미국 주식은 얼마나 심각한가? 헤지펀드는 이미 밤새 인력을 감축할 정도로 손실을 보고 있다

2026년 11월 첫째 주는 미국 자본 시장 역사에 기록될 수밖에 없는 한 주입니다. 한편으로는 미국 중간 선거에서 민주당이 주요 주에서 역사적인 돌파구를 마련했으며, 다음 날은 2020년 3월 이후 가장 큰 하루 하락폭을 기록한 미국 주식 시장이었습니다.

S&P 500 지수는 4.36% 하락했으며, 구성 종목의 하루 시가총액은 약 2.9조 달러가 증발했습니다. 나스닥 종합 지수는 5.52% 하락하며 10월에 기록한 역사적 고점에서 11% 하락하여 기술적 조정에 들어갔습니다. 나스닥 100 지수는 6.4% 급락하며 2020년 3월 이후 최대 하루 하락폭을 기록했으며, 하루 시가총액은 약 2.3조 달러가 증발했습니다. 필라델피아 반도체 지수는 12% 폭락하며 2020년 이후 최대 하락폭을 기록했습니다. 다우존스 산업 지수는 3.44% 하락했습니다.

사실 시장은 11월 5일부터 하락하기 시작한 것이 아닙니다. 10월 중간 선거에서 공화당의 기대가 높지 않았던 시점부터 하락하기 시작했습니다.

10월, 골드만삭스의 데이터에 따르면 개별 주식에 대한 공매도 베팅이 거의 5년 만에 최고치에 달했습니다. 모건스탠리의 데이터에 따르면, 주식 선택형 펀드는 10월에 10년 만에 최대 규모의 적극적인 포지션 축소를 단행했으며, 시장에 대한 순 노출은 6월 이후 약 9% 감소했습니다. 10월 말까지 40% 이상의 펀드가 연간 수익이 평준화되거나 마이너스로 전환되었습니다.

전 세계 헤지펀드는 10월 평균 약 3% 손실을 기록했습니다. 듣기에는 무섭지 않지만, 이는 평균 수치입니다. 세부적으로 살펴보면, 대형 멀티 전략 및 주식 선택형 펀드는 거의 예외 없이 피해를 입었습니다.

같은 성적표에서 Citadel의 Wellington 펀드는 소수의 긍정적인 수익자 중 하나로, 10월에 1.7% 상승하며 연간 15.3% 상승했습니다. 나머지 대다수는 부정적입니다: LMR −0.8%, Dymon Asia −1.8%, Man Group의 1783 펀드 −1.8%, Point72 −2.0%, Millennium −2.3%, North Rock −2.3%, ExodusPoint −2.4%, Verition −2.5%, Schonfeld −2.7%, Balyasny −3.4%, Pinpoint −4.5%, Marshall Wace의 Eureka 전략 −5.4%, Engineers Gate −5.5%, Walleye −5.9%.

극단적인 사례로, Lone Pine은 10월 한 달에 8.8% 하락했습니다; 신용 채권을 다루는 Arini는 10월 23일 기준으로 12.1% 하락하며 설립 이후 최악의 월간 성과를 기록했습니다.

Millennium, Point72, Schonfeld, Balyasny, ExodusPoint, Verition, Pinpoint, North Rock, Dymon, Man Group, LMR, 이 이름들은 평소 "안정적, 저변동, 연간 두 자릿수"라는 맥락에서 등장하지만, 10월에는 모두 부정적인 수치로 나열되었습니다.

한 달, 한 해를 삼키다

10월의 파괴력은 과연 얼마나 컸을까요.

수백억 달러를 관리하는 멀티 전략 펀드는 장기 연간 목표가 약 10%--15%이며, 이를 매달로 나누면 정상적인 변동은 대략 ±1%--2%입니다. 10월의 이 하락은 2%--6%로, 정상적인 달의 2배에서 4배에 해당합니다.

약 170억 달러 규모의 Walleye 펀드에 대해 −5.9%는 한 달에 약 10억 달러가 증발한 것을 의미합니다.

더 직관적인 계산은 10월의 손실과 올해 처음 9개월 동안 쌓인 수익을 함께 보는 것입니다.

· Citadel Wellington: 10월 +1.7%, 연간 +15.3%------단월 수익은 전 9개월의 13%에 해당하며, 연간 수익에는 거의 영향을 미치지 않았습니다.

· Millennium: 10월 −2.3%, 연간 +5.7%------전 9개월 누적 수익의 28%를 반납했습니다.

· Point72: 10월 −2.0%, 연간 +8.6%------전 9개월 누적 수익의 19%를 반납했습니다.

· Marshall Wace Eureka: 10월 −5.4%, 연간 +5.3%------전 9개월 누적 수익의 48%를 반납했습니다.

· Walleye: 10월 −5.9%, 연간 −6.8%------단월 손실이 연간 수익을 직접적으로 마이너스로 만들었습니다.

· Balyasny: 10월 −3.4%, 연간 −2.7%------전 9개월은 여전히 긍정적이었으나, 단월에 직접적으로 마이너스로 전환되었습니다.

Situational Awareness는 말할 것도 없고, 10월까지 버티지 못하고 7월에 70% 손실을 기록하며 직접적으로 파산했습니다.

손실로 인해 자금을 반환하고, 인력을 감축하며, 전략을 종료하다

손실은 당연히 연쇄 반응을 일으키며, 펀드 업계에서는 전체 전략 라인을 철수하고 투자자에게 자금을 반환하는 결과를 초래합니다.

1Walleye Capital: 주식 롱숏 책임자를 해고하고 일부 자금을 반환

주식 롱숏 책임자인 Anil Gondi와 내부 롱숏 팀의 "상당 부분" 인력을 해고했습니다. Gondi는 2025년 7월에 합류했으며, 이전에는 Balyasny Asset Management에서 주식 투자 매니저로 근무했으며 6elm Capital을 설립한 경력이 있습니다.

CEO이자 최고 투자 책임자인 Will England는 투자자에게 보낸 편지에서, 지난 몇 년 동안 내부 주식 사업(신임 경영진 도입 포함)에 대한 투자가 "예상 결과를 내지 못했다"고 인정하며, 기회 비용과 자원 소비가 상대적으로 높은 수익에 비해 과도하다고 밝혔습니다. 동시에 투자자에게 일부 자금을 반환할 계획이라고 전했습니다.

Engineers Gate: Synthesis 주식 팀의 절반 이상 해고

10월에 5.5% 손실을 기록한 Engineers Gate는 Synthesis라는 이름의 주식 팀의 대부분을 해고하며, 팀 책임자를 포함해 5명의 기본면 매니저만 남겼습니다. 그들은 고객에게 보낸 편지에서 AI와 기술 주식의 급격한 변화 이후 이 팀의 성과가 현재 형태로 계속하기에 부족하다고 밝혔으며, 회사는 소수의 포트폴리오에 대해 자본을 줄이거나 협력을 종료했습니다.

Samlyn Capital: 금융 주식을 제외한 거의 모든 보유 자산 매각

약 70억 달러 규모를 관리하는 Samlyn은 금융 주식을 제외한 거의 모든 산업의 보유 자산을 매각하고, 다수의 경력 있는 분석가를 해고하며 글로벌 금융 부문에 집중하기로 전환했습니다.