Curve 전쟁을 복제하고 DeFi 3.0의 새로운 서사를 작성하다

저자: knower

편집: DeFi의 길

소개

경제학은 대개 시장 참여자들이 거의 모든 순간에 합리적으로 행동한다는 관점을 지니고 있습니다. 경제 모델이 때때로 행위자의 최선의 이익과의 미세한 편차를 반영할 수 있지만, 이러한 비합리적 행동의 빈도는 고려하지 않습니다. 인간은 매우 복잡하며, 무한히 다양한 삶을 살아가므로, 어떤 모델도 이러한 행동을 합리적이거나 효율적인 방식으로 보여주기는 거의 불가능합니다. 이것이 경제학의 문제입니다. 이 첫 단락에서, 저는 경제학 분야에 대한 연구가 그리 많지 않다는 점을 분명히 하고 싶습니다. 하지만 제가 꽤 많은 책을 읽었다고 말할 수 있으며, 만약 제가 몇몇 화난 개인 메시지를 받는다면, 제가 말한 내용을 쉽게 논증할 수 있습니다. 계속 진행해 보겠습니다.

저는 비합리적 시장 행동의 예를 설명하려고 하지 않습니다. 왜냐하면 우리는 모두 개인 투자자들의 열광적인 최신 동향에 매우 익숙하기 때문입니다. 이것이 Dogecoin/Elon Musk 효과 때문이든 Robinhood의 부상 때문이든 상관없이, 개인 투자 운에 도전하는 사람들의 수는 그 어느 때보다 많아졌고, 이는 그들의 집단 순자산에 손실을 초래했습니다. -75% 계좌에 대한 WallStreetBets의 끝없는 게시물에 대해 파고들기보다는, 저는 경제학자들이 무의식적으로 채택한 편견을 연구하고 싶습니다. 이러한 편견은 폰지 경제의 위대한 탄생으로 이어졌습니다.

우리는 모두 의사 결정 트리(decision tree)의 개념에 익숙합니다. 우리는 하루 동안 하는 모든 일에서 수많은 선택에 직면합니다. 한 가지를 선택하는 것이 다른 것에 영향을 미칠 수 있으며, 이러한 영향은 인생 전체에 걸쳐 확장될 수 있습니다. 완벽한 사람은 없습니다. 우리는 끊임없이 실수를 하며, 우리의 삶이 머릿속에서 가능한 모습으로 반영되기를 바랍니다. 자신보다 더 큰 목표를 달성하고자 하는 것은 인간의 본성입니다. 국가를 지배하고 싶든, 당신의 이상적인 환상을 실현하고 싶든, 이러한 동기는 타고난 것입니다. 당신은 앤 아버의 회계사이거나 일본의 6학년 학생일 수 있지만, 당신의 삶은 독특하며, 특정한 날에 일어날 수 있는 다양한 상황을 꿈꾸고 있습니다.

당신 앞의 환경이 당신에게 집을 소유하고, 청구서를 지불하고, 가족을 위해 생필품을 사야 한다고 요구할 수 있지만, 이러한 결정은 필요에 의해 이루어진 것입니다. 이러한 결정은 계산이 필요하지 않습니다. 왜냐하면 대다수의 시장 참여자들이 이러한 필요를 우선적으로 충족시키는 데 주저하지 않을 것이라는 점이 확실하기 때문입니다. 직장을 잃거나 자연 재해와 같은 예기치 않은 상황이 없다면, 이러한 상황은 정상적으로 유지될 것입니다.

분명히 이러한 사건의 확률을 결정하고 비합리적 영향을 측정하는 경제 모델이 있지만, 대부분의 경제학자들은 미래 사건의 결과를 결정하고 현재 모델을 수년 후의 시장 상황에 맞추는 데 집중합니다. 이것이 충분히 명확하지 않다면, (다시 말해) 저는 블랙 스완 시나리오에 대한 사고의 부족을 불평하는 것이 아닙니다. 우리 중 누구도 Nassim Taleb처럼 똑똑하지 않으므로 (하하), 그와 같은 사람이 불가능한 일에 대해 그렇게 잘 알고 있을 때, 우리는 왜 예측에 신경 써야 할까요? 명확히 하기 위해, 저는 실제로 경제학에서 창의성이 부족하다는 점을 불평하고 있습니다.

저는 경제학자들에 대한 분노보다 경제학 전체에 대한 분노가 더 크다고 말해야 할 것 같습니다. 사실, 이들은 사람들의 주의를 다음과 같은 사실로 돌리기 위해 이러한 평범한 계산에 혼란스러워하고 있습니다: 70억 이상의 사람들의 요구를 충족하고 실현하기 위해 설계된 시장의 비합리적 행동과 욕망을 요약하는 것은 거의 불가능합니다. 어떤 방식으로든 그것을 돌리더라도, 아이비 리그 학위를 가진 소수의 사람들이 우리가 글로벌 인구라고 부르는 거대한 벌집을 해체할 수는 없습니다. 그들이 공급과 수요 가설에 대해 얼마나 많은 번역을 하든 간에 말입니다.

국제 문제에 참여하는 모든 국가에 경제 모델이 매우 중요하기 때문에, 이러한 모델은 "만약" 또는 "이건 어때"와 같은 상황을 고려하지 않고 서둘러 조합될 수 있으며, 이러한 상황은 실제로 글로벌 경제의 어떤 중요한 일에도 도움이 됩니다. 만약 그것이 한 국가의 지도자를 만족시킬 수 있다면, 작업은 완료된 것이며, 다음 문제로 넘어갈 수 있습니다. 경제학자들이 요구하는 일을 하는 것만으로도 충분하다면, 그들은 왜 불가능한 일을 찾으려 할까요?

다른 사람들과 마찬가지로, 이들은 급여를 받고 해야 할 일을 하며, 불가능한 일을 하는 것은 시간 낭비일 뿐이며, 누구에게도 만족을 주지 않습니다. 폰지 경제학은 경제학의 재에서 부상하여 지루한 사회 과학에 대한 새로운 대체물을 제공했습니다. 이 과학이 왜 여전히 존재하는지 이해하기 어렵지 않습니다. 경제학은 지루하고, 폰지 경제학을 흥미롭게 만들 모든 것이 부족합니다. 저는 경제학과 같은 분야가 rebase 토큰이나 Safemoon 클론의 모든 특성을 필요로 한다고 말하는 것이 아닙니다. 하지만 그런 것의 일부가 있어도 나쁘지 않습니다. 우리는 정부에 대한 집단적 존경의 시대를 지나왔습니다. 왜냐하면 점점 더 명확해지고 있기 때문입니다. 황제가 옷을 입지 않았고, 당신은 매년의 Roth IRA 기부금을 Tetranode의 금고에 던져야 합니다. 지난 몇 년 동안 우리가 가졌던 권위에 대한 신뢰는 감소했으며, 이는 누구에게나 매우 분명해야 하며, 경제적으로도 반영되어 TSLA, GME, DOGE와 같은 보석을 우리에게 주었습니다. 폰지 경제학은 TradFi와 만났습니다. 비록 우리가 암호화폐 분야에서 하는 폰지 게임과는 약간 다르지만 말입니다.

폰지 경제학 분야에서는 공정한 경쟁에 한계가 없습니다. Crypto는 이 게임에서 확실히 역할을 했지만, 이 학파의 원동력은 아닙니다. 폰지 경제학은 15자리 APY 재기반 OHM 포크부터 메타버스 고양이 여인까지 모든 것을 포함합니다. 우리는 현재 암호화폐 분야의 혼란스러운 성장기에 있으며, 우리는 종종 수백만 달러의 jpeg와 도지코인을 가진 샌드박스 세계로 분류되고 있습니다. 이는 이러한 마법의 인터넷 화폐에 막대한 순자산을 투자하는 사람들에게 경멸입니다. 많은 사람들은 이러한 암호화폐에 대한 조롱에 화가 나며, 이는 종종 과장되며, 종종 인신 공격으로 발전합니다. 이러한 사람들은 이 분야를 실제로 살펴본 적이 거의 없습니다. 음, 우리의 비판자들은 맞습니다. 우리를 보세요.

CT에서 팬을 퇴출 유동성으로 직접 또는 간접적으로 사용하는 모든 사람이 저에게 쓰레기 코인을 주었다면, 저는 10명의 직원을 고용해야 할 것입니다. 사실은 이렇습니다. 암호화 시장은 여전히 PvP이며, 당신은 이 사실을 빨리 깨달아야 합니다. 우리는 모여서 우리가 만든 문제를 해결하기 위해 울어야 할까요? 물론 아닙니다. 이번 주에 우리는 50명의 벤처 캐피탈리스트에게 veTokenomics와 독특한 수익 공유 모델을 갖춘 메타버스 스트립 클럽 프로젝트를 선보일 것입니다. 아무도 부끄러워하지 않을 것입니다. 이것은 단지 비즈니스입니다.

폰지 경제학은 풍부한 수익을 가져왔으며, 우리의 주머니에 있는 돈은 더러운 자본가의 손에 있는 것보다 항상 낫습니다. 그렇다면 우리는 무엇을 해야 할까요? 우리는 탈중앙화 금융을 전복하고, 우리가 세상에 가져올 변화를 계획할 것입니다. 저는 여러분에게 DeFi 3.0에 대한 이론을 보여줄 것입니다.

누가 빨간 버튼을 눌렀나요?

최근 판매자가 구매자보다 많다는 것은 분명합니다. 모든 것이 공황 상태이며, 수치도 하락하고 있습니다. 불행히도, 이것이 곧 결론이 될 것 같지는 않습니다. 아마도 우리는 약세장에 있을 수도 있고, 아닐 수도 있습니다. 저는 여전히 매우 흥분하고 있습니다.

토큰이 상승하지 않을 때, 우리는 DeFi 분야에서 아무것도 일어나지 않는 것처럼 느끼기 쉽지만, 에코 챔버 밖을 한 번만 바라보면 이 커뮤니티가 얼마나 강력한지 깨달을 수 있습니다. 현재 이렇게 많은 프로젝트가 구축되고 있으며, 그들은 완전히 독특한 일을 하고 있습니다. 만약 제가 이 모든 것을 설명하고 싶다면, 저는 미쳐버릴 것입니다. 대신, 저는 이 완전히 안전한 링크를 공유할 것입니다. 여러분은 클릭하여 @fomosaurus의 페이지로 이동해야 합니다. 그리고 이것은 시작에 불과합니다. 지금 이렇게 많은 건축가들이 일에 몰두하고 있으므로, 저는 중장기적으로 하락세를 보는 것은 절대적으로 지능이 낮은 것이라고 생각합니다. DeFi 3.0이 무엇이 될 수 있는지를 정의하기 위해, 우리는 아마도 우리의 겸손한 시작으로 돌아가야 할 것입니다. 그리고 우리가 어떻게 이 지점에 도달했는지를 살펴봐야 합니다.

DeFi 1.0의 특징은 AMM과 식량 농장의 여름을 창출한 것입니다. Uniswap은 (지금도 여전히) 왕이며, Sushiswap은 왕의 지위를 전복하려 했지만 패배했고, yearn finance가 부상하여 DeFi TVL이 무에서 유로 급속히 발전했습니다. 유동성 채굴과 농부가 유행어가 되었고, 프로토콜은 점점 포화 상태에 있는 분야에서 관련성을 유지하기 위해 노력했습니다. 오늘날에도 여전히 이 시기부터 존재하는 몇몇 프로토콜이 있습니다.

역사적 관점에서 볼 때, DeFi 1.0은 높은 APY와 2풀의 혼합으로 볼 수 있습니다. 제가 말하고 싶은 것은, DeFi가 아무리 나쁘더라도 긍정적인 요소도 있다는 것입니다. 여기에는 간결한 사용자 인터페이스(반드시 매끄러운 사용자 경험은 아님), 토큰 A를 토큰 B로 교환하는 능력, yearn finance와 Curve 전쟁(재미있기 때문에)이 포함됩니다. 이 모든 것은 이 분야의 좋은 성과이며, 만약 우리가 TradFi라는 괴물을 궁극적으로 전복하고자 한다면, 우리는 이러한 것들이 더 필요합니다.

DeFi 2.0으로의 전환은 예상보다 시간이 더 걸렸습니다. 왜냐하면 이 서사는 2021년 10월이나 11월쯤에야 진정으로 시작되었기 때문입니다. 우리는 아마도 Curve 전쟁과 OHM 포크에 너무 익숙해졌지만, 우리는 다시 한 번 살펴보아야 합니다. 왜 이 서사가 CT에 그렇게 큰 영향을 미칠 수 있었는지를 이해하기 위해서입니다. veTokenomics 모델은 수많은 투기자들을 설득할 수 있었습니다. 왜냐하면 토큰은 기본적으로 모든 프로토콜에서 필요하기 때문에 상승할 것이기 때문입니다. 게다가, OHM의 터무니없는 APY는 1000만 개의 포크를 낳았지만, 거의 모든 것이 실패했습니다. 아이러니하게도, OHM의 유일한 포크가 실제로 잘 된 것은 Wonderland였지만, 그들의 창립자 중 한 명이 범죄자로 밝혀지고, 사람들이 DAO가 SPACs 역할을 하는 것이 그렇게 멋지지 않다는 것을 알게 되자 모든 것이 무너졌습니다. 아, 진짜 SPAC도 잘 되지 않는 경우가 많습니다. 궁금하다면 Chamath의 몇 가지 예를 살펴보세요. 프로토콜의 유동성(PoL)은 DeFi 2.0의 상당한 부분을 차지합니다. 왜냐하면 이 돈으로 가치를 토큰 보유자에게 되돌리는 프로토콜이 많지 않지만, Olympus는 5억 달러 이상의 막대한 자금을 확보할 수 있었기 때문입니다.

비록 DeFi 2.0의 서사가 빠르게 사라졌지만, 저는 그것이 성공적이었다고 생각합니다. 제가 CRV를 정점에서 팔았기 때문이 아니라, CT가 서사를 이해하는 능력을 테스트하는 완벽한 방법이었기 때문입니다.

제가 Substack에서 Curve Wars에 대한 게시물을 시작한 후, 저보다 훨씬 똑똑한 다른 수백 명의 작가들이 이 문제를 보도하기 시작했습니다. 이로 인해 짧은 기쁨의 순간이 있었습니다. 제가 이 모든 것에 쏟은 시간은 흐릿하며, 벌써 2022년이 되었다는 것이 믿기지 않습니다. 저는 이 주장이 얼마나 오래 지속되었는지 되돌아보려 하지 않을 것입니다. 하지만 그것은 인기가 있었고, 매우 빠르게 인기를 끌었습니다.

제 전체 TL과 답변은 20달러의 CRV 가격 목표와 5000달러의 OHM 가격 목표로 가득 차 있었습니다. 사실 veTokens는 일반인에게 많은 것을 제공하지 않습니다. 맞습니다, 프로토콜은 그들에게 많은 돈을 지불할 것입니다. 하지만 그들이 왜 그렇게 하지 않을까요? 그들이 Curve Gauge를 그들이 선택한 풀로 유도할 수 있을 때, 40%의 연이율을 제공하는 veCRVglOHMcvxDPX 토큰은 놀라운 거래입니다. 비록 DeFi 2.0이 결국 시장의 다른 부분과 함께 붕괴되었지만, 이는 저에게 암호화폐에 진입하게 해준 매우 즐거운 시간이었습니다. 그 이후로 저는 돌아보지 않았습니다.

누군가가 DeFi 2.0의 서사를 계속 이어가려고 했지만(solidly를 기억하나요?), 그들은 실패했습니다. 주된 이유는 DeFi 2.0의 토큰이 상당한 감소를 겪었고, 더 이상 아무도 그것에 관심을 두지 않기 때문입니다. 이 짧은 단계는 DeFi 2.25로 불릴 수 있습니다. 왜냐하면 서사가 체인 상 파생 프로토콜과 아무도 실제로 요구하지 않는 ve(3,3) 토큰이라는 선에 의해 매달려 있기 때문입니다. 제 정신을 위해, 우리는 DeFi 2.5 또는 2.75를 건너뛰고 직접 3.0으로 들어가는 것이 의미가 있습니다.

DeFi가 전체적으로 잘한 일이 있다면, 그것은 전체 커뮤니티의 degen들이 투자자로부터 자금을 훔치는 과정을 지속적으로 개선하는 방법을 가르쳤다는 것입니다. 우리는 점점 더 복잡한 프로토콜을 개발할 수 있었고, 거의 즉시 모든 사람의 주목을 끌 수 있었습니다. Fantom의 새로운 DEX가 Trader Joe의 포크로 운영되든, Harmony의 23자리 APY 재기반 토큰이든, 우리는 이를 실현할 수 있었습니다. 그리고 DeFi 프로토콜이 마케팅 측면에서 더 나아지지 않은 것처럼 행동하지 마세요. 많은 프로토콜이 매우 흥미롭고, 매우 시각적으로 매력적인 웹사이트를 제공합니다. 만약 우리가 DeFi의 부흥을 추진하고 싶다면, 우리는 돌아가서 진정으로 우리의 목표를 달성하는 데 도움을 줄 수 있는 사람들을 위해 서비스를 제공하는 데 집중해야 합니다. 즉, 커뮤니티를 위해서 말입니다.

아니요, 이것은 화이트리스트에 들어가기 위해 사회 보장 번호를 요구하는 NFT 프로젝트가 아닙니다. 진정으로 DeFi를 지원하고 TradFi가 우리에게 준 전통적인 개념을 혁신하려고 하는 커뮤니티입니다. 모든 사람이 참여할 수 있도록 말입니다.

Fat 프로토콜 기반 논문 및 주요 관점

이 섹션의 대부분은 제 좋은 친구 @0xSami_가 쓴‌기반 논문‌과 그가 이 신문에서 확장한 아이디어에 초점을 맞출 것입니다. 초보자를 위해, 저는 Fat Protocol 논문‌을 간략히 소개하겠습니다. 이 논문은 Joel Monegro가 2016년에 처음 논의한 것으로 알려져 있습니다.

Fat 프로토콜 논문은 시스템과 그 응용 프로그램 간의 관계를 설명합니다. Monegro는 인터넷과 그 최대 응용 프로그램을 예로 들어, Web2의 특징이 Fat 응용 프로그램 > Fat 프로토콜의 경우라고 지적합니다. 구글과 페이스북과 같은 거대 기업들이 수조 달러의 시장 가치를 축적하는 반면, 인터넷의 인프라는 단지 존재할 뿐입니다. 이를 암호화 분야에 적용하면, Monegro는 Fat 프로토콜 이론을 제안합니다. 이더리움과 비트코인과 같은 블록체인(이것이 오래된 게시물이라는 것을 알고 있습니다)은 전례 없는 방식으로 가치를 축적할 수 있으며, 이러한 프로토콜의 성공으로부터 이익을 얻는 소규모 응용 프로그램을 위한 인프라를 구축할 수 있습니다.

Sami의 말에 따르면, 프로토콜은 가치 창출보다는 가치 획득에 너무 집중하고 있습니다. 이와 관련된 한 가지 예는 Curve Finance와 그들이 가치를 포착하고 이를 프로토콜과 토큰 보유자에게 되돌리는 능력입니다. 반면 프로토콜은 확장 수단 없이 TVL을 축적하려고 합니다. Sami는 이를 개방형 시스템과 폐쇄형 시스템 간의 차이로 설명합니다. 우리는 개방형 루프가 없는 것을 선호한다고 할 수 있습니다.

저는 이 모든 것이 매우 흥미롭다고 생각합니다. 왜냐하면 저는 Curve 뒤에 있는 철학과 그들이 어떻게 그렇게 강력해질 수 있었는지에 대해 한 번도 생각해본 적이 없기 때문입니다. 물론 인센티브는 좋지만, 누구나 일정 기간 동안 인센티브를 제공하고 상대적으로 안정성을 유지할 수 있습니다. Curve는 그들의 방어선을 유지하며 Uniswap과 나란히 서서 스테이블코인 교환의 선호 장소가 되었습니다. 깊은 유동성과 많은 인센티브가 그들의 성공의 이유입니다. 그러나 Curve는 이제 또 다른 응용 프로그램의 지위를 넘어섰습니다. 그들은 이제 하나의 기반이 되었습니다.

만약 당신이 이전에 레고 블록을 가지고 놀았다면, 기반의 바닥이 다른 블록의 위에 연결될 수 없다는 것을 알 것입니다. 이는 의도적입니다. 왜냐하면 기반은 일반적으로 매우 크고 다른 구조를 지탱하기 위해 설계되기 때문입니다. Curve Finance는 게임을 변화시켰고, 저는 불가피하게 이 기사를 레고 회사에 보내 그들의 기반을 업데이트해 달라고 요청했습니다. 하지만 설명하겠습니다.

상상해 보세요. 주요 기반이 테이블 위에 놓여 있습니다. 이를 프로토콜 계층이라고 부르겠습니다. 더 간단하게 하기 위해, 이 첫 번째 기반을 이더리움이라고 부르겠습니다. 왜냐하면 모두가 Vitalik을 좋아하고 DeFi가 이더리움에서 시작되기 때문입니다. 기반 위에는 몇 개의 블록이 함께 놓여 있으며, 그 위에 또 다른 블록이 쌓여 작은 요새를 형성합니다. 이것들이 우리의 응용 프로그램이며, 이더리움(기반) 위에 존재하는 프로토콜입니다. 많은 프로토콜이 기꺼이 영원히 존재하며 수익성을 유지할 수 있지만, 일부 프로토콜은 이러한 상태를 초월하여 기반 자체가 될 수 있습니다. 그것이 바로 Curve Finance입니다. Curve가 자신의 기반이 되어 우리가 이전 기반 위에 놓은 레고 블록 위에 쌓여 있다고 상상해 보세요.

"잠깐, 당신은 방금 이것이 불가능하다고 말했잖아요--"

알고 있습니다. 하지만 우리는 장벽을 허물고 역사를 쓰고 있습니다. 저에게 설명할 시간을 주세요. Curve는 하나의 응용 프로그램의 지위를 넘어 프로토콜이 되었습니다. 왜냐하면 우리는 Convex와 yearn이 Curve의 성공에서 혜택을 보고 Curve의 깊은 유동성과 시장 점유율로부터 이익을 얻는 것을 보았기 때문입니다. Convex, yearn 및 Curve와 관련된 다른 프로토콜은 Curve 기반 위에 쌓인 추가 레고 블록이며, 이 레고 블록은 모두 이더리움 기반 위에 구축되었습니다. 저희 그래픽 디자이너가 만든 이 멋진 이미지를 보세요. DeFi에서 일반 응용 프로그램과 기반 응용 프로그램 간의 분리를 관찰해 보세요.

이것은 정말 놀랍지 않나요? 단지 하나의 응용 프로그램이 자신의 프로토콜 계층으로 발전할 수 있을 뿐만 아니라, 다른 프로토콜도 이 기반 위에서 발전할 수 있으며, 결국 이 과정을 복제할 수 있습니다. 만약 그들 스스로 개방형 루프를 생성할 수 있다면 말입니다. 다음은 Sami의 글에서 발췌한 부분으로, 이 상황을 저보다 더 잘 설명하고 있습니다.

그렇다면 DeFi 프로토콜의 다음 단계는 무엇일까요? 저는 여러분에게 비유동성 거버넌스 토큰에 대한 아이디어를 제안합니다.

"하지만 잠깐, 비유동성은 나쁘잖아요. 왜냐하면--"

아아아, 저에게 조금만 시간을 주세요. 우리는 유동성 채굴 인센티브에서 PoL로 전환되는 높은 APY 재기반 토큰의 진화를 보았습니다. 만약 우리가 이러한 것들을 결합하여 사용자에게 절대적으로 현금화할 수 없는 토큰을 제공한다면 어떻게 될까요? 고래들은 DeFi를 지배합니다. 왜냐하면 그들은 cvxCRV와 같은 보상 토큰의 유동성 덕분에 프로토콜 간에 이동할 수 있기 때문입니다. 또는 쉽게 고갈될 수 있는 유동성 풀입니다. 그러나 이는 작은 물고기들에게는 좋지 않습니다. 왜냐하면 그들은 포트폴리오 규모가 없어 이러한 수준에서 게임을 할 수 없고, 정보 비대칭의 상류 전투에 빠지게 되기 때문입니다. 만약 프로토콜이 수익 잠금(rl) 또는 거버넌스 잠금(gl) 토큰을 제공하여 스테이커 간의 인센티브를 조정할 수 있다면, 사용자는 프로토콜에 대한 신뢰와 장기적인 믿음을 쉽게 보여줄 수 있습니다. 이러한 토큰은 여전히 가치를 축적할 수 있으며, 충분히 용감한 사람들에게 미래의 수익 몫을 제공하고, 많은 부와 고통의 물결 속에서 성공을 거둘 수 있습니다. 프로토콜은 투자자의 주목을 끌기 위해 높은 APY를 홍보할 것이며, 그 목적은 그들이 누구에게도 빠른 돈을 벌게 하려는 것이 아니라, 진정으로 기술을 위해 노력하는 사람들을 위해서입니다. 이것은 아마도 ve(3,3)\^2로 불릴 수 있습니다. 왜냐하면 프로토콜이 밸브 메커니즘을 구현할 수 있기 때문입니다. 또는 아마도 우리는 ve(3,3)를 완전히 버려야 할 것입니다.

현재 당신은 CRV를 최대 4년 동안 잠글 수 있지만, 보상은 유동적이며, 사용자는 재투자를 위해 탈퇴할 수 있는 선택을 할 수 있습니다. 이는 작은 인센티브 불일치를 제공합니다. 제가 믿는 해결책은 돈만 원하는 사람들을 배제하는 것입니다.

맞습니다, 저는 암호화 분야가 99.9%의 사람들이 돈을 벌기 위해 오는 곳이라는 것을 알고 있습니다. 하지만 만약 우리가 장기적으로 이 두 가지를 모두 할 수 있다면요? 당신이 믿는 프로토콜에 토큰을 잠그고, 25개의 탭을 열어 두고, Dexscreener를 지속적으로 새로 고침하여 당신의 프로토콜이 파괴되거나 한 번의 거래로 75%의 TVL이 사라지지 않도록 하는 것보다 기분이 좋지 않나요? 네, 당신이 제 DM으로 뛰어오기 전에, 4년은 어떤 것에 대해서도 긴 시간이라는 것을 알고 있습니다. 특히 그것이 당신의 토큰을 잠그는 것과 관련이 있을 때, 심지어 그 프로토콜이 4년 이상 존재하지 않았을 때 말입니다. 저는 프로토콜이 사용자가 더 낮은 시간 프레임을 선택할 수 있도록 허용하거나, 심지어 잠금 토큰 시장을 볼 수 있도록 할 수 있다고 확신합니다. DeFi 왕국의 JEWEL 토큰에서 일어난 것처럼 말입니다.

이 모든 것이 과장된 것처럼 보일 수 있지만, 저는 이것이 가능성의 범위를 벗어나지 않는다고 생각합니다. DeFi는 새로운 서사가 부족하며, DeFi의 커뮤니티 지향성을 회복하는 것은 사람들의 주의를 전체 트랙으로 되돌릴 것입니다. 아마도 제 꿈이 너무 크지만, Curve 모델을 복제하고 프로토콜을 위해 무언가를 창출하여 경쟁한다면, 우리는 실제로 우리 자신보다 더 큰 무언가를 구축하기 시작할 수 있습니다. 그렇다면 우리는 DeFi의 이름을 OpenFi와 같은 것으로 바꿔야 할지도 모릅니다. 최근의 발전은 우리가 아직 충분한 탈중앙화 수준에 도달하지 않았음을 보여줍니다. 만약 그것이 프로토콜의 이름이라면, 저는 미안합니다. 그것은 단지 발음하기 좋고, 저는 그것을 좋아합니다.

결론적으로, 아마도 이것은 제 백일몽일 뿐입니다. Curve Wars는 많은 사람들이 돈을 벌게 해준 흥미로운 시대였으며, 타임라인은 더욱 낙관적이었습니다. 제 Substack 시대는 정점에 있습니다. DeFi 3.0은 제가 논의한 것과 극히 다를 수 있지만, 저는 새로운 것이 나타나는 것을 기꺼이 보고 싶습니다. 만약 당신이 서사 전환에 적응하기 위해 고군분투하는 프로토콜이라면, 아마도 새로운 상징적 원칙을 채택하고 커뮤니티를 강조할 수 있을 것입니다. 이것은 NFT 프로젝트에도 효과가 있는 것 같습니다.

공짜 점심은 없다

불행하게도, 지금 이 모든 것은 단지 일련의 생각일 뿐입니다. 99%의 CT가 모든 것이 제로로 돌아갈 것이라고 믿고 있는 상황에서, 이 모든 것이 현실이 아닐 수도 있습니다. 에이, 그들의 말을 듣지 마세요.

만약 제가 여러분에게 100배의 새로운 주식을 제공할 수 있다면, 저는 아마 그렇게 하지 않을 것입니다. 미국 증권 거래 위원회의 이유 때문입니다. 하지만, 제가 지난 한 달 동안 심각하게 무시된 DeFi 토큰 코드를 여러분에게 제공할 수 있다고 가정해 보세요. 그럴까요????

이 주장이 성립하든 아니든, 저는 DeFi의 미래에 대해 매우 긍정적으로 보고 있으며, 아마도 그 어느 때보다 긍정적입니다. 저는 AMM과 파생상품에서 많은 혁신이 일어나고 있으며, 그 어느 때보다 많은 사람들이 DeFi를 지지하고 있다는 것을 보고 있습니다. 그리고 타임라인에서 일반적으로 상승세가 부족하다는 것은 우리가 이미 펌프를 해야 할 때라는 것을 의미합니다. 하지만 우리는 지켜봐야 할 것 같습니다.

저는 학교와 다른 글쓰기 작업의 압박으로 인해 암호화폐와 멀어질까 걱정했지만, 어떻게든 며칠 만에 다시 정신을 차리고 흥분하게 되었습니다. 이것은 정말 놀랍습니다. 이 기사의 상당 부분은 새벽 4시경에 작성되었으며, 저는 현재의 생각과 의견을 최대한 모아보았습니다. 비록 제가 피할 수 없이 말하고 싶었던 것들을 놓쳤지만 말입니다.

전체적으로 DeFi는 본질로 돌아가야 합니다. 우리는 너무 많은 돈을 얻었고, 우리의 진정한 사명인 모든 사람에게 금융 민주화를 실현하는 것과는 거리가 멀어졌습니다. 최근 캐나다에서 발생한 사건이 우리 상황의 긴급성을 깨우지 못했다면, 저는 정말로 무엇이 당신을 깨우게 할 수 있을지 모르겠습니다. 만약 당신이 시민의 은행 계좌가 동결되는 것에 대해 심각한 불안감을 느끼지 않는다면, 아마도 DeFi는 당신에게 맞지 않을 것입니다. 이것이 제가 하고 싶은 모든 것입니다.

모든 것이 끝날 때, 모든 것은 폰지 사기입니다. 암호화폐는 단지 더 작은 폰지 사기일 뿐이며, 익명의 고래들은 언제든지 그들의 토큰을 당신에게 던질 수 있습니다. 우리는 그곳에서 어떤 프로토콜이 가장 높은 수익을 제공할 수 있는지 논쟁하고 있으며, 이러한 수익은 끔찍한 PvE 환경에서도 지속될 수 있습니다. 만약 우리가 궁극적으로 모든 사람의 금융 민주화를 실현할 수 있다면, 그것은 정말 좋을 것입니다. 우리는 아직 갈 길이 멀며, 그 전에 우리는 서로를 퇴출 유동성으로 계속 이용해야 할 것입니다. DegenSpartan이 우리 모두를 파괴할 때까지 말입니다.