波場 TRON 業界週報：リスク資産の揺れ動きと分化 BTC が $80000 を突破、RWA とデリバティブエンジン Origins と Derivio の詳細解説
Origins NetworkとDerivioは、それぞれ2つの重要なインフラの方向性を代表しています：Origins NetworkはRWA（実世界資産）のオンチェーンに焦点を当て、Derivioはオンチェーンのデリバティブエンジンに焦点を当てています。一.前瞻
1. マクロレベルの要約と今後の予測
今週のマクロの核心的な特徴は「高金利環境の確認 + 経済の弾力性と減速の信号が共存」である。アメリカの4月の非農業雇用データは全体として弾力性を持っているが、製造業や企業投資の期待など一部の先行指標にマージナルな減速の兆しが見られ、市場は「ソフトランディングだが成長率は鈍化する」というコンセンサスを形成している。同時に、連邦準備制度は政策コミュニケーションの中でインフレが完全には制御されていないことを強調し、短期的な利下げ期待がさらに先送りされ、市場は「より長い期間高金利を維持する」という価格設定フレームワークを徐々に受け入れている。グローバルな観点から見ると、ヨーロッパや一部の新興市場の成長モメンタムは弱く、世界経済は地域の分化 + 全体的な穏やかな減速の構造を示している。このような背景の中で、流動性は明確な改善を見せず、リスク資産はマクロの緩和ではなく、自身のファンダメンタルズと資金構造に依存している。
来週のマクロの鍵はインフレと成長の再検証に依存している。今後のデータ（CPIの先行指標、雇用のマージナルデータなど）がインフレの粘着性を示し続ける場合、市場は「高金利がより長く維持される」という期待をさらに強化し、リスク資産に圧力をかけることになる。逆に、インフレが後退するか、雇用が明らかに弱くなる場合、利下げ取引が再活性化され、短期的なリスクオンをもたらす可能性がある。
2. 暗号業界の市場変動と警告
この段階の暗号市場は全体としてBTC主導の修復的な上昇を示している：BTCは5月初めの約7.5万---7.8万ドルの範囲から上昇を続け、5月6日に8万ドルを突破し、取引中に約81,700ドルに達し、1月末以来の高値を記録した；現在は約81,500ドルである。ETHは相対的に弱い動きを示し、現在約2,375ドルで、主に反発に従っている。主な要因にはリスク嗜好の修復、地政学的緊張の緩和、ショートの清算、そしてアメリカの暗号規制法案CLARITY Actの進展の兆しが含まれる。
短期的にはBTCが80,000ドルを維持できるかに注目している：もし維持できれば、次の抵抗は83,000---84,000ドルを見る；もし80,000ドルを下回れば、78,000ドルまで戻る可能性があり、さらに75,000ドル近くに支えがある。ETHは2,300ドルの支えに注目し、これを下回ると再び弱くなる可能性がある；上方の抵抗は2,450---2,500ドルを見る。全体的な判断として、市場は「突破後の確認」段階に入り、BTCはETHよりも強く、アルトコインはまだ全面的に拡散しておらず、高値からの反落や規制/マクロのニュースによる変動に警戒が必要である。
3. 業界およびトレンドのホットスポット
Origins NetworkとDerivioはそれぞれ2つの重要なインフラの方向性を代表している：
Origins Network：RWA（現実世界の資産）のブロックチェーン化に焦点を当て、資産の発行と流通メカニズムを通じて現実世界の価値をチェーン上に引き入れ、資産の取引可能性と流動性を強化する。本質的には「チェーン上の資産供給側インフラ」である。
Derivio：チェーン上のデリバティブエンジンに焦点を当て、リスクの分割と収益のカスタマイズを通じて、より柔軟な金融商品設計を実現する。本質的には「チェーン上の金融構造化とリスク管理インフラ」である。
二.市場のホットスポットと今週の潜在プロジェクト
1. 潜在プロジェクトの概要
1.1. 総資金調達800万ドル、animoca、TBV、CONDAQなどの著名機関が参加した------現実世界の価値とチェーン上の資産の発行と流通インフラのOrigins Network
概要
Origins Networkの目標は、分散型ネットワークを利用してAIシステムに弾力的な計算能力を提供し、AI加速技術を通じてチェーン上の取引の安全性を向上させることである。
この基盤の上に、Origins Networkは独自のブロックチェーンエコシステムを構築し、AIがもたらすデータの安全性と高性能計算の利点をエコシステムの安定した運営の基盤に変換することを目指している。
原生の大規模な自律取引を推進し、x402標準に対応することで、Origins Networkは自律エージェント、高スループット取引、プライバシー保護の面での重要なボトルネックを突破し、安全で効率的かつスケーラブルなエージェント向けの次世代金融ネットワークを構築することを目指している。
コアメカニズムの概要
A. コンセンサスメカニズム：効率的な計算証明（Proof of Computation）に向けて
PoSはPoWに比べて計算コストとエネルギー消費を削減する面で進展を遂げたが、同時にリソース配分とインセンティブの方向性に新たな問題を引き起こした。これにより、私たちは再び考え直す必要がある：分散型ネットワークにおいて、どのように効率的かつ公平なコンセンサスとガバナンスメカニズムを設計するか。
Origins Networkは暗号プロジェクトの核心的な問題に立ち返る：誠実なノードと悪意のあるノードをどのように効果的かつ信頼性をもって区別するか。これを実現するために、PoWとPoSのコアデザイン理念を融合させた新しいコンセンサスアルゴリズムを提案し、ネットワークの安全性、リソース効率、公平なインセンティブの間でバランスを実現することを目指している。
このメカニズムはPoSの重要な原則を継承している：
ブロックまたはチェーンが多数の参加者（重み付けされた）からの署名によって裏付けられた場合のみ、有効と見なされる。
伝統的なステーキングの限界
伝統的な原生ステーキング（例えばソロステーキング）には複数のハードルが存在する：
資金のハードルが高い
収益の安定性が不確実
運用が複雑
学習コストが高い
検証ノードになるためには通常：
ハードウェア要件を満たすこと
最低限のトークンを保有すること
ロックアップ期間を受け入れること
改善された競争モデルとブロック生成メカニズム
PoWでは、マイナーは計算力を通じてブロック生成権を競う。Origins Networkはこの競争の次元を再構築した。
同時に、ネットワークは固定時間構造を導入する：
スロット：12秒（ブロック間隔）
エポック：6.4分（32のスロットを含む）
つまり：
12秒ごとに1つのブロックが生成される
各エポックは32のブロック周期を完了する
検証者選択メカニズム
ノードは$ORトークンをステークすることで検証者資格を得る
VRF（検証可能なランダム関数）を使用してブロック提案者をランダムに選出する
各ブロックの生産者はすべてランダムに選ばれる
同時に：
各エポック内で、すべての検証者が異なるスロットにランダムに割り当てられる
各ブロックは少なくとも128の検証者からなる委員会（Committee）を形成する
ブロックの検証と最終確認を担当する
計算駆動の検証重み（コアイノベーション）
伝統的な受動的なステーキングメカニズムとは異なり、Origins Networkは検証プロセスを次のように設計している：
構造化された、時間制限のある「計算スプリント（Computational Sprint）」
この段階では：
ノード（ハードウェア提供者）は余剰計算力を利用する
限定された時間ウィンドウ内でAIのワークロードに対して設計された一連の複雑な計算タスクを完了する
各タスクを完了するごとに、検証可能な暗号証明を生成する
これらの証明は、次のガバナンスサイクルにおけるノードの：
「基礎投票権（Baseline Voting Weight）」を決定するために使用される。
つまり：
1ユニットの計算力 = 1ユニットの投票権
これにより、次のことが保証される：
ネットワークの影響力は実際の計算貢献に依存する
単なる資本保有量ではない
メカニズムの本質と最適化
このデザインは理念的にPoWの本質に立ち返る（計算力の貢献を強調する）が、重要な最適化が行われている：
継続的な計算を要求しない
限定された時間ウィンドウ内で計算証明を完了する
運用ロジック：
ノードはスプリント期間中に計算力を集中させて証明を生成する
証明が次のサイクルの投票重みを決定する
スプリント終了後、計算力が解放される
リソース利用効率の向上
このデザインは重要な利点をもたらす：
スプリント時間外の計算リソースを解放する
ノードは計算力を次の用途に使用できる：
AIモデルのトレーニング
推論タスク
その他の実際のアプリケーション
これにより、次のことが実現される：
安全なコンセンサス + 実際の計算価値の二重利用
著しく向上する：
リソース利用効率
ネットワークの長期的な持続可能性
B. ランダムタスク検証メカニズムのコア要約
Origins Networkは「ランダムサンプリング + 経済的罰則」の検証メカニズムを採用し、安全性を保証しつつ検証コストを大幅に削減する：
- サンプリング検証が全量検証に代わる
すべての計算タスクを一つ一つ検証しない
ランダムに選ばれた一部のタスクをクロス検証する（監査サンプリングに類似）
ノードはどのタスクがチェックされるかを予測できない → チートの動機を抑制する
- 確率が長期的な安全性を保証する
一度のチートは検出を逃れる可能性があるが、確率は極めて低い
時間が経つにつれて：
継続的な悪行が発見される確率は1に近づく
報酬はサイクルごとに支払われる → 一度捕まると：
このサイクルの収益が全て失われる
評判が損なわれる
➡️ 長期的なチートは必ず損失をもたらし、合理的なノードは誠実を選ぶ
- 計算貢献が検証権を決定する
投票権は実際の計算貢献に結びつく（単なるステークではない）
計算力を提供するノードは同時に検証の責任を負う
➡️ 効率を向上させ、全ネットワークの冗長な計算を避ける
- 検証可能なランダム選択メカニズム（重要な設計）
各タスクにはユニークなIDがある
ノードはプライベートキーでIDに署名 → ランダムシードを生成する
このタスクが選ばれるかどうかを決定する
特徴：
操作できない
再現可能
監査可能
検証の割り当ての公平性と透明性を保証する
- メカニズム全体の効果
「計算証明 + ランダムサンプリング」によって、システムは次のことを実現する：
安全性：チートはほぼ必ず発見される
効率：全量検証の巨大なコストを回避する
インセンティブの一貫性：
すべての検証を通過したノードのみが報酬を得ることができる
C. エージェントのアイデンティティ検証パラダイム
- 現在の問題：アイデンティティと権限管理の失控
多エージェント × 多サービス → 証明書の関係が指数関数的に増加（M×N）
企業は依存している：
長期APIキー
権限が広すぎる
リスク：
一度漏洩すると → 長期的かつ広範なアクセス権
検証できない：
誰が本当のエージェントか
誰が偽造または攻撃されたエージェントか
本質的な問題：
「検証可能なエージェントのアイデンティティバインディング」が欠如しており、安全性は「隠蔽に依存している」
- コアソリューション：三層アイデンティティモデル（階層的権限体系）
Originsはエージェントの原生アイデンティティアーキテクチャを提案する：
三層の責任
ユーザー：ルート権限（最高の制御権）
エージェント：タスクを実行するために権限を与えられる
セッション：一時的な操作権限（最小権限）
- 重要な技術メカニズム
（1）決定論的アイデンティティ派生
各エージェントはユーザーのメインウォレット（BIP-32）から独立したアドレスを派生させる
大量のキーを管理する必要がない
（2）一次性セッションキー
完全にランダムに生成される
タスクが終了すると無効になる
（3）暗号委託チェーン（コア）
各操作には完全なリンクがある：
各層には署名の承認がある
全リンクは検証可能で、監査可能である
- セキュリティモデル：階層的防御（爆風半径の制御）
異なるレベルが攻撃された場合の影響：
セッションの漏洩 → 一度の操作にのみ影響
エージェントの漏洩 → ユーザーのポリシーに制限される（例えば、限度額）
ユーザーのプライベートキーの漏洩 → 唯一の重大なリスクポイント
最小権限 + 階層的隔離 + 制御可能な損失範囲を実現する
- 評判システム（信頼層）
評判は隔離されず、全体で蓄積される
ソース：
取引記録
タスクの実行
インタラクションの履歴
チェーン上の統一された、定量化可能な信頼資本を構築する
- コアパラダイムの変化（最も重要）
Originsはエージェントを次のように定義する：
「デジタル経済の一等市民」
これはエージェントが：
独立したアイデンティティを持つこと
自主的に検証できること
取引を開始できること
複雑な協力を実行できることを意味する
- インフラ層の変化
伝統的なモデル → Originsモデル：
手動キー管理 → 自動階層派生
主観的信頼 → 暗号検証可能な信頼
幅広い権限の証明書 → プログラム可能な制約
ソーシャル信用 → チェーン上の信用システム
D. Origins Network三層アーキテクチャのコア要約
一、全体アーキテクチャ：三層協調システム
Origins NetworkはApp + Chain + Cloudの三層統合エコシステムを構築している：
Cloud（計算力と運用）
Chain（価値と決済）
App（ユーザーと配布）
三者の特徴：
モジュール設計（独立して進化可能）
標準インターフェース接続（組み合わせ可能）
自己強化価値循環システムを形成する
二、基盤層：OR Cloud（計算力と運用インフラ）
位置付け：AI運用環境 + 計算力スケジューリング層
コア能力：
コンテナ化デプロイ（安全隔離、スケーラブル）
永続メモリ + 状態管理（長期的なAI運用をサポート）
分散型計算リソースの集約
標準化されたLLM APIインターフェースを提供（開発のハードルを下げる）
サンドボックス隔離（データとプライバシーの安全を保障）
本質：AIエージェントに安定した、スケーラブルな「オフチェーン実行層」を提供する
三、経済層：Chain + Tokenomics（価値循環の中枢）
位置付け：AIアプリケーションの金融と調整層
コア能力：
AIアプリケーション → トークン化可能な経済体
ワンクリックでERC-20発行（Token Factory）
内蔵ガバナンス（権限 / 所有権 / 操作制御）
暗号署名 + スマートコントラクト → 組み合わせ可能なインタラクション
サポート：
エージェント ↔ エージェント
エージェント ↔ コントラクト
多エージェント協力
本質：AIアプリケーションを「取引可能、インセンティブ可能、ガバナンス可能」なチェーン上の経済単位に変える
四、アプリケーション層：App & Ecosystem（ユーザー入口）
位置付け：配布 + インタラクション + ユーザー層
コア機能：
アプリ市場（AIアプリケーションの発見）
ランキング（パフォーマンス指標に基づく）
ステーキング参加（収益 + ガバナンス）
エアドロップインセンティブ
ソーシャルとインタラクション
自然言語インタラクション（チャットのように）
ユーザー行動：
- ステーキング / 取引 / 投票 / 流動性提供
すべてがチェーン上に記録され → ユーザープロファイルと評判を形成する
本質：ユーザーが直接AI経済に参加し、価値を共有することを可能にする
五、コアデザイン理念（最も重要）
Originsの鍵は単一の製品ではなく、次のことにある：
- AI全ライフサイクルプラットフォーム
カバー範囲：開発 → デプロイ → 運用 → 収益化 → ガバナンス
- 価値のクローズドループ
AI運用が価値を生む
価値がトークンを通じて流通する
ユーザーの参加がエコシステムの成長を促進する
- エージェント原生経済システム
AIは単なるツールではない
それは：
取引可能
収益を上げることができる
ガバナンス可能
Tronのコメント
Origins Networkは「AI原生金融ネットワーク」をコアに位置付け、計算証明コンセンサス（Proof of Computation）、ランダム検証メカニズム、階層的アイデンティティシステム、Cloud+Chain+Appの三層アーキテクチャを融合させ、計算力の貢献とガバナンスの重みを結びつけ、エージェントの原生アイデンティティと自律取引能力を実現している。その利点はAI計算、チェーン上の経済、アイデンティティ信頼を同一のインフラに統合し、高性能エージェント取引と大規模な自律協力を支える潜在能力を持つことである；
しかし、その欠点はシステム設計の複雑度が高く、実際の計算力供給、開発者エコシステム、エージェントの需要規模に強く依存し、新しいコンセンサスとアイデンティティモデルの安全性、経済的インセンティブの安定性、大規模運用下での検証可能性は長期的な実践によって検証される必要がある。
2. 今週の重点プロジェクトの詳細
2.1. 総資金調達600万ドル、YZi labsがリードインベスター、CMTDIGITALやUOBなどの機関が参加した---リスクを分割し、収益をカスタマイズ可能なデリバティブエンジンDerivio
概要
Derivioは構造化デリバティブエコシステムであり、合成デリバティブを通じてトレーダーに精緻なリスク収益の層を提供し、スマートレバレッジを用いて収益パフォーマンスを最適化する；同時に、暗号資産の運営者に十分かつ深い流動性プールを提供し、高効率のリスクヘッジを実現する。
構造の概要
Derivioの第一段階：構造化デリバティブシステム
Derivioの第一段階の基礎構造化デリバティブは、Liquidity-as-a-Service（流動性即サービス）デリバティブモデルの上に構築されており、取引実行効率と資金プールの安全性を重点的に最適化し、これを基に新しい市場を拡張し、より優れたリスクヘッジツールを提供する。
Derivioはユニバーサルマージンと流動性エンジン（Universal Margin & Liquidity Engine）を構築し、その目標には次のことが含まれる：
トレーダーに深い流動性とスムーズな取引体験を提供する
流動性提供者にワンクリックで市場中立のマーケットメイキングを抽象化する
構造化デリバティブエコシステム全体の基盤インフラとして機能する
Derivioの第一段階の構造
コア参加者
トレーダー（Traders）
様々な市場で永続契約とオプション取引を行うことができる：
ロングテールトークン、外国為替、NFT、商品、金属、エネルギーなど流動性提供者（Liquidity Providers）
Derivioのインデックスプール（メインプール、ブルーチッププール、ステーブルコインプール）に流動性を提供する
取引収益を共有する
定量チームが設計した市場Beta（β）戦略を追跡する
LPトークンを使用して収益トークン/債券トークンを鋳造する
収益投資家（Yield Investors）
収益トークンを購入または鋳造する
純収益のエクスポージャーを得る（ゼロデルタ）
債券投資家（Bond Investors）
ゼロクーポン債（割引発行）を購入または鋳造する
満期まで保有し、元の資産を償還する
DRVトークン/NFT保有者
プロトコルのガバナンス権を持つ
プロトコルの収益と成長の配当を共有する
第二段階（Phase 2）
Derivioはより高度な構造化デリバティブを導入する予定である：
自動償還商品（Autocallables）
より複雑なパッシブ投資戦略
重点は：
公平な価格設定
オープン入札メカニズム
参加のハードルなし
DerivioのDeFi構造化製品
ブロックチェーンに基づく：
相手方を信頼する必要がない（Trustless）
許可なしで参加できる（Permissionless）
利点：
資金が「ネットワークから引き抜かれる」リスクがない（rugがない）
銀行のVIP顧客になる必要がない
メカニズム：
流動性提供者が収益を得る
同時に市場にヘッジツールを提供する
DerivioのDeFiアーキテクチャ
一、取引層（Trading）
- 永続契約（Perpetual Futures）
期限のないデリバティブ取引を提供する
多資産（暗号、外国為替、商品など）をサポート
コア：持続的な価格競争とレバレッジ取引の入口
- ユニバーサルマージンシステム（Universal Margin System）
一つのアカウントで全ての資産とポジションを統一管理する
製品間でマージンを共有する
コア：資金利用率を向上させ、清算リスクを低減する
- 資金費率メカニズム（Funding Curve / Global Funding Rate）
ロングとショートの間で定期的に費用を支払う
市場の方向性をバランスさせる（極端なロング/ショートを避ける）
コア：価格を現物に固定し、市場の安定を維持する
二、予測と収益構造（Prediction）
- 収益曲線（Payout Curve）
異なる市場結果における収益分布を定義する
異なるリスク/収益構造を設計可能
コア：「収益形態」を設計可能な製品に変える
- CFMM再発見（CFMM Rediscovery）
AMMに類似した価格設定メカニズム
現物ではなくデリバティブの価格設定に使用される
コア：デリバティブも自動化されたマーケットメイキングと価格設定を可能にする
- 手数料（Fees）
取引によって発生する費用
流動性提供者に分配される
コア：収益源とインセンティブメカニズムを形成する
三、流動性層（Providing Liquidity）
- スーパーデリバティブ金庫（Super Derivatives Vaults）
資金を集中管理し、複数の戦略に参加する
自動的にマーケットメイキング/ヘッジ/収益戦略を実行する
コア：複雑な戦略を「貯金することで参加する」ことに抽象化する
- 市場中立流動性（Market Neutral Liquidity）
ヘッジを通じて方向リスクを排除する（デルタ中立）
収益は手数料/資金費率から得られる
コア：安定した収益を得る、方向を賭けるのではない
四、金利と固定収益（Interest Rates & Bonds）
- 金利と債券市場（Interest Rates & Bonds）
収益を次のように分割する：
固定収益（債券）
浮動収益（Yield）
コア：リスクを分割し、異なる投資家がそれぞれのニーズを満たす
Tronのコメント
Derivioは「流動性即サービス + ユニバーサルマージン + 構造化デリバティブ」のデザインを通じて、取引、マーケットメイキング、収益を分割し再構築している。その利点は深い流動性と市場中立の収益を提供し、多資産の統一取引とヘッジをサポートし、収益/債券の層を通じて異なるリスク嗜好の投資家を満たすことができる点であり、TradFiの複雑なデリバティブをDeFiに持ち込む潜在能力を持っている；
しかし、その欠点は製品構造の複雑度が高く、流動性の規模と価格設定モデルに強く依存していることであり、初期には市場教育と冷却スタートの問題に直面する可能性があり、極端な市場状況下でのリスク管理と清算メカニズムは実際の市場で検証される必要がある。
三. 業界データ解析
1. 市場全体のパフォーマンス
1.1. 現物BTC vs ETHの価格動向
BTC
ETH
2. ホットセクターの要約
1）AIエージェント × チェーン上の実行： 「ツール呼び出し」から「制御可能な実行アーキテクチャ」へ
今週の技術討論は、AIエージェントがどのように安全にチェーン上のインタラクションに参加するかに集中しており、単純なAPI呼び出しではなく、実行前の検証、権限管理、資金隔離メカニズムを導入することが重要視されている。Nava、B.AIなどの方向性がこのトレンドを示している：
AIは単に戦略を生成するだけでなく、チェーン上のアカウント、支払い、実行ロジックに接続し始めている。
技術の重点は「実行安全層（Verification / Escrow）」に移行している。
2）RWAインフラ：コンプライアンスとチェーン上のロジックの深い統合（KAIO型アーキテクチャ）
今週のRWA方向の技術進展は次のように示されている：
コンプライアンスモジュール（Rules Engine）が直接スマートコントラクトの実行ロジックに書き込まれる
資産の発行、取引、償還が完全なチェーン上のライフサイクルを形成する
「資産のブロックチェーン化」から「コンプライアンス金融プロセスのブロックチェーン化」への移行を示している。
3）ZKアプリケーションの深化：プライバシー証明から「データとアイデンティティ層」へ
今週のZK技術の重点は基盤アルゴリズムではなく、アプリケーション層にある：
クロスチェーン資産証明（multi-chain aggregation）
DID + ZKを組み合わせたデータ所有権モデル（ILITY Network）
ZKは「プライバシーツール」からチェーン上のデータとアイデンティティの基盤インフラに変わりつつある。
4）実行層アーキテクチャの革新：複数のVMの融合（Fluent）が引き続き推進されている
Fluentなどのプロジェクトが推進するブレンド実行（統一実行層）が今週も議論の重点となっている：
クロスチェーンブリッジに依存しない
同一の実行層でEVM / WASM / SVMを運用する
基盤アーキテクチャレベルの革新であり、エコシステムの分断問題を解決することを目指している。
5）分散型ネットワークインフラ：P2P + サーバーレスアーキテクチャ（MarsCat）
今週のアプリケーションインフラ層の明確な方向性は：
P2Pネットワークが通信とアプリケーションの運用を担う
Web2サービスがプロトコル変換を通じてWeb3に接続される
本質的には中心サーバーを必要としないアプリケーション運用環境を構築することを目指している。
四. マクロデータの振り返りと来週の重要データ発表ノード
今週のマクロの主なラインはアメリカの雇用と経済活動の先行指標に集中しており、全体として「経済は依然として弾力性があるが、マージナルに減速している」という特徴を示している。
5月5日（火曜日）：
アメリカのJOLTS職業空きがほぼ横ばい（約686万）、労働力需要は安定しているが明確に拡大していないことを示している
ISMサービス業PMI（約53.6）は依然として拡張範囲にあり、サービス業は弾力性が強い
5月6日（水曜日）：
ADP雇用データが発表され、非農業の先行指標として市場は雇用が減速するかどうかに注目している
来週のマクロの焦点は雇用データと消費者信頼感に高度に集中している👇
5月7日（木曜日）
初回失業保険申請データ
アメリカの生産性と単位労働コスト
企業側の圧力と雇用のトレンドを判断するために使用される5月8日（金曜日）【コア】
非農業雇用（NFP）（最も重要なデータ）
失業率
ミシガン消費者信頼感指数（初値）
五. 規制政策
アメリカ
5月1日：a16zがCFTCに対して予測市場に統一的な規制立場を支持。
a16zは、予測市場が各州によってそれぞれ規制される場合、一貫性のない参入障壁が形成されると述べ、CFTCがより統一的な規制フレームワークの源として支持されるべきだと主張している。重点的な影響は、予測市場、イベント契約、チェーン上のデリバティブの規制の境界が引き続きアメリカの政策の焦点となる。
5月2日：BlackRockがOCCにGENIUS Actのルールに関する意見を提出。
BlackRockはOCCに対してステーブルコインの準備資産制限を緩和するよう求め、トークン化された準備資産に対して厳しい上限を設けることに反対し、適格準備資産の範囲を拡大することを主張している。この出来事は、ステーブルコインの規制が「ルールの詳細な駆け引き」段階に入っていることを示している。
5月4日：FINRAがSecuritizeのトークン化証券業務能力の拡張を承認。
SecuritizeはFINRAの承認を得て、トークン化証券に関連する引受、保管、決済能力を拡張することができる。これはアメリカのトークン化証券のコンプライアンスにおける重要な進展である。
5月5日：CFTCが非保管ソフトウェア開発者の保護を進める方向に進展。
CFTCはPhantomが以前に取得したノーアクションレターに基づき、非保管ウォレットとソフトウェア開発者の責任の境界を明確にすることを引き続き推進しており、核心は「中立的なソフトウェアインターフェース」と「規制された金融仲介者」を区別することである。
イタリア / 欧州連合
5月5日：イタリア中央銀行がEUに「トークン化されたSEPA決済」の評価を呼びかけ。
イタリア中央銀行の副総裁Chiara Scottiは、ヨーロッパはSEPAをトークン化された決済と金融シーンに拡張するかどうかを評価すべきだと述べ、ユーロ決済がデジタル金融の中で中心的な地位を維持する必要があると主張している。この進展は、EUの規制討論がMiCAのコンプライアンスから銀行の決済システムのトークン化アップグレードにまで広がっていることを示している。
リスク警告
