近2年間、予測市場（Prediction Markets）は、辺境の実験から主流の金融インフラへの変貌を遂げています。このトレンドを裏付けるデータがあります：Polymarketは2024年の米国大統領選挙期間中に月間取引量が10億ドルを突破し、累計取引額は50億ドルを超えました。また、コンプライアンスに準拠したデリバティブ取引所Kalshiも、セコイアキャピタルからの1億ドル以上の資金調達を実現しています。

資金の急増に伴い、製品形態も単純なバイナリーベッティング（Binary Betting）から、より複雑な金融デリバティブへと進化しています------「アテンションオラクル」（Attention Oracle）、「インパクトマーケット」（Impact Markets）、バーチャルスポーツのコンビネーションベットなど、新しい概念が次々と登場しています。現在の予測市場は、実際の資金によって駆動され、確率、影響力、人間の注意を複雑に価格設定する金融システムです。

しかし、複雑なゲーム理論を「書き込む」スマートコントラクトシステムは、より高次元のセキュリティリスクにさらされることは避けられません。本稿では、Web3のセキュリティの観点から、予測市場が直面する可能性のある核心的なセキュリティリスクを体系的に整理し、実際のケースを交えて防護の考え方を示し、さらにExVulが予測市場プロジェクトに提供できる専門的なセキュリティサービスを紹介します。

一、予測市場が直面する主要なセキュリティリスク

1. スマートコントラクトの脆弱性：複雑なビジネスにおける隠れた殺人者

予測市場は、資金の保管、賭け、決済、オッズ計算、手数料配分、条件付き資産の分割（例：Trump-BTC / Kamala-BTC）などの複雑なロジックを管理するために、スマートコントラクトに高度に依存しています。契約に脆弱性が存在する場合、攻撃者は資金を直接盗む、マーケットの結果を操作する、さらには資金を永久にロックすることが可能です。

一般的なリスクには以下が含まれます：

• 再入攻撃、権限/`delegatecall`の乱用による資金の悪意ある移転；

• 清算および決済ロジックの設計不備、境界条件（イベントのキャンセル、長期間未発生）の処理不足；

• 条件付き資産の鋳造/消失の不均衡により、多重鋳造、少量消失または二重支払いが発生；

• 永続的契約、AMMの価格設定公式の実装が不正確で、オラクル価格と資金プールの状態が大きく乖離；

• アップグレード契約または代理契約の権限が緩く、運営者または攻撃者に乱用される。

実際のケース： 注文マッチングにおける「精度切断の脆弱性」により、注文資金が持続的に掘り尽くされる

Opinion Labsのマッチングレイヤーの監査で、エンジニアは非常に代表的な精度型経済攻撃（Precision Attack）を発見しました。この脆弱性は権限制御に依存せず、オラクルを操作する必要もなく、整数除算の切断動作を利用するだけで、安定して注文側から利益を得ることができます。

典型的なマッチング公式は以下のようになります：

```solidity

takingAmount = makingAmount * takerAmount / makerAmount;

```

攻撃者が非常に小さな`makingAmount`（計算結果が整数除算で0に切り捨てられるほど小さい）を継続的に提出すると、システムは危険な状態に入ります：

• `takingAmount = 0` ------ 攻撃者はこの取引で何のトークンも支払う必要がありません；

• しかし、`makingAmount`は依然としてメイカーの注文残高から実際に差し引かれます；

• この「極小取引」の注文リクエストを繰り返し提出することで、攻撃者は持続的かつリスクなしで注文側の資金を少しずつ磨り減らすことができます。

攻撃パスは以下のように要約できます：

1. 攻撃者はターゲットの注文を選択し、`makingAmount`を極小、`takerAmount`を相対的に大きく構成します；

2. 整数切断により、計算時に`takingAmount`は0になります；

3. マッチングロジックは「取引成功」と見なして、メイカーアカウントから`makingAmount`を攻撃者に転送します；

4. 攻撃者はこの小額取引の呼び出しを数百回、数千回繰り返し、最終的に全ての注文を掘り尽くします。

予測市場のシナリオでは、この種の問題は特に致命的です。なぜなら：

• 注文書には通常、深い流動性（マーケットメイキングボット、専門LP）が存在するため；

• 条件付き資産（Yes/No Token）、コンビネーションポジション（例：Trump-BTC / Kamala-BTC）などの構造により、注文がより断片化され、数が増えるため；

• 高頻度の小額取引自体が通常の取引行為の一部であり、肉眼で異常を発見することがさらに難しくなるため。

したがって、厳格な予測市場システムでは、すべてのマッチングおよび決済に関連する整数演算は以下のようにすべきです：

• 最小取引量（min fill）制限を設定し、過小で「精度を刈り取る」ための取引を拒否；

• 重要なパスで`takingAmount > 0` / `makingAmount > 0`を明示的にチェックし、そうでなければ直接`revert`；

• マッチングモジュールに対して大規模なファズテストおよび境界条件テストを実施し、「極小金額 / 極端な価格」の組み合わせに特に注意を払う。

そうでなければ、一見「丸め誤差」の小さな問題が、実際には攻撃者にとっての無権限の引き出し機に進化する可能性があります。

防止策：

• 予測市場のビジネスモデルに特化した専門的なスマートコントラクトのセキュリティ監査を行い、資金の流れ、状態機械、権限モデル、失敗モードをカバーします。

• 重要な不変量（資金の保存、資産の1:1対応、清算後の残高など）に対して形式的な検証とモデル検査を行います。

• 成熟したオープンソースコンポーネント（標準トークン、権限管理、アップグレードフレームワーク）をできるだけ再利用し、新たな落とし穴を避けます。

• Testnetおよびフォーク環境で大規模なファズテストと経済攻撃のシミュレーションを行い、極端な状況下での決済および返金パスをカバーします。

• 制御可能なアップグレードおよび緊急停止（circuit breaker）メカニズムを採用し、マルチシグ + タイムロック管理を行います。

2. オラクル攻撃：価格から「注意力」への操作可能性

従来の予測市場は、価格と外部イベントの結果を提供するためにオラクルに依存しています。一方、予測市場2.0のアテンションオラクルは、しばしばソーシャルメディアデータ、検索トレンド（例：Google Trends）、ニュースソースなど、さまざまな入力を接続します。

これに伴うリスクは、一方では古い問題であり、他方では新たな挑戦です：

• 価格/結果オラクル：

• フラッシュローンを利用して短期間の価格を操作；

• データソースが単一の取引所または機関に集中しているため、悪意がある場合やダウンした場合、決済に直接影響；

• L2 → L1メッセージブリッジのエラーや攻撃により、結果の報告が異常になる。

• アテンションオラクル：

• フォロワー数の操作、ウィッチ攻撃、ボットアカウントによるソーシャルメディアデータの操作；

• 流動性が低い小型予測市場を利用し、低コストで基盤となる「注意力入力」を引き上げ；

• 複数プラットフォームの連携を通じて、一つのプラットフォームのデータを操作し、別のプラットフォームの指数決済に影響を与える。

実際のケース： 2025年Polymarketの戦争地図（war map）は、単一のデータ提供者に依存したために深刻な論争が発生しました。

この事件では、Polymarketが使用していた唯一の決済ソース（ISWマップ）が、市場の締切の約1時間前に、ある論争のある地域を「前線の進行/戦線の変化」として突然マークし、その結果市場価格が瞬時に触発されました。しかし、市場の決済が完了した後、そのマークはすぐにロールバックされました。

コミュニティの追跡者は指摘しました：

• 当時、すべての独立した地図制作者はその地域を占領されたり変化したりしたとマークしていなかった；

• ロシア軍の侵入や進行に関する第三者の報告はなかった；

• 変更は市場の非常に敏感な決済前のウィンドウで発生した；

• ロールバックは決済が完了した直後に発生した；

• すべての操作は市場の対象が明確に指定された「重要な交差点」で発生した。

トレーダーにとって、これは「単一のオラクルが最後の1時間で市場の運命を変える」ことと同等です。

悪意があったかどうかにかかわらず、この事件は十分に示しています：

単一のWeb2データソース（特に人工編集された戦争地図/ニュースタイトル/イベント判断）に依存する限り、予測市場は最も重要な瞬間に外部の力によって左右され、システム的な決済リスクを形成する可能性があります。

したがって、イベント型予測市場（特に地政学、災害、世論、選挙、スポーツなど、ニュース機関や人工データ入力に依存する市場）に対しては、単一の信号源構造を避け、以下を採用する必要があります：

• 複数の地図提供者（ISW、AMK、OSINT、地理コミュニティ）

• 複数の記者/OSINTによるクロス確認

• 複数のソースを集約した楽観的オラクル

• コミュニティが疑問を呈し、仲裁を行うための遅延決済ウィンドウ

「単一の情報権威」を避けることができる限り、イベント型予測市場は信頼性と操作耐性を維持できます。

防止策：

• 複数のソースを集約：価格とイベント結果に対して複数のオラクル、複数の取引所データ、クロスチェーンデータソースを使用し、中位数または加重平均で集約し、異常点を除外します。

• アテンションオラクルの入力に「埋め込まれた操作コスト」を導入：操作する者が二元予測市場で実際にポジションを構築する必要があり、悪意のコストを増加させます。

• 反刷量および反ウィッチメカニズムを使用：アカウントの信用、ソーシャルグラフ、頻度制限、LLMを用いて異常パターンを識別します。

• オラクル契約自体を監査：更新ロジック、権限管理、停止/サーキットブレーカー、アップグレードメカニズムが安全かどうかを確認します。

• 失効保護を設定：オラクルが長時間更新されない場合や極端な偏りが発生した場合、自動的に決済を停止するか、減少のみを許可し、誤った清算を防ぎます。

3. 市場操作：埋め込まれた操作コストが防御に不十分な場合

理論的には、予測市場自体の価格をオラクルの入力として使用することで、操作コストを引き上げることができます。しかし、実際の環境では、流動性が不足し、深さが少数のマーケットメイカーに集中している場合、このメカニズムは依然として失敗する可能性があります。

典型的な操作方法には以下が含まれます：

• 基盤となる予測市場で大額の資金を使って一方的にマーケットメイキングし、虚偽の確率信号を作成；

• クロスプラットフォームの協調：Polymarketで特定のイベントの確率を引き上げ、その確率に連動する永続契約プラットフォームで大額の対決を行う；

• ボットや洗浄取引を通じて高い取引量を生み出し、フォロワー型戦略を誘導。

実際のケース： 2024年の米国大統領選挙期間中、Polymarketで「Fred」と呼ばれる巨大なアカウントが登場し、特定の結果に対して3,000万ドル以上のポジションを一方的に賭けました。この巨額の資金はオッズを変えるだけでなく、ソーシャルメディア上で「勝率は世論調査である」という誤解を招く信号を形成し、資本操作に関する広範な論争を引き起こしました。さらに、多くの新興予測市場はポイントを稼ぐために、ユーザーが自己対決する「洗浄取引」の現象が一般的に見られます。

防止策：

• 合理的な手数料とスリッページメカニズムを設計し、大額の一方的取引のコストを大幅に引き上げる；

• チェーン上およびチェーン外の異常行動監視システムを展開し、異常な資金の流れや関連指数の変動をモデル化する；

• 重要な指数に「保護モード」を導入：激しい変動時に一時的にマージンを引き上げ、最大ポジションの変動を制限し、減少のみを許可する；

• 流動性をより分散させるように誘導し、単一のポイントが単一のLPまたはマーケットメイカーによって制御されるのを避ける。

4. DDoS攻撃とインフラ層のリスク

予測市場は契約だけでなく、Web3 + Web2の混合インフラ全体でもあります：フロントエンドのウェブサイト、APIゲートウェイ、マッチング/決済バックエンド、ノードとRPC、L2シーケンサーなど、すべてが攻撃のターゲットになる可能性があります。

リスクシナリオ：

• ウェブサイトやAPIゲートウェイに対する大規模なDDoS攻撃により、ユーザーが注文を出したり、オーダーブックを確認したりできなくなる；

• ノードやRPCに対する攻撃により、取引の送信が遅延し、オラクルの更新が失敗する；

• L2シーケンサーやブリッジに対するDoS攻撃により、クロスチェーンの決済や資産移転に影響を与える。

防止策：

• クラウドプロバイダーのDDoS防護、WAF、CDN、レート制限などの多層防護システムを使用；

• 複数のリージョン、複数のRPCプロバイダーを展開し、自動フェイルオーバーを設計；

• 重要な決済および価格提供インターフェースを一般ユーザーのアクセスから隔離し、異なる防護強度を設定；

• 定期的にDDoS演習と緊急計画の検証を行い、「ダウングレードモード」（例：清算のみ許可、読み取り専用アクセスのみ）を事前に設計。

5. ユーザー認証と権限管理：単なるログイン問題ではない

予測市場プラットフォームでは、権限の問題が一般的なDAppよりも敏感です。なぜなら：

• 管理者は決済をトリガーしたり、パラメータを変更したり、市場を追加/削除したり、ホワイトリストやブラックリストを管理したりする権限を持つ可能性があるため；

• ガバナンスモジュールでは、少数の人々がガバナンス提案を通じて「合法的に」オラクルソース、手数料構造を変更し、さらには資金を制御する可能性があるため。

防止策：

• チェーン上の権限に対して：マルチシグウォレット + タイムロックを使用して重要な契約操作を管理し、単独の権限を排除；

• 運営バックエンドに対して：多要素認証（MFA）を有効にし、細粒度の権限管理を行い、敏感な操作は必ず二人以上の承認を必要とする；

• 定期的に権限の割り当てを監査し、未使用のアカウントや長期間使用されていない高権限アカウントを整理；

• ガバナンス層に「クールダウン期間」とコミュニティ警告メカニズムを導入し、大きな変更に対して十分な応答時間を確保。

6. Web2 API統合のセキュリティ：現実世界データの「入口防線」

予測市場は、多くのWeb2サービスと接続する必要があります：スポーツデータAPI、金融データ供給者、KYC/AMLサービス、決済チャネル、ソーシャルおよび世論データなど。ここでの各インターフェースは、潜在的な攻撃面です：

• 弱い認証または過剰な権限により、第三者APIが乱用される；

• 中間者攻撃によってAPI応答が改ざんされ、誤った決済や指標の歪みを引き起こす；

• 第三者SDKが毒され、サプライチェーン攻撃を引き起こす。

防止策：

• すべてのWeb2統合に対して、システム的なセキュリティ評価と脅威モデリングを行う：認証方法、権限の境界、コールバック検証、リプレイ保護；

• HTTPS / mTLS、リクエスト署名、Nonce + タイムスタンプ、IPホワイトリストなどの基本的な防護を強制；

• 中間層のデカップリング：Web2データはまず内部の検証/制限層に入り、その後コアビジネスロジックに入る；

• 第三者依存に対してサプライチェーンのセキュリティスキャンを実施し、バージョンを固定し、プライベートミラーソースを有効にします。

7. Web3ウォレットとキー管理：ユーザーからプロジェクト側への二重リスク

ユーザー側のリスク：

• フィッシングサイト、偽ウォレット、悪意のあるフロントエンドがユーザーに危険な取引に署名させる；

• 複雑なPermit / Permit2署名により、ユーザーが知らず知らずのうちに無限の権限を付与する。

プロジェクト側のリスク：

• オラクル価格提供用のウォレット、チームの金庫、マルチシグメンバーのキー漏洩；

• MPCまたはハードウェアウォレットの設定ミスにより、署名の閾値が低すぎる。

防止策：

• UIレベルでできるだけ標準的で読みやすいEIP-712署名メッセージを使用し、「盲署名」を減少させる；

• フロントエンドで高リスク操作（無限の権限付与、クロスコントラクトのバッチ操作）を明示的に表示し、二重確認を追加；

• プロジェクト運営のキーはできるだけハードウェアウォレット、HSMまたはMPC管理を使用し、ホットウォレットの単一リスクを避ける；

• 取引シミュレーション/セキュリティプラグインを導入し、ユーザーに署名前のリスク警告を提供。

8. フロントエンドとインタラクション層の攻撃：奪われるのは契約ではなくユーザー

多くの攻撃は契約を破る必要はなく、ユーザーを「偽フロントエンド」に誘導するだけで済みます：

• DNSハイジャック、偽ドメイン、証明書フィッシング；

• フロントエンドのJSが悪意のあるスクリプトで注入され、契約アドレスや取引パラメータを静かに置き換える。

実際のケース： Augurエコシステムでは、偽のサイト/フロントエンドが市場やデータを偽造または誤導し、ユーザーのインタラクションを誘導するという「偽サイトフィッシング」の典型的な手法が発生しました。これはユーザー側の署名と資金の権限リスクを拡大しました（参考：https://thenextweb.com/news/augur-fake-data-bug?utm_source=chatgpt.com）。予測市場のフロントエンドが偽造または改ざんされると、ユーザーは知らず知らずのうちに誤った契約やアドレスとインタラクションを行う危険があります。

防止策：

• HSTS、DNSSECを有効にし、偽ドメインや証明書の異常を監視；

• 厳格なCSP、サブリソース整合性（SRI）を使用し、第三者スクリプトのリスクを低減；

• プロセスとデプロイメントパイプラインにはサプライチェーンセキュリティコントロール（コード署名、ビルド環境の隔離）を設ける。

9. コンプライアンスと規制リスク：セキュリティと合法性の交差点

予測市場はしばしばギャンブル、金融デリバティブ、証券などの敏感な分野と交差し、異なる国の規制のレッドラインを引き起こす可能性があります：

• 特定の司法管轄区のユーザーに対して、プラットフォームは無許可のオンラインギャンブルまたはデリバティブ取引と見なされる可能性があります；

• 政治、選挙などのイベントに関与する場合、追加のコンプライアンス要件に直面する可能性があります；

• KYC/AMLが不十分であると、銀行、決済チャネル、さらにはチェーン上の基盤インフラから制限を受ける可能性があります。

防止策：

• 製品設計段階でコンプライアンスの視点を取り入れ、情報市場と金融商品を区別する；

• 地域ごとにアクセス制御を行い、高リスク国のユーザーに対して制限またはKYCを強化する；

• 基本的なAML/制裁リストフィルタリングメカニズムを導入し、高リスクの実体とのビジネス関係を避ける；

• スマートコントラクトおよびプラットフォームのアーキテクチャ設計において、将来の規制に対応するための調整可能なスペースを確保する。

二、ExVulが予測市場に提供できるセキュリティサービス

Web3に特化したセキュリティ会社として、ExVulはスマートコントラクト監査、オラクルセキュリティ、Web3ペネトレーションテストに豊富な経験を持っています。予測市場という分野において、私たちは少なくとも以下のレベルの専門サービスを提供できます：

1. 予測市場のスマートコントラクトと経済的セキュリティ監査

• 予測市場のすべてのコアモジュールをカバー：資金保管、賭け/償還、決済、手数料、条件/コンビネーション市場、バーチャルスポーツ、インパクト市場など；

• コードの脆弱性に加えて、メカニズム層のセキュリティを重点的に確認：ゼロコスト攻撃パス、不合理なインセンティブ構造、潜在的なデススパイラルが存在しないか。

2. オラクルとアテンションオラクルのセキュリティ評価

• 価格、イベント結果、アテンションインデックスなど、さまざまなオラクルソリューションを監査；

• 複数ソースの集約、防操作戦略、サーキットブレーカー、緊急処理プロセスを設計・評価；

• 「埋め込まれた操作コスト」モデルを構築し、攻撃者が経済的に利益を得にくくします。

3. 取引監視と市場操作検出ソリューション

• チェーン上の資金流分析と異常取引監視を提供：刷量、対倒、クロスプラットフォームの操縦を識別；

• アドレスプロファイリングと信用システムの構築を支援し、悪意のある参加者の識別能力を向上；

• AML / コンプライアンス要件をサポートし、セキュリティ監視とコンプライアンスリスク管理を統合。

4. DDoSおよび基盤インフラセキュリティ防護コンサルティング

• フロントエンド、APIゲートウェイ、マッチング/決済バックエンド、ノードとRPCに対してシステムセキュリティ評価を実施；

• 多層防護アーキテクチャ（WAF、CDN、レート制限、多リージョン展開）を設計し、実行可能なDDoS緊急計画を策定。

5. 身分認証、権限およびガバナンスセキュリティ設計

• プロジェクトに対してマルチシグ + タイムロック + 権限階層システムを設計し、単一の障害点が致命的な結果を引き起こさないようにします；

• DAOガバナンスプロセスや「ベットガバナンス知恵」などの革新的なメカニズムを見直し、ガバナンスが少数の人々によって操作されるのを防ぎます。

6. Web2 APIとデータソースのセキュリティ評価

• 接続されるスポーツ/金融データ、KYCサービス、ソーシャルメディアデータソースに対してペネトレーションテストと脅威モデリングを実施；

• セキュアなAPIゲートウェイ、アクセス制御、ログ監査システムの構築を支援。

7. Web3ウォレットと署名プロセスのセキュリティコンサルティング

• プラットフォームの署名プロセスとフロントエンドインタラクションデザインを評価し、ユーザーが危険な取引に誤って署名する確率を低下させる；

• オラクル価格提供用のウォレット、マルチシグ金庫などの高価値アドレスに対して専門的なキー管理ソリューションを提供。

8. セキュリティトレーニングと攻防演習

• プロジェクトチームに対して予測市場に特化したセキュリティトレーニング（契約、オラクル、市場操作、コンプライアンスリスク）を提供；

• レッドチームとブルーチームの対抗演習を組織し、DDoS、オラクルのエラー、清算の故障などの高圧シナリオをシミュレーションし、チームが緊急計画を改善できるようにします。

9. Web3ペネトレーションテストと攻撃シミュレーション

• ブラックボックスおよびグレーボックス手法を組み合わせて、Webフロントエンド、バックエンドサービス、API、ノード設定、契約インタラクションに対してペネトレーションテストを実施；

• 実際の攻撃者の視点から、アテンションオラクル、条件市場、インパクト市場に対する組み合わせ攻撃をシミュレーション。

10. 継続的なセキュリティ監視と応答サービス

• 7x24のセキュリティ監視サービスを提供し、チェーン上のイベント、オラクルデータ、市場の深さと流動性の変化をカバー；

• アラートのトリアージと緊急応答サポートを提供し、問題を迅速に特定し、修正計画を策定します。

結語

予測市場は「純粋な結果の賭け」から、より複雑な金融インフラへと移行しています：それは注意力、影響力、集団的心の価格設定を始めており、より想像力豊かでありながら、より脆弱でもあります。セキュリティの防線が不適切に設計されると、攻撃者は資金を盗むだけでなく、「未来を盗む」ことも可能です------オラクルや市場構造を操作することによって、真実の情報を反映すべき価格信号を歪めることができます。

ExVulは、体系的なセキュリティ監査、メカニズム設計評価、ペネトレーションテスト、継続的な監視を通じて、予測市場プロジェクトが革新を進める一方で、堅固なセキュリティと信頼の基盤を築く手助けをしたいと考えています。

もしあなたが予測市場関連の製品（伝統的なバイナリーベット、バーチャルスポーツ、チャンス市場、アテンション永続契約など）を構築しているのであれば、ぜひあなたのチームと共に現在のアーキテクチャと潜在的なリスクを詳細に整理し、具体的な設計に基づいてカスタマイズされたセキュリティプランを提供できることを歓迎します。