方正証券：市場は米連邦準備制度が1月に利下げしないと予想しており、最も早く6月に利下げする見込み。

据金十报道，方正证券研报称，12 月非农数据好坏参半，美国就业市场整体处于温和下行趋势，但失业率边际改善，给 1 月美联储更多观望的理由。市场定价美联储 1 月不降息，最早或在 6 月开启降息。由于最高法或宣布 IEEPA 关税违宪，经济预期或边际改善，通胀压力走弱，短期美债面临不利因素，美股受益于 AI 景气度和关税扰动减少。

金十の報道によると、方正証券の研究報告は、12月の非農業データが良し悪し半々であり、アメリカの雇用市場は全体的に穏やかな下落傾向にあるが、失業率はわずかに改善しており、1月の連邦準備制度にとってより多くの観察の理由を提供していると述べています。市場は1月に連邦準備制度が利下げを行わないと見込んでおり、最も早くても6月に利下げが始まる可能性があります。最高裁がIEEPA関税の違憲を宣言する可能性があるため、経済の予測はわずかに改善し、インフレ圧力は弱まり、短期の米国債は不利な要因に直面しています。米国株式市場はAIの景気と関税の影響の減少から恩恵を受けています。