Moonbeam 이후, 폴카닷 DeFi 플랫폼 아칼라가 다시 좋은 성과를 낼 수 있을까?

저자： Zebra Ventures

출처：얼룩말 투자 연구

1. 프로젝트 개요

최근 Moonbeam(GLMR)의 출시는 매우 눈부신 성과를 보였으며, 일부 열심히 활동한 사용자들은 풍부한 보상을 받았습니다. 풍부한 보상을 받을 수 있는 사용자들은 눈이 좋을 뿐만 아니라 기초가 탄탄하고 프로젝트에 대한 충분한 이해를 가지고 있습니다. 이번 달에도 주목할 만한 중요한 프로젝트가 있으며, Acala가 이번 달 거래소에 상장될 예정입니다. 먼저 프로젝트의 기본적인 내용을 익히고, 마지막으로 몇 가지 차원에서 요약하여 참고할 수 있도록 하겠습니다~

Acala는 Substrate 프레임워크로 구축된 원스톱 DeFi 플랫폼으로, Polkadot 기반이며 이더리움과 호환되는 개발 환경을 제공합니다. 사용자에게 거래, 대출 및 유동성 제공 제품 등 다양한 금융 애플리케이션을 제공합니다. Acala 네트워크는 확장 가능하고 상호 운용 가능하며, 높은 보안성과 사용자 맞춤형 DeFi 네트워크입니다.

2. 투자 기관

현재 Acala는 Web3 재단의 공식 자금 지원을 받고 있으며, Polychain, Pantera, ParaFi, Hypersphere, Digital Currency Group, CoinFund, 1confirmation, HashKey, Coinbase Ventures 등 여러 글로벌 유명 기관으로부터 투자를 받았습니다.

작년 4월 2일, Coinbase 산하의 Coinbase Ventures는 Acala/Karura를 지원한다고 발표하며 Polkadot/Kusama 생태계의 원스톱 DeFi 센터를 공동 구축하기로 했습니다. Coinbase Ventures의 Acala 팀에 대한 지원은 Acala/Karura가 Polkadot/Kusama에서 첫 번째 슬롯을 확보하는 데 도움을 줄 것입니다.

Acala 공식에 따르면, 2020년 3월 27일에 진행된 시드 라운드에서 150만 달러를 모집했으며, Polychain이 주도하고 Hashkey, KR1 등의 투자 기관이 참여했습니다. 2020년 8월 27일에는 A 라운드에서 총 700만 달러를 모집했으며, Pantera Capital이 주도하고 1confirmation, DCG, Arrington XRP Capital 등이 후속 투자했습니다. 두 차례의 모금 총액은 850만 달러입니다. 작년 9월 8일 Acala는 전 세계 2600명 이상의 투자자로부터 6100만 달러를 모금했다고 발표했으며, 이 자금은 Acala 재단에서 체인 상의 Acala 재무부에 기부될 것입니다.

3. 팀 정보

Acala는 주로 탈중앙화 금융 프로토콜 Laminar 팀과 Polkawallet 팀이 공동으로 발족하였으며, 현재 공식 웹사이트에 나열된 구성원은 17명입니다.

Ruitao Su는 Acala의 공동 창립자로 현재 Laminar Protocol의 CEO입니다. 그 이전에는 Centrality의 최고 기술 책임자였습니다. Su는 여러 차례 수상 경력이 있는 소프트웨어 엔지니어, 기업가, 투자자 및 기술 회사와 스타트업의 자문가입니다.

Bryan Chen은 Acala Network의 또 다른 공동 창립자입니다. 그는 또한 Laminar의 공동 창립자이자 최고 기술 책임자입니다. Chen은 Substrate 코드베이스의 주요 기여자이자 Polkadot 대사입니다.

Bette Chen은 Acala Network의 공동 창립자이자 Laminar의 최고 운영 책임자입니다. 그녀는 경험이 풍부한 제품 관리자이자 기업가입니다. Chen은 소프트웨어 공학 및 경영학(MBA) 학위를 보유하고 있으며, 소프트웨어 및 하이테크 분야에서 10년의 제품 관리 경험을 가지고 있습니다.

4. 응용 사례

1) EVM 호환 DeFi 플랫폼

Acala는 금융 시나리오에 맞게 최적화된 Layer1 블록체인 플랫폼입니다. 개발자는 Acala에서 다양한 DeFi 애플리케이션을 구축할 수 있습니다. 동시에 Acala는 이더리움 가상 머신(EVM)과 호환되어 이더리움, BSC 등의 생태계 프로젝트를 Acala에 매우 편리하게 배포할 수 있습니다. 이는 본질적으로 DeFi의 공공 체인으로 변모하게 만듭니다.

2) 스테이블코인 aUSD

Acala USD(aUSD)는 여러 암호 자산을 담보로 하는 탈중앙화 스테이블코인으로, 가격은 미국 달러에 고정되어 있으며, 즉 1 aUSD는 항상 1달러에 가깝습니다. 사용자는 Polkadot에 연결된 모든 블록체인 간에 aUSD를 크로스 체인으로 송수신할 수 있습니다.

3) 유동성 제공 제품 L-DOT

Polkadot과 같은 PoS 체인에서는 토큰 보유자가 스테이킹을 통해 네트워크 보안을 보장하면서 수익을 얻을 수 있지만, 스테이킹 중의 자산은 잠금 기간과 해제 기간 동안 전송할 수 없어 유동성이 제한됩니다.

4) Acala DeX

Acala는 탈중앙화 거래소 Acala DeX를 내장하고 있으며, AMM(자동 시장 조성자) 메커니즘을 사용하여 탈중앙화된 토큰 교환을 수행하고, 거래 쌍은 aUSD를 기준 통화로 사용합니다.

5) 탈중앙화 주권 펀드 dSWF

탈중앙화 주권 펀드(dSWF)는 Acala의 혁신적인 체인 상 자금 관리 형태입니다. 일부 국가가 외환 관리를 위해 주권 펀드를 설립하는 것과 유사하게, Acala는 dSWF를 사용하여 네트워크 내 자산을 관리하여 지속 가능한 발전을 달성합니다.

5. 토큰 경제

토큰：ACA
총량：10억
초기 지지자：18.33%
지지자：11.66%
팀：20.25%
슬롯 경매 보상：34%
생태 발전 기금：5%
예비 기금：10.76%

ACA의 가치 모델

1) ACA 상장 시 유통 시가총액 ≈ Acala 네트워크에 잠금된 DOT 가치(잠금 수량×당일 가격), 32,515,989 DOT가 잠금되어 있으며, 현재 DOT 가격이 26.78달러라면 ACA의 유통 가치는 8.706억 달러입니다. 상장 당일 유통 수량에 따라 ACA의 단가를 계산합니다; 이는 GLMR에 적용될 수 있지만 CLV에는 적용되지 않는 이유는 생태계 규모와 CLV 상장 후 DOT 잠금과 관련이 있습니다;

2) 슬롯 경매 참여 비용
공식 데이터에 따르면, 각 DOT는 4.61개의 ACA를 보상합니다. 슬롯 경매 시(2022.11.04) ACA 상장 당일까지 스테이킹된 DOT의 하락으로 인한 손실이 경매 참여 비용이 됩니다. 현재 DOT 가격으로 계산할 때 ACA의 비용은 약 5.68달러입니다;

3) 작년 ICO 가격은 0.67달러, 공모 가격은 1.5달러이며, 상장 시의 방출량 비율에 따라 회수 가격을 계산합니다. 상장 방출 비율 데이터는 공개되지 않았습니다;

4) Polkadot 평행 체인 TOP1인 Moonbeam과 비교

ACA는 8.1만 명의 사용자가 3251만 개의 DOT를 잠금했습니다. GLMR은 20만 명의 사용자가 3500만 개의 DOT를 잠금했습니다.

Moonbeam의 장점은 사용자 수와 스테이킹 수량이며, 선발 우위를 가지고 있습니다. 그 자매 네트워크인 Moonriver의 시가총액은 4.37억 달러입니다. Acala는 자본 주도형으로 스테이킹 비율이 높아 사용자 보상이 상대적으로 희석됩니다. 그 자매 네트워크인 Karura의 시가총액은 0.74억 달러입니다. 이를 통해 Acala와 Moonbeam 간에는 일정한 차이가 있지만, Acala는 Polkadot 생태계에서 가장 중요한 프로젝트 중 하나임을 알 수 있습니다.