a16z: 금융 기술이 2022년에 어떤 큰 문제를 해결할 것인가?

저자: 노야피

2021년, 금융 서비스는 그 순간을 맞이했습니다------ 금융 기술의 자금 조달 규모가 이전 모든 해를 초과했습니다; 이는 금융 기술 IPO의 대년이었습니다; 금융 기술의 대규모 인수 활동도 역사적인 최고 수준에 도달했습니다. 연말까지 우리는 가장 큰 금융 기술 IPO 중 하나인 Nubank이 26억 달러를 조달한 것을 보았고(최대 디지털 은행으로서), Square가 290억 달러에 Afterpay를 인수한 가장 큰 금융 기술 인수 중 하나를 보았으며, Wise가 영국에서 직접 상장하고, Coinbase가 금융 기술/암호화폐 서비스로 직접 상장했으며, 여러 금융 기술 SPAC도 있었습니다.

금융 기술이 2022년에 해결할 수 있는 큰 문제는 무엇일까요?

1. 금융 기술 x 암호화폐

1. 저탄소 기술이 모든 금융 서비스에 침투

20년 전, "그것은 인터넷 회사인가?"라는 질문이 흔했습니다. 오늘날, (거의) 모든 회사가 인터넷 회사입니다. 10년 전, "그것은 모바일 회사인가?"라는 질문이 흔했지만 지금은 구식이 되었습니다. 마찬가지로, 우리는 곧 "그것은 암호화폐 회사인가?"라는 질문을 멈출 것입니다. 왜냐하면 대부분의 회사는-- 더 넓은 금융 서비스 산업에서 시작하여-- 암호화폐의 구성 요소를 가질 것이기 때문입니다.

암호화폐가 소비자의 마음속에서 점점 더 많은 비중을 차지함에 따라, 금융 애플리케이션은 지갑 점유율을 더욱 확보하기 위해 암호화폐 제품을 추가하고 있습니다. 예를 들어, Robinhood는 주식 거래에서 시작하여 현재 일부 암호화폐 거래를 지원하고 있으며; 일부 신생 은행은 고객이 DeFi(탈중앙화 금융)를 통해 더 높은 수익을 얻을 수 있도록 허용하고 있습니다; 대형 은행들은 암호화폐 제품을 실험하는 초기 단계에 있습니다. 2022년에는 송금, 지갑 및 수익률 서비스, 수탁 등을 위한 더 많은 암호화폐 인프라가 구축될 것이며, 소비자는 법정 화폐와 암호화폐 금융 생활을 계속 통합하고 관리할 수 있게 될 것입니다. 우리는 또한 후방의 암호화폐 인프라에 의해 구동되는 새로운 금융 기술 회사의 물결을 보게 될 것이며, 다른 사람들이 말하는 DeFi mullets(앞은 금융 기술, 뒤는 DeFi)도 보게 될 것입니다.

• a16z 금융 기술 일반 파트너 앤젤라 스트랜지와 a16z 금융 기술 거래 파트너 수미트 싱

2. web3 커뮤니티가 미국 중간 선거에서 주요 정치 선거구가 될 것

올해를 마무리하면서, 미국 유권자의 5분의 1이 현재 암호화폐를 보유하고 있습니다. 우리가 최근 실시한 여론 조사에 따르면, web3와 인터넷의 미래는 많은 사람들이 2022년 미국 중간 선거에서 투표하는 방식에 영향을 미칠 것입니다.

web3 유권자는 젊고 다양합니다. 79%의 밀레니얼 유권자, 73%의 히스패닉 유권자, 79%의 흑인 유권자가 web3 확장을 지지하는 후보에게 투표할 가능성이 더 높습니다. 이 유권자들은 대부분 경제 대침체 이후 성인이 되었으며, 그들 중 많은 이들은 세대 부를 구축하려는 노력에서 소외된 커뮤니티 출신입니다. 그들은 현재의 금융 시스템을 대체할 의미 있는 방법을 찾고 있으며-- 이 방법은 그들이 자신의 자금을 직접 통제할 수 있게 하고, 전통 금융 기관에 의해 무시된 사회의 일부에 투자 선택지를 제공할 수 있습니다.

그렇다면 이 유권자들이 관심을 가지는 것은 무엇일까요? 그들은 정책 입안자들이 불법 행위와 불법 활동을 단속하는 규제에 주목하기를 바라며, 동시에 규제가 일반 미국인의 경제적 기회를 방해하지 않도록 주의하기를 원합니다. 그들은 정책 입안자들이 우리의 국가 기술 전략을 지원하고 참여하기를 원합니다. 그들은 압도적으로 web3가 소비자에게 데이터에 대한 더 많은 통제를 제공할 수 있다고 믿고 있습니다. 그들은 web3가 미국이 글로벌 무대에서 기술적으로 선도할 수 있도록 강화할 수 있다고 믿습니다. 그들은 또한 정부가 커뮤니티 소유의 web3 플랫폼을 지원하는 데 적극적인 역할을 하기를 희망합니다.

확실히, web3는 내년 선거의 중요한 부분이 될 것이며, 정책 입안자들은 그 이해관계를 빠르게 인식하고 있습니다.

• 토미카 틸레만, a16z 글로벌 암호화폐 정책 책임자, 제임스 래스멜, a16z 암호화폐 고문

3. 커뮤니티 중심의 사회 투자 플랫폼

GameStop 전설과 ConstitutionDAO의 공통점은 무엇일까요(시타델의 켄 그리핀을 제외하고)? 이들은 인터넷 커뮤니티 참여자들이 더 큰 목표를 위해 자금을 집단적으로 사용하고자 하는 욕구를 보여줍니다-- 그 목표가 분산 헤지 펀드를 운영하는 것이든 헌법을 구매하는 것이든 말입니다.

2022년에는 다중 게임, 커뮤니티 주도의 사회 투자 플랫폼이 이러한 집단 행동의 인터넷 문화를 활용하여 등장할 것입니다. 우리는 여기에서 다른 사회 제품과는 다르게, 자산 풀, 투표 및 조정과 같은 새로운 제품 요소를 중심으로 집단 투자를 실현하는 제품들이 건설되고 있는 것을 보고 있습니다. 이는 분산 헤지 펀드, 사회 및 환경 목표를 추진하거나 집단 소유 자산을 구매하기 위한 자금을 모으는 것과 같습니다. 이러한 제품은 명백한 이점을 가질 것입니다-- 다중 게임의 방식에 따라 배급이 내장되어 있으며; 이는 더 많은 재미를 더하고 참여도를 높일 수 있습니다.

• 수미트 싱, a16z 금융 기술 거래 파트너

2. 금융 기술 x 의료 건강

모든 의료 건강 회사는 금융 기술 회사입니다

앞서 언급했듯이, 금융 기술 제품은 수직 SaaS 기업이 새로운 수익원을 다양화할 수 있게 합니다. 의료 건강 분야에서는------ 미국 GDP의 20%를 차지하는 시스템에서, 우리는 금융 기술의 능력이 2022년에 이 산업에 강력한 동력을 가져올 수 있는 세 가지 분야를 보았습니다: 소비자 지불 및 대출, 공급자 실무 능력 및 보험. 미국의 제3자 지불 시스템으로 인해 의료 건강 지불은 특히 복잡하며, 이 시스템에서는 공급자가 서비스에 대한 청구서를 발행하고, 지불자가 이러한 서비스에 대해 환급하며, 소비자는 서비스를 받습니다. 따라서 Stripe와 같은 일반적인 솔루션은 규제 준수 및 건강 계획 통합과 같은 의료 실무에 필요한 전체 기능 세트를 포괄적으로 지원할 가능성이 낮습니다. 이는 "선구매 후지불"(BNPL)과 같은 특정 수직 분야의 지불 게이트웨이 및 자금 조달 제품에 기회를 남깁니다. 이는 소비자가 의료 청구서를 자금 조달할 수 있도록 도와주고, 계획되지 않은 의료 비용으로 인한 파산 위험을 줄입니다.

공급자 측면에서, BNPL은 수금률을 높일 수 있으며, 특정 지역에서는 20%에 이를 수 있습니다. 또한, 위험을 부담하여 의료 기관이 "회원당 매월"(PMPM) 방식으로 비즈니스 모델을 정상화하도록 돕고, 새로운 서비스 항목에 대한 청구 능력을 추가하여 수익과 이익 흐름을 다양화하는 새로운 금융 기술 제품들이 등장하고 있습니다.

마지막으로, 전통적인 건강 보험의 분할 및 재분할은 개인 및 기업을 위한 새로운 보험 제품의 급속한 발전을 지원하는 새로운 금융 기술 플랫폼을 창출했습니다. 이러한 회사들은 인수, 청구 처리, 공급자 네트워크 관리 및 사용 관리 능력을 모듈화하여 기업이 더 유연하고 저렴하며 투명한 방식으로 보험 가입자의 위험을 관리할 수 있도록 돕습니다.

금융 기술이 의료 서비스 및 소프트웨어 분야에 진입함에 따라, 우리는 인센티브 구조를 재편성하고 비효율성을 제거할 수 있는 잠재력을 보았으며, 이는 보다 가치 지향적인 의료 시스템을 구축하는 길을 열어줍니다.

• 데이비드 하버, a16z 금융 기술 일반 파트너, 줄리 유, a16z 생명 과학 일반 파트너

3. 금융 기술 x 지속 가능성

금융 기술이 제로 탄소로 나아간다

구글 맵의 기본 설정이 이제 가장 연료 효율적인 경로로 안내하고 있다는 것을 눈치채셨나요? 아니면 청구서에 "무지 출력 보고서" 체크박스가 이미 선택되어 있었던 것이 어떻게 계좌가 열렸는지? 이러한 환경 친화적인 구성 가능성이 금융 기술 분야로 확장되고 있습니다. 상상해 보세요: 직불 카드, 신용 카드, ACH, PayPal, BNPL 및 2021년에 사용 가능한 모든 다양한 결제 수단 사이에서 전환할 때, 특정 상점에 대한 환경 피해가 가장 적은 방법이 표시됩니다. 또는 더 나아가, 구매 시 x 달러를 추가하여 선택한 경로의 배출량을 상쇄하는 기능이 내장되어 있습니다. 배출 데이터 인프라 및 기술의 개선은 이러한 상황을 신속하게 가능하게 하고 있습니다. Patch, Capture 및 Wren과 같은 회사들이 기업과 소비자가 자신의 기후 발자국을 이해하는 것을 더 쉽게 만들고, 행동을 취하는 것도 더 쉽게 만들면서, 결제 제공자, 신생 은행, 물류 회사 및 더 많은 회사들이 탄소 상쇄 옵션을 제품에 통합할 가능성이 있습니다.

그러나 소비자가 더 편리한 방법 대신 더 환경 친화적인 제품이나 배송 방법을 선택하도록 유도하는 요소는 무엇인지에 대해서는 아직 지켜봐야 합니다. 구글 맵의 환경 친화적인 경로가 실제로 가장 느릴 수 있는 것처럼, 오늘날 비즈니스에서의 친환경 선택은 종종 가장 비쌉니다. 기후와 금융 기술의 교차점에 있는 스타트업들은 생태 친화적인 선택이 더 책임감 있게 만들 뿐만 아니라 전통적인 동료보다 더 저렴하고 보람이 있도록 새로운 인센티브 구조를 만들어야 합니다. 더 높은 연이율, 더 낮은 연이율, 더 나은 수익 또는 수수료 감소를 생각해 보세요.

이 분야에 대한 창의적인 인센티브 조정의 사례 연구 중 하나는 Powerledger라는 P2P 에너지 거래를 위한 블록체인 플랫폼과 호주의 맥주 회사 Carlton United Brewery에서 나옵니다. Carlton이 2025년까지 완전히 재생 가능 에너지로 전환하겠다는 목표를 설정했을 때, 그들은 Powerledger와 협력하여 생태 친화적인 맥주 소비자를 위한 환상적인 충성도 프로그램을 만들었습니다: 잉여 에너지를 맥주 통으로 교환하는 것입니다. Carlton의 고객은 자택의 태양광 패널로 생성된 잉여 에너지를 사용하여 직접 집으로 배달되는 맥주를 받을 수 있습니다.

• 마크 안드레우스코, a16z 금융 기술 거래 파트너

4. 금융 기술 분야의 트렌드

1. 파트너십과 제품 주도 성장을 통해 상승하는 CAC를 극복하다

지난 몇 년 동안 우리는 디지털 고객 확보 채널(FB 및 GOOG)에서 의미 있는 인플레이션을 목격했습니다. 경쟁이 치열해지면서, 애플 광고 추적과 같은 변화로 인해 귀속이 더 어려워졌습니다. 경쟁을 더욱 촉진하기 위해, 대다수의 금융 기술 회사들은 동일한 고객 특성(서브프라임)을 중심으로 집중하고 있으며, 동일한 제품(은행, 투자, 대출)을 제공하고 있으며, 고객이 가입하기 위한 보조금을 점점 더 늘리고 있습니다(인터넷에서 무료 자금!). 그렇다면 2022년, 치열한 경쟁과 제한된 디지털 확보 채널 속에서 회사들은 어떻게 자신을 돋보이게 할까요?

우리는 두 가지 답이 있다고 생각합니다-- 최고의 회사들은 제품을 통해 성장할 것이며, 이러한 제품은 제품 주도 성장을 위한 적합한 제품이거나 파트너십이 비인플레이션적인 배급 기회를 나타낼 것입니다.

제품 측면에서, 우리는 오늘날의 제품이 내일의 기본 제품으로 변모하는 것을 보고 있습니다; 단순히 은행이나 중개 계좌를 제공하는 것만으로는 돋보일 수 없습니다. 새로운 API 덕분에 은행의 핵심 기능(저축, 소비, 대출, 투자)을 거의 모든 애플리케이션 경험에 통합하는 것이 매우 간단해졌습니다. 반대로, 소비자의 상상력을 사로잡는 제품은 이러한 기본 요소를 새로운 흥미로운 방식으로 재조합하여 커뮤니티, 암호화폐 및 비즈니스를 활용할 것입니다. 특히, 우리는 더 많은 다중 게임 제품이 제품 성장을 촉진하는 것을 보고 싶습니다-- 화폐 자체가 다중 게임(교환 매개체!)이지만, 지금까지 금융 제품은 기본적으로 단일 플레이어 게임이었습니다.

파트너십 측면에서, 우리는 Credit Karma가 휴스턴 로켓과 협력하고, Chime이 댈러스 매버릭스와 협력하며, Guideline이 Gusto와 배급 계약을 체결하고, Melio가 Intuit와 배급 계약을 체결한 것을 보았습니다. 이러한 채널은 가격 레버리지를 가지고 있으며 시간이 지남에 따라 가격을 높일 수 있지만, 이는 최근의 디지털 마케팅 채널에서 거의 없었던 고객 확보 비용과 공급 확보의 예측 가능성과 수량을 나타냅니다. 창립자들은 이러한 사례를 주목하는 것이 현명할 것입니다-- 소비자 직접 마케팅에서 가장 뛰어난 회사들은 이제 지속 가능한 성장을 위해 비즈니스 개발 및 파트너십을 모색하고 있으며, 우리는 이 추세가 2022년까지 지속될 것으로 예상합니다.

• 아니시 아차리야, A16Z 금융 기술 일반 파트너

2. 신흥 시장에서 더 많은 금융 기술이 등장할 것

올해 신흥 시장에서는 폭발적인 창업 활동, 기록적인 자금 조달 및 인상적인 퇴출이 있었습니다. 특히 Nubank의 상장은 라틴 아메리카와 글로벌 금융 기술의 분수령으로, 라틴 아메리카의 대규모 퇴출을 대표하며 그 이후로 많은 창립자를 배출했습니다. 2022년은 전체 신흥 시장의 금융 서비스에 더 많은 투자와 혁신의 성장을 가져올 것입니다. 우리는 등장할 회사 유형의 몇 가지 큰 트렌드를 볼 수 있습니다.

역사적으로 신흥 시장에는 많은 B2C 금융 기술이 있었지만, 이제 우리는 더 많은 B2B가 소기업 및 기업 고객의 디지털화와 지불 최적화를 도울 것입니다. 직원에게 더 효율적으로 지불하고, 공급품을 조달하고, 회계를 처리하고, 스스로 보험에 가입하는 등의 작업을 할 수 있습니다.

둘째, 새로운 현대 API는 회사가 지불을 수행하고, 은행 계좌 정보에 접근하고, 카드를 발급하고, 암호화폐를 연결하고, 신원을 검증하는 등의 작업을 가능하게 할 것입니다. 전통 금융 시스템과의 일회성 통합을 수동으로 구축할 필요 없이, 회사는 현대 인프라를 삽입하여 더 적은 초기 비용으로 새로운 금융 기술 제품을 출시할 수 있게 될 것입니다. 새로운 인프라가 합리적이라는 것을 증명할 충분한 수요가 필요하며, 우리는 이미 생태계에서 이러한 의미에 도달하기 시작했습니다.

셋째, 등장할 비즈니스 모델은 점점 더 미국과 유럽이 아닌 다른 신흥 시장에서 영감을 받을 것입니다. 기존 사용자 행동, 규제 및 디지털화 단계에 기반하여, 일부 비즈니스 모델 및 기능 세트는 전체 신흥 시장에 더 적합합니다. 예를 들어, 인도와 라틴 아메리카에서는 미국이나 유럽에서는 존재하지 않는 많은 현지 B2B 시장(금융 기술이 내장됨)이 등장하고 있으며, 이는 이러한 시장이 소기업에 신용 및 물류와 같은 기회를 제공하기 때문입니다. 신흥 시장에서는 이러한 것들이 종종 특히 비쌉니다. 우리는 슈퍼 앱(소비자 및 기업 포함)과 커뮤니티 구매 플랫폼과 같은 비즈니스 모델이 번창하는 것을 보았으며, 투자 애플리케이션이 주식 거래가 아닌 펀드에서 시작하는 기능 조합도 보았습니다.

우리는 이러한 지역의 창업자들이 서로 연결되고 있는 것을 보았습니다. 우리는 상파울루에서 소기업 회계 인프라를 구축하는 창립자를 만났으며, 그들은 정기적으로 자카르타 동료들로부터 조언을 받습니다. 라고스의 창업자들은 카라치에서 그들의 B2B 시장을 위한 비즈니스 모델 영감을 찾고 있습니다. 코로나19 팬데믹은 많은 기술 트렌드를 가속화했지만, 세계를 크게 좁혔습니다.

• 시마 암블, a16z 금융 기술 파트너; 데이비드 하버, a16z 금융 기술 일반 파트너; 가브리엘 바스케스, a16z 금융 기술 파트너

3. 보험업계 MGA가 다시 인수 문제에 주목

보험 스타트업의 첫 번째 물결은 대부분 역사적인 오프라인 프로세스를 온라인으로 옮기는 데 집중했으며, 대부분의 인수 프로세스에는 손을 대지 않았습니다. 장기적인 저금리 환경에서 보험 회사들은 수익을 찾기 위해 새로운 시장과 전략을 테스트할 의향이 있습니다. 다른 시장에 비해 보험 스타트업 생태계가 규모가 부족하기 때문에, 많은 능력 파트너들은 새로운 진입자를 테스트 파트너로 간주하여 새로운 수익 전략을 찾기 위해 배우고 시도하고 있습니다. 금리가 상승하고 시장이 경색됨에 따라, 인수 차별화 및 수익성에 다시 주목하는 것이 우선 사항이 될 것이며, 이는 첫 번째 세대 보험 기술 세계의 인수 및 인수 우위를 화폐화하는 새로운 진입자를 촉진할 수 있습니다.

• 조 슈미트, A16Z 금융 기술 거래 파트너