"DeFi 2.0" 정말로 DeFi를 업그레이드했나요?

저자: 탕위안, 벌집 금융 뉴스

최근 한 달 동안, 주요 DeFi 프로토콜이 성장 정체 상태에 있을 때, "DeFi 2.0"이라는 용어가 갑자기 암호화폐 커뮤니티에서 퍼졌습니다. 2.0이 추가된 것은 진정한 업그레이드인지 아니면 개념 놀이인지?

"DeFi 2.0"의 첫 언급은 대출 프로토콜 Alchemix의 개발자에게서 시작된 것으로 보입니다. 개발자 스쿠피 트루플스는 한 온라인 방송에서 1세대 프로토콜을 기반으로 구축된 DeFi 애플리케이션이 0에서 1로의 혁신을 다시 이루었기 때문에 이를 2세대 프로토콜로 간주할 수 있으며, 이를 "DeFi 2.0"이라고 명명했습니다.

하지만 DeFi 플레이어와 개발자 커뮤니티는 이러한 분류에 동의하지 않았고, 특히 DeFi 자체가 "레고 조합"의 개방성을 가지고 있기 때문에 어떤 프로토콜이 "DeFi 2.0"에 포함될 수 있는지에 대한 광범위한 논란이 존재했습니다. 이로 인해 2.0의 개념은 정확하게 정의하기 어려워졌습니다.

"DeFi 2.0"을 이해하기 전에, 먼저 "DeFi 1.0"이 무엇인지 명확히 할 필요가 있습니다.

우리는 초기의 탈중앙화 금융 인프라가 현재의 DeFi 장면을 구성하고 있다는 것을 알고 있습니다. 예를 들어, 탈중앙화 거래 애플리케이션 DEX(유니스왑, 스시스왑 등), 대출 애플리케이션(컴파운드, 아베, 메이커다오 등), 스테이블코인 애플리케이션(커브), 유동성 총알풀 애플리케이션(연 등) 등이 있습니다.

이러한 애플리케이션은 현재 기본적인 제품 기능과 각자의 경제 시스템을 형성하고 있으며, 최소 두 차례의 시장 시험을 거쳐 많은 사용자들을 끌어모아 현재 DeFi 시장의 주류 애플리케이션 방향을 구성하고 있습니다. 이들은 지속적으로 업데이트되고 있으며, 심지어 프로토콜 간에 상호 연결이 이루어지기도 합니다. 예를 들어, DEX의 유동성 풀을 활용한 레버리지 농사 프로토콜이 있습니다. 따라서 이들을 "DeFi 1.0"이라고 부르는 것은 다소 부정확하며, "1.5" 시대에 더 가깝다고 할 수 있습니다.

스쿠피 트루플스의 이해에 따르면, 이러한 초기 생성된, 현재 상대적으로 성숙한 DeFi 애플리케이션에서 혁신이 이루어져 다른 새로운 제품이나 새로운 메커니즘이 파생된다면, 이러한 프로토콜은 "DeFi 2.0"으로 분류될 수 있습니다.

따라서 혁신적인 제품 기능과 새로운 경제 모델이 DeFi 2.0의 중요한 특징이 될 것입니다.

현재 시장에서 일부 프로토콜은 DeFi 2.0으로 분류되고 있습니다. 예를 들어, 현재 존재하는 주요 DeFi 프로토콜을 기반으로 구축된 새로운 기능 구성 요소가 있습니다. 사례로는 Curve를 기반으로 구축된 저 슬리피지 크로스 체인 프로토콜 Convex와 기존 DeFi 프로토콜에 혁신적인 인센티브 메커니즘을 적용한 변동 알고리즘 프로토콜 OlympusDAO가 있습니다.

사용자 관점에서 볼 때, 2.0이 나타내는 업그레이드는 DeFi 플레이어의 경험 개선 특성을 필요로 합니다. 예를 들어, 토큰 경제 모델을 개선하거나 DeFi 유동성 수익 농사 방식을 개혁하거나 자금 활용률을 높이거나 위험을 부드럽게 전이할 수 있는 특성, 더 합리적인 커뮤니티 거버넌스 형태와 구조를 갖춘 것 등이 있습니다.

인터넷 및 제품의 교체 특성을 고려할 때, 사용자의 요구와 경험이 반복되는 과정에서 크게 향상될 수 있을 때, 2.0은 진정한 의미를 갖게 됩니다. 예를 들어, 인터넷에서 모바일 인터넷으로의 이동, 키패드에서 터치 방식으로의 전환 등이 있습니다.

DeFi가 주류 금융 제품의 보완이나 대체품이 되기 전까지, 여전히 초기 발전 단계에 있습니다. 비록 유명한 DEX, 대출 애플리케이션, 스테이블코인, 자산 관리 애플리케이션이 이미 많은 사용자와 자금을 DeFi 애플리케이션과 상호작용하게 했지만, 이러한 애플리케이션은 여전히 상대적으로 성숙한 상태에 있으며, 주류 금융 장면의 매끄러움과 안전성에 도달하지 못했습니다.

어쩌면 우리는 DeFi의 업그레이드 번호에 집착할 필요가 없습니다. 사용자에게 가장 중요한 것은 DeFi 프로토콜 시장에서 어떤 새로운 기능이 등장했는지, 이러한 기능이 이전의 경험을 변화시킬 수 있는지, 보유한 암호 자산의 가치를 극대화할 수 있는지입니다.

물론, DeFi 시장에서 새로운 경험을 추구하는 것은 종종 위험과 고통을 동반합니다. 플레이어는 가끔 실수로 혁신자의 실험의 희생양이 되기도 하며, 이러한 현상이 발생하고 있습니다.

"DeFi 2.0" 개념이 사용자에게 상상력을 주는 동안, OHM(OlympusDAO), CVX(Convex) 등 이른바 2.0 대표 토큰의 상승폭은 사용자에게 흥분제를 주기도 했습니다. 놀라움 뒤에는 두려움이 따릅니다. 얼마 전, OlympusDAO 계약 코드 문제에 대한 소문이 OHM을 최고 1400달러에서 500달러로 폭락하게 만들었습니다.

또한, 많은 DeFi 2.0 애플리케이션이 익명 프로젝트이기 때문에, 생성 멤버의 기술 능력과 애플리케이션 코드의 안전성에 의문이 제기되고 있습니다. 1.0이든 2.0이든, 이는 현재 DeFi 시장의 일반적인 위험이며, 시도하기 전에는 충분한 이해가 필요합니다. 현재 각 2.0 개념의 애플리케이션 운영 메커니즘을 보면, 이러한 애플리케이션은 본질적으로 "닭이 알을 낳는" 의미가 있습니다. DeFi의 "레고 조합" 특성에서 잠재적인 안전 위험, 높은 변동성 시장에서의 청산 위험 등은 사용자들이 간과할 수 없는 "지뢰밭"입니다.

이번 DeFi 벌집에서는 최근 가장 많이 언급되고 주목받고 있는 "DeFi 2.0" 애플리케이션을 소개하며, 위험을 경고하는 전제 하에 이러한 애플리케이션이 실제로 어떤 DeFi 기능적 변화를 이루었는지 살펴보겠습니다.

크로스 체인 생이자 자산 대출 애플리케이션 Abracadabra

소개

Abracadabra.money(SPELL)는 처음에 이더리움 위에 구축된 크로스 체인 생이자 자산 대출 프로토콜로, 현재 BSC, Arbitum, Avalanche, Fantom 등 여러 공공 블록체인에서 운영되고 있습니다.

소위 "생이자 자산"은 수익을 가져다주는 자산으로 간단히 이해할 수 있으며, 일반적으로 원주 자산의 잠금으로 얻어집니다. 이를 원주 자산이 잠금으로 인해 얻은 예금 증명서 또는 영수증으로 이해할 수 있으며, 어떤 사람들은 이를 "생이자 채권"의 토큰화로 부르기도 합니다. ------Interest bearing tokens.

이러한 생이자 자산은 종종 SushiSwap, Yearn, Curve 등 주요 DeFi 프로토콜의 원주 자산의 잠금에서 발생하며, 잠금된 원주 자산에서 발생하는 생이자 수익에 해당합니다. 예를 들어:

• xSUSHI------사용자가 SushiSwap 플랫폼에서 SUSHI를 잠금하여 얻은 것입니다. xSUSHI를 보유한 사용자는 SushiSwap 거래 수수료의 정기적인 배당금을 받을 수 있습니다.

• veCRV------사용자가 Curve 프로토콜에서 CRV를 잠금하여 얻은 생이자 자산입니다. veCRV를 보유한 사용자는 Curve의 거래 수수료 분배를 받을 수 있으며, Curve의 LP 자금 풀의 채굴 수익률에 대한 투표 결정을 할 수 있습니다.

• yvVault 자산------yvYFI, yvUSDC, yvUSDT, yvWETH 등 생이자 자산의 총칭으로, 각각 Yearn V2의 YFI, USDC, USDT, WETH 등 자금 풀의 잠금 토큰에서 유래합니다. yvVault를 보유하면 Yearn V2에서 해당 자금 풀의 수익을 얻을 수 있습니다.

Abracadabra.money 애플리케이션이 출시되기 전, xSUSHI, veCRV, yvVault 등과 같은 생이자 자산을 보유한 사용자는 해당 잠금 프로토콜의 수익 배당금이나 투표 거버넌스 권한을 정기적으로 받을 수밖에 없었습니다. 그러나 시장에서 유통되거나 거래되지 않기 때문에 사용자의 많은 생이자 자산은 지갑에 잠들어 있어 효율적으로 활용될 수 없었습니다.

Abracadabra 프로토콜은 "이 생이자 자산의 유동성을 해방하기 위해" 만들어졌으며, 생이자 자산 보유자가 수익을 더 잘 관리할 수 있도록 도와주는 것을 목표로 하고 있습니다.

Abracadabramoney 공식 웹사이트

운영 메커니즘

사용자는 생이자 자산을 Abracadabra 애플리케이션에 예치한 후, 생이자 자산을 담보로 하여 안정적인 통화 MIM(Magic Internet Money)을 발행할 수 있습니다. MIM은 USDT, DAI, USDC와 같은 안정적인 통화와 마찬가지로 시장에서 유통 및 거래가 가능합니다.

간단한 예를 들어보겠습니다. 잭은 5000 USDT 가치의 생이자 자산 xSUSHI를 보유하고 있으며, 현재 현실 생활에서 1000 USDT를 현금화해야 하지만, SushiSwap에서의 생이자 수익을 해치고 싶지 않습니다. 이때 그는 xSUSHI를 Abracadabra 애플리케이션에 담보로 제공하여 1000 MIM을 발행한 다음, 이 1000 MIM을 안정적인 통화 교환 프로토콜 Curve에서 1000 USDT로 교환할 수 있습니다. 자금이 돌아오면 그는 1000 MIM 부채를 상환하고 원래 수량의 xSUSHI를 되찾을 수 있습니다. 만약 그가 상환하지 않으면, Abracadabra 애플리케이션은 그의 계좌에서 동등한 가치의 xSUSHI를 차감합니다.

사용자가 생이자 자산을 담보로 하여 안정적인 통화 MIM을 대출받을 수 있도록 허용함으로써, Abracadabra는 담보물의 유동성을 해방하는 방식으로 작동합니다.

또한, Abracadabra는 애플리케이션 토큰 SPELL을 발행하였으며, 이 토큰의 최대 발행 총량은 210억 개입니다. 주요 기능은 사용자가 SPELL을 Abracadabra에 스테이킹하여 sSPELL을 얻을 수 있도록 하는 것입니다. sSPELL을 보유한 사용자는 어떤 생이자 자산이 Abracadabra에 상장될 수 있는지 투표로 결정할 수 있으며, Abracadabra의 대출 이자율, 청산 규칙 등을 결정하는 투표에도 참여할 수 있습니다. 물론, 많은 생이자 자산과 마찬가지로 sSPELL을 보유하면 Abracadabra 애플리케이션의 수익 배당금을 받을 수 있습니다.

현재 사용자는 Abracadabra에서 유동성 수익 농사에 참여할 수 있으며, xSUSHI, veCRV, yvVault, FTM 등의 자산을 예치하여 SPELL 보상을 받을 수 있습니다.

데이터

Defillama 데이터에 따르면, Abracadabra의 암호 자산 잠금 가치(TVL)는 31.9억 달러입니다. SPELL은 현재 0.019 달러이며, 유통 시가총액은 13.46억 달러입니다.

탈중앙화 레버리지 애플리케이션 Fodl Finance

소개

Fodl Finance(FODL)는 DeFi 거대 고래 0xb1 주소 뒤의 팀에 의해 구축된 것으로, 탈중앙화 레버리지 애플리케이션에 해당하며, 사용자가 자금 비용을 지불하지 않고 레버리지 거래를 할 수 있도록 허용합니다. 주의할 점은 이 애플리케이션이 익명 팀에 속한다는 것입니다.

Fodl 팀은 블록체인에서 DeFi 자산 거래를 할 때, 블록체인 자산의 변동성이 크다는 것을 발견했으며, 사용자는 WBTC, WETH 등의 자산 변동에 대한 위험 관리를 해야 한다고 주장합니다. 자금을 안전하게 보장하기 위해 사용자는 종종 헤지 방식으로 위험을 전이하거나 관리해야 합니다. 그러나 시장 변동성이 클 때, 사용자가 헤지 위험을 위해 필요한 자금량도 증가하게 되며, 이때 사용자는 레버리지 유동성을 확보하기 위해 높은 비용을 지불해야 합니다.

Fodl Finance 공식 웹사이트

레버리지 거래를 제공하는 중앙화 금융 시장에서, 투자자는 일반적으로 거래 플랫폼에서 해당 자산을 빌리거나 빌려야 하며, 상대방에게 자금 비용을 지불해야 합니다. 레버리지 거래가 절정에 달할 때, 상대방에게 지불하는 자금 비용도 높아집니다. CEX든 DEX든, 사용자가 자신의 투자 포트폴리오에 헤지 전략을 적용하기 위해 레버리지 거래를 활용해야 할 때, 지불하는 자금 비용이 가장 비쌉니다. 예를 들어, 올해 4월 암호 자산 시장의 상승기 동안, 사용자가 BTC와 ETH 등의 자산에 레버리지 롱 포지션을 보유하고 있다면, 보유한 수익의 약 30%가 자금 비용으로 소모됩니다.

따라서 Fodl Finance는 중앙화 거래 상대방에 의존하지 않고 사용자가 저비용으로 롱 또는 숏 포지션의 레버리지를 얻을 수 있는 방법을 탐색하기 시작했습니다.

블록체인에서 레버리지를 사용하는 일반적인 작업은 Compound, Aave 등의 DeFi 대출 애플리케이션에서 이루어져야 합니다. 사용자는 먼저 WETH, WBTC, USDC 등의 암호화폐를 예치한 후 DAI를 빌려야 합니다. 빌린 DAI는 사용자가 반복적으로 예치하고 빌려서 순환 이용하는 방식으로 다양한 DeFi 애플리케이션에서 수익을 포착합니다. 이는 사용자가 자신의 예치금에 따라 감당할 수 있는 자금 위험을 계산하여 레버리지의 크기를 결정해야 함을 의미합니다. 이는 사용자에게 작업의 난이도를 증가시키며, 사용자가 DeFi 대출 애플리케이션에 대한 깊은 이해와 블록체인 청산 위험 등의 관련 지식을 성숙하게 습득해야 함을 요구합니다.

Fodl Finance는 이러한 문제를 해결하기 위해 프로토콜 방식을 사용하기 시작했습니다.

운영 메커니즘

Fodl Finance 플랫폼은 Compound, Aave 등의 대출 애플리케이션에서 자산 유동성을 차용하여, 첫째로 자체 애플리케이션이 충분한 유동 자금을 확보할 수 있도록 하고, 둘째로 사용자가 Fodl Finance에서 이러한 대출 플랫폼 자산을 예치하여 레버리지를 사용할 수 있도록 지원합니다.

Fodl Finance는 담보 대출 시장에서 유동성을 확보함으로써, 거래자가 자금 비용을 지불하지 않고도 레버리지를 이용해 거래할 수 있게 하고, DeFi 대출 애플리케이션에서 토큰 인센티브를 얻을 수 있다고 생각합니다.

본질적으로 Fodl Finance는 전통적인 DeFi 대출 플랫폼을 화폐 시장으로 변환하여, 사용자가 대출 애플리케이션에 예치한 자산을 담보로 삼고, 사용자에게 레버리지를 제공합니다.

중요한 점은 Fodl Finance가 전통적인 레버리지 담보 메커니즘이 아니라는 것입니다. 전통적인 레버리지 거래에서는 소량의 담보금을 지불하고 일정한 자금 비용을 지불하면 필요한 레버리지를 사용할 수 있습니다. 그러나 Fodl Finance에서는 레버리지의 자금이 Compound, Aave 등의 대출 애플리케이션에 있는 자산에서 나오며, 레버리지의 자금 수량은 대출 애플리케이션에 예치한 자금량에 따라 결정됩니다. Fodl Finance의 레버리지를 사용하는 것은 단순히 이 플랫폼에서 순환 대출 또는 예치의 과정을 간소화한 것입니다. 프로세스를 간소화하는 것 외에도, Fodl Finance는 각 자산의 수익을 집계하여 사용자가 수익의 높이에 따라 적절한 포지션을 선택할 수 있도록 합니다.

구체적인 작업 프로세스는 사용자가 어떤 대출 애플리케이션의 저장 자산을 사용할 것인지 선택한 후, 레버리지 자산의 수량과 레버리지 배수를 선택하면, Fodl이 자동으로 대출 자산이 일치하는 레버리지를 계산합니다. 사용자가 포지션을 열면, Fodl은 한 번의 거래에서 모든 레버리지 포지션을 열 수 있도록 사용자에게 즉시 대출을 제공합니다.

롱 포지션을 보유하고 싶다면, Fodl에 공급하는 자산은 비안정적인 통화이고, 빌리는 자산은 안정적인 통화입니다. 예를 들어 ETH를 제공하고 DAI를 빌리거나, COMP를 제공하고 USDC를 빌리거나, ETH를 제공하고 USDC를 빌리는 식입니다. 이러한 포지션은 시장을 긍정적으로 보고 특정 자산/안정적인 통화의 가격 상승에서 이익을 얻으려는 사용자에게 적합합니다.

숏 포지션을 보유하고 싶다면, Fodl에 공급하는 자산은 안정적인 통화이고, 빌리는 자산은 비안정적인 통화입니다. 예를 들어 DAI를 제공하고 ETH를 빌리거나, USDC를 제공하고 COMP를 빌리거나, USDC를 제공하고 ETH를 빌리는 식입니다. 이러한 포지션은 시장을 부정적으로 보고 자산/안정적인 통화의 가격 하락에서 이익을 얻으려는 사용자에게 적합합니다.

현재 Fodl Finance의 테스트 버전이 출시되었으며, 사용자는 AAVE, Compound의 자산에 대해 레버리지 작업을 수행할 수 있습니다. 또한 사용자는 Fodl 애플리케이션에서 FODL-ETH, FODL-ETH 등의 LP 풀에 유동성을 제공하여 FODL 보상을 받을 수 있습니다. FODL은 Fodl Finance 애플리케이션의 생태 토큰으로, 주로 FodlDAO의 거버넌스에 사용되며, 향후 Fodl Finance 애플리케이션 수익 분배의 증거로 사용됩니다.

데이터

Fodl Finance 테스트 버전은 10월 15일에 출시되었으며, 10월 20일 저녁에 유동성 채굴이 시작되었습니다. 현재 애플리케이션의 잠금 금액은 8700만 달러입니다. FODL의 발행 총량은 10억 개이며, 그 중 2억 FODL은 Sushiswap 플랫폼에서 0.025 달러의 초기 가격으로 사전 판매되었습니다. FODL은 현재 0.85 달러입니다.

알고리즘 준비 통화 Olympus (OHM)

소개

OlympusDAO(OHM)는 이더리움 위에 구축된 알고리즘 토큰 프로젝트로, 커뮤니티에 의해 추진됩니다. OlympusDAO는 특정 알고리즘을 통해 일련의 암호 자산으로 지원되는 자유롭게 변동하는 준비 통화인 OHM을 생성하고, OHM이 순수한 암호 원주 준비 자산이 되기를 희망합니다.

OlympusDAO 공식 웹사이트

현재 암호 자산 시장에서는 BTC와 ETH 등의 암호 자산의 변동성이 크기 때문에, 사용자는 거래할 수 있는 상대적으로 안정적인 자산이 필요합니다. 시장에 퍼져 있는 다양한 안정적인 통화는 달러에 고정되어 있습니다. 사용자가 안정적인 통화를 수용하는 이유는 그들이 안정적인 통화가 오늘과 내일 동일한 구매력을 가지고 있다고 믿기 때문입니다. 그러나 문제는 법정 통화로서 달러는 미국 정부의 보증을 받고 있으며, 연방준비제도에 의해 통제됩니다. 경제가 잘못 운영될 경우, 달러의 가치 하락은 안정적인 통화의 가치 하락을 초래할 수 있습니다.

이러한 배경 속에서 OlympusDAO는 암호 세계에서 알고리즘 화폐를 창출하고자 하며, 암호 시장이 어떻게 변동하든 구매력을 유지할 수 있도록 하기를 원합니다. 이는 현실 세계의 금과 같이 수요와 공급 관계에 의해 가격이 결정됩니다.

운영 메커니즘

OlympusDAO는 과거의 알고리즘 안정적인 통화 프로젝트와는 다릅니다. 발행된 OHM의 가격은 어떤 자산에도 고정되지 않으며, 각 OHM은 OlympusDAO의 "국고"에 있는 일련의 자산으로 지원됩니다. 예를 들어, 이더리움의 탈중앙화 안정적인 통화 DAI, 눈사태 프로토콜에서 발행된 안정적인 통화 FRAX 등이 있습니다.

OlympusDAO의 규칙에 따르면, 각 OHM은 1 DAI로 지원되며, 이는 고정된 것이 아닙니다. 이는 OlympusDAO의 "국고"가 OHM을 지원하기 위해 DAI를 비축해야 한다는 것을 의미합니다. OHM의 가격이 1 DAI 이하로 떨어지면, OlympusDAO는 OHM을 매입하고 소각하여 OHM의 공급을 줄이고 시장 가격을 1 DAI로 되돌리려고 합니다. 반대로 OHM의 시장 가격이 1 DAI를 초과하면, OlympusDAO는 할인된 가격으로 OHM을 판매하여 OHM의 순환 공급을 증가시켜 가격을 낮추려고 합니다.

당신은 OHM의 내재 가치가 1 DAI, 즉 약 1달러 정도이며, 이차 시장 가격도 1 DAI 근처에서 진동해야 한다고 생각할 수 있습니다. 그러나 OlympusDAO 프로토콜의 규칙에 따르면, OHM의 실제 가격은 시장 수요에 의해 결정되며 자유롭게 변동합니다. 현재 OHM은 약 970달러입니다.

왜 OHM의 시장 가격이 발행 시 지원된 자산 가치와 이렇게 차이가 날까요? OlympusDAO 팀은 이는 OHM의 가치가 다른 자산(예: 달러)과 연결되지 않고 자유 시장에 의해 결정되기 때문이라고 설명합니다. 이는 다른 비연결 자산(금)과 마찬가지로 수요와 공급의 영향을 받습니다. 또한, 애플리케이션이 얻은 수익은 OHM에 힘을 실어주며, OHM은 판매되거나 매입될 때 모두 수익을 창출하므로 OHM의 가격은 OHM 보유자가 OlympusDAO의 잠재력에 대해 지불하는 프리미엄을 더 많이 반영합니다.

왜 OlympusDAO가 OHM을 판매하든 매입하든 항상 수익이 발생할까요?

OlympusDAO는 이 애플리케이션에서 OHM의 거래 가격이 1 DAI보다 크든 작든, 프로토콜이 수익을 얻는다고 응답합니다. OHM이 1 DAI보다 클 때, OlympusDAO는 1 DAI보다 더 많은 판매 수수료를 받을 수 있으며, OHM이 1 DAI보다 작을 때, OHM을 1 DAI보다 적은 비용으로 구매할 수 있습니다. 더 중요한 것은 OlympusDAO가 이러한 수익의 90%를 OHM 참여자에게 비례적으로 분배하고, 10%는 DAO에 분배한다는 것입니다.

예를 들어, 현재 OHM의 가격이 981 DAI라면, 당신이 Sushiswap에서 1 OHM을 구매할 때, 프로토콜은 981 DAI를 받고 이를 통해 981 OHM을 발행합니다. 1 OHM은 당신의 것이며, 이는 당신이 OHM을 구매한 현재 가격입니다. 나머지 980 OHM 중 882 OHM(90%)은 스테이킹 계약으로 들어가고, 나머지 98 OHM(10%)은 DAO에 보관됩니다. 스테이킹 계약의 OHM은 서서히 OHM 스테이커에게 재분배되며, 유통되는 OHM 공급량은 시간이 지남에 따라 증가합니다.

이는 당신이 OHM을 보유하고 있다면, 미래에 OHM을 판매할 때 발생하는 모든 수익의 90%가 OHM 보유자에게 돌아간다는 것을 의미합니다. 이는 사용자들이 OHM의 보유자가 되고 싶어하는 이유입니다. 그러나 사실 이는 OHM의 가격이 매우 불안정하게 만들며, 특히 OHM의 거래 평가가 가격 하한인 1 DAI보다 훨씬 높을 때 더욱 그렇습니다.

OHM의 가격을 균형 있게 유지하기 위해 OlympusDAO는 OHM 채권 판매 발행 메커니즘을 창출했습니다. 즉, LP 채권과 DAI 채권을 발행합니다. 채권의 존속 기간(투자자가 채권 투자금을 회수하는 데 필요한 시간의 지표로 볼 수 있음)은 5일 이상이며, 채권의 할인율이 5일의 스테이킹 수익률을 초과할 경우 사용자는 채권을 구매하도록 유도됩니다. 채권에서 얻은 자산은 국고에 저장되며, OHM도 판매된 채권 자산의 양에 따라 발행되어 OHM 공급량을 증가시킵니다.

OlympusDAO는 LP 채권 메커니즘을 독창적으로 창출하였으며, 사용자는 Sushiswap에서 구성된 OHM-DAI, OHM-FRAX 등의 LP 자산을 사용하여 저렴한 가격으로 채권을 구매할 수 있으며, 이 채권은 할인된 가격으로 OHM을 얻거나 추가 OHM 보상을 받을 수 있습니다.

이렇게 함으로써 OlympusDAO는 DEX에서 OHM 유동성 풀을 제어할 수 있으며, 프로토콜 자체가 자신의 시장 조성자가 되어 시장 상황에 관계없이 유동성을 제공할 수 있으며, 궁극적으로 통화 가격의 변동성을 줄일 수 있습니다. 동시에 자사의 원주 통화에 새로운 수요 경로를 도입합니다.

Olympus DAO의 시작 방식은 최근 프로젝트 중 비교적 독특합니다. 팀은 에어드롭이나 유동성 농사의 방식으로 토큰을 분배하지 않고, Discord 회원에게 판매하였습니다. 이는 20만 달러의 평가로 회원에게 73%의 창세 OHM을 판매하며, 각 구매자는 최종적으로 141 OHM을 얻고, 단가는 4달러였습니다. 이는 본질적으로 내부의 동등한 크라우드 펀딩입니다.

주의할 점은 OHM이 Olympus DAO 생태계 내의 알고리즘 토큰일 뿐만 아니라 거버넌스 토큰이라는 것입니다. OHM은 sOHM으로 스테이킹할 수 있으며, OHM 보유자는 프로토콜 수익을 누적하고 OlympusDAO의 거버넌스에 참여할 수 있습니다. 그러나 안정적인 통화의 불안정한 위험은 그것의 가장 큰 지뢰밭이 되며, 참여자는 경계해야 합니다.

데이터

OlympusDAO 공식 웹사이트에 따르면, 10월 20일 기준으로 이 애플리케이션의 암호 자산 잠금 가치(TVL)는 26.5억 달러이며, OHM은 현재 991 달러입니다.