민주당이 국회를 다시 장악하고, AI 거래가 침체되면서, 이는 암호화폐 시장에 어떤 영향을 미칠까요?

저자: Zhou, ChainCatcher

미 동부 시간 11월 5일, 미국 주식 시장은 2025년 4월 이후 최대 규모의 단일일 매도에 직면했습니다.

민주당이 중간 선거에서 양원 모두를 석권한 후, 시장은 AI 데이터 센터 건설이 지연될 것이라는 우려로 인해 반도체 주식이 하락하며 나스닥 종합 지수는 5.52% 하락하여 기술적 조정 구간에 진입했습니다.

금요일 아시아 태평양 주식 시장은 전반적으로 하락세를 보였으며, 한국 KOSPI는 거래 중 서킷 브레이커가 발동되었습니다.

암호화폐 시장도 예외가 아니었습니다. 비트코인은 한때 7.6만 달러 아래로 떨어졌고, 이더리움은 한때 2,250달러 아래로 떨어지며 중간 선거 이후의 상승폭을 모두 반납했습니다.

발행 시점 기준, CoinGlass 데이터에 따르면, 지난 24시간 동안 전 세계에서 청산된 금액은 12억 달러를 초과했으며, 그 중 롱 포지션이 거의 90%를 차지했습니다.

월스트리트, 다수에서 공매도로 전환, AI 매도 아시아 태평양으로 확산

폭락 하루 전, 월스트리트는 일반적으로 긍정적인 전망을 보였습니다. 선거 결과가 발표된 후, S&P 500 지수는 수요일 하루에 거의 2% 상승했고, 다우존스 지수는 3% 이상 상승했습니다.

모건 스탠리, 노무라, HSBC, Citadel Securities 등 기관들은 선거 전 기관 포지션이 크게 축소되었고, 불확실성이 해소된 후 자금이 충분히 회복될 공간이 있다고 보고 긍정적인 보고서를 발표했습니다.

Citadel Securities의 데이터에 따르면, 개인 투자자들은 22거래일 연속으로 미국 주식을 순매수했으며, 누적 금액은 거의 330억 달러에 달합니다.

긍정적인 감정은 하루만 유지되었습니다. 목요일 개장 후, 시장은 민주당의 승리가 AI 산업에 미치는 영향을 재평가하기 시작했습니다. 민주당은 상하 양원을 석권했을 뿐만 아니라 텍사스, 조지아 등 데이터 센터의 중심지에서 주지사 선거에서도 승리했으며, 텍사스의 신임 주지사인 지나 히노호사는 즉시 새로운 데이터 센터 건설을 중단할 것을 주장했습니다.

UBS의 추정에 따르면, 약 30%의 미국 2028년 계획 신규 데이터 센터 용량이 잠재적인 건설 중단의 영향을 받을 수 있습니다.

매도는 즉시 반도체 주식으로 확산되었습니다. 이날 필라델피아 반도체 지수는 12.25% 하락했으며, 로이터 통계에 따르면 이는 해당 지수의 기록 이래 두 번째로 큰 단일일 하락폭입니다. 엔비디아는 9% 이상 하락했고, 마이크론과 AMD는 각각 약 17% 하락했습니다.

장 마감 시점, 다우지수는 3.44% 하락했고, S&P 500 지수는 4.36% 하락했으며, 나스닥 100 지수는 6.36% 하락하여 미국 주식 시장 전체의 단일일 시가총액이 약 3조 달러 증발했습니다.

노무라의 크로스 자산 전략가인 찰리 맥엘리곳은 시장이 올해 상승세를 이끌었던 주요 주식을 버리고 있으며, 헤지펀드가 연말 전에 수익을 잠그기 위해 서두르고 있다고 설명했습니다. 개인 투자자들도 저가 매수 습관을 바꾸었으며, 반다 리서치 데이터에 따르면 개인 투자자들은 이날 순매도 규모가 2020년 3월 이후 최대였으며, 해당 기관의 글로벌 거시 전략가인 비라지 파텔은 이것이 개인 투자자들의 전면적인 항복이라고 생각하고 있습니다.

금요일 아시아 태평양 주식 시장은 하락세를 이어갔습니다. 한국 거래소는 현지 시간 오전 9시 03분에 서킷 브레이커가 발동되어 20분간 거래가 중단되었으며, KOSPI는 한때 8.8% 하락하여 5,000 포인트 아래로 떨어진 것은 9개월 만에 처음입니다. 삼성전자와 SK 하이닉스는 한때 10% 이상 하락했습니다. 니케이 225 지수는 한때 6% 이상 하락했으며, 대만 주식도 한때 8% 이상 하락했습니다.

비트코인 7.6만 달러 아래로 하락, 레버리지 자금 다수의 공매도에 직면

암호화폐 시장의 움직임은 거의 미국 주식과 동기화되었습니다. 수요일 선거 결과가 명확해진 후, 비트코인은 한때 8만 달러를 초과했으며, 공매도 세력은 집중 청산되었습니다.

목요일 상황은 완전히 반전되었습니다. CoinGecko 데이터에 따르면, 나스닥 지수가 한때 4% 하락할 때 비트코인은 78,767달러에서 75,986달러로 한 시간 내에 하락했습니다. 이후 비트코인은 한때 7.6만 달러 아래로 떨어져 9월 중순 이후 최저치를 기록했으며, 50주 이동 평균선도 하회했습니다. 이더리움도 동반 하락하여 한때 2,250달러 아래로 떨어졌습니다.

목요일 하루 동안 비트코인은 약 6% 하락했으며, 이는 나스닥 종합 지수 5.52%와 나스닥 100 지수 6.36%의 하락폭과 비슷하며, 필라델피아 반도체 지수의 12.25% 하락폭보다는 현저히 적습니다.

CryptoQuant의 분석가인 다크포스트는 이전에 90일 롤링 윈도우를 기준으로 비트코인과 S&P 500의 상관관계가 역사적 평균 수준을 초과했다고 지적했습니다.

현물 ETF 측면에서, SoSoValue 데이터에 따르면, 미국 비트코인 현물 ETF는 11월 5일에 4.30억 달러가 순유출되었으며, 12개의 ETF 중 순유입된 것은 없고, 총 자산 순가치는 전날의 1,022.6억 달러에서 966.5억 달러로 감소하여 1,000억 달러 아래로 떨어졌습니다.

실제로 이번 자금 철수는 선거 전부터 시작되었습니다. 10월 30일 이후의 5거래일 동안 비트코인 현물 ETF는 11월 4일에만 순유입을 기록했으며, 총 순유출은 약 15.1억 달러에 달합니다. 이더리움 현물 ETF의 상황은 더 나쁘며, 11월 5일에 9,997만 달러가 순유출되었고, 10월 15일부터 현재까지의 16거래일 중 단 3일만 순유입을 기록했습니다.

파생상품 시장 측면에서는, 수요일과는 반대로 이번에는 롱 포지션이 청산되었습니다. CoinGlass 데이터에 따르면, 지난 24시간 동안 전 세계에서 청산된 금액은 12.51억 달러였으며, 그 중 롱 포지션이 11.08억 달러로 88.6%를 차지했으며, 총 239,896명이 청산되었습니다.

또한, 미국 주식의 매도는 주식 영구 계약을 통해 암호화 파생상품 시장으로 직접 전이되었습니다. CoinGlass의 청산 열지도에 따르면, SNDK와 SOXL 관련 계약의 청산 금액은 각각 5,832만 달러와 5,671만 달러에 달하며, SOL의 4,325만 달러를 초과했습니다.

시장 감정은 차가워졌으며, CoinGlass의 공포-탐욕 지수는 금요일 27로 하락하여 전날보다 24포인트 하락했으며, 공포 구간에 위치하고 있습니다. 지난 30일의 평균값은 여전히 50에 있습니다.

암호화폐 관련 주식 전반적으로 큰 하락, 채굴 기업이 큰 타격

암호화폐 가격 하락은 미국 주식에 상장된 암호화폐 관련 주식에도 영향을 미쳤습니다. 거래 플랫폼 및 규제 관련 회사 중에서, Coinbase는 9.69% 하락했고, Robinhood는 10.32% 하락했으며, Circle은 8.72% 하락했습니다.

디지털 자산 보유 회사의 하락폭은 일반적으로 그들이 보유한 자산보다 더 컸습니다. 이더리움 보유 회사인 Bitmine과 SharpLink는 각각 12.56%와 10.21% 하락했으며, 비트코인 보유 회사인 Strategy와 Strive는 각각 9.29%와 10.17% 하락하여 하락폭이 동기 대비 이더리움과 비트코인보다 컸습니다.

가장 큰 하락폭을 기록한 것은 최근 2년간 AI 데이터 센터로 전환한 비트코인 채굴 기업들입니다.

이들 채굴 기업은 전력 자원과 장소를 보유하고 있으며, 채굴 시설을 AI 연산 센터로 개조하고 있으며, AI 인프라 열풍에 따라 가치도 상승하고 있습니다. SemiAnalysis는 텍사스가 2028년 미국의 계획된 데이터 센터 용량의 30%를 차지한다고 추정하고 있으며, 이는 다른 주들보다 훨씬 높은 수치입니다.

채굴 기업의 하락은 수요일부터 시작되었습니다. 이날 Core Scientific은 11.6% 하락했고, IREN은 12.5% 하락했으며, Cipher Digital은 21% 하락했습니다.

Bernstein은 이후 자금 조달 긴축과 텍사스의 불확실성을 이유로 7개 채굴 기업의 목표 주가를 하향 조정했으며, IREN은 100달러에서 55달러로, TeraWulf는 36달러에서 20달러로 하향 조정되었습니다. 해당 기관은 자사가 커버하는 기업 중 IREN, Riot 및 Cipher가 텍사스에 대한 노출이 가장 크다고 지적했습니다.

목요일 미국 주식이 폭락하면서 채굴 기업의 하락폭은 더욱 확대되었습니다. Bitdeer는 18.68% 하락했고, IREN은 16.95% 하락했으며, CleanSpark는 16.47% 하락했고, Cipher는 14.62% 하락했으며, MARA는 14.48% 하락했고, TeraWulf는 13.85% 하락했습니다.

시장은 Anthropic IPO와 엔비디아 실적 발표를 기다립니다

향후 2주 내에 기술 주식은 두 가지 주요 이벤트를 맞이하게 됩니다.

첫 번째는 Anthropic의 상장 진행입니다. 폭락 하루 전, HSBC의 수석 다중 자산 전략가인 맥스 케트너는 Anthropic IPO를 기술 주식의 진정한 청산 사건으로 보고, 순조롭게 진행된다면 기술 주식에 대해 전면 매수할 수 있다고 생각했습니다. 그러나 현재 이 사건 자체에 변수가 생겼습니다.

로이터 통신에 따르면, 네 명의 소식통은 잠재적 투자자들이 Anthropic이 계획대로 11월 9일 주에 로드쇼를 시작하고 11월 내에 상장할 수 있을지 의문을 제기하고 있으며, AI 관련 자산이 계속 압박을 받는다면 Anthropic은 상장을 연기할 수 있다고 전했습니다. 투자자들은 또한 회사의 10월 수익 데이터를 기다리고 있으며, 이는 업데이트된 S-1 문서에서도 여전히 공란입니다.

평가 기대치도 하향 조정되고 있습니다. 《월스트리트 저널》은 청약에 참여할 계획인 주요 투자자 세 명이 매도 이후 회사가 이전에 예상했던 15조 달러의 가치를 달성하기 어려울 것이라고 보고했으며, 그 중 한 명은 10조 달러에 더 가까울 것이라고 생각하고 있습니다. 한 달 전만 해도 시장에서 논의된 가치는 20조 달러 근처였습니다.

두 번째 이벤트는 엔비디아가 11월 17일 미국 주식 시장 마감 후 3분기 실적을 발표할 예정이며, 시장은 이 실적에 대한 기대가 낮지 않습니다. 엔비디아는 8월에 이번 분기 수익이 약 1,080억 달러에 이를 것으로 예상하며, 이는 전년 대비 약 106% 증가할 것이라고 안내했습니다. 분석가들의 합의 예상치는 약 1,090억 달러입니다. 이 안내는 중국 시장의 데이터 센터 컴퓨팅 사업 수익을 포함하지 않았습니다.

실적 수치보다 더 주목받는 것은 경영진의 수요 전망에 대한 발언입니다. 엔비디아는 분기 위험 공개에서 전력 부족, 자금 조달 제약 및 데이터 센터 건설의 규제 장벽이 고객의 배치 진행을 지연시키고 수익 성장에 영향을 미칠 수 있다고 이미 경고했습니다. 민주당의 승리 이후, 이 몇 가지 위험은 투자자들이 재평가하는 초점이 되고 있습니다.

AI 인프라스트럭처 체인에서 가장 핵심적인 회사인 엔비디아의 발언은 데이터 센터 건설 속도에 대한 시장의 판단에 직접적인 영향을 미치며, AI로 전환하는 채굴 기업들도 이 체인 위에 있습니다.

미국 주식에서 아시아 태평양, 그리고 암호화폐 시장까지, 이번 하락의 주된 흐름은 항상 AI 거래였습니다. 모건 스탠리의 전략가인 니콜라오스 파니기르조글루는 이전에 헤지펀드가 10월의 매도를 경험한 후, 시장이 안정되기까지 몇 주가 걸릴 것이며, 그 후에야 AI 포지션을 재구성할 것이라고 경고했습니다. Hennion & Walsh의 최고 투자 책임자 케빈 만도 앞으로 시장에 더 많은 변동성이 있을 것이라고 생각하고 있습니다.

Anthropic의 IPO 로드쇼와 엔비디아의 재무 보고서는 향후 2주 내에 공개될 예정이다. 이들의 결과는 기술 주식뿐만 아니라 미국 주식에서 아시아 태평양 반도체 주식 및 암호 자산으로 확산되는 연동 하락이 바닥을 찾을 수 있을지 여부를 결정할 것이다.

암호 비평가 워렌, 상원 은행 위원회 위원장직을 맡을 가능성, 암호 입법 다시 교착 상태에 빠져

정책 규제 측면에서 민주당의 승리는 암호 산업에 큰 영향을 미칠 수 있다.

암호 친화적인 하원 금융 서비스 위원회 의장 프렌치 힐은 재선에 성공했지만, 민주당이 하원을 차지함에 따라 그는 내년 1월 의장직을 넘겨줄 예정이다. 로이터 통신에 따르면, 해당 위원회의 고위 민주당 의원 맥신 워터스가 후임으로 가장 유력한 인물이다.

상원에서는 암호 산업에 대해 오랫동안 비판적인 태도를 보여온 엘리자베스 워렌이 은행 위원회를 이끌 것으로 예상된다. 그녀는 트럼프 가족의 암호 사업에 대한 조사를 설명해 달라는 요청을 담은 서한을 법무부와 재무부에 공동 서명하여 보냈다.

민주당원들은 CLARITY 법안에 정부 관료의 이해 충돌을 제한하는 윤리 조항을 포함시키는 데 계속해서 고수하고 있으며, 블룸버그 통신에 따르면, 바로 이 분쟁이 법안을 정체시키고 있다. 올해 9월, CLARITY 법안은 상원 절차적 투표에서 49표 대 50표로 진전을 이루지 못했다.

워렌은 새로운 암호 관련 제품에 대해서도 강경한 입장을 보이고 있다. 11월 3일, CFTC는 개별 주식 영구 계약이 등록 거래소에서 거래될 수 있도록 허용한다고 발표했으며, 워렌은 즉시 성명을 발표하여 이러한 고위험 제품이 내부 거래를 유발할 수 있으며 시장에 심각한 변동성을 초래할 수 있다고 주장했다.

여러 기관들은 암호 입법이 더욱 지연될 것이라고 보고 있다. Stifel의 수석 워싱턴 정책 전략가 브라이언 가드너는 CLARITY 법안이 이번 의회 임기 내에 진전을 이룰 가능성이 없으며, 다음 의회에서 양당 간의 타협이 이루어질 확률도 낮다고 보았다. 그는 또한 워렌이 암호 회사에 대한 조사를 시작할 것이라고 예상했다. Compass Point의 분석가 에드 그로샨스는 워렌이 은행 위원회를 주도한 이후 암호 자산의 보급은 SEC와 CFTC의 규제 조치에 주로 달려 있다고 지적했다.