する脚本の予演でもあります。今回、Upexiはソラナに賭けをしました。

そして、この春、答えが書かれています。