アーサー・ヘイズの最新予測：ビットコイン 25万、イーサリアム 1万、年末に見込む
今後のイーサリアムのブルマーケットは市場を完全に爆発させるでしょう。著者：アーサー・ヘイズ
編訳および整理：BitpushNews
トランプの「ファシスト経済」と暗号牛市の秘密のワルツ ------ ビットコインと「信用の大鼓」の致命的な舞踏、あなたの投資の舞いは追いついていますか？
人類が宇宙に対して最高の賛美を捧げるのは、ダンスによって生まれる喜びです。ほとんどの宗教は、崇拝の儀式に音楽とダンスの何らかの形を取り入れています。そして私が信じるハウスミュージックは、あなたの身体を「動かす」場所は、日曜日の朝の教会ではなく、クラブスペースの同じ時間帯のダンスフロアです。
大学時代、私は社交ダンスクラブに参加し、身体でリズムを称賛しました。各種社交ダンスには厳格な規則があります（例えば、ルンバでは、重心を曲がった脚に乗せてはいけません）。初心者にとって最も難しい部分は、ビートに合わせて基本ステップを踊ることです。この中で最大の難しさは、まず曲のビートを特定し、その後に各ビートがどこに落ちるかを知ることです。
私が最も好きな社交ダンス------カウボーイダンスは4/4拍；ワルツは3/4拍です。一度ビートを知れば、耳はどの楽器がアクセントを持っているかを捉え、小節の残りのビートを数えなければなりません。もしすべての音楽が「一、二、三、四」と底鼓を叩いているだけなら、それは非常に単調で退屈です。音楽が魅力的なのは、作曲家やプロデューサーが他の楽器や音を重ねて、曲に深みと豊かさを加える方法にあります。しかし、踊るときには、すべての副次的な音を聞くことは、正しいタイミングで足を正しい位置に置くためには余分です。
音楽と同様に、価格チャートは人間の感情の波動であり、私たちのポートフォリオもそれに合わせて舞います。社交ダンスのように、異なるタイプの資産を売買する決定は、特定の市場のビートとリズムに従わなければなりません。リズムから外れると、損失を被ります。損失は、リズムから外れたダンサーのように醜いものです。では、問題です：美しさと富を保ちたいなら、私たちの耳は金融市場のどの楽器に耳を傾けるべきでしょうか？
私の投資理念に明白な核心思想があるとすれば、それは：利益を上げる取引で最も重要な変数は、法定通貨の供給がどのように変化するかを理解することです。
暗号通貨にとって、これはさらに重要です。なぜなら、少なくともビットコインに関しては、それは供給が固定された資産だからです。したがって、法定通貨供給の拡大速度がビットコイン価格の上昇速度を決定します。2009年初頭以来、膨大な法定通貨が創造され、相対的に微々たるビットコイン供給を追い求めており、これによりビットコインは人類の歴史の中で最も優れた法定通貨建て資産となっています。
現在、金融と政治の出来事から発せられる耳障りな音が、三全音を形成しています。市場は依然として上昇を続けていますが、非常に深刻で一見ネガティブな触媒が不協和音を生み出しています。関税や戦争のためにその場で避難すべきでしょうか？それとも、これらは単なる不要な楽器に過ぎないのでしょうか？もしそうなら、私たちは底鼓------すなわち信用創造------の導く力を聞くことができるでしょうか？
関税と戦争は重要です。なぜなら、単一の楽器や音が曲を台無しにする可能性があるからです。しかし、この二つの問題は相互に関連しており、最終的にはビットコインの持続的な上昇とは関係ありません。アメリカのトランプ大統領は、中国に対して意味のある関税を課すことができません。なぜなら、中国は「美しい国」とその従属国へのレアアース供給を断つからです。レアアースがなければ、アメリカはウクライナに武器を製造して売ることも、イスラエルに売ることもできません。したがって、米中両国は狂ったタンゴを踊っており、双方は経済的または地政学的に本体を過度に揺るがさないように、ある程度の試探を行っています。これが、現状がこの二つの場所の人々にとって悲惨で致命的であるにもかかわらず、現在は世界の金融市場に実質的な影響を与えない理由です。
同時に、信用の底鼓は時間とリズムを分け続けています。アメリカは産業政策を必要としています。これは国家資本主義の婉曲的な表現であり、技術的にはその汚い言葉：ファシズムと呼ばれています。アメリカは半資本主義経済システムからファシスト経済システムに移行する必要があります。なぜなら、産業の巨頭たちは、自らの意志に基づいて、現在の地政学的環境に対応するための戦争物資を十分に生産できないからです。
イスラエルとイランの戦争はわずか12日間続きました。なぜなら、イスラエルはアメリカから供給されたミサイルを使い果たし、防空システムを完璧に機能させることができなかったからです。ロシアのプーチン大統領は、アメリカとNATOがウクライナを支援することに対する脅威に無関心です。なぜなら、彼らはロシアと同じ数量、速度、低価格で武器を生産できないからです。
アメリカはまた、雇用と企業利益を押し上げるために、よりファシスト的な経済配置を必要としています。ケインズ主義の観点から見ると、戦争は経済に大いに利益をもたらします。人々の停滞した有機的需要は、政府の武器に対する永遠の需要に取って代わられます。
最終的に、銀行システムも企業に信用を提供することを望んでいます。なぜなら、彼らは政府が必要とする製品を生産することで利益の保証を得るからです。戦時の大統領は非常に人気があります。少なくとも最初はそうです。なぜなら、誰もがより裕福になったように見えるからです。もし私たちが経済成長をより包括的に測定する方法を取れば、戦争が純粋な利益において非常に破壊的であることが非常に明確に見えてきます。しかし、そのような考え方は選挙に勝てません。そして、すべての政治家の最優先目標は再選です。もしそれが自分のためでなければ、彼らの党派のメンバーのためです。トランプは戦時の大統領であり、彼のほとんどのアメリカの前任者と同様に、彼はアメリカ経済を戦時状態に置いています。こうして、リズムを見つけることが容易になります。私たちは、信用が経済に注入される方法を探さなければなりません。
私は「黒か白」の記事で、政府が利益を保証することがどのように「重要」な産業に銀行信用をもたらすかを説明しました。この政策を「貧しい人々の量的緩和」（QE 4 Poor People）と呼び、信用の噴水を生み出します。私はこれがトランプチームがアメリカ経済を押し上げる方法になると予測していました。そして、MP Materialsの取引は、私たちの最初の大規模な現実世界のケースです。
この記事の第一部では、この取引がどのようにドルの信用供給を拡大し、トランプ政権が21世紀の戦争に必要な重要商品（半導体、レアアース、工業金属など）を生産しようとする際のテンプレートとなるかを説明します。
戦争はまた、政府が巨額の資金を借り続けることを要求します。たとえ富裕層の資産が信用供給の増加により膨張し、資本利得税収が増加しても、政府は依然として拡大する財政赤字に直面します。誰がこれらの債務を購入するのでしょうか？ステーブルコインの発行者です。
暗号通貨の総市場価値が上昇するにつれて、その一部はステーブルコインの形で保存されます。これらのステーブルコインの大部分の運用資産（AUC）は、アメリカ国債に投資されています。
したがって、トランプ政権が伝統的金融（TradFi）に暗号通貨への参加と投資を促進するための有利な規制環境を提供できれば、暗号通貨の総市場価値は急上昇します。そうなれば、ステーブルコインの運用資産は自動的に増加し、国債に対する購入力を創出します。アメリカの財務長官ベッセント（Bessent）は、ステーブルコインの発行者が購入するために、国債を国庫票や債券をはるかに超えて発行し続けるでしょう。
さあ、信用のワルツを踊りましょう。私は読者にS字型ステップを完璧に踊る方法を指導します。
貧しい人々の量的緩和（QE 4 Poor People）
中央銀行の印刷は強力な戦時経済を生み出しません。金融がロケット工学に取って代わりました。この戦時生産の失敗を修正するために、銀行システムは政府が重要と見なす産業に信用を提供するよう奨励されています。企業の略奪者にではなく。
アメリカの民間企業は利益最大化を目指しています。1970年代から現在にかけて、アメリカ国内で「知識」仕事を行いながら、生産を海外に移すことで、より高い利益を上げています。中国は、世界の低コストで、時間が経つにつれて高品質の製造工場になることで、その製造スキルを向上させることに非常に熱心です。しかし、1ドルのナイキを生産することは、「美しい国」のエリートを脅かすことはありません。本当の問題は、「美しい国」がその覇権が深刻に脅かされている時に、戦争物資を生産できないことです。したがって、レアアースに関するすべての騒音が生じたのです。
レアアースは希少ではありませんが、加工が非常に難しいのは、巨大な環境外部性と巨額の資本支出の要求によるものです。30年以上前、中国の指導者である鄧小平は、中国がレアアース生産を主導することを決定しました。現在、この先見の明は現指導者によって利用されています。現在、すべての現代兵器システムはレアアースを必要としています。したがって、戦争がどれだけ続くかを決定するのは中国であり、アメリカではありません。この状況を修正するために、トランプは中国の経済システムを模倣して、アメリカのレアアース生産を増加させ、彼が好戦的な行動を続けられるようにしています。
以下は、ロイターが報じたMP Materials取引の要点です：
- アメリカ国防総省はMP Materialsの最大株主となる
- この取引はアメリカのレアアース生産を押し上げ、中国の主導権を弱める
- 国防総省は重要なレアアース製品に対して最低価格を提供する
- 最低価格は中国の現在の市場価格の2倍となる
- このニュース発表後、MP Materialsの株価は50％近く急騰した
すべては素晴らしいですが、工場を建設する資金はどこから来るのでしょうか？
MP社は、JPモルガン（JPM）とゴールドマン・サックス（Goldman Sachs）がその10倍の生産能力を持つ工場の建設のために10億ドルの融資を提供していると述べています。
なぜ銀行は突然、実体産業に融資を行うことに前向きになったのでしょうか？それは、アメリカ政府がこの「金を燃やすプロジェクト」を借り手にとって利益をもたらすと保証しているからです。以下のT型勘定は、この取引がどのようにして信用を創出し、経済成長をもたらすかを説明しています。
MP Materials（MP）はレアアース加工工場を建設する必要があり、JPモルガンから1000ドルの融資を受けます。この融資行為は1000ドルの新しい法定通貨（ワンプム）を創出し、そのお金はJPモルガンに預けられます。
MP社はその後、レアアース加工工場を建設します。そのためには、労働者、すなわち「草の根」（Plebes）を雇う必要があります。この単純化した例では、すべてのコストが労務費で構成されていると仮定します。MP社は労働者に支払わなければならず、これによりMP口座が1000ドルの借方となり、草の根たちがJPM口座に1000ドルの貸方となります。
国防総省（DoD）はこれらのレアアースの費用を支払う必要があります。資金は財務省から提供され、財務省は国防総省を資金調達するために債務を発行しなければなりません。JPモルガンは、MPへの企業融資資産を連邦準備制度に持つ準備金に変換します。これらの準備金は債務を購入するために使用され、これにより財務省の総口座（TGA）が貸方となります。国防総省はその後、レアアースを購入し、これがMP社の収入となり、最終的にはJPモルガンに預金として戻ります。
法定通貨の期末残高（EB）は、JPモルガンの最初の融資額よりも1000ドル高くなります。この拡張は貨幣乗数効果によるものです。
これが、政府の調達保証が商業銀行の信用を通じて新しい工場を建設し、労働者を雇うための資金を調達する方法です。この例には含まれていませんが、JPモルガンは今やこれらの「草の根」に融資を行い、彼らが資産や商品（住宅、自動車、iPhoneなど）を購入できるようにします。なぜなら、彼らには安定した良い仕事があるからです。これは新しい信用創造の別の例であり、最終的には他のアメリカ企業の手に渡り、これらの収入は再び銀行システムに戻ります。ご覧の通り、貨幣乗数は1より大きく、この戦時生産は経済活動の増加をもたらし、「成長」として計算されます。
貨幣供給、経済活動、政府債務は同時に増加します。皆が喜んでいます。「草の根」たちは仕事を持ち、金融家や実業家たちは政府保証の利益を得ています。もしこれらのファシスト経済政策が皆に利益をもたらすことができるなら、なぜこれが各国のグローバル経済政策になっていないのでしょうか？それはインフレを引き起こすからです。
商品を生産するために必要な人的資源と原材料は限られています。政府は商業銀行システムに貨幣を無から創造することを奨励することで、他の商品の資金調達と最終生産を圧迫しています。最終的には、原材料と労働力の不足を引き起こします。しかし、法定通貨は不足しません。したがって、賃金と商品インフレが続き、最終的には政府や銀行システムと直接関係のない個人や実体に苦痛をもたらします。私を信じないなら、二度の世界大戦の歴史を読んでみてください。
MP Materialsの取引は、「貧しい人々の量的緩和」政策を具現化した最初の大規模なケースです。この政策の素晴らしい点は、議会の承認を必要としないことです。国防総省はトランプや2028年の後継者の指示の下、通常の業務プロセスの中で保証調達注文を発行できます。利益を追求する銀行は、政府に依存する企業に資金を提供するために「愛国的」な義務を果たすでしょう。実際、すべての政党から選ばれた代表者は、自分たちの選挙区内の企業が国防総省の調達注文を受けるべき理由を争って議論するでしょう。
このような形の信用創造が政治的抵抗を受けないことがわかれば、私たちはどのようにして私たちのポートフォリオをその後のインフレの影響から守ることができるでしょうか？
バブルを吹き、努力して膨らませる
政治家たちは、信用成長を加速させて「重要」産業を刺激することがインフレを引き起こすことを知らないわけではありません。課題は、過剰な信用を利用して、社会の安定を損なわない資産にバブルを吹き上げることです。もし小麦の価格が過去15年間のビットコインのように急騰すれば、大多数の政府は民衆の革命によって倒されるかもしれません。逆に、政府は民衆（彼らは本能的に自分たちの実際の購買力が低下していることを感じています）に、国家が認めるインフレヘッジ資産に投資することで信用ゲームを共有し、利益を得るよう奨励しています。
中国に戻り、暗号以外の分野の現実世界の例を見てみましょう。中国はファシスト経済システムの最良の例です。1980年代末から現在にかけて、彼らの銀行システムは文明人類の歴史の中で最も短い期間に最大量の信用を創造し、主に国有企業に配分しました。彼らは成功裏に世界の低コスト、高品質の工場となり、現在、世界の3分の1の製品が中国で生産されています。もしあなたがまだ中国企業が生産する製品の品質が低いと思っているなら、BYDを試乗してからテスラを試乗してみてください。
中国の貨幣供給量（M2）は1996年から現在までに5000％増加しました。この信用駆動型インフレから脱却したい「草の根」たちは、非常に低い銀行預金金利に直面しています。その結果、彼らは大量にアパートに流入し、政府もこの行動を奨励しています。これは彼らの都市化戦略の一部です。2020年以前、上昇し続ける住宅価格は、少なくとも民衆が他の実物商品を蓄積する需要を抑制するのに役立ちました。中国の一線都市（北京、上海、深圳、広州）の住宅価格は、手頃さの観点から世界で最も高くなっています。
19年間で土地価格は80倍に上昇し、複合年成長率（CAGR）は26％に達しました。
この住宅価格のインフレは社会の安定を損なうことはありませんでした。なぜなら、普通の中産階級の市民は少なくとも1つのアパートを購入するためにお金を借りることができたからです。したがって、皆が参加しています。非常に重要な二次効果は、地方政府が主に開発業者に土地を販売することで社会サービスを資金調達していることです。開発業者はアパートを建設し、「草の根」たちに販売します。住宅価格が上昇するにつれて、土地価格と販売額も上昇し、税収も増加します。
このケースは、もしトランプ政権が本当に経済ファシズムを全面的に推進するつもりなら、過剰な信用成長が普通の人々に利益をもたらし、同時に政府を資金調達するバブルを吹き上げる必要があることを示しています。
トランプ政権が吹き上げるバブルは、暗号通貨の領域に集中するでしょう。
私がトランプ政権のさまざまな政策目標を達成するために暗号バブルがどのように実現されるかを深く探る前に、アメリカがファシスト経済体になるにつれて、ビットコインと暗号通貨が急騰する理由を説明します。
私はBloombergターミナルで、\<.BANKUS U Index>というカスタムインデックスを作成しました（白い線）。これは、連邦準備制度が保有する銀行準備金と銀行システムの他の預金および負債の合計であり、貸出成長の代理指標です。ビットコインは金色の線で、両方の線は2020年1月を基準に100に指数化されています。信用成長が倍増すると、ビットコインは15倍に増加しました。ビットコインの法定通貨価格は信用成長に対して高いレバレッジ効果を持っています。
これにより、小口投資家も機関投資家も否定できません。もしあなたが将来、より多くの法定通貨が創造されると信じているなら、ビットコインは最良の投資選択です。
トランプとベッセントも「オレンジの薬丸」（orange-pilled、ビットコイン思想に感化された）になっています。彼らの視点から見ると、ビットコインと暗号通貨全体の素晴らしい点は、裕福な白人ベビーブーマー世代と比較して、伝統的に株式を保有していない人々（若者、貧困層、非白人）が暗号通貨を保有する割合が高いことです。したがって、暗号通貨が繁栄すれば、より広範で多様な人々が生まれ、彼らは与党の経済プラットフォームに満足するでしょう。
さらに、すべてのタイプの貯蓄が暗号通貨に投資されることを奨励するために、最近の行政命令により、401(k)退職プランが暗号資産への投資を明示的に許可されました。これらのプランは約8.7兆ドルの資産を保有しています。Boom Shak-A-Laka！
致命的な一撃は、トランプ大統領が暗号通貨の資本利得税を廃止することを提案したことです。トランプは、戦争によって駆動される狂った信用成長、退職基金が現金を暗号通貨に投入することを許可する規制の許可、そして------TMD、税金を取らないことを提供しています！万歳！
すべては素晴らしいですが、1つの問題があります。政府は国防総省や他の機関が民間企業に提供する調達保証を資金調達するために、ますます多くの債務を発行しなければなりません。誰がこれらの債務を購入するのでしょうか？暗号通貨が再び勝利します。
一度資本が暗号資本市場に入ると、それは通常出て行きません。もし投資家が場外で観察したい場合、彼らはUSDTのようなドルに連動するステーブルコインを保有できます。
USDTは、その運用資産から利益を得るために、最も安全な伝統金融（TradFi）の収益型ツールである国債に投資します。国債の期限は1年未満であるため、金利リスクはほぼゼロであり、現金のように流動性があります。アメリカ政府は無限に無料でドルを印刷できるため、名目上のデフォルトは決して発生しません。国債は現在、期限によって異なりますが、利回りは4.25-4.50％の範囲です。したがって、暗号通貨の総市場価値が高まるほど、ステーブルコインの発行者が蓄積する資金も増えます。最終的に、これらの運用資産の大部分は国債に投資されるでしょう。
平均して、暗号通貨の総市場価値が1ドル増加するごとに、0.09ドルがステーブルコインに流入します。仮にトランプが責任を持って、2028年に彼が退任する際に暗号通貨の総市場価値を100兆ドルに押し上げるとしましょう。これは現在の水準から約25倍の上昇です。
もしあなたがこれが不可能だと思うなら、それはあなたが暗号通貨に触れている時間がまだ足りないからです。これにより、約9兆ドルの国債購入力が創出され、ステーブルコインの発行者が世界的な資金流入を通じて実現します。
歴史的背景から見ると、連邦準備制度と財務省がアメリカの第二次世界大戦の冒険に資金を提供する必要があったとき、彼らもまた債券をはるかに超えて国債を発行することを求めました。
現在、トランプとベッセントは「円を描いた」（問題を解決した）：
- 彼らは中国モデルを模倣し、物資を生産するためのアメリカのファシスト経済システムを創造しました。
- 信用成長によって引き起こされる金融資産のインフレ衝動は暗号通貨に向けられ、暗号通貨は急騰し、広範な民衆はその驚異的な利益によってより裕福に感じるでしょう。彼らは2026年と2028年に共和党に投票するでしょう……彼らに十代の娘がいなければ……あるいは民衆は常に財布に従って投票するのかもしれません。
- 上昇する暗号市場は、ドルに連動するステーブルコインへの大量の資金流入をもたらします。これらの発行者はその運用資産を新たに発行された国債に投資し、拡大する連邦赤字の資金を提供します。
底鼓が鳴り響いています。信用が注入されています。なぜあなたはまだ暗号通貨に完全に投資していないのですか？関税を恐れず、戦争を恐れず、ランダムに発生する社会問題を恐れないでください。
取引戦略
これは簡単です：Maelstromは完全に投資されています。私たちはdegensであり、アルトコインの領域はビットコインを上回る驚異的な機会を提供します。この暗号準備資産。
今後のイーサリアムの牛市は市場を完全に爆発させるでしょう。
ソラナがFTXの廃墟から7ドルから280ドルに上昇して以来、イーサリアムは大型暗号通貨の中で最も評価されていませんでした。しかし、今は違います。西洋の機関投資家グループは、主にトム・リーがイーサリアムを非常に好んでいます。
先に買って、後で質問してください。あるいは買わずに、クラブの隅で尿のようにまずい淡ビールを飲みながら、あなたよりもIQが低いと思われる人々がシャンパンを大いに買っているのを見てください。
これは財務アドバイスではありませんので、自分で決めてください。Maelstromはイーサリアムに関するすべて、DeFiに関するすべて、ERC-20アルトコインによって駆動される「退化者」プレイに関するすべてを行っています。
私の年末目標：
- ビットコイン = 25万ドル
- イーサリアム = 1万ドル
ヨットの自由、TMD！
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