ZORA エアドロップ失敗：初期ユーザーは「肝」4年、人均40ドル未満

原文标题：《Zora 発行がチェーン上の悪評潮に遭遇：初期ユーザーが裏切られ、一人当たりのエアドロップはわずか 37 ドル》

原文作者：Nancy，PANews

「PUA」多年の Zora はついに発行され、長い間待っていたコミュニティのユーザーは「大きな結果」を期待していたが、ウォレットを開くとガス代すらカバーできない「報酬」しか見えず、トークン自体には何の用途もなかった。一瞬にして、コミュニティの感情は完全に「崩壊」し、チェーン上の評判プロトコル Ethos はユーザーの不満を発散する出口となり、Zora の「転落現場」も永久にチェーン上に記録され、信頼の崩壊の印となった。

エアドロップが初期ユーザーを「打撃」、トークン配分がコミュニティを裏切ると指摘される

先月、Zora はネイティブトークン ZORA の発行を発表し、数年間のコミュニティの期待値を最大限に引き上げた。発行前夜、Base の公式は Zora のために連続してツイートを発表し、成功裏に注目を集め、さまざまなミームが飛び交い、多くのデータが急上昇した。

しかし、このエアドロップは最終的に大きな失望の「世紀の転落」に変わった。4月23日、Zora はエアドロップの申請を開始し、今回のエアドロップでは10億枚の ZORA トークンを2,415,024のアドレスに配分すると発表した。そのうち、大多数のエアドロップトークンは初回スナップショットに基づいて配分され（2020年1月1日8:00から2025年3月3日22:00まで）、2回目のスナップショットに基づくエアドロップの割合は少なく（2025年3月3日22:00から2025年4月20日8:00まで）、Zora の最新プロトコル上の Coins 活動も含まれている。具体的な配分数量は、ユーザーの Zora 上での活動や現在のプロトコルおよびその旧バージョンへの全体的な参加度に基づいて計算され、ミント、取引、推薦などが含まれる。

同時に、トークン ZORA は Binance Alpha に上場し、条件を満たすユーザーは4276枚の ZORA エアドロップを受け取ることができる。しかし、このエアドロップの結果は、Zora エコシステムに長期間参加していた多くのユーザーを怒らせ、彼らはわずかなトークンしか受け取れず、ガス代を支払うための額すら足りなかった。

一方で、最近参加した投機者や Binance Alpha ユーザーは大量のトークンを簡単に手に入れた。このような極端に不均衡な配分方法は、コミュニティの広範な怒りを引き起こし、初期の支持者に対する裏切りと見なされた。さらに、Zora のエアドロップスナップショットは二つの部分に分けられたが、具体的な配分基準は公開されず、全体のプロセスは必要な透明性を欠いていた。

さらに、Zora は高度に集中した不透明な配分比率に対してコミュニティから強い疑問を引き起こした。ZORA が公開したトークン経済モデルによれば、コミュニティのエアドロップはわずか10%であり、チーム、金庫、戦略的貢献者への配分は65%に達し、わずか6ヶ月のロックアップ期間で解除が始まるが、具体的な解除のペースも詳細には示されていない。

また、Zora の公式は、ZORA トークンは「just for fun」の MEME コインであり、技術やガバナンス機能を持たず、主にコミュニティの報酬やエコシステムのインセンティブに使用されると述べた。この位置づけは、コミュニティから一連の疑問を引き起こした：トークンに実質的な用途がないのであれば、なぜチームはそんなに高い割合を占める必要があるのか？コミュニティはどのようにして ZORA に長期的な価値があると信じることができるのか？

多重の失望感が重なり、Ethos の悪評機能は感情価値の発散チャネルと見なされ、コミュニティのユーザーは次々と「悪評」を残し、Zora の信頼度評価は急速に低下した。多くのユーザーは、「チェーン上の記録は変更できず、悪事を働くプロジェクトは歴史に刻まれるべきだ」と直言した。

エアドロップの進捗が半分を過ぎてもユーザーの受け取り率は2割未満、一人当たりわずか37ドル

価格の動向を見ると、Binance のデータによれば、ZORA が上場後、一時的に0.0466ドルまで急騰したが、翌日には最低0.0172ドルまで下落し、最大で約63%の下落幅を記録し、市場の熱気は急速に冷却した。

Dune のデータによれば、発表時点でZORA エアドロップの中で5.14億枚以上のトークンがユーザーによって成功裏に受け取られた。その中で、上位50のアドレスは合計で1.9億枚以上を受け取り、平均して各アドレスは約393.1万枚を受け取った。現在の価格（約0.0235ドル）で計算すると、約9.2万ドルの価値があり、全体の受け取られた数量の36.9%を占めている。これは、エアドロップの配分が明らかに上位アドレスによって支配されていることを示している。

一方、参加ユーザー数を見ると、すでに32万人以上のユーザーが受け取りに参加しているが、一人当たりの受け取り枚数はわずか1571.1枚で、価値に換算すると約37ドルに過ぎない。この強い対比は、配分構造の極度の不均衡を際立たせている------大口は巨額のエアドロップを獲得し、一般ユーザーは非常に限られた配分しか受け取れない。

受け取りの進捗を見ると、現在約51.42%のトークン総量が受け取られているが、条件を満たすユーザーの実際の受け取り完了率はわずか13.35%であり、これは本当に受け取りを操作するユーザーの割合が非常に低いことを示しており、大多数のユーザーは受け取りを放棄する傾向がある。

ユーザーの参加度が大幅に低下、チェーン上のソーシャルへの転換が議論を呼ぶ

2020年に設立された Zora は、最初は NFT マーケットプロトコルとして位置づけられていた。公開データによれば、このプロジェクトは累計で少なくとも5200万ドルの資金調達を行い、投資機関には Coinbase Ventures、Paradigm、Haun Ventures などが含まれ、最後のラウンドの評価額は6億ドルに達した。しかし、NFT 市場が冷え込み、市場競争が激化する中で、Zora は徐々にチェーン上のソーシャルとクリエイター経済エコシステムに焦点を移し、「Coins」機能を導入し、各ソーシャルコンテンツ（画像、動画、テキストなど）を自動的に ERC-20 トークンとしてミントし、独自の Layer2 ネットワーク Zora Network を立ち上げた。

新しい物語の方向性を探求し続ける一方で、Zora の全体的なエコシステムの活性度は著しく低下している。Dune のデータによれば、4月24日現在、Zora ネットワーク上で累計351万件以上のスマートコントラクトが作成されているが、日々のコントラクト作成数は、初期のピーク時の14.4万件から約1.3万件に減少しており、ピークの1割にも満たない。同様に、Zora ネットワークの累計取引量は8740万件を突破したが、日々の取引量も歴史的な高点の333.8万件から現在の約42.8万件に減少している。アクティブアドレスの総数は47万件に達しているが、昨年の最高点時の毎日のアクティブユーザー約25.9万人に対し、現在はわずか5.09万人であり、ユーザーの参加度が低下していることを示している。

収入面では、DeFiLlama と Dune のデータによれば、Zora の累積収入はわずか540万ドルであり、Zora Network の利益は527.74 ETH に過ぎない。これもコミュニティからは、6億ドルの評価額に見合う市場の期待には遠く及ばないと見なされている。

さらに、Zora はクリエイターに数千万ドルの利益をもたらすと主張しているが、そのチェーン上の実験的およびトークン化された物語は依然として議論を呼んでいる。例えば、最近 Base プロトコルの責任者である Jesse Pollak は Zora Coins のアクティブユーザーが歴史的な新高値を記録したと称賛したが、ZachXBT はこれらのトークンを「ウイルス」と批判し、市場価値は500万ドルを超えていない。これに対し、Jesse は大部分のコンテンツがほとんど無価値であり、一部のコンテンツは非常に価値があると認めたが、ZachXBT はなぜクリエイターが大量のトークンを発行してブランドを希薄化するのか疑問を呈した。Jesse は、チェーン上の創作はブランドを希薄化しない、良いコンテンツは自然に広がり、市場とアルゴリズムがその価値を決定すると反論した。

総じて、Zora はチェーン上のソーシャルとトークン化された物語で自らを再構築しようとしているが、虚高の評価と冷却するエコシステムの活性度はすでに信頼危機のリスクを埋め込んでおり、この誠意のないエアドロップは、コミュニティの信頼を揺るがす最後の一撃となるかもしれない。