Bitget UEX 日報｜米国とイランの一時停戦が終了し、原油価格が大幅に上昇；30年物米国債の利回りが2007年以来の高水準を記録；マイクロソフトとメタが大幅下落し、テクノロジー株に影響 (2026年08月18日)

一、ホットニュース

米連邦準備制度の動向

長期米国債の売却が加速、30年物利回りが2007年以来の高値を記録

• 米国の30年物国債利回りは月曜日に約6ベーシスポイント上昇し5.31%に達し、2007年以来の高値を記録；10年物利回りは約4.72%。
• 先週の30年物新債入札の落札利率は5.216%に上昇し、2001年以来の最高値。
• 市場は近2兆ドルの年間財政赤字が供給を押し上げ続け、インフレが長期にわたり目標を上回ること、AIインフラが企業の債券発行を増加させることを懸念している。

市場への影響：長期利回りの急上昇は資金調達コストを押し上げ、高評価の成長株に圧力をかけると同時に、米連邦準備制度の政策パスに対する市場の慎重な価格設定を強化する。

国際商品市場

米イランの一時停戦協定が期限切れ、ホルムズ海峡のリスクが再び高まる

• 米イランの6月に署名された一時停戦協定が月曜日に期限切れ、トランプ氏は延長しないと表明。
• イランの高官は、外交努力が恒久的な合意に至らなければ「全面攻撃」の軍事姿勢に転じ、米軍の海上封鎖に対して行動を取る準備があると述べた。
• 双方の主な対立点はホルムズ海峡の管理権に集中している；ブレント原油は月曜日に2ドル以上上昇し90.87ドル/バレルに達し、米国のガソリンの平均価格は1ガロンあたり4ドルを超えた。

市場への影響：地政学的リスクプレミアムが急速に回復し、原油価格が著しく上昇し、インフレ懸念が再び高まり、短期的にエネルギー市場のボラティリティが増加する。

マクロ経済政策

海外の米国債保有が減少；米国は同盟国に中米AIフレームワークで「選択」を求める意向

• 6月に海外投資家が保有する米国債は721億ドル減少し、日本と中国の保有も同様に減少。
• ロイターが入手した米国務省内部の文書草案によると、米国は関連国にAI協力において米国主導または中国主導のフレームワークを選択するよう求める準備をしており、同時に中国の提案に参加する場合は米国の「パックス・シリカ」同盟から排除される可能性がある。
• Anthropicの年換算収入は650億ドルを突破し、商業化が加速している。

市場への影響：米国債の供給懸念と地政学的、AIの地政学化が交錯し、市場の不確実性を増加させる；AIの商業化の進展が注目されているが、政策の分化リスクが高まっている。

二、市場の振り返り

商品および外国為替のパフォーマンス

• 現物金：約4,432ドル/オンス、+0.37%
• 現物銀：約66.46ドル/オンス、+1.05%
• WTI原油：約84ドル/バレル、+0.35%
• ブレント原油：約87.12ドル/バレル、+0.29%
• ドル指数 (DXY)：約99.54、-0.02%

ドライバー要因分析：米イランの一時停戦協定の期限切れと双方の対立が解決されず、ホルムズ海峡のリスクが再び高まり、原油価格が著しく上昇した。金と銀は地政学的避難所としての需要とドル安の背景で支えられた。資産の連動ロジックは明確：地政学的膠着→原油価格上昇→インフレ期待の回復→長期米国債の圧力、同時にリスク資産は評価圧力に直面。短期的な商品ボラティリティは米イランの今後の発表と海峡の実際の航行状況に大きく依存する。

暗号通貨のパフォーマンス

• BTC：約664,357ドル、24時間の変動率約+2.2%
• ETH：約1,910ドル、24時間の変動率約+1.7%
• 暗号通貨総時価総額：約2.28兆ドル、+2.5%
• 市場の清算状況：24時間の総清算額約2.2億ドル、ショートポジションの清算1.8億ドル
• Bitget BTC/USDT清算マップ：BTCの現価格は約64,339ドルで、下方63,700--64,100ドル付近でロングポジションの清算が比較的密集しており、63,700ドルを下回るとロングポジションの連鎖清算が引き起こされる可能性がある。上方64,700--65,100ドルの領域ではショートポジションの清算が集中しており、64,700ドルを突破するとショートポジションの買い戻しが引き起こされる可能性がある。短期的には64,000--65,000ドルの範囲に注目。

• 現物ETFの純流入/流出：BTC現物ETFは昨日1.37億ドルの純流入

ドライバー要因分析：地政学的リスクの高まりと原油価格の上昇が避難感情を高めているが、暗号市場全体はリスク志向に従ってわずかに反発。BTCは再び63,000ドルを上回り、ETHも同様に強含み。ETFの資金流出は機関投資家が短期的に慎重であることを示しており、レバレッジの清算規模は制御可能。マクロレベルでは長期債利回りの上昇と地政学的膠着が対立し、短期的には暗号が高値での振動を維持する可能性があり、今後の米イランの進展とインフレデータに注目。

米国株指数のパフォーマンス

• ダウ平均：終値53,459.78ポイント（-0.51%）、わずかに下落
• S&P500：終値7,745.06ポイント（-0.52%）、高値から反落
• ナスダック：終値26,644.91ポイント（-0.32%）、テクノロジーが圧迫

テクノロジー大手の動向

• NVDA：225.01ドル（-0.07%）
• AAPL：305.59ドル（-0.11%）
• MSFT：480.35ドル（-3.04%）
• GOOGL：344.00ドル（-0.55%）
• AMZN：261.31ドル（-0.51%）
• META：568.97ドル（-3.54%）
• TSLA：339.30ドル（-0.87%）

パフォーマンスのまとめとドライバー分析：月曜日に米国株の3大指数はすべて下落し、マイクロソフトとメタが3%以上の下落を記録し、主要な圧迫要因となった。長期米国債利回りの急上昇は評価圧力を高め、ソフトウェアおよび一部の大型テクノロジー株に圧力をかけた。同時に、ストレージおよび光通信セクターは逆風に強く、AIインフラストラクチャーの内部資金が引き続きローテーションしている。市場は地政学的リスク、長期債の売却、AIの業績実現の間で天秤をかけており、全体的なリスク志向は収束している。

セクターの異動観察

光通信

• 代表的な銘柄：Credo（+8.82%）、Coherent（+7.79%）、マイウェル（+5.54%）、Lumentum（+4.62%）
• ドライバー要因：NVIDIAがSpectrum-Xイーサネットシリコン光スイッチの全面量産を発表し、データセンターの高速相互接続需要が資金の確認を得た。

ストレージ関連

• 代表的な銘柄：サンディスク（+8.88%）、マイクロン（+4.13%）
• ドライバー要因：AIデータセンターの高帯域幅ストレージ需要が持続し、資金が業績実現のチェーンに流入し続けている。

ソフトウェア/大型テクノロジー

• 代表的な銘柄：マイクロソフト（-3.04%）、メタ（-3.54%）
• ドライバー要因：長期利回りの急上昇が割引率を押し上げ、高評価のソフトウェア株に圧力をかけている。

三、米国株個別銘柄の深堀り

1. マイクロソフト (MSFT) - 3%以上下落、長期債圧力に直面

イベント概要：マイクロソフトの株価は約3.04%下落し、大型テクノロジー株の中で下落幅が最も大きい銘柄となった。長期米国債利回りが急上昇し、成長株の評価圧力を押し上げた。 市場の解釈：市場は高金利環境下でのAI資本支出のリターン周期に対する懸念が再び高まっている。マイクロソフトはクラウドビジネスの実現優位性を持っているが、長期債の売却が主導する取引の中で、高評価の銘柄は一般的に圧力を受けている。 投資の示唆：今後のクラウドビジネスの成長率と資本支出の整合性、長期利回りが安定するかどうかに注目。

2. メタ (META) - 3.5%以上下落、ソフトウェアセクターがリードして下落

イベント概要：メタの株価は約3.54%下落し、ほとんどのテクノロジー大手よりもパフォーマンスが劣った。 市場の解釈：長期利回りの上昇は、将来のキャッシュフローに依存する高評価のソフトウェア株に対する影響がより明確である。以前の資本支出規模に対する懸念とマクロの金利環境が重なり、資金はエクスポージャーを減少させる選択をしている。 投資の示唆：広告ビジネスの弾力性とAIの収益化の進捗を引き続き追跡する必要があり、短期的なボラティリティが増加する可能性がある。

3. サンディスク (SNDK) - 近く9%上昇、ストレージが引き続き上昇

イベント概要：サンディスクの株価は約8.88%上昇し、ストレージセクター全体が強含み。 市場の解釈：AIデータセンターの高帯域幅ストレージ需要が持続的に実現し、資金がテクノロジー内部でソフトウェアからハードウェアインフラストラクチャーのチェーンにローテーションしている。以前に大幅に上昇した銘柄は引き続き支持を受けている。 投資の示唆：AIストレージの中長期的なロジックは依然として存在するが、高い上昇後の利益確定と需給データの検証に警戒が必要。

4. 光通信セクター - 集団で大幅上昇

イベント概要：Credoが8.82%上昇、Coherentが7.79%上昇、Lumentumが4.62%上昇するなど、光通信関連の銘柄が集団で強含み。NVIDIAがSpectrum-Xイーサネットシリコン光スイッチの全面量産に入ったと発表。 市場の解釈：データセンターの高速光相互接続需要が直接的に促進され、資金がAIインフラストラクチャーが計算能力からネットワーク層に拡張するロジックを確認した。 投資の示唆：光通信はAIインフラの重要な要素として短期的に弾力性が高く、今後の受注の見通しに注目する必要がある。

5. SpaceX (SPCX) - 4%以上上昇、相対的に独立

イベント概要：SpaceXの株価は約4.45%上昇し、ほとんどのテクノロジー株よりも顕著に強いパフォーマンスを示した。 市場の解釈：全体的なリスク志向が収束する中で、SpaceXは自身のビジネスの進展とアナリストの好意的な評価により、相対的な独立性を示している。 投資の示唆：スターリンクとAI関連ビジネスの進展、ならびに解除後の流動性の影響に注目。

四、市場およびプロジェクトの動向

1. キャシー・ウッドが率いるArk Investは月曜日に1,540万ドル相当のBlock Inc.株、100万ドル相当のSecuritize株、2,280万ドル相当のNVIDIA株を購入した。

2. ビットコインマイニング企業がAIインフラに転換するIRENは、マイクロソフトに対して97億ドルのクラウドサービス契約の下で4つの「ホライズン」AI展開のうちの最初のものを納入した。ホライズン1はテキサス州チャイルドレス地区にある50メガワットの直接チップ液冷展開で、残りの3つの段階は今年中に順次納入され、合計200メガワットのIT容量とNvidia GB300 GPUを含む。

3. ストラテジーの執行会長マイケル・セイラーは月曜日に、同社は現在STRC優先株、現金準備、信用業務を優先しており、株式の自社株買いは行わないと述べた。ビットコインの下落の影響を受け、MSTRは今年約38%下落している。セイラーは、MSTRが相対的な資産純価値に対して「非常に深い割引」が発生した場合には自社株買いを検討する可能性があるが、現時点では優先事項ではないと述べた。

4. Anthropicの年換算収入は650億ドルを突破し、商業化の進捗が加速しており、上場申請書を秘密裏に提出した。

5. NVIDIAはSBエナジーと協力しているオハイオ州のAIデータセンターの信用保証上限を1,050億ドルに引き下げ、15億ドルを投資して株式を取得する。

6. 定量取引の巨人Jane StreetはSECの規制文書で約9.9億ドル相当のビットコイン現物ETFを保有していることを開示し、現在の価格で約15,394BTCに相当し、そのうち8.28億ドルはブラックロックのiSharesビットコイン・トラストに投資されている。この保有はETFを通じて実現され、デジタル資産を直接保有する形ではない。

7. The Kobeissi LetterはXプラットフォームで分析を発表し、2026年の米国株市場は前例のない弾力性を示しており、現在は少なくとも30年ぶりにニューヨーク証券取引所（NYSE）で「80%以上の下落取引量日」が発生しない完全な年になる可能性があると述べた。いわゆる「80%下落取引量日」（80%+ NYSE downside-volume days）とは、その日のニューヨーク証券取引所での取引量の少なくとも80%が下落株から来る日を指し、通常は市場に広範な売却圧力がかかる重要なシグナルと見なされる。

   データによれば、2008年の世界金融危機の際にNYSEでは49回このような取引日が発生した；2022年のベアマーケットでは33回；2025年には9回発生した。1997年以降、この指標は平均して年間約21回発生しており、これまでの完全な年で5回未満の年はなかった。Kobeissi Letterは、2026年の市場はほとんど広範な売り圧力が発生しておらず、投資家の売却行動が比較的限られていることを示しており、市場構造が強い支えを示していると述べた。同機関は、現在の米国株市場は「前例のない弾力性」を示しているが、この現象は市場リスクが将来の潜在的な流動性の変化や突発的な出来事により集中する可能性があることを意味すると指摘している。

五、本日の市場カレンダー

データ発表のスケジュール

|----|----|----------------|-------| | 今週 | 米国 | 小売売上などの消費データと企業決算 | ⭐⭐⭐⭐ | | 注目 | 世界 | 米イランの停戦後の進展とホルムズの状況 | ⭐⭐⭐⭐⭐ |

重要イベント予告

8月18日（火曜日）

1. 米国は7月の住宅着工と建設許可、輸入/輸出価格指数、工業生産と設備稼働率、販売待ち住宅の販売を発表；
2. ★★★★ホームデポ（HD）が前場に決算を発表し、住宅改善需要、大型消費の弾力性、高金利環境下の不動産関連支出を検証；バイドゥ（BIDU）も前場に発表；
3. トールブラザーズ、キーズライトテクノロジーズ（KEYS、テストおよび測定機器）などが後場に発表。

8月19日（水曜日）

1. ★★★★★米連邦準備制度が7月FOMC会議の議事録を発表（UTC+8時間帯の夜）、先週のCPIに続き、今週最も重要なマクロイベントとなる。7月の会議での3票の利上げ維持に反対したタカ派の対立の詳細、インフレの粘着性、労働市場、9月の政策パスについての議論の深さに注目；
2. ターゲット（TGT）、ローズ（LOW）、TJX、アナログデバイセズ（ADI）が前場に決算を発表し、小売消費の健康状態と半導体/AI関連の需要を検証（ADIは産業、データセンター電源、通信端末に注目）；
3. EIA原油在庫データ。

8月20日（木曜日）

1. 米国は8月のフィラデルフィア連邦準備銀行製造業指数、当週の新規失業保険申請件数、7月の先行指標を発表；
2. ★★★★ウォルマート（WMT）が前場に決算を発表し、低価格消費の弾力性、食料品および一般商品需要を検証；アリババ（BABA）、ネットイース（NTES）、ディア（DE）なども同時に発表；
3. ロスストアーズなどが後場に発表。

8月21日（金曜日）

1. ★★★★米国は8月のS&Pグローバル製造業/サービス業PMIの初値を発表し、経済の拡張動力とソフトランディングの継続性を検証；
2. その他の重要なイベントは少ない。

*先週のCPI/PPIの鈍化により利上げ期待は明らかに冷却されており、議事録が分岐が限られていて小売/住宅データが堅調であれば、ソフトランディング取引と成長株は継続する可能性がある；逆に議事録がタカ派的であったり消費指標が弱い場合、引き締めの価格設定が再び高まり、高評価のセクターが試される可能性がある。市場のボラティリティは中程度から高めになると予想され、議事録の文言と小売決算の予想を超えるまたは下回る反応に注目。

機関の見解：

アナリストは一般的に、米イランの一時停戦協定が期限切れで対立が解決されていないため、ホルムズ海峡のリスクが再び高まり、原油価格が著しく上昇し、インフレ懸念が再び高まると考えている。同時に、30年物米国債利回りが2007年以来の高値を記録し、長期の売却が高評価のテクノロジー株に直接的な圧力をかけ、マイクロソフトとメタが下落幅が大きい。ストレージと光通信は逆風に強く、AIインフラストラクチャーの内部資金が依然としてローテーションしている。全体的なコンセンサスは、地政学と長期債利回りが短期的な主導要因となり、市場のボラティリティが増加する可能性がある。