実現時価総額

CryptoQuant アナリスト MorenoDV_ が発表した分析によると、ビットコインの新しいクジラの実現時価総額は 786.1 億ドル、古いクジラは 1591.5 億ドルです。新しいクジラの占有率は 33.06%、2026 年の初めには約 18% でした。9 月以来、新しいクジラの実現時価総額は継続的に増加しており、古いクジラはほぼ横ばいで、増加は主に新しいクジラから来ています。実現時価総額はトークンの最後のチェーン上の移転時の価格で計算されており、BTC の供給量の占有率を示すものではありません。コスト面では、新しいクジラの全体的なコスト基盤は前回の高値近くの約 11 万ドルから、8 月末の約 6.8 万ドルに下がり、その後約 7.7 万ドルに回復しました。現在の BTC は 82,134 ドルで、新しいクジラのコスト基盤より約 6.7% 高いです。分析によれば、データは大口が下落期間中に購入し、価格が回復する際にさらに保有を増やしていることを示しています。しかし、保有者のグループの入れ替えやアドレス間の転送も実現時価総額を押し上げるため、実現時価総額の増加は新たな資金流入と同等とは見なせません。もし BTC が 7.7 万ドル近くで持続的に下落する場合、新しいクジラは再び損失を被り、反発時に売却する可能性が高まります。取引所への流入量と実現損失は、これが短期的な圧力なのか、大口が再び売却を始めるのかを判断するために使用できます。

ビットコイン「実現時価総額インパルス指標」（Realized Cap Impulse）は、最近93日間の連続した負の状態を終え、初めて正の値に転じ、2022年の熊市以来最も長い資本収縮サイクル後の反転信号を記録しました。この指標は、実現時価総額（Realized Cap）の変化モメンタムを追跡し、ビットコインの供給量と価格要因を組み合わせて、実際の経済的意味を持つトークンの流動性が資本基盤の拡張を促進しているかどうかを測定します。指標が正に転じることは単に価格の上昇を反映するものではなく、ビットコインネットワーク内の資金の流れの状態が変化していることを示しています。データによると、この指標は8月20日にBTC価格が約7.3万ドルの時にゼロ軸を突破し、8日間連続して正の値を維持しています。現在、BTC価格は約7.89万ドルに上昇し、その間に約8%上昇しました。最新の時点で、この指標の読み取り値は0.198で、8月26日に達したピークの0.226を下回っています。歴史的データによれば、類似の熊市末期信号はビットコインの著しい反発を伴っていました：2015年9月に指標が正に転じた後、ビットコインは1年以内に約160%上昇しました；2019年3月以降90日間で約173%上昇；2023年1月以降90日間で約45%上昇し、1年以内の上昇幅は104%に達しました。ただし、実現時価総額モメンタム指標は絶対的な周期の底信号ではありません。2018年と2022年初頭にも類似の正転が見られましたが、その後市場はすぐに持続的な上昇段階に入ることはありませんでした。分析によれば、指標が持続的に正の値を維持し、価格動向によって確認されることは、単日のゼロ軸突破よりも参考価値が高いとされています。

ChainCatcher のメッセージによると、Glassnode の監視によれば、イーサリアムの Pectra アップグレード以来、ETH の実現時価総額（その資産が保有する総資本を表す）は、5 月 7 日の 2,408 億ドルから 5 月 19 日の 2,446 億ドルに増加し、増加額は 38 億ドル（1.6%）に達しました。この増加は、2 月初め以来続いていた 3 ヶ月間の下落トレンドを逆転させました。

ChainCatcher のメッセージによると、CryptoQuant のアナリストは、ビットコインの実現資本化が 8822.28 億ドルに達し、歴史的な新高値を記録したと述べています。このオンチェーン指標は、各ビットコインユニットの最後のオンチェーン移転時の価格を計算することで、実際の投資価値を評価し、従来の時価総額よりも市場の感情をより正確に測定する基準を提供します。アナリストのカルメロ・アレマンは、歴史的なデータが示すように、実現資本化の大規模な蓄積は通常、ビットコイン価格の著しい上昇を予示することを指摘しています。4月9日以降、価格は上昇していますが、ビットコインの典型的な短期的な爆発的上昇はまだ見られていません。現在の蓄積トレンドが続く場合、ビットコインが次の大きな市場の動きに直面する可能性があることを示唆しています。

ChainCatcher のメッセージ、Glassnode のデータによると、ビットコインの実現時価総額が大幅に増加し、6000 億ドルに近づいており、2024 年の半減期イベント後の投資家の信頼感が高まっていることを反映しています。さらに、最近ビットコインの実現利益が大幅に増加し、4 月初めに 33 億ドルのピークに達し、投資家が大量に利益を確定していることを示しています。これらの売却があったにもかかわらず、全体的な市場のトレンドは、投資家が 2024 年内にビットコインを引き続き蓄積することを示しており、その潜在的な需要が強いことを示しています。このダイナミクスは、市場が短期的な変動に対して弾力性を持っていることを強調しています。