多くの暗号ファンドはビットコインがまだ底を打っていないと考えており、市場の底はQ3末からQ4初めにかけて形成される可能性がある。

多くの機関投資家は、Bitcoinにはさらなる下落の余地があると考えており、市場全体の感情は慎重です。マクロ経済の不確実性、流動性の引き締め、ETF資金の流出、そして資金がAIなどの分野に移動することが、BTC価格に圧力をかける可能性があります。Finality CapitalのパートナーであるDavid Griderは、この機関が今回の市場の底は2026年の第3四半期末または第4四半期初めに現れる可能性があると予測しており、Bitcoinは4.5万から5.5万ドルの範囲で底を形成する可能性があると考えています。市場が底に近づいていると考える投資家の中でも、短期的に強い反発が起こるとは一般的に予想していません。

調査によると、多くのファンドは現在、現金ポジションを増やし、方向性リスクのエクスポージャーを減少させ、市場中立、ヘッジ、及びデリバティブ戦略をより多く採用してボラティリティに対処しています。一方で、機関資金は依然として基本面が強いDeFi、AI、及びトークン化資産の分野に注目しており、単純にBitcoinに配分することはありません。機関は一般的に、高金利環境、流動性の収縮、地政学的リスク、及び資金がAIなどの成長分野に流れることが、現在の市場が直面している主要な下方リスクであると考えています。さらに、一部のファンドは、戦略のレバレッジファイナンスモデル及び量子コンピューティングの発展を今回のサイクルの新たなリスク要因として挙げています。

年末の動向について、調査に回答したファンドは10万ドル以上のBitcoin目標価格を示していません。その中の一部の機関は、BTCが年内に4万から8万ドルの範囲で変動すると予測しており、利下げ期待の改善、流動性の回復、及びアメリカの「CLARITY Act」の進展が市場の回復を促進する重要な触媒になる可能性があると考えています。