巨鯨 Garrett Jin：現在のビットコイン市場は2022年とは本質的に異なり、現時点での弱気は早すぎる。

疑似 "1011内幕巨鲸" Garrett Jin が X プラットフォームで発表したところによると、現在のビットコイン市場を2022年と比較するのは非常に不専門的だと述べています。彼は、長期的な価格構造、マクロ背景、投資家構成およびチップ分布などの論理から見て、両者には本質的な違いがあると考えています。彼は、現在のマクロ環境は2022年の高インフレ利上げ周期とは正反対であることを指摘しています：ウクライナ情勢の緩和、CPIと無リスク金利の低下、特にAI技術革命が経済を長期的なデフレ周期に導く可能性が高く、金利はすでに利下げ段階に入り、中央銀行の流動性が再び金融システムに戻ってきており、これが資本のリスク選好行動を定義しています。

2020年以降、ビットコインとCPIの同比変化は明らかな負の相関関係を示しており、AI主導の技術革命の下で、長期的なデフレは高確率の結果です。技術的構造として、2021-2022年は週足レベルのMトップ構造であり、2025年は上昇チャネルの破綻であり、確率的には反発前の「ベアマーケットトラップ」である可能性が高いと述べています。彼は、2022年のようなベアマーケットを再現するには、インフレショックの再現、中央銀行の利上げまたは量的引き締めの再開、価格が80,850ドルを決定的に下回るなどの厳しい条件を同時に満たす必要があると指摘しており、これらの条件が達成される前に空売りするのは時期尚早だと述べています。

投資家構成の観点から、2020-2022年は個人投資家が主導する高レバレッジの投機市場でしたが、2023年にビットコインETFが導入されて以来、構造的な長期保有者が参入し、供給を効果的にロックし、取引速度とボラティリティを大幅に低下させました。ビットコインは歴史的な80-150%のボラティリティから30-60%の範囲に移行し、まったく異なる資産となりました。現在の市場は、安定した基盤需要、ロックされた供給、機関レベルのボラティリティを特徴とする、より成熟した機関化時代に入っています。