ビットコインが 8 万ドルの関門を下回る

Wintermute は前の週に 8.5 万ドルを今四半期の市場の方向性の重要な軸として確定しましたが、その水準は相場を支えることができず、逆に価格下落の上限となりました。ビットコインはその後 7.57 万ドルに達しました。

Wintermute の分析によれば、今回の下落は市場が極度の恐怖の時期に入ったことを示しており、感情は去杠杆化と高ベータ投機ポジションの清算によって支配されています。Wintermute は、伝統的な四年ごとの半減期サイクルは機関化の過程で無効になっており、暗号経済の構造が囲い込み型のモデルに移行し、流動性が現物 ETF とデジタル資産の国庫が支える大規模な資産に集中していると考えています。

アルトコインの反発の平均持続期間は、2024 年の 60 日から 2026 年初頭の 20 日に圧縮されました。Wintermute は市場の回復の三つの変数を挙げており、機関の指示が Solana や XRP などの資産に拡大すること、ビットコインの持続的な上昇が富の効果を生むこと、そして小売の関心が戻ることです。Wintermute は、真の反転は暗号業界の物語よりも、むしろ連邦準備制度の政策に依存する可能性が高いと強調しています。