ブルームバーグ社が振り返る米国株の売却：個人投資家が先に売却し、ヘッジファンドと機関が続き、機械的なポジション縮小が売却を加速させる

彭博社の報道によると、ウォール街はアメリカの中間選挙に対する反応が約24時間で正から負に転じた。木曜日の売りは個人投資家からヘッジファンド、ロング専門の資産運用機関、量的戦略に広がり、米国株式市場の1日の時価総額は約3.7兆ドル蒸発し、ナスダック100指数は2020年3月以来の最大の下落幅を記録した。選挙後、株式市場は当初、イベントリスクの軽減と原油価格の下落により上昇したが、その後、投資家は民主党によるデータセンターの拡張に対する審査リスクを再評価した。

木曜日の取引開始後の最初の30分間、個人投資家がまず利益確定のために売却し、ヘッジファンドやロング専門機関がその後参加した。Vanda Researchのデータによると、その日の個人投資家による個別株の純売却規模は、2020年3月のパンデミック衝撃期間中の2日間に次ぐものだった。ストラテジストのViraj Patelは、個人投資家とシステマティック投資家が積極的に売却しているとき、機関投資家は退場を選択していると指摘した。下落はその後、機械的な売却を引き起こし、野村のストラテジストCharlie McElligottは、木曜日の取引中の負のガンマポジションに基づき、株式市場が1%下落するごとにオプションマーケットメーカーのヘッジ操作が約70億ドルの追加的な売圧を生むと推定した。

ボラティリティコントロールファンドは、当時の市場の変動に基づき約610億ドルの株式を減持する必要があると見積もり、水曜日の約250億ドルの売却がまだ実行中であり、レバレッジETFの取引終了後の再バランスはさらに約470億ドルの株式売却をもたらすと予想されている。Vandaは、商品取引顧問がS&P 500およびナスダック先物で約130億ドルを売却したと見積もっている。ゴールドマン・サックスの主要ブローカー取引デスクは、ファンダメンタルなロング・ショートファンドが木曜日に約1.3%の損失を出し、テクノロジー関連ファンドは4%以上の下落を記録した。ストレージ、光ネットワーク、データセンターおよびAI半導体株のバスケットは当日12%から15%下落し、VIX指数は取引開始時の16.6ポイントから取引終了時には28ポイント近くまで上昇した。