NFTX 상세 설명: NFT 유동성을 해결하는 NFT 대출 플랫폼

저자: Chole, 링차관

NFT에는 수천 명의 구매자와 판매자가 있으며, 각 NFT 거래는 구매자와 판매자가 만나야만 완료될 수 있습니다. 이는 NFT 시장이 유동성이 낮다는 것을 의미합니다. 현재까지 NFT는 유동성 부족 문제에 직면해 있으며, 특히 가치가 낮지만 잠재력이 있는 프로젝트에 대해 그러합니다. 따라서 NFT 금융화에 집중하는 프로젝트들은 NFT가 가능한 한 대체 가능하고 유동성을 갖도록 하려 하고 있습니다.

NFT 시장이 상승하고 있지만, 여전히 많은 자산의 잠재력이 개발되지 않은 상태입니다. 그러나 이더리움에서의 NFT 거래량은 130억 달러를 초과했으며, 새로운 자산이 블록체인에 토큰화됨에 따라 거래량은 시간이 지남에 따라 계속 증가할 것입니다.

과거에는 시장의 블루칩 NFT(예: Punks)가 가장 큰 유동성을 보였지만, 가격이 너무 비싸 많은 수집가들이 접근할 수 없었습니다. 이에 따라 NFT 유동성 프로토콜은 여러 가지 방법을 통해 대응하고 있습니다. 첫 번째 방법은 유동성 풀을 생성하여 유동성을 창출하는 것입니다. 사용자는 유사한 NFT를 풀에 예치하고 특정 시간에 상환할 수 있으며, 프로토콜의 이점은 자산 집합의 유동성 풀 위에 효과적으로 구축된다는 것입니다.

두 번째 방법은 단일 NFT의 조각/세그먼트를 생성하여 대체 가능한 분수 토큰으로 거래하는 것입니다. 예를 들어, 1개의 NFT를 10,000개의 대체 가능한 토큰으로 변환할 수 있습니다. 이 방법은 전체 NFT를 구매하는 대신 구매 가격을 낮추어 더 큰 유동성을 촉진하는 것입니다. 이는 Robinhood가 주식을 조각화한 사례와 유사하여, 구매자는 전체 테슬라 주식을 구매할 필요 없이 여러 개의 테슬라 부분 주식을 구매할 수 있습니다. 이는 또한 NFTX 유동성 프로토콜의 이점입니다.

2022년 1분기에는 많은 NFTFi 프로토콜이 출시되었습니다. 이미 토큰을 발행한 것과 아직 발행하지 않은 것, 대출이든 옵션이든 수없이 많으며, NFT 시장이 점차 회복됨에 따라 많은 경쟁 속에서 유니콘이 등장할 것입니다.

1: 프로젝트 개요

NFTX는 NFT를 담보로 하여 ERC-20 토큰을 거래하는 플랫폼입니다. 현재 CryptoPunks, CryptoKitties 등의 NFT 작품을 이곳에서 거래할 수 있습니다. NFTX의 목적은 NFT 예술품의 유동성을 촉진하여 사용자가 NFT 예술품 투자 포트폴리오의 가치를 더 쉽게 얻을 수 있도록 하는 것입니다.

일반적으로 이더리움에서 AAVE, MKR, SNX와 같은 ERC-20 토큰은 법정 화폐처럼 단위로 분할할 수 있습니다. ERC-721 방식의 NFT 비대체 토큰은 각각 특정 사용자에게 속하며 분할할 수 없습니다. NFT 토큰을 ERC-20 동질 토큰으로 포장(wrap)하면 거래와 유통이 용이해지며, 이는 분야의 혁신입니다.

하지만 일반 NFT 수집가는 개별 NFT 작품을 찾고 거래하는 것을 선호하며, 자신의 수집품을 포장하여 거래하지 않습니다. 또한 대부분의 사용자는 전문 투자에 시간을 할애할 여유가 없고 NFT에 대한 전문 지식이 부족합니다. 따라서 NFT 투자에 간편하게 참여하고자 하는 일반 사용자가 NFTX의 목표 사용자 집단이 됩니다.

NFTX의 모델이 구현하는 한 가지 특징은 사용자가 높은 vToken 유동성을 가진 NFT의 즉각적인 유동성을 얻을 수 있다는 것입니다. 예를 들어, BAYC 소유자는 즉시 자신의 Bored Ape를 NFTX 금고에 예치하여 BAYC vTokens를 얻을 수 있습니다. 그러나 소유자는 BAYC vToken을 담보로 하는 대신 SushiSwap과 같은 탈중앙화 거래소에서 토큰을 판매할 수 있습니다.

유동성이 좋지 않은 상황에 직면하면 NFT 소유자는 OpenSea와 같은 거래소보다 낮은 가격에 NFT를 판매할 수 있습니다.

이러한 특징 중 일부는 WBTC와 유사하며, WBTC를 거래하는 대부분의 사용자는 WBTC를 발행하거나 소각하지 않습니다. 차익 거래자는 담보 자산 가격과 펀드 가격 차이를 이용하여 차익을 얻을 수 있습니다. NFTX의 세 번째 사용자 유형은 유동성 제공자로, 기본 펀드 토큰 유동성을 제공하여 보상을 받습니다. 현재 NFTX는 여러 블루칩 프로젝트를 지원하며, 전체 시장 규모가 증가함에 따라 프로젝트는 점점 더 다양해질 것입니다. 현재 NFTX가 지원하는 자산에는 CryptoPunks, CryptoKitties, Axie Infinity, Avastars, Autoglyphs, JOYWORLD JOYs가 포함됩니다.

2: 응용 시나리오

보험금고(Vault) 생성:

누구나 이더리움에서 어떤 NFT 자산에 대해서도 보험금고를 생성할 수 있습니다. 보험금고가 생성되면, 어떤 사용자든 자격을 갖춘 NFT를 보험금고에 예치하여 동질화된 NFT가 지원하는 토큰인 "vToken"을 발행할 수 있습니다.

vToken 발행:

사용자는 기존의 보험금고 또는 자신이 생성한 보험금고에 NFT를 예치하여, 보험금고 내의 임의 NFT에 대해 1:1로 청구할 수 있는 대체 가능한 vToken을 발행합니다.

바닥 가격(Floor Prices):

사용자는 자동 시장 조성자(AMM)에 자신이 발행한 vToken을 유입시켜 다른 사용자에게 거래 가능한 유동 시장을 제공합니다. 유동성과 거래량이 지속적으로 구축됨에 따라, NFT가 보증하는 vToken은 가격 발견 단계에 들어가며, 최저 가격도 함께 나타납니다.

여기서 바닥 가격은 특정 NFT의 최저 가격을 의미하며, 사용자는 자신이 과대 평가되었다고 생각하는 NFT 시장에서 vToken을 발행하고 판매하여 바닥 가격을 설정합니다. 간단히 말해, 사용자가 5개의 HashMasks를 가지고 있고 그 중 2개에 대해 높은 관심을 가진다면, 이는 사용자가 나머지 3개의 HashMasks의 가치가 SushiSwap의 Mask Vault 시장 가격보다 낮다고 생각한다는 것을 의미합니다. 따라서 사용자는 이 3개의 HashMasks를 SushiSwap에 예치하고, SushiSwap에서 3개의 MASK 토큰을 판매하여 가격을 낮추고, 결국 가격 발견 메커니즘을 실현합니다.

수집가:

수집가는 주로 프로토콜 수수료를 얻고, 유동성 제공자로서 거래 수수료를 얻으며, vTokens를 대출 담보로 사용하여 스테이블 코인 농사를 짓습니다.

콘텐츠 제작자:

콘텐츠 제작자도 프로토콜 수수료를 얻을 수 있으며, AMM을 통해 vTokens 형태로 NFTs를 배포하거나 새로운 콘텐츠를 위해 즉각적인 유동 시장을 생성할 수 있습니다.

투자자:

투자자는 가장 유동성이 높은 비현금 거래 시장에 진입하여 특정 범주의 비금융 도구 가격을 추적할 수 있습니다.

NFTX의 사명은 NFT 금고 토큰의 주요 발행자가 되는 것이며, 이는 누구나 NFT 시장에서 거래하고 투자할 수 있도록 하여 개별 자산에 투자할 때 기본 지식이나 전문 지식이 필요하지 않도록 하는 것입니다. NFTX는 이러한 메커니즘을 통해 최대 효용을 달성합니다.

유동성 문제 해결을 위한 펀드 설립:

NFTX에서 유동성을 증가시키기 위해 펀드를 구매할 수 있으며, 현재 두 가지 펀드가 있습니다: D1 펀드 - ERC-20 토큰과 단일 NFT 계약 1:1 발행, D2 펀드 - Balancer 자금 풀에서 여러 D1 펀드를 혼합합니다.

3: 토큰 모델

토큰: NFTX

발행량: 65만

거버넌스: 60%(즉, 39만 $NFTX)는 유동성을 위해 커뮤니티 모금으로 배포되며, 절반의 토큰 19.5만 $NFTX는 ETH 모금에 사용되고, 나머지 절반은 D1 NFT 펀드 토큰 모금에 사용됩니다. 현재 3천 ETH 이상과 6종의 NFT 자산이 모금되었습니다. 나머지 토큰 중 총 10%는 창립 팀에 배포되며, 5년 동안 잠금되고, 10%는 유동성 보상에 사용되며, 20%는 수익 농사에 사용됩니다.

4: 팀 소개

NFTX는 이더리움의 유명 개발자 Alex Gausman(또는 gaus.eth)에 의해 개발되었습니다. Gausman은 많은 사람들과 마찬가지로 2017년 금융 시장에서 많은 돈을 벌었지만 더 많은 돈을 잃었습니다. 2020년 팬데믹이 발생하고 원격 근무가 시작된 후, Gausman은 Web3 세계로 전환할 더 많은 시간을 가질 수 있었습니다. 그는 많은 사람들과 마찬가지로 기술이나 자금이 없었지만, NFT 시장이 실제로 더 나은 유동성을 제공할 수 있는 메커니즘이 부족하다는 것을 깊이 이해하게 되었습니다.

5: 링차 평가

DeFi와 NFT의 결합 바람이 조용히 뿌리를 내리고 있습니다. 비록 대부분의 사람들의 시선과 시장의 초점이 여전히 DeFi 내의 조합 가능성을 찾는 데 머물러 있지만, 이제 DeFi를 NFT 분야로 확장하는 몇몇 프로젝트들이 거대한 발전 잠재력을 드러내기 시작했습니다. 많은 주요 의견 리더들이 이 새로운 방향이 발전할 가치가 있다고 지적하고 있습니다.

현재 DeFi 산업의 주류는 여전히 거래 중심의 Tradefi에 집중되어 있지만, 미래에는 게임화된 Gamefi로 나아갈 것이며, DeFi 통화 정책도 더욱 게임화될 것입니다. 사용자의 자금은 DeFi 게임에서 사용되는 장비 조건이 될 것입니다.