Shade Protocol이 어떻게 프라이버시 DeFi 생태계를 구축하는지 한 문장으로 알아보기

저자: RainandCoffee/mikey

Secret Network란 무엇인가

Secret Network는 개인 정보 보호 스마트 계약을 갖춘 퍼블릭 블록체인으로, 대부분의 스마트 계약을 지원하는 블록체인은 기본적으로 공개적입니다. 이는 스마트 계약에서 사용되는 데이터가 공개됨을 의미합니다.

블록체인 데이터의 공개 기록은 감사 및 추적의 용이성, 가시적인 스마트 계약 조항(즉, 사용자가 서명하거나 상호작용하기 전에 스마트 계약의 내용을 볼 수 있도록 허용) 및 대중의 검토 능력과 같은 몇 가지 장점이 있지만, 개인 정보 보호 스마트 계약은 여전히 중요한 역할을 합니다.

Secret Network는 스마트 계약의 암호화된 입력, 암호화된 출력 및 암호화된 상태를 지원하여 전통적인 스마트 계약에 적응하여 블록체인에 저장된 민감한 정보에 대한 데이터 개인 정보를 제공합니다. 주목할 점은 Secret Network의 네이티브 토큰 SCRT는 공개적이라는 것입니다(SCRT 토큰 거래는 해당 퍼블릭 블록체인에서 볼 수 있습니다).

반면에 개인 정보 보호 Secret 토큰(즉, sSCRT)은 기본적으로 암호화되어 익명성과 기밀성을 보장합니다. 이러한 sSCRT 토큰은 민감한 데이터를 보기 위해 "보기 키"가 필요하며, "보기 키"는 사용자가 제어하지만, 사용자는 이를 다른 사람과 공유할 수 있습니다. 이는 사용자와 개발자가 자신의 데이터에 대한 통제를 유지하고 무엇을 공유할지, 누구와 공유할지를 결정할 수 있게 합니다.

재미있게 들리네요, 그럼 어떻게 구현되나요?

Secret Network는 Cosmos SDK를 사용하여 구축된 L1 Tendermint 블록체인으로, IBC를 통해 Cosmos 생태계의 다른 퍼블릭 블록체인에 연결될 수 있습니다. Secret Network의 주요 특징 중 하나는 데이터 개인 정보 보호를 실현할 수 있다는 것입니다. 이는 키 관리, 암호화 프로토콜 및 신뢰 실행 환경(TEE)이라는 세 가지 핵심 기술을 통해 이루어지며, 모든 검증 노드는 이러한 기술을 지원해야 합니다.

이 중 TEE(신뢰 실행 환경)는 네트워크 내의 데이터를 숨기는 데 사용됩니다. Secret은 특정 조직이 개인 데이터를 관리하도록 하는 것이 아니라, 분산된 보안 프로세서 네트워크에 의존합니다. 각 노드 운영자는 "안전한 격리 구역"(enclaves) 내에서 코드를 실행할 수 있도록 특별한 하드웨어를 갖추고 있습니다. 노드 운영자를 포함한 누구도 현재 복호화 및 처리 중인 원본 정보에 접근할 수 없습니다.

이는 Secret 계약을 통해 토큰을 개인 정보 보호 동등 토큰(SNIP-20)으로 포장함으로써만 실현됩니다.

Secret 계약은 암호화된 입력, 상태 및 출력을 실행할 수 있게 합니다. 따라서 메시지와 데이터를 사용자가 암호화할 수 있게 합니다. TEE 덕분에 거래 송신자와 계약 본인만이 암호화된 출력을 알 수 있습니다.

이는 Secret Network만의 주요 기회를 제시합니다------프로그래머블 개인 정보.

대중이 암호화폐를 수용하려면 우리의 일상 거래와 활동에는 일정 수준의 개인 정보 보호가 필요합니다.

미래에 개인(또는 조직)이 자신의 지갑 구매 활동을 누구에게나 보여주는 것에 만족할 것이라고 상상하기는 어렵습니다. 마찬가지로, 이러한 개인 정보 토큰을 누가 볼 수 있는지를 제어하는 능력은 블록체인 기반 금융 세계에서의 규정 준수를 위해 필수적입니다.

개인 정보 보호가 권리여야 하는 가장 중요한 이유는 사람들이 우리의 정보가 무엇에 사용되고 어떻게 처리되는지를 결정할 수 있게 해주기 때문입니다. 특히 대기업에 대해 그렇습니다. 따라서 개인 정보를 통제하는 것은 우리가 안전하고 비밀스럽게 자결권을 유지할 수 있게 합니다.

따라서 본문의 핵심을 소개하겠습니다------Shade Protocol과 그 알고리즘 스테이블코인 Silk입니다.

Shade Protocol이란 무엇인가?

Shade Protocol은 상호 연결된 개인 정보 보호 분산 금융 애플리케이션의 집합입니다.

그렇다면 Shade 프로토콜은 어떤 문제를 해결하나요? 그것의 독특한 점은 무엇인가요?

DeFi 분야에 오랫동안 머물렀다면, 새로운 프로토콜 간의 공통된 경향을 주목했을 것입니다. 새로운 플랫폼이 대중의 관심을 끌면, 일반적으로 다음과 같은 핵심의 일반적인 분산 애플리케이션(Dapp) 세트가 뒤따릅니다:

1. 스테이블코인;
2. 합성 자산;
3. 보험;
4. 대출;
5. 분산 거래소(DEX);
6. 기타;

각 프로토콜은 금융 서비스로 효과적으로 작용하기 위해 이러한 핵심 DeFi Dapp이 필요합니다. 이러한 DeFi Dapp이 처음 이더리움에서 출시되었을 때, 그들은 혁신적이었지만, 지금은 표준이 되었습니다. 블록체인 개발자의 관점에서 볼 때, 문제는 각 새로운 Dapp이 고유의 네이티브 토큰을 가지고 있다는 것입니다. 이는 종종 주의 분산, 비효율성 및 응집력 있고 연결된 DeFi Dapp 생태계가 없기 때문에 증가하는 기회 비용을 초래합니다. Shade 프로토콜은 연결된 개인 정보 보호 DeFi 애플리케이션 집합을 구축하여 이 문제를 해결하는 것을 목표로 합니다.

그것은 무엇을 의미하나요?

각 새로운 애플리케이션이 새로운 토큰을 생성하는 대신, Shade Dapp 애플리케이션 그룹은 단일 공통 거버넌스 토큰을 발행하며, 각 Dapp은 하나의 금고를 공유하고 Shade 토큰 스테이커에게 가치를 더합니다. 또한 모든 Dapp 프로토콜은 동일한 Shade Protocol 웹 포털에 연결되어 DeFi 사용자 경험을 크게 단순화합니다. 우리의 목표는 모든 사람이 DeFi에 접근할 수 있도록 하는 것이며, 단지 암호화 원주율만이 아닙니다.

그렇다면 Shade Protocol 기반의 첫 번째 Dapp은 무엇인가요?

Silk입니다! 그것이 특별한 점을 살펴보겠습니다.

Silk 개인 정보 보호 알고리즘 스테이블코인

Silk는 세계 최초의 글로벌 통화 및 상품 바구니에 의해 뒷받침되는 네이티브 개인 정보 보호 소각 알고리즘 스테이블코인입니다.

이 설명은 길고 복잡합니다. 그럼 실제로 무엇을 의미하나요?

먼저, 우리는 스테이블코인의 진화를 이해해야 합니다.

Tether는 유동성 문제를 해결하는 데 유용하지만, 블록체인의 핵심 문제(즉, 탈중앙화 부족)를 가져왔습니다. DAI의 생성은 이 중앙화 문제를 해결하기 위해 이루어졌습니다(비록 여전히 상대적으로 중앙화되어 있지만).

그러나 DAI는 수축(때때로 확장) 시장 사건(즉, 시장 변동성) 동안 DAI를 지원하는 담보 자산(주로 ETH)이 청산될 때 DAI가 달러와 탈동조화될 수 있는 고유한 문제를 가져왔습니다.

TerraUSD의 알고리즘 고정 스테이블코인 설계는 시장 변동성 동안 더 나은 고정을 유지할 수 있도록 실시간으로 동적으로 시장 힘을 조정할 수 있게 합니다. TerraUSD는 성공을 거두었지만, 인플레이션 메커니즘을 포함하고 있으며 거래 개인 정보 보호가 부족합니다.

따라서 Shade Protocol의 목표는 TerraUSD와 유사한 메커니즘을 포함하되, 추가적인 인플레이션 메커니즘이 없는 개인 정보 보호 스테이블코인을 만드는 것입니다. 이 스테이블코인을 Silk라고 합니다.

그렇다면 Silk의 특별한 점은 무엇인가요?

1. Silk는 인플레이션이 발생하기 쉬운 주권 통화(즉, 달러)와 연결되는 것이 아니라, 글로벌 통화 및 상품의 바구니에 고정됩니다. Shade에 따르면, 이는 Silk를 역사상 가장 안정적인 통화로 만들어줍니다. 이는 사용자가 구매력을 더 잘 유지하고 인플레이션 및 변동성의 부정적인 영향을 방지할 수 있게 해줍니다.
2. Silk는 독특한 토큰 경제학을 가지고 있습니다(아래 참조).
3. 또한 Silk는 개인 정보를 보호할 수 있어 사용자가 자신의 민감한 재무 데이터를 누가 볼 수 있는지를 제어할 수 있습니다.
4. 마지막으로 Silk는 Atom, Juno 및 Osmosis와 같은 다른 IBC 블록체인과 상호 운용될 수 있습니다.

이중 토큰 경제학

새로운 암호화 프로토콜을 분석할 때 우리가 고려해야 할 가장 중요한 요소 중 하나는 프로젝트의 토큰 경제학입니다. 프로젝트의 토큰 경제학은 프로토콜의 미래를 결정할 권한이 있으며, 건강한 토큰 경제학은 토큰 보유자에게 가치를 더하면서 프로토콜이 장기 비전을 유지하도록 보장합니다.

반대로, 나쁜 토큰 경제학은 프로토콜이 느리게 죽어가는 운명을 결정짓습니다. 그렇다면 Shade의 토큰 경제학은 어떤가요? $SHD와 $SILK 토큰의 이중 토큰 경제학을 자세히 살펴보겠습니다.

1. Shade ($SHD) 토큰

SHD는 Shade Protocol의 거버넌스 토큰으로 사용되며, SHD 보유량은 거버넌스 제안에 대한 투표권을 결정하는 데 사용됩니다.

SHD 토큰은 Silk 토큰을 발행/소각하는 데 사용되기 때문에 내재 가치를 가지고 있습니다.

Shade Protocol은 다양한 다른 금융 제품을 생성하는 것을 목표로 하며, SHD 토큰은 이 금융 제품 포트폴리오에서 중요한 역할을 할 것입니다.

SHD 토큰은 ShadeDAO를 관리하는 데에도 도움을 주며, 이를 통해 금고를 관리합니다. Shade Protocol 거버넌스가 관리하는 자산 부채표는 Silk의 가치를 안정시키는 데 사용되며, 동시에 SHD 스테이커에게 지속 가능한 수익을 생성합니다.

또한, SHD의 언바인딩 기간은 21일로, Cosmos 생태계의 다른 블록체인과 유사합니다.

2. Silk ($SILK) 토큰

발행

Silk 토큰을 발행하는 방법은 두 가지입니다:

(1) DAO 진입, 1달러 가치의 sSCRT 토큰을 예치하여 1 SILK를 발행합니다;

(2) 소각, 1달러의 Shade 토큰을 소각하여 1 SILK를 발행합니다;

고정

차익 거래와 동기화된 소각 과정은 공급과 수요가 빠르게 확장 및 축소되는 동안 Silk의 고정을 유지하는 데 도움을 줍니다.

확장: Silk의 가격이 1달러를 초과할 경우, 고정 차이를 해결하기 위해 Silk의 공급을 늘려야 합니다. 여기서 차익 거래가 주도권을 잡습니다. 차익 거래자는 1달러의 가격으로 SHD 토큰을 소각하여 Silk를 발행하며, 이는 Silk에 매도 압력을 가하고 Silk의 가격을 다시 1달러로 고정합니다.

축소: Silk의 가격이 1달러 미만일 경우, 고정 차이를 해결하기 위해 Silk의 공급을 줄여야 합니다. 이는 차익 거래자의 행동이 위의 경우와 반대가 되어 Silk의 가격을 다시 1달러로 고정하게 됩니다.

지속 가능성:

가치는 두 가지 경로를 통해 Silk 및 Shade 생태계로 들어옵니다:

1. 법정화폐 > SCRT -> sSCRT -> Shade, 또는
2. 법정화폐 > SCRT -> sSCRT -> Silk;

미래에는 다른 자산(예: IBC가 활성화된 Secret 토큰)도 소각에 사용될 수 있습니다.

글로벌 통화 바구니를 통한 변동성 충격 흡수

Silk는 단일 법정화폐 스테이블코인의 변동성과 주권 통화 위험을 해결하는 것을 목표로 합니다. 이는 Silk를 전 세계 20대 경제국에서 사용되는 글로벌 통화 바구니에 연결함으로써 이루어지며, 비율은 상대 GDP에 의해 결정됩니다.

이는 더 낮은 변동성(다른 법정화폐 및 스테이블코인보다), 상대적 안정성, 은행 독립성 및 단일 주권 통화에 대한 면역력을 창출합니다.

주목할 점은 Silk가 Shade Protocol 거버넌스를 통해 추가 상품 및 통화를 고정에 추가할 수 있으므로, Silk는 단일 구성에 영구적으로 묶이지 않을 것이라는 점입니다.

물론 Silk는 엄격한 검토 및 규제를 받을 것입니다(만약 발생한다면). 그러나 Silk는 독특한 위치를 가지고 있습니다. 왜냐하면 그것은 준비 통화도 아니고 단일 주권 통화에 직접 연결되어 있지도 않기 때문입니다.

이는 다른 알고리즘 스테이블코인과 달리 Silk가 고정을 유지하고 다른 토큰에 의해 발행될 수 있음을 의미합니다. 궁극적으로 그것은 단순히 프로토콜의 거버넌스 토큰이 아닌 통화 바구니가 될 것입니다.

합성 자산 프로토콜

Shade는 또한 합성 자산 프로토콜을 출시할 계획이며, 이 프로토콜이 완료되면 역사상 최초의 개인 정보 보호 합성 자산 프로토콜이 될 것입니다. 이는 무엇을 의미할까요? 이는 Shade에 접근할 수 있는 모든 사람이 개인 정보를 보호하면서 다른 합성 자산을 발행하고 거래할 수 있음을 의미합니다. 현실 세계 자산의 가격을 추적하기 위해 Shade는 Band Protocol이 제공하는 오라클 서비스를 사용할 것입니다.

토큰 분배

이제 SHD와 SILK 토큰의 복잡한 토큰 경제학을 이해했으니, SHD의 토큰 분배 상황을 살펴보겠습니다:

내 SHD 토큰을 스테이킹해야 하는 이유는 무엇인가요?

SHD 토큰 스테이킹을 장려하기 위해, 프로젝트 측은 10년의 보상 모델을 사용하며, SHD 공급의 12.36%가 스테이커에게 보상으로 사용됩니다. 또한, 스테이커에게 보상을 제공하는 비인플레이션 보상 출처도 있습니다. 예를 들면:

1. 재무부 채권;
2. 합성 자산 시장;
3. 재무부 SCRT 스테이킹;
4. SHD← →$SILK 교환 수수료;
5. SILK 거래 수수료;
6. 스테이킹 파생상품;
7. 기타;

또한, SHD 스테이킹 담보는 Silk 고정을 유지하는 데 도움을 주기 위해 차익 거래 계약에 예치됩니다(이는 LUNA가 단순히 발행/소각 메커니즘 외에 다른 방법으로 UST에 담보를 제공하는 것과 유사합니다).

프라이빗 세일 상황

프라이빗 세일 기관의 토큰은 24개월 동안 선형으로 잠금 해제되며, 매일 약 1061 SHD가 잠금 해제됩니다(25개의 서로 다른 조직 및 개인, 평균적으로 각 투자자가 매일 42.44 SHD를 잠금 해제합니다). 솔직히 말해서, 이 프라이빗 세일 잠금 해제 일정은 다른 프로젝트와 비교할 때 꽤 괜찮습니다(예: Solana 생태계의 프로젝트).

토큰 경제학 요약

SHD / SILK의 이중 토큰 경제학이 훌륭해 보이고 SHD 토큰이 실제 가치를 가지고 있지만, 그 FDV와 토큰 분산 상황은 그리 이상적이지 않습니다. 많은 자산이 회사/DAO 자체에 위임되었습니다. 또한 프라이빗 세일에 대한 추가적인 문제가 있습니다. 그러나 이 시대에 이러한 일은 거의 항상 예상되는 일입니다.

이렇게 말하는 동안, 우리는 대규모 개발 자금이 다른 프로젝트에서 잘 운영되고 있다는 것을 보았습니다. 이는 활기차고 광범위한 프로젝트 및 사용자 생태계를 개발하는 데 도움이 됩니다.

Terra(LUNA)와의 비교

안정적인 토큰과 그 스테이킹/거버넌스 토큰 간의 상호작용이 포함된 프로토콜에 대해 이야기할 때마다 사람들의 생각은 즉시 LUNA와 TERRA(다양한 스테이블코인) 간의 관계로 향합니다. 이 섹션에서는 LUNA/TERRA와 SHD/SILK의 상호작용을 비교할 것입니다. 또한 SHD와 SILK가 미래에 어떻게 발전할 수 있는지에 대한 가정 가능성을 연구할 것입니다------Anchor와 유사한 dApp을 사용하는 것입니다.

SHD/SILK와 LUNA/TERRA의 고정 및 발행 메커니즘은 거의 동일합니다. Terra의 고정 메커니즘을 살펴보아 유사성을 종이에 기록해 보겠습니다.

현재의 주요 차이점 중 하나는 LUNA가 KRW, MNT 등 다양한 다른 법정화폐를 발행/고정할 수 있다는 것입니다.

또한 또 다른 차이점은 LUNA의 발행세입니다. 프로토콜은 다양한 통화를 발행하여 수익을 얻습니다. 예를 들어, 프로토콜이 1개의 TERRA를 발행하면 비용이 들지 않습니다. 그러나 프로토콜은 1개의 LUNA를 보상으로 받고 이를 소각합니다. Terra 프로토콜의 모든 발행세는 소각되며, 이는 Luna를 본질적으로 디플레이션으로 만듭니다. 반면 Shade Protocol에서는 SHD와 SILK가 교환됩니다.

LUNA의 축소 및 확장 메커니즘은 Shade와 유사하게 작동하며, LUNA는 거버넌스 토큰으로 사용되며 스테이킹에서 검증자에게 보상을 제공합니다.

따라서 우리는 SHD와 LUNA가 각자의 안정 자산의 가변적 대응물로 작동한다는 결론을 내릴 수 있습니다. 공급을 조정함으로써 LUNA와 SHD의 가격은 시장의 스테이블코인 수요에 따라 상승합니다.

Anchor

의심할 여지 없이, Terra 퍼블릭 블록체인에서 구축된 가장 주목받는 dApp 중 하나는 Anchor입니다. Anchor가 어떻게 작동하는지 살펴보고, Shade에서 유사한 dApp을 어떻게 가질 수 있을지 가정해 보겠습니다.

간단히 말해, Anchor는 지속적인 수익을 제공할 수 있는 고정 수익 프로토콜입니다. 그럼 어떻게 이루어지나요? Anchor는 PoS 블록 보상을 집계하고 대출을 통해 스테이블코인을 대출하는 시장을 제공합니다. 이를 통해 Anchor는 레버리지 없는 무부채 수익을 제공할 수 있습니다. 이는 프로토콜 내의 모든 예치자가 이자를 받을 수 있음을 의미합니다.

이러한 메커니즘이 실제로 어떻게 작동하는지 분해해 보겠습니다. 먼저, 대출이 어떻게 작동하는지 이해해야 합니다. 불안정한 비유동성 담보의 대출 가치는 낮기 때문에 이러한 담보의 대출 능력이 낮습니다. 반면 안정적인 유동성 자산 담보의 경우는 정반대입니다. 이는 자연스럽게 Anchor가 다중 담보 시스템이라는 것을 의미하며, 차용자는 다양한 유형의 대출을 개설할 수 있습니다.

그런 다음 우리는 담보 파생상품을 가지게 되며, Anchor의 경우는 bAssets(바인딩 자산)입니다. 바인딩 자산을 설명하는 가장 간단한 방법은 PoS 블록체인의 토큰화된 주식으로 묘사하는 것입니다.

이는 기본적으로 유동적인 파생상품으로, 토큰 보유자가 긴 언바인딩 기간이 끝나기를 기다리지 않고도 스테이킹 보상을 받을 수 있게 합니다(일반적으로 Cosmos/Tendermint 체인에서 이러한 경우가 있습니다). 이는 대량의 자산을 방출할 수 있으며, 이제 수익을 얻기 위해 담보로 사용할 수 있습니다. 그런 다음 이러한 보상은 Anchor 프로토콜의 예치자에게 돌아갑니다.

따라서 Anchor 프로토콜은 PoS 보상을 집계하여 사용자에게 보상을 제공합니다. 이는 PoS 블록체인 자산에서 발생하는 온체인 수익에 연결된 이율로 볼 수 있습니다.

모든 메커니즘은 Shade에서 적용될 수 있으며, 특히 ShadeDAO가 프로토콜의 다양한 애플리케이션에서 가치를 축적할 계획을 고려할 때 더욱 그렇습니다. 이러한 애플리케이션은 ShadeDAO에 건강하고 지속적으로 성장하는 자산 부채표를 제공할 것으로 기대되며, 일부 수익은 Anchor 프로토콜과 유사한 APY를 지원하는 데 사용될 수 있습니다.

물론 Anchor의 가장 큰 문제는 그들의 자산 부채표가 지속적으로 감소하여 LUNA 재단이 APY를 지원하기 위해 대량의 UST를 지속적으로 예치해야 한다는 것입니다. Shade가 충분한 가치 축적 애플리케이션을 개발할 수 있다면, PoS 보상을 집계하면 Shade는 더 나은 Anchor 버전을 구축하고 유지할 수 있는 능력을 갖게 될 것입니다.

토큰 출시 및 에어드랍

올해 출시된 대부분의 Cosmos 기반 프로토콜과 마찬가지로, SHD 토큰은 에어드랍 방식으로 분배되며, Cosmos 및 Secret 생태계의 기여자에게 제공됩니다.

14.5%의 에어드랍 분배 중 20%는 2월 21일에 완료되어 테스트넷 기여자 및 2021년 11월 7일-2021년 12월 13일 사이에 SCRT, ATOM 또는 LUNA를 스테이킹한 참여자에게 보상을 제공했습니다.

나머지 80%의 에어드랍은 프로토콜 시작 시 사용자에게 지급됩니다.

이는 상대적으로 공정한 출시를 보장하는 데 도움이 되며, 여기에서 귀하의 주소가 에어드랍을 받을 수 있는지 확인할 수 있습니다. 프로토콜 시작 후 한 달 이내에 에어드랍을 최대한 빨리 수령해야 하며, 그렇지 않으면 회수되어 커뮤니티 풀에 재분배됩니다.

로드맵

1. 2022년 2분기: 테스트넷 | 감사 | 메인넷 출시
2. 2022년 3분기: 합성 자산 프로토콜 | 거래소 상장 | 파트너십
3. 2022년 4분기: Shade Protocol 애플리케이션 및 기타