波場 TRON：「ステーブルコインの覇者」背後の DeFi エコシステムエンジン

暗号通貨市場の風雲急を告げる中、波場TRONは破竹の勢いで業界の構図を再構築しており、そのステーブルコイン分野での支配的地位は暗号経済の重要なアンカーとなっています。

6月11日のデータによると、波場TRON上のステーブルコインUSDTの発行量は787億を超え、世界のステーブルコイン市場の大半を占めており、2位のイーサリアム（USDT発行量730億）を大きく上回っています。このデータは、波場がステーブルコイン発行の第一選択ネットワークであることを裏付けるだけでなく、暗号金融インフラ分野におけるその核心的価値を明らかにしています。

暗号データ分析会社ArtemisがDragonflyおよびCastle Island Venturesと共同で発表した『ステーブルコイン決済レポート』は、この傾向をさらに裏付けています：ステーブルコイン決済取引量において、USDTは90%の絶対的な優位性で市場を支配しており、波場TRONはその第一選択決済ネットワークとして、約60%の取引量を担っています。

商業価値の観点から見ると、波場TRONの収益性も注目に値します。TokenTerminalのデータによれば、過去30日間で波場ネットワークプロトコルの収入は3.5億ドルを突破し、USDTステーブルコイン発行者Tether（4.32億ドル）を除くすべての暗号プロジェクトを上回り、暗号市場全体で2番目に利益を上げている暗号製品となっています。この成果は、効率的な決済ネットワークとエコシステムの相乗効果を通じて、流量の優位性を持続可能な収益成長に変換するという「ステーブルコインの覇者」地位の背後にある商業論理を証明しています。

暗号経済の重要な基盤インフラとして、ステーブルコインは伝統的金融とWeb3世界をつなぐ橋であるだけでなく、DeFiエコシステムの繁栄の礎でもあります。波場TRONの現在の780億ドルを超えるステーブルコイン流通量を支点に、同エコシステムは数百億ドル規模の市場増量を引き起こすことが期待されています。ステーブルコインの規模効果によるエコシステムの協調発展とアプリケーションシーンの拡大に伴い、波場ネットワークは「ステーブルコインの覇者」から「DeFi価値の中枢」へと加速的に進化しており、その将来の成長空間は期待されます。

「ステーブルコインの覇者」の背後にあるDeFiエコシステムエンジン

波場TRONがステーブルコイン分野で「覇者」の座に君臨しているのは、本質的にその基盤技術アーキテクチャとチェーン上エコシステムの相乗効果の二重の勝利によるものです。この「覇者」の地位は、ネットワークの低コスト、高効率の性能優位性を裏付けるだけでなく、そのチェーン上エコシステムの繁栄の様子を明らかにしています。

波場TRONエコシステムの繁栄は、まずそのステーブルコインの強力な規模効果に起因しています。この効果はDeFiプロトコルに絶え間ない活力と流動性を注入し、独特の「ステーブルコイン-DeFi」の良性の正の循環を形成しています。Tether（USDT）が増発されるたびに、波場チェーン上のTVLも同時に増加します。この「ステーブルコイン-DeFi」の共生関係は、本質的に技術効率とエコシステムの繁栄の共鳴の結果です。

DeFiLlamaのデータによれば、6月12日現在、波場TRONネットワーク内のDeFiアプリケーションの暗号資産総ロック量（TVL）は50億ドルを超え、長期的に世界のパブリックチェーンの上位5位に位置しています。この巨大な数字の背後には、複雑で効率的なDeFiエコシステムがあり、それは精密な金融機械のように、暗号資産の流動パターンと価値創造の論理を再構築しています。

波場TRONはステーブルコインのために、USDTなどのステーブルコインがチェーン上で自由に流通しつつ、収益の最大化を実現するための完璧で先進的なDeFiエコシステムマトリックスを構築しました。その製品体系は、DeFiアプリケーション間の相互協力を通じて「三層の進行」の価値流通体系を構築したと簡単に要約できます。

• 基礎流通層では、ワンストップ資産取引および発行プラットフォームSun.ioがUSDTを数百種類の暗号資産と直接交換できることをサポートしています。クロスチェーンプロトコルBTTCはBNBChain、イーサリアムなどの主流ネットワークと波場TRON間の資産相互運用を実現し、ステーブルコインの使用シーンと流通範囲を拡大しました。

• 価値増加アプリケーション層では、JustLend DAOの貸付プロトコルがステーブルコインの資産増加に多様な手段を提供し、USDTを基礎資産として質権、貸付、流動性マイニングなどの全シーンアプリケーションに参加できるようにし、収益を得ると同時に資産の利用率を向上させました。

• 収益強化層では、革新的なRWA製品stUSDTがユーザーに伝統的金融収益への橋を提供し、ユーザーがUSDTを預け入れることで米国債級の収益（年率4.5%+）を享受でき、デジタル資産と伝統的な優良資産の収益を融合させます。分散型ステーブルコインUSDDはUSDTを直接1：1で交換でき、手数料ゼロ、Gas費ゼロで、USDDを保有することで多様なDeFi質権収益に参加できます。

このように、段階的なDeFiエコシステムアプリケーションを通じて、波場TRONエコシステムはステーブルコイン分野の決済第一選択ネットワークであるだけでなく、完璧なエコシステムを通じてステーブルコインに流通と増加の空間を提供し、ユーザーに多様な選択肢を提供しつつ、暗号金融の発展を促進しています。

DeFiエコシステムマトリックスの旗艦：総合取引ハブSun.ioおよびSunPump、貸付JustLend DAO、ステーブルコインUSDD

一、取引ハブSUN.io：多様化したワンストップ資産発行および取引プラットフォームの構築

SUN.ioは波場TRONエコシステムの旗艦DEXプラットフォームです。DeFiLlamaのデータによると、6月11日にはSUN.ioプラットフォームでロックされた暗号資産の価値（TVL）が9.91億ドルを超え、TVLは波場TRONネットワーク内で長期的に上位3位に位置し、全体のDEXトラックで前6位にランクインしています。

波場TRON DeFiエコシステムの取引ハブとして、Sun.ioプラットフォームはUniswapのように資産交換のみをサポートするDEXとは異なり、資産交換、流動性マイニングをサポートするだけでなく、ステーブルコイン交換、Meme資産発行などの機能を統合し、「資産発行-取引-増加」のワンストップ多様化された資産発行および取引サービスを構築しています。

現在、Sun.ioシリーズ製品は主流DEXプラットフォームSunSwap、ステーブルコイン取引に特化したSunCurve、ステーブルコインのペッグメカニズムPSM、Meme資産発行プラットフォームSunPumpなど、複数の重要な構成要素を含んでいます。

• SunSwapは波場TRON上の主流DEXであり、主に資産交換サービスを提供し、高い流動性と迅速な取引確認などの利点を活かして、多くのユーザーと資産を引き付けています。SunScan公式ブラウザの6月11日のデータによると、過去7日間でSunSwapが処理した取引件数は11万件を超え、取引に参加したアドレス数は1.4万件を越え、取引量は8億ドルを超えました。

6月11日現在、SunSwapはV1、V2、V3の3つのバージョンのアップグレードを経ており、V3バージョンでは「動的手数料モデル」が導入され、流動性提供者（LP）が特定の価格範囲内で資金を提供し、異なる価格範囲内で異なる手数料率を設定できるようになり、異なるリスクレベルのトークンに対応するトークン取引プールを作成できるようになっています。現在、SunSwapの取引は主にV3バージョンが中心です。

• SunCurveはステーブルコイン取引に特化しており、その作業メカニズムは「Curve」に似ており、ユーザーにより低い手数料（各取引の取引額の0.04%のみ）と低スリッページのステーブルコイン交換サービスを提供しています。現在、SunCurveはUSDD、USDT、TUSD、USDCなどのステーブルコイン間の相互交換をサポートしています。

• lPSM（Peg Stability Module）は波場DAO準備（TDR）がステーブルコインUSDDのために特別に導入したステーブルコイン交換のSwapツールで、ユーザーがUSDDとUSDT/USDC/TUSDなどのステーブルコイン間で1：1の固定比率で交換でき、ユーザーの取引は0スリッページ、0手数料の優れた体験を提供します。現在、USDDを交換する主要な場所でもあります。

• SunPumpは Sun.ioが提供するMeme資産の公平発行プラットフォームで、ユーザーがワンクリックで自分のMemeコインを作成・発行できることをサポートしています。

製品の配置から見ると、Sun.ioプラットフォームのSunSwap、SunCurve、SunPumpの3つのコア製品機能は相互に補完し合い、ユーザーに便利で全方位のワンストップDeFiサービス体験を提供し、ユーザーは1つのDeFi製品上で資産取引、ステーブルコイン交換、資産発行などの機能を実現でき、他の製品に移動する必要がなく、その価値はさらに潜在的です。

二、革新の代表：Meme資産発行プラットフォームSunPump

SunPumpはSun.ioエコシステムの最新製品として、波場TRONエコシステム内の初のMemeコイン発行プラットフォームとして位置付けられ、ユーザーがワンクリックで自分の専用Memeコインを作成・発行できるようにし、発行ごとに約20TRX（約5ドル）の作成費用を支払うだけで済みます。

SunPumpはゼロプレマイニング、ゼロチームリザーブのコミュニティ駆動型モデルを採用し、公平な発射メカニズムを導入しており、巨大なホエールによる操縦を効果的に防ぎ、多くのユーザーの利益を保障しています。

波場TRONの巨大なユーザーベースを活かし、2024年8月のローンチ以来、SunPumpの発展勢いは非常に急速です。ローンチ初月には、SunPumpプラットフォームで1日に発行されたMemeの数が7351個の記録を打ち立て、日収は56万ドルに達しました。このデータは一時的にリーダーのPumpFunを超え、Memeコイン発行トラックの新興スターとなり、SunDog、SZNなどの時価総額が1億を超えるMeme新資産を成功裏に孵化させました。

Duneのデータによると、6月11日現在、SunPumpプラットフォームで作成されたトークンの数は9.8万を超え、成功裏に卒業（Sunswapに上場）したトークンの数は1800以上、累計で捕獲された収益は1000万ドルを超えています（現在のTRXが0.275ドルで計算）。SunPumpはMemeトークンの発行と取引の選ばれるプラットフォームとなっています。

製品の革新において、SunPumpはAI技術の積極的な配置を行い、そのエコシステムの境界を拡大しています。2024年末には、SunPumpはAIエージェントロボットSunAgentを発表し、今年3月にはXプラットフォーム向けのAIツールSunGenXを発表し、ユーザーにより便利なMemeコイン生成方法を提供し、「ツイート即発行」を実現しました。ユーザーはソーシャルプラットフォームXで@Agent_SunGenXにトークン情報（名称、シンボル、説明、画像）や創造的なアイデアを添えて投稿するだけで、AI技術を活用して無料で迅速にMemeコインを作成・展開できます。この革新的なアプリケーションは、ユーザーにインタラクティブな体験を提供するだけでなく、SunPumpがブロックチェーンとAIの融合分野での先導的地位をさらに際立たせています。

三、貸付JustLend DAOが多様な収益ラインを構築し、資金利用率を向上

JustLend DAOは波場TRONエコシステムの初のネイティブ貸付プロトコルであり、進化を続けるDeFiエコシステムとして、その業務は担保貸付、TRXの質権（すなわちStaked TRX）、エネルギーのレンタル（Energy Rental）、およびユーザーがさまざまなDeFiアプリケーションを探索することをサポートするなど、複数の分野に拡大しています。

DeFiLlamaのデータによれば、6月11日現在、このプラットフォームでロックされた暗号資産の価値は36.1億ドルに達し、TVLは長期的にTRONネットワークのアプリケーションで第一位に位置し、全体の分散型貸付トラックで4位にランクインしています。

• SBM： は波場TRONエコシステムの最大の貸付市場であり、ユーザーが余剰資金を提供して利息を得ることを許可し、担保を提供して他の暗号資産を借り入れることでレバレッジを得ることができます。主にサポートされる資産にはTRX、sTRX、USDD、USDT、SUNなどがあります。

• Staked TRX（sTRX）はJustlend DAOが提供するTRX流動質権製品であり、ユーザーがTRXを質権するための選ばれるソリューションとなっています。ユーザーがTRXを質権すると、sTRX質権証明トークンを取得し、sTRXを保有することでTRONネットワーク上のノード投票報酬やエネルギーのレンタル収益を自動的に捕獲できます。さらに、sTRXは多様なDeFi活動に広く参加して収益を得ることができ、資産の利用効率と収益レベルをさらに向上させます。

6月11日現在、Staked TRX上に質権されたTRXの数は81億を超え、収益率は8.95%、価値は約25億ドル、参加アドレス数は4500以上に達しています。

• エネルギーのレンタルEnergy Rental： エネルギーのレンタルは波場TRONネットワーク独自のエネルギーレンタルサービスであり、その設計理念は波場TRONネットワーク独自の「エネルギー（Energy）と帯域幅（Bandwidth）」の組み合わせGas費メカニズムに基づいています。通常、取引ウォレットアドレスはエネルギーと帯域幅を優先的に使用して支払いを行いますが、エネルギーが不足している場合はTRXトークンを消費して補う必要があります。波場TRONネットワークは質権されたTRXのユーザーに持続的なエネルギー（Energy）を提供します。

より効率的にチェーン上のエネルギー供給者と需要者をマッチングするために、エネルギーのレンタルプラットフォームが誕生し、波場TRONネットワークの独特なエコシステムコンポーネントとなりました。JustLend DAOのエネルギーのレンタルサービスを通じて、ユーザーは自身のニーズに応じてエネルギーを按次または按時間で柔軟にレンタルし、Gas費の消費を相殺することができ、TRXをGas費として燃焼する必要がなく、チェーン上の取引コストを効果的に削減します。

例えば、ユーザーはわずか7.297TRXを支払うことで10万ポイントのエネルギーをレンタルでき（これは9529TRXを質権することで得られるエネルギーに相当）、約2件の取引をサポートするのに十分です。この革新的な機能は、ネットワークリソースの利用効率を向上させるだけでなく、質権されたTRXのユーザーに追加の収益チャネルを開きました。公式サイトのデータによると、6月11日現在、エネルギーのレンタルに参加したアドレスの数は累計で6.5万を超えています。

「担保貸付、TRXの質権（すなわちStaked TRX）、エネルギーのレンタル（Energy Rental）」などの一連の製品マトリックスを通じて、Justlend DAOはユーザーに多様な資産増加および収益獲得のルートを構築し、資金利用率を大幅に向上させました。

四、分散型ステーブルコインUSDD：波場TRONエコシステムの安定した価値のアンカー

USDDは波場TORNエコシステム内の超過担保メカニズムを持つ分散型ステーブルコインであり、米ドルと厳密に1：1で連動しています。今年1月、USDDはUSDD2.0バージョンへのアップグレードを発表し、従来のバージョンに比べて最適化された担保メカニズムを導入し、完全に分散型のガバナンスモデルを実現しました。新しいガバナンスフレームワークの下で、コミュニティは鋳造メカニズムに対して絶対的なコントロール権を持ち、ユーザーは自身のニーズに応じて担保を預け入れ、担保率をカスタマイズして新しいUSDDを鋳造することで、分散型ガバナンスと資金効率を強化します。

現在、ユーザーはTRX、sTRX、USDTなどの多様な優良暗号資産を担保として使用し、超過担保でUSDDを鋳造できます。

ユーザーの鋳造参加を促すために、USDDは一連の鋳造費用と収益活動のインセンティブ政策を導入しました。5月15日、USDDは1ヶ月間の鋳造費用割引活動を開始しました。活動期間中、TRX-A、TRX-B、TRX-C金庫（異なる金庫は異なる担保率と鋳造費用に対応）の安定費は統一して0.5%に引き下げられ、sTRX-A金庫の安定費も3%から1%に調整されました。活動の終了日は6月15日で、その時点でUSDDの鋳造費用は通常の水準に戻ります。

さらに、前述のSun.ioステーブルコインツールPSMはUSDDにシームレスでゼロ費用の交換サービスを提供します。ユーザーはPSMツールを使用してUSDDとUSDTなどのステーブルコイン間でゼロスリッページ、ゼロ費用の交換を行うことができます。

現在、USDDは波場TRONエコシステムの複数のDeFiアプリケーションに深く統合されており、借入、質権、取引などのより広範なDeFiエコシステム活動に簡単に参加し、より多くの収益を得ることができます。5月24日、USDD 2.0は第5期USDD 20%質権活動を開始し、ユーザーにUSDDを使用して高収益を得る機会を提供し、活動はJustLend DAO DeFiプロトコルやHTX、KUCOINなどの取引所をカバーし、報酬はTronDAOが全額補助します。

『実測年化逾20%、解锁TRX"一鱼多吃"的财富密码』という記事では、「sTRX+USDD」の金鉱コンボ戦略について詳しく紹介されています。具体的には、ユーザーはTRXを質権してsTRXを取得し、その後sTRXを使用してUSDDを鋳造し、最後に鋳造したUSDDをJustLend DAOプラットフォームに預け入れることで、総合収益は15%以上に達し、ユーザーに多様な収益パスを提供します。

6月12日現在、USDDの発行量は4.37億ドルを超え、プロトコル内のTVLは約4.75億ドルです。その中で、4月25日のローンチ以来、sTRX Vaultは短期間で総ロック価値（TVL）が約640万ドルに増加し、USDDエコシステムの強力な成長勢いを十分に示しています。

波場TRONエコシステム：『ステーブルコインの覇者』の地位を強化し、資産集約の新しい論理を再構築

波場TRONはDeFi分野における全方位の配置と深い探索を通じて、多様化、高効率、安定かつ高収益の多層DeFiエコシステムを構築するという揺るぎない決意を示しています。

波場TRONエコシステムの地図において、Sun.io、SunPump、JustLend DAO、USDDなどの主流DeFi製品エコシステムは強力で秩序あるマトリックスを形成しています。これらはまるで機能が充実した金融ツールボックスのように、資産発行、取引流通から貸付サービス、資産収益の向上、さらにはステーブルコインの革新やMemeコイン資産のカバーまで、あらゆるプロセスを包括しています。これにより、ユーザーはワンストップのチェーン上金融スーパー市場を構築し、ここでさまざまな金融ニーズを簡単に満たすことができます。これらの製品は相互に協力し、緊密に連携し、環環相扣の有機的な全体を形成し、ユーザーに豊富で多様な収益選択肢と便利で全方位の金融サービスを提供しており、波場TRONエコシステムの繁栄を推進する重要な基盤インフラであることは間違いありません。

この一連の配置から、「ステーブルコインの覇者」という称号は波場TRONの輝かしい成果の氷山の一角に過ぎず、その背後には精密かつ強力なDeFiエコシステムのインフラが隠れており、効率的に機能するエンジンのように、資産の流通と増加を全力で推進しています。波場TRONはステーブルコインを支点に、低コスト、高効率の顕著な優位性を活かし、秩序立てて新しい資産集約の論理を構築し、DeFi分野の発展の潮流をリードしています。

6月9日、米SECの新しい議長Paul AtkinsはDeFiに対して積極的な規制のシグナルを発信し、DeFiプラットフォームに対する「革新免除」政策の策定を検討することを明らかにしました。この措置はDeFi業界の発展に強力な刺激を与え、業界全体により緩和された友好的な規制環境をもたらし、業界の活発な発展に新たな希望をもたらしました。

昨日（6月11日）、波場TRONの創設者である孫宇晨はXプラットフォームで関連内容をリツイートし、「Defi first」とコメントしました。この内容はコミュニティによって、孫宇晨が波場TRONエコシステムの「Defi優先」の戦略配置を示唆したと見なされています。この戦略は波場TRON DeFiエコシステムのさらなる発展を促進する可能性があります。

同じ日に、孫宇晨はXプラットフォームで、トランプ家族WLFIが支援するUSD1ステーブルコインがTRONネットワーク上で成功裏に鋳造を開始したと発表しました。このニュースは波場TRONネットワークの発展に新たな力を加えるものです。

総じて、波場TRONエコシステムは「ステーブルコイン決済層の王者」の地位を強化する一方で、暗号資産集約の新しい論理を再構築しています。

低コスト、高効率の強力な優位性を活かして「ステーブルコインの王座」を占めると同時に、USDD2.0、USD1などの新型ステーブルコインの拡大と配置を積極的に行い、自らの防御線を強化し、市場での競争力を高めています。また、Sun.io---JustLend（sTRX）-USDDなどのDeFiエコシステムマトリックス製品を通じて、安定した資産流通と収益のチェーンを構築しています。

暗号業界において、波場TRONは全く新しい価値座標系を確立し、この座標系の中で約800億ドルのステーブルコインがチェーン上で流れ続け、そのDeFiエコシステムは数百億ドル規模の暗号資産の成長空間をいつでも引き起こすことができ、将来には無限の可能性があります。