ポートフォリオの多様化

デジタル資産管理会社Grayscaleは、2025年末までにアメリカの家庭金融資産の中で直接および間接的に保有される企業株の割合が46.71%に達し、1年前の43.99%を上回ると述べています。Grayscaleの研究責任者Zach Pandlは、株式資産の集中度の上昇と評価が高いことが、暗号資産を投資ポートフォリオの多様化に利用する機会を高めていると指摘しています。Grayscaleは、S&P 500指数の長期的な利益成長の一貫した予測が8月28日に25%以上に上昇し、歴史的に10%から15%の範囲に集中していたことを明らかにしました。同機関は、暗号資産が市場調整を経た後、評価、レバレッジレベル、投資家のロングポジションがいずれも低下したと考えています。Grayscaleが発表したデータによると、ビットコインとナスダック100指数の90日間の相関性は60%以上から約33%に低下し、金との相関性は0に近いところから50%以上に上昇しました。Grayscaleはまた、ビットコインの歴史的なボラティリティが広範な株式インデックスよりも高く、常に避難資産として機能するわけではないと指摘しています。

Bitcoin Magazineによると、世界中で約15兆ドルの資産を管理する資産運用会社ベライド（BlackRock）は、ビットコインの価格が歴史的な高値から約50%調整されたにもかかわらず、依然としてビットコインに対して強気の姿勢を示しています。ベライドは、ビットコインが「新興のグローバル通貨の代替手段」と「独特なポートフォリオの多様化ツール」としての核心的な投資論理は変わっていないと述べています。

The Blockの報道によると、ベライゾンデジタル資産責任者ロバート・ミッチニックは、ここ1ヶ月でビットコイン市場の感情が明らかにしかし微妙に改善しており、ビットコインと米国株の相関性が弱まっていることが、ビットコインを投資ポートフォリオの多様化ツールおよびテールリスクヘッジとしての議論にとって健康的であると述べています。彼は、7月にAIセクターが大幅に調整した際、ビットコインが顕著にアウトパフォームしたことが、このデカップリングの表れであると指摘しました。ビットコインは年内で約30%下落し、1年前と比べて約50%下落していますが、ETF投資家は引き続き買い入れを行っています------先週、米国現物ビットコインETFは85.35億ドルの流入を記録し、4月中旬以来の最高の週のパフォーマンスとなりました。その中で、ベライゾンのIBITが69.37億ドル（80%以上）を貢献し、フィデリティのFBTCが11.64億ドルを貢献しました。ブルームバーグのアナリスト、エリック・バルチュナスは、Coldcardの脆弱性が露呈した後、複数のファンドが毎日純流入を記録しており、「因果関係と見なさざるを得ない」と指摘しています。

市場の情報によると、ARK InvestのCEOキャシー・ウッドは、2026年の展望を発表し、ビットコインは金、株式、債券などの主要資産クラスとの低い相関性により、資産配分者にとってより高い単位リスクリターンをもたらし、今後数年間の効果的なポートフォリオの多様化ツールになると述べました。ARKによる2020年1月から2026年1月初めまでの週次リターン分析では、ビットコインと金の相関係数はわずか0.14で、S&P 500指数と債券の0.27の相関係数を大きく下回っています。ビットコインと債券の相関係数は最低（0.06）で、S&P 500との相関係数は最高（0.28）ですが、依然として伝統的な資産クラス間の相関性には遠く及びません。ウッドは、ビットコインのプロトコルが供給の成長を厳しく制限しており、今後2年間の新規発行量の年成長率は約0.8%で、その後は毎年約0.4%に減速すると考えています。この数学的な固定供給量は、固有の希少性を持たせています。彼女は、予測可能な供給パターンと増大する需要が相まって、ビットコインの価格が2022年末以来360%上昇したことを指摘しました。

ChainCatcher のメッセージによると、Cointelegraph が報じたところによれば、ビットコイン政策研究所は最近「ビットコインを準備資産としてのケース」というタイトルの論文を発表しました。この論文では、各国の中央銀行は、インフレの上昇、地政学的リスク、資本規制リスク、主権デフォルト、銀行の倒産、そしてアメリカ政府が実施する国際制裁に対するヘッジとしてビットコインを準備資産として採用すべきだと述べています。この論文の著者である経済学者マシュー・フェランティ (Matthew Ferranti) は、分散型資産と他の金融商品との相関が低いため、ビットコインは「効果的なポートフォリオの多様化ツール」であると考えています。

ChainCatcher のメッセージで、ブラックロックのデジタル資産責任者ロバート・ミッチニックがビットコインと米国株の相関関係およびリスクが投資家のポートフォリオ構築に与える影響を分析しました。彼は最近、ビットコインの上昇と米国株の上昇に同期性があると述べましたが、それでもビットコインは優れたポートフォリオの多様化ツールであるとしています。（CNBC）