matrixport

据 Onchain Lens 监测，Matrixport が Binance に 750 枚の BTC（約 5089 万ドル）を預け入れました。

Matrixport はグラフを発表し、今週のビットコインはほとんど明確な変動がないと述べており、これは現在の時点がより注目に値することを示しています。穏やかな表面の下で、市場構造は静かに変化しています。約 25 億ドルのガンマポジションが月末の清算に近づいており、高値からは 267 億ドルが市場から撤退しており、全体のポジションも再設定に近づいています。今後の動向の主導要因は、オプションメカニズムから流動性そのものに徐々に移行する可能性があります。本報告書では、以下の三点に重点を置いて分析します：最近のこの反発が誤解を招くものであるか、トレンドの反転を構成するのに十分であるか；オプションの期限切れ後、受動的なヘッジ圧力が主にどこに集中するか；そして市場がより持続可能な安定を支えるために満たすべき条件は何か。おそらく、このサイクルで最も注目すべき段階はまだ始まったばかりです。現在、ビットコインの価格は一週間前とほぼ同じですが、動きは安定していません。以前の急落と、その後の同様に急速な反発は、主にオプションポジションの構造に関連しています。マーケットメーカーは以前、ショートガンマポジションを維持していました。価格が下落するにつれて、彼らはポジションをヘッジするために先物を売らざるを得ず、メカニズム的に下落を拡大し、価格を 63,000 ドルに近づけることを加速しました。

Matrixportは今日のチャートを発表し、アメリカ財務長官Scott Bessentが最近、今後数年間でドル安定コインの市場規模が3兆ドルに拡大する見込みであると述べたことを伝えています。長期的にはデジタルドルの浸透傾向は続いており、全体的なストーリーはポジティブですが、最新のデータは短期的なモメンタムが弱まっていることを示しています：安定コインの成長は明らかに鈍化しており、段階的に停滞の兆候を示しています。この下落はビットコインを抑制するだけでなく、全体の暗号エコシステムにも大きな抵抗をもたらします。安定コインは暗号市場で最も重要な流動性インフラです；供給の拡張が停滞することは、資金がチェーンから撤退し、法定通貨に戻ることを意味し、暗号市場に留まって回転し続けることを意味しません。安定コインが高い純流出を維持する場合、ビットコインの流動性環境は短期的には依然として引き締まった状態が続く可能性が高く、修復が難しくなります。たとえ市場構造法案が順調に通過しても、実際の需要と資金流入が再び加速しなければ、安定コインの供給がすぐに拡張軌道に戻るとは限りません。

据 Lookonchain 监测，某 Matrixport 关联巨鲸在行情下跌期间持续加仓 ETH 多单，目前持有 11.5 万枚 ETH，价值 2.15 亿美元。该巨鲸 (0x6C8...84F6, 0xa5B...1D41) 目前浮亏超过 1550 万美元。Lookonchain の監視によると、ある Matrixport 関連の巨大クジラが市場の下落期間中に ETH のロングポジションを継続的に追加しており、現在 11.5 万 ETH を保有しており、その価値は 2.15 億ドルです。この巨大クジラ (0x6C8...84F6, 0xa5B...1D41) は現在、1550 万ドル以上の含み損を抱えています。

Matrixport は X プラットフォームでリサーチレポートを発表し、その中でビットコインが最近急速に下落し、オプションのインプライド・ボラティリティが一時的に急上昇し、その後一部回落したことを指摘しています。ビットコインの価格は 8.5 万ドル近くから 6 万ドル近くの安値まで下落し、その後 6.6 万ドル前後で安定しました。一方、2026 年 3 月に満期を迎えるインプライド・ボラティリティは 40% を超える水準から急速に 65% に近いパニック的な高値まで上昇し、下落過程での下方保護に対する強い需要を反映しています。その後、インプライド・ボラティリティは 50% 前後に回落し、一部のテールリスクヘッジが解除され、短期的な圧力が和らいでいることを示しています。暗号市場は重要な転換点に近づいています：ボラティリティは依然として高位にあり、感情は極端な低位に留まり、市場流動性は引き続き流出しています。トレーダーは徐々に崩壊ヘッジを解除し、全体のポジションは明らかに軽くなり、参加度も著しく低下しています。歴史的に、このような組み合わせの特徴は重要な方向性の相場が始まる前にしばしば現れます。マクロ環境は改善の兆しを見せていますが、暗号資産の価格は依然として明確に追随しておらず、この乖離は通常長期的には持続しにくいです。

据 Lookonchain 监测，随着 ETH 价格回升，此前做多 10.5 万枚 ETH（价值 2.15 亿美元）的 Matrixport 相关巨鲸地址，已将超过 1000 万美元的浮亏扭转为浮盈 100 万美元。Lookonchainの監視によると、ETH価格が回復するにつれて、以前に10.5万ETH（価値2.15億ドル）をロングしたMatrixport関連の巨大ホエールアドレスは、1000万ドル以上の浮損を100万ドルの浮益に転換しました。

据 Matrix on Target 発表の週次レポートによると、ビットコインの価格はアナリストが指摘した重要なレベルを下回り、下落トレンドが確認されました。現在のビットコインの回撤幅とリズムは、歴史的なサイクルの下落段階にかなり近いです。市場の議論の焦点は「トレンドが転換するかどうか」から「次により配置する価値のあるウィンドウはいつ来るか」に変わりました。過去を振り返ると、アナリストはビットコインのブルマーケットの起点を成功裏に特定し、今回のサイクルのピークが125,000ドルに達する可能性を予測しました。2024年末から2025年10月の間に、ビットコインは第5ラウンドのブルマーケットが終息に近づいている特徴を何度も示し、ブルマーケットの勢いが徐々に衰えていることを示しています。価格が重要なレベルを下回るにつれて、市場は熊市確認段階に入っています。

据 Lookonchain 监测，疑似与 Matrixport 相关的某巨鲸（0x6C85...84F6 和 0xa5B0...1D41）在 Hyperliquid 建立 10.5 万枚 ETH 多单，总价值 2.045 亿美元，目前浮亏超过 1000 万美元。地址 0x6C85...84F6 和 0xa5B0...1D41 均通过 Bridgers 将资金从 Tron 网络转移至 Arbitrum 并存入 Hyperliquid，可能属于同一巨鲸。其中地址 0xa5B0...1D41 曾多次从 Matrixport 接收资金。

Matrixport の発表分析によると、ビットコイン ETF への資金流入速度が明らかに鈍化しており、その主な理由は市場のベーシスが縮小しているためです。報告書では、個人投資家の参加度が依然として低迷しており、韓国の暗号市場の取引量データは個人投資家の買い需要が明確ではないことを示しています。新たな買い支えが不足しているため、永続契約の資金調達率は長期間低位に維持されており、これによりベーシス取引（先物と現物のアービトラージ）の利益空間が圧縮され、ビットコイン ETF への新たな資金流入が制限されています。アナリストは、これが2024年3月の判断を裏付けていると考えており、個人投資家の動きが先物と現物の価格差を押し上げることがないため、機関投資家の資金配置のペースが加速しにくく、現在の調整局面が延長される原因となっていると指摘しています。

据 Arkham 数据，在 23:50、7412.57 枚 ETH（価値約 1498 万ドル）が Matrixport から匿名アドレス（0xe720...で始まる）に転送されました。

据 Matrixport 発表のグラフと分析によると、ビットコインは一度の投降的な売却を経て、逆風の中で反発を試みています。この下落は脆弱なポジションを洗い流し、デリバティブ市場で受動的な売り圧力と連鎖的な強制清算を引き起こしました。短期的には、テクニカル面で一定の上昇余地が残っていますが、反発が継続するかどうかは、新たな資金の流入にかかっており、単にショートカバーやメカニズム的なヘッジ資金に依存するだけではありません。Matrixport は、ビットコイン全体がより大きなレベルの熊市のリセット段階にあると指摘しており、このような段階では急速な反発は珍しくありませんが、持続するのは難しいことが多いです。オンチェーンデータも現在の環境が依然として弱気であり、需要の勢いが不足しており、構造的な増持が限られていることを示しています。同時に、オプション市場でのヘッジ活動が活発化しており、価格の変動をさらに拡大させる可能性があります。現物の受け皿が不足している場合、ビットコインの価格は急速に下落しやすく、デリバティブが価格に与える影響も高まります。

Matrixport の週報によると、ビットコインは急速に下落した後、重要な下方目標ゾーンに達しましたが、市場は「マクロ環境の改善」と「技術的修復不足」の間で揺れ動いています。成長指標は回復し、財政の強化が進み、ドルは弱含みで、リスク資産に対する支えとなるはずですが、ビットコインは明確で持続可能な反転の確認を示していません。テクニカル面では、かつて「段階的な反発」と「構造的な下落」を区別するために使用されていた重要なトレンドラインが破られ、維持されていません。以前のサポートゾーンも上方のレジスタンスに変わっています。したがって、最近の反発は下落後の修復的な回復のようであり、トレンドや構造の切り替えではありません。ポジション構造は同時に上昇圧力をさらに拡大しています：多くの資金がより高い価格帯で参入し、下落期間中の減少幅は限られています。説得力のある新しいストーリーや触媒が欠如している場合、この部分のストックは上方の供給圧力に転化する可能性が高く、効果的な支えの源にはなりません。サイクルの観点から見ると、現在はサイクル後半のトップエリアにいるようです。歴史的に見て、類似の段階では、たとえマクロ条件が改善されても、価格がすぐに下落を止めるわけではなく、しばしば回落や弱い整理を経て、重心が最終的にさらに下に移動します。その理由は資金構造と参加度にあります：資金が偏っており、参加度が低下していると、高値で入場した資金は反発の中でリスクを減らすために回収を傾向し、売り圧力が新たな資金の受け入れを上回ることが容易になり、マクロの好材料も短期的に持続的な上昇モメンタムに転化することが難しくなります。

Matrixportは今日のチャートを発表し、年初から現在までビットコインが約14%下落したにもかかわらず、暗号関連株全体はBTCを上回っているが、セクター内では個別株のリターンに明らかな分化が見られると述べています。具体的には、ブローカーおよび取引プラットフォーム（Robinhood、Coinbaseなど）は二桁の下落を記録しています。一方で、一部のビットコインマイニング企業は、ビジネスの焦点をAIデータセンターに移した後、先週の調整を経てもなお、年初から現在まで二桁の上昇を記録しています。この分化は、市場の価格設定方法が変化していることを示しています。過去には、市場は暗号資産を「同時に上昇・下落する」全体として扱う傾向がありましたが、現在は異なる企業のビジネスモデルや主要な事業方向に基づいて判断するようになっています。その結果、関連株とビットコインの同期性が低下し、個別株レベルでのアルファの余地が広がっています。年初から現在まで（YTD）のリターンの明らかな分散は、この変化の直接的な表れです。

Matrixportは、そのブータン法人であるMatrix Bhutan Pte Ltdがブータンのグルプ金融サービス局（GFSO）から金融サービスライセンス（FSL）を取得したことを発表しました。このライセンスは、会社がブータンのグルプ・マインドフルネス・シティ（GMC）内またはGMCから、通貨サービス、OTC業務（自己取引のマッチング）、およびカストディサービスを含む複数の規制された金融サービスを提供することを許可します。このライセンスの取得は、2025年12月に得た原則的承認（IPA）に基づく重要な進展であり、Matrix Bhutan Pte Ltdがブータンの規制フレームワークの下で正式に承認された業務活動を開始することを示しています。今後、MatrixportはGFSOおよびGMCの関連規制要件を厳守し、コンプライアンス、リスク管理、健全なガバナンスを中心に、機関向けデジタル金融サービスの発展を継続的に推進していきます。

Matrixport は最新の分析を発表し、ビットコインの最近の調整が続いている核心的な理由は「ストーリーの欠如」にあると指摘しています。データによると、ビットコインの現物 ETF は3ヶ月連続で純流出を記録しており、複数のアメリカの資産管理機関が次々と配置の入口を開放しているにもかかわらず、新たなチャネルは相応の増加資金をもたらしておらず、ETF の資金面は全体的に弱い状況です。Matrixport は、従来の金融（TradFi）側の限界需要が段階的に飽和に近づいている可能性があると考えています。時間のリズムから見ると、7月が最後の明確な純流入ウィンドウであり、その後は資金の動きが持続的に弱まっています。報告書は、ビットコインが資金と期待の面で実質的な支援を形成し、TradFi の資金を再び引き寄せるためには「ストーリーの再起動」または新しい核心的な価格設定の主軸が必要であると指摘しています。現在の動きは、長期的なトレンドの反転ではなく、むしろ段階的な調整である可能性が高いです。