ゴールドマン・サックス：韓国の個人投資家資金が暗号通貨に流入し、KOSPIの上昇はより外資に依存している

高盛グローバル投資研究部の韓国株式アナリスト、クリス・チャは9月23日の報告で、KOSPIは短期的な戦術的突破条件を備えているが、韓国の個人投資家の流動性が引き続き暗号市場に流入しているため、指数の今後の上昇は外資と国内機関の再配置により一層依存することになると述べています。報告書によれば、米連邦準備制度の金利懸念は市場によって部分的に消化されており、リスク嗜好は代理型AIテーマにシフトしています。

報告書は、韓国のメモリーチップがファンダメンタルズの支えを提供しており、第四四半期のDRAM契約価格は前四半期比で二桁の成長が予想され、HBM4の生産能力の向上が標準サーバーDRAMの供給を引き続き制限すると指摘しています。サムスン電子の大口株主への還元、機関投資家の連続的な買い入れ、外資の純買い転換が、KOSPIを7000から7200ポイントの抵抗帯に押し上げる可能性があります。

報告書は同時に、韓国の個人投資家の受け入れ能力が弱まっていることも指摘しています。ビットコインが8.5万ドルに戻った後、韓国の暗号取引が活発化しています。報告書が引用したDefiLlamaのデータによれば、Upbitの6月13日の1日現物取引額は約7.70億ドルで、9月22日には18.17億ドルに増加し、増加率は約136%です。韓国の5大取引所の当日の合計取引額32.7億ドルを考慮すると、Upbitだけで半数以上を占めています。高盛は、これがKOSPIの今後の外資と機関の買いに一層依存することを意味し、10月は外資が韓国の半導体とAI資産にさらに投資を続けるかどうかを検証する重要なウィンドウであると考えています。