팀의 능력에 따라 암호화 프로젝트의 전망을 어떻게 평가할 수 있을까요?

원문:《How to Judge if a Crypto Protocol can Execute its Vision》

편집: Dark Horse Club

"아이디어가 당신을 부자로 만들지는 않는다. 아이디어를 올바르게 실행해야 한다"------Felix Dennis

당신의 투자 전략에는 약점이 있습니다.

당신이 프로젝트에 투자하는 이유는 그 비전을 사랑하기 때문입니다. 팀이 그 비전을 실행할 수 있는지 충분한 시간을 들여 고민해 보셨나요?

Theranos는 그 "혈액 검사 기술"에 대해 놀라운 비전을 가지고 있었지만 결국 그것은 거짓말이 되었습니다. 암호화폐 분야에서도 마찬가지입니다.

계속되는 지연과 약속 위반. 프로젝트는 그들의 Github 업데이트를 중단하고 소통도 멈췄습니다. 당신과 Discord의 다른 사람들은 여전히 환상을 품고 있습니다.

프로젝트를 과대 광고하는 것은 쉽습니다. 당신은 스스로에게 물어봐야 합니다: "이 팀이 정말로 그들의 비전을 실행할 수 있는지 어떻게 알 수 있을까요?"

이것은 어렵습니다.

저도 과거에 몇 번의 엔젤 투자를 했습니다. 적어도 저는 창립자를 직접 만날 수 있었습니다. 그들의 계획을 물어보고, 그들의 지식 수준을 이해할 수 있었습니다. 저는 법적 규정 때문에 그들이 제 돈을 가지고 사라질 수 없다는 것을 알고 있었습니다.

암호화폐는 다릅니다.

이것은 포커와 스타크래프트와 같습니다--우리는 제한된 정보 하에 어려운 결정을 내립니다. 팀은 대대적으로 과대 광고를 하고 자금을 모은 후 수백만 달러를 가지고 사라질 수 있습니다.

이 글을 읽는 것은 그들의 실행 능력에 따라 프로젝트를 더 잘 평가하는 데 도움이 될 것입니다.

1. 실행의 도전

회사를 운영하는 것은 당신이 생각하는 것보다 어렵습니다. 저는 과거에 몇 개의 회사를 운영했으며, 때때로 그것은 지옥과 같았습니다. YouTube와 Instagram의 "기업가"들은 현실을 보여주지 않습니다.

저는 다음 급여를 어떻게 지급할지 확신이 없어서 공황 상태에 빠졌던 기억이 납니다. 또는 아마존의 결정 때문에 제 제품이 망가져서 판매의 큰 비율을 잃었던 경우도 있습니다.

암호화폐는 규칙이 없는 치열한 경쟁의 전장입니다. 코드와 기능은 쉽게 도용(모방)될 수 있습니다. 고래들은 항상 쉬운 먹이를 찾고 있습니다. 이 무대에서 능숙하게 활동할 수 있는 사람은 거의 없습니다.

다음은 팀이 겪는 몇 가지 도전입니다:

1. 경험 부족.

경험이 모든 것은 아니지만 도움이 됩니다. 지금 19세의 사람들이 백만 달러의 프로토콜을 관리하고 있습니다. 그들 중 일부는 이전에 일해본 적이 없습니다! 회사를 운영하는 대부분의 일은 사람 중심입니다. 관리 및 소통에 필요한 감정 지능을 기르는 데는 수년이 걸립니다.

2. 신기루 증후군.

비전이 풍부하고 아이디어가 창의적인 창립자에게는 새로운 프로젝트를 시작하는 것이 매우 매력적입니다. 그러나 모든 사람이 Elon Musk처럼 여러 회사를 운영할 수 있는 것은 아닙니다. 따라서 그들은 당신이 투자한 프로젝트에 100% 집중하지 않고 자신의 에너지를 분산시키기 시작합니다.

3. 불안정한 외부 환경.

이것은 비디오 게임과 비슷합니다. 매일 새로운 적이 등장합니다: 당신의 새로운 기능이 도용되고, 당신의 파트너가 빼앗기고, 암호화폐 가격이 하락하는 등, 심지어 러시아의 우크라이나 침공으로 인해 모든 사람이 가격에 대해 불평하고 있습니다. 당신은 경계를 유지해야 합니다.

4. 창립자와 CEO 간의 격차.

누군가는 암호화폐 산업에 대한 깊은 이해를 가진 Gigabrain 개발자일 수 있지만, 큰 회사를 운영할 능력이 없을 수 있습니다. 이것이 실리콘밸리의 많은 창립자들이 더 경험이 많은 CEO로 대체되는 이유입니다. 마크 저커버그와 같은 창립자/CEO는 예외이지 일반적이지 않습니다. 벤처 캐피탈 회사가 어떻게 투자하는지 연구하십시오. 아이디어는 중요하지만 창립자에 대한 평가는 더 중요합니다.

전설적인 벤처 캐피탈리스트 Paul Graham이 창립자에게서 찾는 것.

2. 시작 전 주의할 점

당신은 프로젝트에 관심이 있지만 아직 시작되지 않았습니다. 최대의 투자 수익 잠재력을 가지고 있지만, 동시에 최대의 위험도 동반합니다. 다음은 이 팀이 능력이 있는지 확인하기 위해 찾아야 할 몇 가지 단서입니다:

1. 팀이 어떤 성과를 거두었나요?

창립자를 연구하고 그들이 이전에 어떤 성과를 거두었는지 살펴보세요. 여기 인상적인 예가 있습니다:

아래 이미지는 Harmony one의 Stephen Tse로, UPENN에서 암호학 박사 학위를 받았습니다. 그는 구글과 애플에서 일했습니다. 회사를 설립하고 애플에 매각했습니다.

이것이 Stephen이 암호화폐 분야에서 성공할 것이라는 보장을 줄까요? 아닙니다, 하지만 그에게 더 유리한 기회를 제공합니다. 그래서 우리가 "팀에 전 구글 직원이 있다"는 것을 볼 때 그렇게 흥분하는 이유입니다.

공식적인 창립자를 평가하는 것은 쉽습니다. 팀과 창립자가 익명이라면 어떻게 될까요?

저는 이 익명 팀이 이전에 어떤 프로젝트를 출시했는지 보고 싶습니다.

저는 Hundred.Finance를 좋아합니다. 비록 vFat이 익명이지만, 그는 그의 팀과 함께 vFat 도구를 개발한 기록이 있습니다.

2. 감사.

대부분의 프로젝트는 시작 전에 감사를 받아야 합니다. 보고서를 읽어보세요: 빨간 경고가 있나요? 팀이 이러한 문제를 해결하고 수정했나요?

3. 누가 투자에 참여하고 있나요?

전문가를 싫어하는 것은 쉽습니다. 결국 그들은 당신보다 먼저 칩을 받을 수 있고, 그들은 이미 매도하는 습관을 가지고 있습니다. 하지만 벤처 캐피탈 회사는 큰 장점이 있습니다--그들은 당신이 할 수 없는 실사를 할 수 있습니다.

Platypus.finance가 막 출시되었을 때, 저는 그에 투자했습니다. 창립자 Duckbill이 누구인지 몰랐지만, Avalabs가 그들을 지원했습니다. 이것이 저에게 창립자와 팀이 자격이 있다는 믿음을 주었습니다.

4. 문서/코드/웹사이트 확인.

어떤 일을 하는 방식을 통해 당신이 다른 모든 일을 어떻게 하는지를 알 수 있습니다. 그래서, 프로젝트가 복사 및 붙여넣기 작업으로 가득 차 있나요? 오타가 여기저기 있나요?

5. 그들이 그들의 비전을 명확하게 전달하고 있나요?

로드맵은 그들이 감당할 책임을 보여줍니다. 이것은 또한 그들이 전략적으로 사고하는 방식을 제공하는 단서입니다.

3. 시작 후 주의할 점

프로토콜이 시작된 후, 우리는 팀의 전달 상황에 대한 더 많은 단서를 얻기 시작합니다.

1. 팀이 그들이 말한 대로 전달하고 있나요?

그들은 그들의 단계적 목표를 달성했나요? 그래야 로드맵에 따라 확고하게 실행하는 것처럼 보입니다.

2. 작업의 품질은 어떤가요?

팀은 기능을 전달했습니다. 그것에 오류가 있나요? 2021년 초, 저는 Pancakeswap의 열렬한 팬이었습니다. 하지만 나중에 "예측"과 "복권" 기능이 맥도날드의 아이스크림 기계보다 더 형편없어서 제 포지션을 정리했습니다.

Pancakeswap은 Uniswap의 코드를 포크했습니다. "예측", "복권"은 그들의 첫 번째 독특한 기능이었습니다. 그들이 이러한 간단한 기능을 실행할 수 없다는 것을 보았을 때, 저는 프로젝트에 대한 신뢰를 잃었습니다.

기대와 현실------판매자 쇼와 구매자 쇼

3. 그들은 좌절에 어떻게 대응하나요?

DeFi 세계에서 문제가 발생하는 것은 정상입니다. 저에게 중요한 것은 팀이 그것에 어떻게 반응하는가입니다.

팀이 통제력을 가지고 있나요? 명확한 전진 계획이 있나요? 아니면 단순히 "FUD"를 비난하며 자신을 피해자로 생각하나요?

제가 보고 싶은 것은 전문성이지 감정적인 반응이 아닙니다.

4. 투명성.

때때로 그들은 침묵을 지키며 자신들이 건설 중이라고 말합니다(프로젝트 팀이 일을 하고 있습니다). 트윗 하나 쓰는 데 몇 분밖에 걸리지 않습니다. 어쩌면 그들은 당신의 돈을 가지고 보라 보라 섬의 해변에서 놀고 있을지도 모릅니다.

5. 창립자는 그들의 시간을 어떻게 사용하나요?

어떤 사람들은 성공을 다룰 수 없습니다. 조명 아래에 서는 것이 어떤 느낌인지 상상해 보세요. 당신은 당신이 꿈꿔왔던 것보다 더 많은 돈을 가지고 있고, 당신을 숭배하는 사람들이 있습니다.

전자상거래 분야에서 저는 이러한 상황이 자주 발생하는 것을 봅니다. 모두가 초기 성공 수준에 도달했지만, 그들은 계속해서 구축하는 것이 아니라 그들의 노동의 결실을 즐기고 싶어합니다.

휴가를 즐기는 것이 프로젝트 운영보다 더 중요해집니다. 아니면 창립자가 YouTube 비디오 제작을 더 좋아할 수도 있습니다.

6. 지속적으로 나아가기.

중요한 전환점이 나타납니다. 팀이 몇 주마다 전략을 변경할 때, 그것은 위험 신호여야 합니다. 그들은 다른 사람들에게 (그다지 신뢰할 수 없는) 관점을 보여주려고 노력하고 있습니다.

여기 실패한 프로젝트의 단서가 있습니다. 당신이 투자한 프로젝트를 검토하고 경고 신호를 발견할 수 있는지 확인해 보세요.

여기 몇 가지 단서가 있습니다:

• 웹사이트 구축이 계속 지연됩니다.
• 사용자가 비판으로 인해 금지됩니다.
• 모든 것이 FUD로 간주됩니다(부정적인 정보를 퍼뜨려 투자자에게 두려움과 불확실성을 주고 시장에 영향을 미치려는 시도).
• GITHUB 업데이트가 중단되었습니다.
• 창립자의 감정적인 반응.
• 여성 창립자에 대한 비전문적인 트윗.

4. 더 나은 실행자가 되기

저는 일부 프로젝트 팀과 창립자들이 이 글을 읽고 있다는 것을 압니다. 저는 모든 답을 가지고 있지는 않지만, 여기 저에게 유용했던 몇 가지가 있습니다.

1. 적합한 사람들과 함께하세요.

모든 일을 혼자 하려고 하지 마세요. 당신에게는 시간이 없습니다. 신뢰하고 관리할 수 있는 사람들과 적합한 고문 및 팀원을 두는 법을 배우세요.

2. 관리 프레임워크를 실행하세요.

그것들을 회사 운영 시스템으로 생각하세요. 예를 들어: [OKR's], [Traction] 및 [Scaling Up].

3. 정직하세요.

당신은 어떤 시점에서 실수를 할 것입니다. 당신이 정직하기만 하면, 사람들은 당신이 생각하는 것보다 더 관대할 것입니다. 당신은 투자자에게 투명해야 합니다. 구멍에서 나오는 첫 번째 단계는 파내는 것을 멈추는 것입니다(곤경에서 벗어나는 첫 번째 단계는 거짓말을 멈추고 숨기는 것을 멈추는 것입니다).

4. 숫자는 거짓말을 하지 않습니다.

모든 목표는 핵심 측정 기준을 가져야 하며, 이는 당신이 올바른 방향으로 가고 있는지를 알려줍니다. 당신은 성장을 어떻게 측정하나요? TVL 양. 채택률은 어떻게 측정하나요? 일일 활성 사용자 수.

5. 우선 순위를 정하세요.

당신은 원하는 모든 것을 완료할 수 없습니다. 이것은 국제 체스를 두는 것과 비슷합니다. 여러 가지 선택이 있을 수 있지만, 최선의 행동을 찾아야 합니다.

5. 실행력은 당신이 향상시킬 수 있는 기술입니다.

암호화폐 전도자들은 종종 그들의 승리에만 초점을 맞춥니다. 그들의 손실은 어떻게 될까요?

제 "명성"은 "Wonderland" 프로젝트에 대한 보도에서 비롯되었습니다. Sifu의 신원이 드러난 후, 저는 빠져나왔습니다. 저는 이 투자를 반성하는 데 많은 시간을 보냈고, 그로부터 교훈을 얻으려고 했습니다.

이 프로젝트가 저를 끌어들인 두 가지 이유는:

1. 저는 이 비전에 반했습니다.

   저는 a16z와 Blackrock과 같은 투자 회사들이 얼마나 잘하는지를 보았습니다. 그래서 "메커니즘 재조정 + 높은 채굴 수익 + GameFi 투자"는 저에게 매우 의미가 있었습니다.

2. Dani는 경험이 있습니다.

   그는 DeFi에서 가장 인기 있는 개발자이며, Frog Nation은 잃지 않았습니다(다니의 추종자는 여전히 존재합니다).

   이 글에서 제시된 기준으로 Wonderland를 살펴보면, 어떤 실행 측면에서의 빨간 경고 신호가 있을까요?

• 팀은 도움 문서를 업데이트한 적이 없습니다.

  Wonderland는 투자 펀드가 되고 있지만, 도움 문서에서는 그것을 토큰으로 설명하고 있습니다.

• 계속되는 지연. "에어드랍은 언제?"라는 질문이 MEME가 되었습니다.
• Paladin의 감사 문제는 해결되지 않았습니다.

Wonderland와 Paladin의 감사 결과.

• 계속되는 변화. 그들이 하는 모든 것이 비정상적으로 느껴집니다.

• 투명성 부족. 로드맵이 없습니다. 국고가 감사되지 않았습니다.

• Dani는 매달 새로운 프로젝트를 가지고 있습니다. 원래는 Solana에 대한 meme가 있어야 했습니다. 그는 Andre와 함께 ve(3,3)를 출시하고 있습니다. 그는 Sushi의 리더가 되었습니다. 이 모든 것은 Abracadabra, Popsicle Finance 및 Wonderland 외부에서 이루어졌습니다.

• 소통이 형편없습니다. 커뮤니티는 그들이 일을 정리하기 위해 커뮤니티 매니저를 고용할 것을 요구했습니다. 하지만 그들의 대답은 "우리는 Frog Nation을 돕기 위해 가능한 한 비용을 줄이고 있습니다"였습니다. 회사 가치가 10억 달러일 때, 이는 아무 의미가 없습니다.

  제 스파이더 감각(예리한 감지 시스템)이 작동하지 않았고, 저는 행동을 취하지 않았습니다.

  다음은 그 중 일부 이유입니다:

• 권위 편향. Dani는 놀라운 성과 기록을 가지고 있습니다. Abradacabra는 잘 작동하고, Popsicle Finance도 그의 도움으로 회복되었습니다.

• 사회적 편향. 업계의 모든 사람이 Dani를 보증하고 있습니다. Tetranode와 Dani는 긴밀하게 협력하고 있습니다. Andre Croje와 Dani는 함께 ve(3,3)를 출시하고 있습니다. 심지어 전체 Sushiswap 커뮤니티가 그를 리더로 선출하기 위해 투표하고 있습니다.

• 형편없는 개발자에 대한 동정. 저는 형편없는 개발자와 협력한 경험이 많습니다. 왜 모든 일이 지연되었나요? 느린 개발자. 저는 제 과거와 연결할 수 있습니다.

사후적으로 저는 제 기준에 대해 예외를 두었습니다.

이것은 매우 매력적인 사람과 데이트하는 것과 비슷합니다--그들이 하루에 10번 문자를 보내는 것이 비정상적이라는 것을 알지만, 그들이 너무 매력적이기 때문에 이를 무시합니다. 다음에는 그들이 정신병자라는 이유로 제한 명령을 제출해야 한다는 것을 알게 됩니다.

저는 투자 실패의 책임을 Dani와 Sifu에게 돌리는 것이 쉽지만, 이는 비효율적입니다. 스스로에게 물어보세요, 당신이 통제할 수 있는 것은 무엇인가요? 당신이 더 잘할 수 있는 것은 무엇인가요?

제 경우, 저는 기준을 설정하고 있습니다. 이러한 기준 중 일부는 원칙적인 기준입니다. 만약 프로젝트가 원칙적인 기준을 위반한다면, 저는 빠져나옵니다.

투자자로서 당신은 100% 성공할 수 없습니다. 만약 투자가 성공하지 않았다면, 시간을 들여 반성하고 교훈을 이해해야 합니다.

6. 앞으로 나아갈 길

이것은 정보 비대칭의 게임이라는 것을 기억하세요. 당신은 모든 사실을 알 수 없는 상황에서 최선의 결정을 내려야 하며, 그 후에 베팅을 고려해야 합니다.

당신이 투자한 것 중 얼마나 많은 것이 팀이 전달하지 못해 실패했는지 다시 생각해 보세요. 사후적으로, 당신은 어떤 경고 신호나 위험 신호를 발견했나요?