リップルのCEO：ビットコインには引き続き期待しているが、戦略的優先株の資金調達モデルが暗号市場に悪影響を与えている。

CoinDesk の報道によると、Ripple の CEO ブラッド・ガーリングハウスは CNBC のインタビューで、ビットコインに対して楽観的であるものの、Strategy が優先株を通じてビットコインを購入するモデルが暗号市場に悪影響を与えていると述べました。

ガーリングハウスは、「金融工学は長期的な価値を推進しない」と述べ、あらゆるデジタル資産の長期的な価値はその実用性に由来すると考え、「マイケル・セイラーのチームは正しいことに集中しておらず、全体の市場に悪影響を与えている」と言いました。

ガーリングハウスが批判しているのは、Strategy がビットコインを蓄積するために使用している資金調達メカニズムです。過去約1年、Strategy は優先株を発行して資金を調達し、ビットコインの購入を続けてきました。STRC 株の年利回りは 11.5% で、設計上は 100 ドルの取引に近いはずです。

ガーリングハウスは、STRC が現在その水準より約 25% 低いことを指摘し、これはこの戦略に対する「厳しい否定」であると述べました。STRC は木曜日に歴史的な安値を記録し、一時的に額面より約 26% 低くなりました。一方、Strategy の普通株は 2024 年 2 月以来の最低水準に下落し、金曜日には約 82 ドルで取引を終えました；ビットコインは 59,000 ドルを下回りました。

今週、Strategy の資金調達モデルはさらなる圧力に直面しています。CryptoQuant は、Strategy はビットコインの購入を一時停止し、現金準備を再構築すべきだと述べています。STRC の配当支払いカバー期間は 7 年以上から約 14 か月に短縮されました。STRC が 100 ドルを下回ると、Strategy は株式を発行してビットコインを購入するメカニズムが停止し、これが会社がそのメカニズムを一時停止する理由でもあります。

Benchmark-StoneX のアナリスト、マーク・パーマーは、Strategy の資金調達エンジンは「効率が低下した」だけで、すでに無効になったわけではなく、STRC を完全に崩壊した資産と比較することには反対しています。