一.前瞻

1. マクロレベルの要約と今後の予測

今週のマクロ要約（2026/7/20--2026/7/26）
今週の世界のマクロ市場は、中央銀行の政策、エネルギー価格、貿易摩擦の3つの主なラインに沿って展開されました。欧州中央銀行は慎重なハト派の立場を維持し、中東情勢の影響でエネルギー価格が反発し、インフレが依然として目標を上回る中、市場は今後の利上げ期待を再評価し始めました。一方、アメリカでは連邦準備制度が政策決定会議の前の静寂期間に入り、市場は7月末のFOMC会議に焦点を移しました。同時に、アメリカ、ヨーロッパ、イギリスの7月PMI初値は全体的に経済が依然として弾力性を持っていることを示していますが、製造業と企業の信頼感は高金利、関税、地政学的要因に影響を受けています。その間に、アメリカは関税措置を拡大し、中東情勢の反復により原油価格が一時的に急騰し、世界のインフレ期待が再び高まり、債券利回りは全体的に上昇し、市場のリスク選好はやや低下しました。

来週の予測（2026/7/27--2026/8/2）
来週、市場はこのサイクルで最も重要なマクロウィンドウ期間を迎え、連邦準備制度、イギリス中央銀行、日本銀行などの主要中央銀行の会議が相次いで開催されます。その中で、7月30日の連邦準備制度の金利決定は、世界の資産価格の核心的な駆動要因になると予想され、市場は金利の即時調整ではなく、今後の金利パスに対する指針により関心を寄せています。同時に、アメリカのPCEインフレ、非農業雇用の先行指標、ユーロ圏のGDPおよびインフレデータは、世界経済が「成長鈍化だがインフレは依然として粘着性がある」というパターンを継続するかどうかをさらに検証します。もしエネルギー価格が高止まりし、貿易摩擦が持続的にエスカレートすれば、連邦準備制度および他の中央銀行がハト派の立場を維持する可能性がさらに高まり、世界のリスク資産は短期的に高いボラティリティを維持すると予想され、市場はマクロ政策の変化が流動性とリスク選好に与える影響にさらに注目するでしょう。

2. 暗号業界の市場変動と警告

今週の暗号市場は全体的に振動修復の動きを維持し、BTCは週初めに約6.52万ドル付近でオープンし、アメリカの現物ETF資金の再流入および市場の暗号規制期待の改善の影響を受け、一時6.6万ドルを超えるまで上昇しましたが、その後マクロリスク選好の低下の影響で戻り、週末には約6.4万ドル付近に戻りました。全体的に週内のボラティリティ範囲は約6.3万～6.6万ドルでした。ETHはBTCよりも弱いパフォーマンスを示し、週初めに約1900ドル付近で、その後1850～1900ドルの範囲で振動し、市場資金は依然としてBTC ETFと機関投資の方向に集中しています。今週の市場の主な駆動力は2つの側面から来ています：1つはBTC現物ETFが連続して数日間資金の純流入を示し、市場の流動性期待を改善しています。

来週（7月27日---8月2日）、市場は連邦準備制度の政策決定会議、ETF資金の持続性、およびマクロ流動性の変化に注目します。BTCの短期的な重要な位置は6.3万ドルのサポートレベルと6.6万ドルの抵抗レベルです：もしETF資金が引き続き流入し6.6万ドルを突破すれば、市場はさらに6.8万～7万ドルの領域をテストする可能性があります；もし6.3万ドルを下回れば、6万ドル付近のサポートに戻る可能性があります。ETHに関しては、短期的に1850ドルのサポートと2000ドルの抵抗レベルに注目し、資金が再びETH ETF、DeFi、チェーン上のアプリケーションエコシステムに流入すれば、ETHの反発を促進する可能性があります。

3. 業界およびトラックのホットスポット

2026年7月20日---7月26日、暗号業界のホットスポットは主にRWA、ステーブルコイン、AIエージェントおよび機関級金融基盤に関するものです。RWAトラックは引き続き機関資金の重点的な配置方向となり、市場の関心は単純な資産のブロックチェーン化から、実際の収益、流動性、DeFiの組み合わせ可能性を持つ資産基盤に移行しています。トークン化された国債、ファンドシェア、信用資産は依然として主要な方向です。

ステーブルコインエコシステムは支払いと金融基盤に向けて進化を続け、ますます多くのプロジェクトがステーブルコイン決済、クロスボーダー支払い、機関資金管理に関する基盤ネットワークを構築し、暗号業界を取引駆動から金融アプリケーション駆動にシフトさせています。AI+Cryptoの方向性は引き続きAIエージェントの自律実行、チェーン上の支払い、スマート資産管理に焦点を当てており、業界の重点は徐々に概念の炒作から検証可能な自動化実行能力と実際のアプリケーションシナリオに移行しています。

資金調達と産業協力の面では、伝統的な金融機関はデジタル資産分野への進出を加速し、機関級の取引、資産のトークン化、コンプライアンス基盤が資本の関心の重点となり、CryptoとTradFiの融合トレンドがさらに強化されています。

二.市場ホットスポットトラックおよび当週の潜在プロジェクト

1. 潜在プロジェクトの概要

1.1. 総資金調達は不明だが、著名なVC YZiLabsがリードインベスターとなり、Finality、L2IV、SNZおよびthe Rollupなどの機関がフォローインベストメントを行った------グローバルなステーブルコインと外国為替流動性の統一取引ネットワークMobius Exchangeを構築

概要

MobiusはDeFi分野のプライムブローカレッジレイヤー（Prime Brokerage Layer）であり、ユーザーに統一マージン（Unified Margin）、クロスアセット担保（Cross-Collateralization）、および複数の永続契約DEXとブロックチェーンエコシステムのレバレッジ取引能力を提供します。

Mobiusの目標はDeFiの主要なブローカ基盤インフラストラクチャとなることであり、異なる取引プラットフォームとチェーン上の流動性を統合することにより、ユーザーが複数のプロトコル間で資金とマージンを個別に管理することなく、統一されたアカウントシステムの下で取引を行うことを可能にします。

Mobiusを利用することで、ユーザーは：

• 統一マージンを使用して複数のポジションを管理する

• 異なる資産を共有担保として使用する

• 複数の永続契約取引所間でレバレッジを柔軟に調整する

• 複数のブロックチェーンエコシステムで取引操作を行う

これにより、伝統的な金融におけるヘッジファンド（Hedge Fund）レベルの資本効率と取引体験を得ることができます。

プロトコルメカニズムの簡略説明

Mobiusは統一マージンアカウントシステムを通じて、資金提供者、トレーダー、信用アカウント（Credit Account）、取引アカウント（Venue Account）、および外部永続契約取引所を接続し、クロスプラットフォームの資本管理とレバレッジ取引を実現します。

核心参加者（Roles）

資金提供者（Lenders / LP）

LPはMobiusの貸出市場に資金を提供します。

その収益源は：

• 借り手が支払う利息

• プラットフォームの貸出需要から生じる資金利用率の収益

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借り手（Borrowers / トレーダー / 戦略実行者）

ユーザーは：

• クレジットアカウントを開設する

• 担保を預け入れる

• 資金を借りる

• 取引戦略を展開する

サポートされる担保資産には：

• ステーブルコイン

• BTC

• ETH

• 収益型資産（Yield Assets）

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実行者（Executors）

実行者はオフチェーンサービスプロバイダーです。

主に担当するのは：

• チェーン上の取引意図を外部取引プラットフォームに伝える

• 取引を実行する

• 結果をチェーン上に同期する

重要なのは：

実行者はユーザーの資金を管理しません。

その職務は情報伝達と状態同期に限られます。

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取引ライフサイクル（Lifecycle）

1. 資金提供（Lend）

LPは資産を貸出プールに預け入れます。

システムはこれらの資金をトレーダーに貸出に使用します。

LPは借り入れ需要に応じて継続的に利息収益を得ます。

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2. クレジットアカウントを開設（Open a Credit Account）

トレーダーはまず：

クレジットアカウントを作成します。

これはMobiusの核心アカウントシステムです。

主に記録する内容：

• 担保

• 借入金額

• リスクパラメータ

• 健康度（Health Factor）

システムは継続的にチェックします：

すべての操作は十分な担保率を維持しなければなりません。

アカウントに不良債権リスクが発生しないようにします。

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3. 取引アカウントを開設（Open a Venue Account）

クレジットアカウント内部で、

ユーザーはさらに作成できます：

取引アカウント（Venue Account）

具体的な取引所に接続するためのものです。

サポートされる取引には：

• 現物取引（Spot）

• 永続契約取引（Perps）

• 収益金庫（Vault）

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4. 外部取引所をバインド（Bind External Venues）

通じて：

取引アカウントモデル（Venue Account Model）

ユーザーはクレジットアカウントを複数の外部永続契約取引プラットフォームにバインドできます。

含まれるもの：

• Hyperliquid

• GMX

• Vertex

• Drift

• その他のPerp DEX

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システム構成：

オンチェンドライバー（Onchain Driver）

担当するのは：

• アカウントライフサイクルの管理

• チェーン上の状態の維持

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オフチェーン実行者（Offchain Executor）

担当するのは：

• 外部取引所とのインタラクション

• 取引指令の実行

• 実行結果の返却

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5. 戦略を実行（Execute Strategies）

Mobiusはユーザーが複雑な戦略を実行することを許可します。

例えば：

デルタニュートラルキャリートレード（Delta Neutral Carry Trade）

組み合わせ：

• チェーン上の収益資産

• 永続契約のヘッジポジション

同時に得られるもの：

• 基本収益

• 資金費率収益

そして市場方向リスクを低減します。

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6. 統一アカウントシステム（Unified Accounting）

これはMobiusの核心的な革新の一つです。

伝統的なDeFiでは：

• ウォレット残高

• 永続ポジション

• 外部プラットフォーム資産

通常は相互に独立しています。

Mobiusは統一して計算します：

クレジットアカウントのエクイティ（Credit Account Equity）

含まれるもの：

• チェーン上の担保

• 取引アカウントの資金

• 永続ポジションの価値

• アカウントスナップショットデータ

これらが共同で構成するのは：

グローバルヘルスファクター（Global Health Factor）

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したがって：

外部取引アカウントの資産も担保として見なすことができます。

資本効率を大幅に向上させます。

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7. 自動再バランス（Rebalance）

なぜなら：

• クレジットアカウント

• 取引アカウント

本質的には依然として2つの独立したマージンシステムに属します。

したがって、資金分配を動的に調整する必要があります。

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ユーザーまたは自動化ロボット（Rebalancer）は：

• 2つのアカウント間で資金を移動する

• マージンレベルを調整する

• 健康度を安全に保つ

ポジションが清算されないようにします。

借貸システム（Lending）

資金市場モデル（Money Market）

• LPはUSDCなどの資産を貸出プールに預け入れ、利息収益を得ます。

• 借り手はクレジットアカウントを通じて資金を借りて取引や戦略実行を行います。

• 非再抵当（Non-Rehypothecation）設計を採用し、担保は再び借り出されることはなく、常に借り手のアカウントに保持され、システムリスクを低減し、清算プロセスを簡素化します。

市場構造（Markets）

• 各市場は担保資産（Collateral）と債務資産（Debt Token）で構成されます。

• 最初のコア市場は以下をサポートします：

• 担保：BTC、ETH、取引プラットフォームのネイティブトークン

• 借貸資産：USDC

• 将来的にはパーミッションレス市場を開放し、コミュニティがカスタム借貸市場を作成できるようにします。

利率モデル（Interest Rate Model）

• 低利用率：借入金利が低く、借入需要を引き付けます。

• 高利用率：借入金利が上昇し、返済を促し、より多くの流動性を引き付けます。

• キンクポイント（Kink Point）：資金利用率が設定された閾値を超えると、利率が急上昇し、資金プールの流動性を保護します。

コアバリュー

Mobiusの借貸システムは本質的にそのプライムブローカレッジ（Prime Brokerage）アーキテクチャの流動性の基盤であり、統一資金プール、非再抵当メカニズム、動的利率モデルを通じて資本効率を向上させつつリスク隔離を実現し、クロスプラットフォームの統一マージンとレバレッジ取引をサポートします。

クレジットアカウント（Credit Account）

コアポジション

クレジットアカウントはMobiusが各借り手のために作成した専用のスマートアカウントであり、全体の統一マージンシステムの中心です。

その主な役割は：

• ユーザーの担保と借入資金を保管する

• チェーン上の取引と戦略操作を実行する

• リスクとレバレッジを管理する

• アカウントの健康度（Health Factor）を統一的に計算する

ユーザーは資金を借りて取引を行うことができますが、借入資金は常にアカウントシステム内に留まるため、プロトコル全体は依然として超過担保状態を維持します。

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アカウント構造

クレジットアカウントは2つの部分で構成されています：

① ユーザーインターフェース（User Interface）

担当するのは：

• アカウント開設

• 担保の預け入れ

• 借入

• 取引の実行

• アカウントの閉鎖

② リスクエンジン（Risk Engine）

担当するのは：

• アカウント残高の監視

• 健康度（HF）の計算

• アダプター権限の管理

• 清算のトリガー

すべての操作はリスクエンジンの検証を受ける必要があります。

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資産範囲制限（Permitted Assets）

各クレジットアカウントは特定の市場にのみ属します。

例えば、市場が以下をサポートしている場合：

• BTC

• ETH

担保としてUSDCを借貸資産として使用する場合、

そのアカウントは以下のみを保有できます：

• BTC

• ETH

• USDC

この制限により：

• 複雑さが低減される

• 清算効率が向上する

• 異なる資産のリスクパラメータを正確に調整する

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アダプター（Adapters）

クレジットアカウントはホワイトリストアダプターを通じて外部DeFiプロトコルとインタラクションします。

サポートされるもの：

• DEX交換

• 収益金庫への預け入れ（Yield Vault）

• 流動性提供（LP）

アダプターは本質的に安全なインターフェース層であり、すべての外部操作がクレジットアカウントのリスクルールに準拠していることを保証します。

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健康度メカニズム（Health Factor）

健康度（HF）はアカウントのリスク指標です。

簡略化して理解すると：

HF = リスク調整後の担保価値 ÷ 総債務

その中で：

• HF > 1：アカウントは安全

• HF = 1：臨界状態

• HF < 1：清算可能

Mobiusはアカウントの健康度を継続的に監視します。すべての操作が完了した後はHF ≥ 1を満たす必要があり、そうでない場合は取引が拒否されます。

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マルチコール（Multicall）

クレジットアカウントは1回の取引で複数の操作を完了することをサポートします。

取引アカウント（Venue Account）

取引アカウントはユーザーが外部取引プラットフォーム（Perp DEX）での実際の取引アカウントであり、クレジットアカウントによって統一的に管理されます。

ユーザーは取引アカウントを通じて：

• 現物取引（Spot）を行う

• 永続契約取引（Perps）を行う

• 収益金庫（Vault）に預け入れる

同時に、そのアカウントのエクイティ（Equity）はクレジットアカウントの担保価値に計上され、統一マージン管理を実現します。

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統一マージンメカニズム

Mobiusの核心的な革新は：

取引アカウント内の資金とポジションの価値がクレジットアカウントの担保として使用できることです。したがって、ユーザーは複数の取引所で個別にマージンを準備する必要がありません。

システムは統一して計算します：

• チェーン上の担保価値

• 取引アカウントの資金残高

• 永続ポジションの権益

• 未実現損益（PnL）

これらが共同で構成するのは全体の健康度（Global Health Factor）です。

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リスク管理

すべての取引アカウントの操作は取引プラットフォームに提出される前に事前チェック（Pre-Check）を受けます。

システムは確認します：

グローバルヘルスファクター ≥ 1

もし取引がアカウントの健康度を安全閾値を下回る可能性がある場合：

• 注文は直接拒否されます

• 取引プラットフォームに送信されることはありません

リスクを源から制御します。

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取引アカウントモデル（Venue Account Model, VAM）

MobiusはVAM（取引アカウントモデル）を通じてクレジットアカウントと複数の外部取引プラットフォームを接続します。

その核心的な構成要素は：

① 取引所登録センター（VenueRegistry）

チェーン上で接続された取引プラットフォームのリストを維持します。

記録内容には：

• 取引所ID

• 対応するドライバー

• マージンタイプ

システム全体の取引プラットフォームディレクトリに相当します。

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② 取引プラットフォームドライバー（VenueDriver）

各取引プラットフォームには独立したドライバーが対応します。

3つの機能を実現する責任があります：

バインダー（Binder）

• アカウントを作成する

• アカウントをバインドする

• アカウントのバインドを解除する

リーダー（Reader）

• アカウントの状態を照会する

• ポジション情報を照会する

• マージン状況を照会する

ライター（Writer）

• 注文を提出する

• 預金する

• 引き出す

本質的には異なる取引所の統一適応層に相当します。

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③ 実行者（Executor）

実行者はオフチェーンの実行サービスです。

主に担当するのは：

• チェーン上の取引意図を受け取る

• 外部取引プラットフォームAPIを呼び出す

• 実際の取引を実行する

• 結果をチェーン上に同期する

強調すべきは：

実行者はユーザーの資金を管理せず、実行と情報伝達のみを担当します。

実行者（Executors）

実行者は外部取引プラットフォームとMobiusのリスク管理システムを接続する状態中継層です。

主な職務は：

• 取引アカウントの資金、ポジション、マージンデータを取得する

• アカウント状態スナップショット（State Snapshot）を生成し署名する

• スナップショットをチェーン上のリスク管理エンジンに同期する

• 注文、入出金などの取引指令を実行する

その特徴には：

• MPCマルチノード署名メカニズムを採用

• ユーザーの資金を管理しない

• 承認されたリクエストのみを実行できる

• データの更新が停止した場合、自動的にアカウントのレバレッジ能力を低下させる

本質的に、実行者はMobiusが外部取引アカウントの状態をリアルタイムで把握し、グローバルヘルスファクターを正確に計算できるようにする責任を負っています。

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再バランスノード（Rebalancers）

再バランスノードはアカウントの維持と自動化資金管理を担当するオフチェーンのキーパーです。

主な職務は：

• 失敗または遅延したクロスチェーントランザクションを再試行する

• 清算を実行する（HF < 1）

• クレジットアカウントと取引アカウント間の資金を自動的に調整する

• 自動的に利益確定、返済、マージン補充を行う

例えば：

• マージンが不足している場合、自動的に追加担保を行う

• 利益が目標に達した場合、自動的に利益を引き出し、債務を返済する

Tronのコメント

Mobiusの強みは、伝統的な金融におけるプライムブローカレッジ（主経営者）モデルをDeFiに導入し、統一マージン（Unified Margin）、クロスアセット担保（Cross-Collateralization）、およびクロスプラットフォームポジション管理を通じて、ユーザーが複数の永続契約取引所間で資本とリスクエクスポージャーを共有できるようにし、資金利用率を大幅に向上させることです。同時に、クレジットアカウント、取引アカウント、実行者、再バランスノードが共同で統一リスク管理システムを構築し、複雑な戦略（デルタニュートラル、クロスプラットフォームアービトラージなど）をチェーン上で効率的に実行できる能力を持っています。

その弱点は、全体のアーキテクチャが比較的複雑であり、外部取引プラットフォーム、状態同期ネットワーク（実行者）、および自動化維持システム（再バランスノード）の安定した運用に高度に依存していることです。システム設計と運用管理のハードルは一般的なDeFiプロトコルよりもはるかに高く、また多層アカウント構造とクロスプラットフォームリスク管理はリスク管理の難易度を増加させます。極端な市場の変動、状態の遅延、または外部プラットフォームのリスクが発生した場合、統一マージンシステムに追加の圧力がかかる可能性があります。

2. 当週の重点プロジェクトの詳細

2.1. 総資金調達800万ドル、VEGA、UZ Capital、Echo3などがリードインベスターとなり、OKX、Consensys、Arweaveなどがフォローインベストメントを行った---データと実行環境を横断するAIエージェント調整ネットワークAiviveを構築

概要

Aiviveは初の再帰型AIプロトコル（Recursive AI Protocol, RAP）------チェーン上の経済システムであり、その核心メカニズムは：ユーザーがAI製品を使用する行動がプロトコルの基盤資産供給量の持続的な圧縮を直接促進し、このプロセスはプロトコルメカニズムによって自動的に完了し、いかなる仲介者も必要としないというものです。

プロトコルはAI生成ツールから得られるプラットフォーム収入の一部を、事前に設定されたルールに従って自動的かつ検証可能にチェーン上で実行し、AVVトークンの流通供給量を恒久的に減少させます。

ユーザーはAVVトークンを保有することなく製品を使用できます。同時に、プラットフォーム自体も伝統的なインターネットプラットフォームのように収入を仲介者の利益として留保することはありません。

逆に、全体の経済循環は完全に公開され透明であり、監査可能です：

• ユーザーが製品を使用して収入を生み出す；

• 収入が自動的にAVVの供給収縮に変換される；

• AVVの流通量が持続的に減少する；

• ネットワークの価値がアプリケーションの文化的影響力とユーザーの使用規模に応じて同時に増加する。

したがって、Aiviveは新しい価値のクローズドループを構築することを目指しています：

製品の使用量が増える → プロトコルの収入が増える → AVVの供給量が減る → ネットワークの価値が増加する。

その核心理念は、AI製品の実際の使用需要とトークンの価値を直接結びつけ、チェーン上の検証可能なメカニズムを通じて「使用駆動の希少性（Usage-to-Scarcity）」を実現することであり、投機や人為的介入に依存してトークンの価値を支えるのではありません。

システムアーキテクチャの核心解析

1. Aiviveネットワーク（ネットワークアーキテクチャ）

ネットワークの位置付け：再帰型AIプロトコル（RAP）

AiviveはLayer1またはサイドチェーンではなく、初の再帰型AIプロトコル（Recursive AI Protocol）です。

その核心思想は：

AI製品の実際の使用行動が自動的にトークン供給の圧縮に変換され、「使用の増加 → 価値の増加」というチェーン上の経済循環を形成することです。

Aiviveは自らブロックチェーンを構築するのではなく、成熟したパブリックチェーンの上に直接構築することを選択しました：

• Solana：AVVトークンの発行、流動性、焼却を担当

• Base：AI製品の収入収集とユーザーの支払いを担当

2つのエコシステムの既存の安全性、流動性、基盤インフラを活用することで、構築コストを削減し、拡張性を向上させます。

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クロスチェーンアーキテクチャ（Cross-Chain Architecture）

Aiviveはデュアルチェーンアーキテクチャで運営されています：

Solana

担当するのは：

• AVVトークンの発行

• DEX流動性

• すべてのAVV焼却操作

Base

担当するのは：

• AI製品の料金

• USDC支払い

• プラットフォーム金庫の管理

クロスチェーン接続

Circle公式のCCTP（Cross-Chain Transfer Protocol）を採用：

• BaseがUSDCを焼却

• Solanaが同額のUSDCを鋳造

第三者のクロスチェーンブリッジや管理プールは不要で、安全性が高まります。

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買戻し＆焼却（Buyback & Burn）メカニズム

Aiviveの核心経済モデルは自動化された買戻し焼却循環です。

自動化実行メカニズム

毎週自動的に買戻し焼却プロセスを実行します：

• 財務USDC残高を確認

• 閾値に達した場合、クロスチェーンを開始

• 自動的にAVVを購入

• 自動的にAVVを焼却

唯一の人為的参加段階は：

• Base Safe Multisig（2/3）

• Solana Squads Multisig（2/3）

ただし、署名ルールと実行条件は事前に公開されています。

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透明性設計

プロジェクトは公開展示します：

• 各焼却トランザクション

• 焼却されたAVVの数量

• USDC収入規模

• 毎週の平均焼却量

• 実際の通縮率

すべてのデータは以下を通じて：

• Solscan

• Dune Analytics

• Aivive Dashboard

リアルタイムで検証可能です。

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コアバリュー

Aiviveは本質的に以下の自動化されたチェーン上の経済システムを構築しました：

AI製品の収入 → USDC収入 → AVVの買戻し → AVVの焼却 → 供給の圧縮。

伝統的なAIプロジェクトがトークンインセンティブに依存するのとは異なり、Aiviveは実際の製品収入とトークン通縮メカニズムを直接結びつけ、ネットワークの価値の増加がAI製品の実際の使用需要に基づくことを目指しています。

2. アーキテクチャ＆テクノロジー（Architecture & Technology）

システムアーキテクチャ

Aiviveは軽量でサーバーレス（Serverless）アーキテクチャ設計を採用し、運用コストを削減し、拡張能力を向上させます。

核心技術スタックには：

• フロントエンドアプリケーション：Next.js + Vercel

• データベース：Supabase Postgres

• ストレージ層：Cloudflare R2

• タスクスケジューリング：Inngest（AI生成、コンテンツ審査、焼却プロセス）

• Baseチェーンとのインタラクション：viem + wagmi

• Solanaチェーンとのインタラクション：@solana/web3.js + Squads Multisig

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アカウントとウォレットシステム

Privyを通じて無感知のWeb3ログイン体験を実現します。

各ユーザーは自動的に生成されます：

• Base EVMウォレット（USDC支払い用）

• Solanaウォレット（エアドロップおよびチェーン上のインタラクション用）

サポートされるもの：

• Emailログイン

• Googleログイン

• Appleログイン

ユーザーはウォレットをインストールしたり、ニーモニックフレーズを管理したり、事前に暗号通貨を保有する必要はありません。

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AIモデルルーティングメカニズム

Aiviveは統一AIゲートウェイを採用し、需要に応じてモデル供給者を自動的に選択します：

• 標準モード（Standard） → fal.ai（低遅延）

• 高度なモード（Ultra） → OpenAI（高品質）

この設計により、プラットフォームは動的にモデルサービスプロバイダーを切り替え、コストを最適化できます。

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コンテンツ審査システム

二重審査メカニズムを採用します：

テキスト審査

• OpenAI Moderation API

画像審査

• fal.ai NSFW検出モデル

境界コンテンツに対して：

• 人工審査キューに入る（24時間以内に処理）

違反コンテンツに対して：

• 自動的に非表示にする

• ユーザーに違反記録を付与（Strike）

• 3回の違反後にアカウントを禁止する

同時に、キーワードと意味のブラックリストを設定し、以下をカバーします：

• 政治家

• 有名人

• 未成年者

• 暴力コンテンツ

• ヘイトスピーチ

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ポイント台帳システム（Credit Ledger）

Aiviveは改ざん不可能な二重記帳システムを採用してユーザーのポイントを管理します。

記録内容には：

• 登録報酬

• USDCのチャージ

• AI生成消費

• ポイントの払い戻し

すべての記録は永久に保存され、変更できません。

ユーザーがBaseでUSDCをチャージした後：

• Alchemy Webhookが自動的に支払いを監視

• 数秒以内に台帳に同期

• 自動的にユーザーのポイント残高を増加させます

これにより形成されるのは：

USDC支払い → ポイント発行 → AI生成消費の製品使用クローズドループ。

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監視と可観測性（Observability）

システム全体の監視：

• Sentry：アプリケーションエラーの監視

• PostHog：ユーザー行動分析

• Vercel Analytics：パフォーマンス監視

さらに：

• クロスチェーン買戻し焼却プロセスの独立監視

• 焼却失敗時の自動アラート

公開データパネルはリアルタイムで表示します：

• AVV累積焼却量

• 毎週の焼却速度

• AVV流通量

• USDC収入状況

ユーザーはDashboardとDune Analyticsを通じてリアルタイムで検証できます。

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コアコンテンツのまとめ

Aiviveの技術アーキテクチャは本質的に「AIアプリケーション + Web2体験 + チェーン上の経済システム」の融合ソリューションです：

• フロントエンドは伝統的なインターネットアーキテクチャを採用し、使用のハードルを下げます

• Privyはウォレット化されていないユーザー体験を実現します

• AIゲートウェイはモデル供給者を動的に調整します

• ポイント台帳はユーザーの消費行動を管理します

• Baseは収入を収集します

• SolanaはAVVの買戻し焼却を実行します

• 全プロセスは公開され検証可能です

最終的に形成されるのは：

ユーザー消費 → USDC収入 → チェーン上の記録 → 買戻し焼却 → AVV通縮の完全なAI消費経済クローズドループ。

Tronのコメント

Aiviveの強みは、比較的新しい再帰型AIプロトコル（Recursive AI Protocol）モデルを提案し、AI製品の実際の収入とトークン経済を直接結びつけ、「ユーザー使用 → プラットフォーム収入 → AVVの買戻し焼却 → 供給の圧縮」というクローズドループメカニズムを形成することで、トークンの価値が理論的に製品の採用率と同期して増加する可能性があることです。同時に、プロジェクトはSolanaとBaseのデュアルチェーンアーキテクチャに基づき、Circle CCTPを通じてクロスチェーン資金の流動を実現し、自らパブリックチェーンを構築することなく成熟したエコシステムの安全性、流動性、ユーザーベースを獲得しています。さらに、すべての買戻し焼却プロセスはチェーン上で検証可能であり、透明性が高いです。

その弱点は、全体の経済モデルがAI製品の実際のユーザーの増加と持続的な支払い能力に高度に依存していることです。もしAIアプリケーションが規模化された使用を形成できなければ、買戻し焼却メカニズムは実質的な効果を生むことが難しくなります。また、プロジェクトの核心的な革新はトークン経済設計にあり、AI技術そのものにはあまり見られないため、長期的な価値はその製品競争力とユーザーの留保能力を証明する必要があります。そうでなければ、「収入が通縮の物語を支えるには不十分」という課題に直面する可能性があります。

三. 業界データ解析

1. 市場全体のパフォーマンス

1.1. 現物BTC vs ETH価格動向

BTC

ETH

四. マクロデータの回顧と来週の重要データ発表ノード

マクロデータの回顧（2026年7月20日---7月26日）

今週の世界のマクロの重点はインフレ、雇用、中央銀行の政策期待に関するものでした。アメリカの経済データは全体的に成長が依然として弾力性を持っていることを示していますが、インフレの低下速度は依然として市場の関心の焦点であり、連邦準備制度の利下げ期待はドル、米国債の利回り、リスク資産のパフォーマンスに影響を与え続けています。ヨーロッパとアジアの経済データは全体的に温和であり、市場は引き続き世界の製造業の回復状況に注目しています。

来週の重要データ発表ノード

• アメリカ：7月FOMC会議に関連する信号、PCEインフレデータ、初回失業保険申請者数に注目し、連邦準備制度の利下げパスを判断します。

• ヨーロッパ：ユーロ圏CPI初値およびPMIデータに注目し、経済回復と利下げの余地を観察します。

五. 規制政策

アメリカ

• 暗号市場構造の規制が引き続き進展中：アメリカではCLARITY Act（デジタル資産市場構造法案）に関する議論が続いており、SECとCFTCの規制の境界線、取引プラットフォームの規制、デジタル資産の分類ルールに焦点が当てられています。これが実現すれば、アメリカの暗号市場により明確な法的枠組みを提供します。

• ステーブルコインの規制が実行段階に入る：アメリカのステーブルコイン規制は、準備資産、発行資格、透明性の開示に関するもので、規制の方向性は「ステーブルコインの発展を許可するかどうか」から「金融システムの規制にどのように組み込むか」に移行しています。

欧州連合

• MiCAが全面実行段階に入る：欧州連合のMiCAフレームワークが実際の実施サイクルに入り、CASP（暗号資産サービスプロバイダー）ライセンス、ステーブルコイン発行要件、クロスボーダーサービスのコンプライアンスに注目しています。取引プラットフォームと発行者は、規制適合を徐々に完了する必要があります。

• ステーブルコインのコンプライアンス圧力が引き続き増加：欧州連合はステーブルコインの準備資産、発行の透明性、消費者保護要件を強化し、市場をコンプライアンスのあるステーブルコインに集中させることを促進しています。

イギリス

• 暗号規制フレームワークがさらに調整される：イギリスのFCAはデジタル資産の規制ルールを引き続き改善し、市場の開放性を維持しつつ、一部企業のコンプライアンス圧力を低下させることに重点を置いており、特にステーブルコインの発行、資本要件、保管および情報開示に関するものです。

インド

• 暗号業界の自主規制メカニズムを探る：インドの議会関連委員会は、正式な法的枠組みが確立される前に、業界自主組織（SRO）を導入して暗号活動を管理し、RBI（インド中央銀行）またはSEBI（証券規制機関）の監督を受けることを提案しています。特に投資家保護と市場規範を強化することに重点を置いています。

中国香港

• ステーブルコインの規制体系が引き続き整備される：香港はステーブルコインの発行規制とデジタル資産のコンプライアンスフレームワークの構築を進めており、発行ライセンス、準備資産管理、リスク管理要件に重点を置き、アジアのデジタル資産センターとしての地位をさらに強化しています。