곰시장 궁극 가이드: 중급 및 고급 크립토 플레이어의 투자 전략

原文标题：《암호화폐 약세장에서 살아남는 방법》

저자：frogmonkee, Bankless

편집：Katie 辜, Odaily 星球日报

약세장에서는 시장 상황이 침체됩니다. 사람들은 쉽게 자신감을 잃고 두려움에 휘둘려 단기 투자만 하게 됩니다. 이러한 충동적인 결정은 대가를 치르게 할 수 있습니다. 따라서 우리는 먼저 목표가 무엇인지, 어떤 투자 원칙을 따를 것인지, 포트폴리오 관리 전략이 무엇인지 확인해야 합니다.

이 글은 초급, 중급 및 고급 암호화폐 거래자에게 전략적 조언을 제공하여 다음 강세장에서 최상의 위치에 있도록 도와줄 것입니다.

우리는 정말 약세장에 있나요?

먼저 기본 정의를 정리해 봅시다. Investopedia에 따르면:

"약세장은 시장이 장기간 가격 하락을 겪는 것을 의미합니다. 일반적으로 투자자들이 전반적으로 비관적이고 부정적인 감정을 느끼기 때문에 증권 가격이 최근 고점에서 20% 이상 하락하는 상황을 설명합니다."

CMC의 데이터에 따르면, 암호화폐의 시가총액은 지난해 11월 초에 3조 달러에 가까운 정점에 도달했습니다. 현재 암호화폐의 가치는 약 1.25조 달러입니다.

제 생각에는 우리는 확실히 약세장에 있습니다. 이것은 우리가 결정할 수 있는 것이 아닙니다. 이때 최근 가격 움직임을 서둘러 약세장으로 해석하지 말고, 스스로에게 물어보세요, 이게 약세장처럼 느껴지나요? 이는 당신이 시장 감정을 어떻게 해석하느냐에 달려 있습니다.

제가 암호화폐에 미친 듯이 베팅할 때, 사람들의 열정이 눈에 띄게 감소하는 것을 보았습니다. 새로운 NFT 프로젝트를 따라가는 사람은 점점 줄어들고, 소형 시가총액 토큰을 사용하는 모험을 하는 사람도 줄어들고, 더 많은 사람들이 자산을 ETH, BTC 또는 스테이블코인으로 전환하고 있습니다.

약세장의 세 가지 지침 원칙

1. 약세장은 기회입니다. 아무도 약세장을 원하지 않지만, 잘 처리하면 이익을 얻을 수 있습니다. 스마트한 투자자는 약세장에서 자산을 꾸준히 축적하여 다음 강세장에서 큰 수익을 얻을 수 있습니다.
2. 살아남는 것이 목표입니다. 강세장에서는 부를 축적하고 이익을 얻는 것이 목표입니다. 약세장에서는 다음 강세장에서 살아남는 것이 목표이며, 가능한 한 자산 손실을 최소화해야 합니다. 약세장 동안 수익 증가에 집중하면 힘든 싸움이 될 것입니다. 저는 순자산을 보존하는 데 집중하고 다음 강세장 주기가 시작될 때까지 버티는 것을 권장합니다. 버핏의 투자 전략도 약세장에서는 통하지 않습니다.
3. 단순하게 유지하고 배우십시오. 강세장의 환희 속에서 사람들은 쉽게 금융 천재처럼 보입니다. 약세장에서는 당신의 전략이 스트레스 테스트를 받게 됩니다. 그러므로 단순하게 유지하고 당신의 전략이 장기적이라는 것을 믿으세요.

위험 상태 평가하기

어떤 전략을 논의하기 전에 먼저 포트폴리오에 대해 이야기하고 싶습니다. 위험 포트폴리오는 투자자가 특정 투자가 자신의 위험 선호도에 부합하는지를 판단하는 데 사용하는 도구입니다. 다음은 몇 가지 대표적인 예입니다:

공격적인 위험 선호도에서:

• 주로 소형 시가총액 토큰, 일부 BTC 및 ETH, 스테이블코인 제외;
• 감사되지 않은 프로토콜 사용에 기꺼이 참여;
• 수십 개의 다양한 프로젝트에 투자;

중간 위험 선호도에서:

• 주로 BTC 및 ETH, 일부 스테이블코인 및 소형 시가총액 토큰;
• 더 높은 수익을 위한 풀에 스테이킹, 먼저 프로토콜 이해;
• 포트폴리오의 일부를 사용하여 프로젝트를 따라가기;

보수적인 위험 선호도에서:

• BTC, ETH 및 스테이블코인에 전액 투자;
• 스테이블코인을 복합 시장에 스테이킹하여 낮은 단위 수익률을 얻기;
• 보유하는 암호화폐의 순자산이 5-10%를 초과하지 않음.

약세장에서는 보수적이고 중간 위험 포트폴리오 사이에서 선택하는 것을 권장합니다. 더 공격적인 위험 포트폴리오는 미지의 강세 시장에 대한 과도한 추구입니다.

약세장에서 우리의 목표는 포트폴리오를 손상 없이 다음 강세장으로 진입시키는 것입니다.

약세장 생존 전략

초급 암호화폐 플레이어------DCA(달러 평균 비용 투자) 및 보유.

목표 대상:

• 처음으로 약세장을 경험하는 사람;
• 투자 및 금융 시장 초보자;
• 암호화폐와 관련 없는 정규직을 가진 사람.

초보자 전략의 전제는 간단합니다: 저위험 자산 포트폴리오를 선택하고 정기적으로 예산 금액을 투자하며, 시장이 뜨기 전에 비현실적인 생각을 잊어버리는 것입니다.

이 전략은 두 단계로 나뉩니다:

• 보유하고 싶은 자산을 결정합니다;
• 달러 평균 비용을 이 자산으로 전환하고 보유합니다.

자산 배분

이 전략의 첫 번째 단계는 보유하고 싶은 자산을 결정하는 것입니다. 시장이 뜨기 시작하기 전에 이 자산들은 당신의 포트폴리오의 주요 구성 요소가 될 것입니다.

선택할 때 위험 프로필이 유용합니다. 이상적으로는, 포트폴리오의 상당 부분을 다음 강세장에서 상승할 것으로 알고 있는 블루칩 자산에 배분해야 합니다. 예를 들어 이더리움과 비트코인입니다.

아래 그림은 다양한 위험 배분에 대한 자산 배분 예시입니다(은행의 보증을 의미하지 않음).

（이 표는 다양한 위험 선호도에 따른 배분 방식의 예시로, Terra 붕괴 전 제작된 것으로 비표준 선택 참고용입니다）

달러 평균 비용 투자

포트폴리오 구성을 결정한 후, 다음 단계는 이 자산에 정기적으로 투자할 금액을 예산하는 것입니다. 이 전략은 가장 기본적인 투자 전략 중 하나로, 달러 평균 비용(DCA)이라고 불립니다.

DCA의 장점은 시장 타이밍을 맞추는 인지 부담을 없애는 것입니다. 전제는 간단합니다: 매 기간 같은 시간에 구매합니다(예: 한 달에 한 번). 가격을 무시하고 구매하세요.

준비가 되면 존재를 잊고, 다음 강세장 동안 포트폴리오를 다시 확인하여 꾸준히 축적된 블루칩 자산의 수익을 수확하세요.

중급 암호화폐 플레이어------지수 및 섹터 순환 투자

목표 대상:

• 다양한 DeFi 프로토콜을 시도해본 사람;
• 약간의 위험 감수 가능;
• 시장에 주목할 시간이 있는 사람.

이 전략의 의도는 보유를 분산시켜 시장 변동성을 헤지하고 약세장에서의 소규모 강세 시장의 거품을 활용하는 것입니다.

다양화

합리적인 투자 조언은 포트폴리오의 위험을 분산시키고 특정 자산의 위험을 제한하는 것에서 시작됩니다. 위의 자산 배분 그림은 투자 다양화의 한 예시이지만, 우리는 투자 다양화를 더욱 강화해야 합니다.

특정 토큰의 다양화는 한 가지입니다. 그렇다면 지수는 어떨까요? 지수는 여러 토큰의 바구니로, 이는 다양화 자체의 축소판을 의미합니다. 예를 들어, 탈중앙화 및 자치 자산 관리 회사인 Index Coop의 DPI 토큰은 블루칩 DeFi 토큰을 단일 바구니 토큰으로 포착하여 검증된 DeFi 프로토콜의 위험과 수익을 여러 토큰으로 분산시킵니다.

투자 포트폴리오를 다양화할 생각이라면, 개별 토큰보다는 지수를 살펴보세요. Index Coop에는 다양한 제품이 있지만, tokenset에서 많은 다른 카테고리를 찾을 수 있으며, 심지어 자신의 카테고리를 만들 수도 있습니다.

좋아하는 카테고리를 선택하면 DCA(달러 평균 비용 투자)를 진행할 수 있습니다.

섹터 투자

많은 지수는 특정 시장의 바구니를 나타내는 섹터로 분해됩니다:

• DPI = 블루칩 DeFi 토큰;
• MVI = 메타버스 프로젝트;
• DATA(데이터) = 데이터 경제.

모든 유형의 시장에서 일부 섹터는 다른 섹터보다 더 나은 성과를 보입니다. 예를 들어 MVI, DPI 및 ETH를 비교할 때, ETH가 장기적으로 더 나은 성과를 보이는 것을 볼 수 있습니다. 9월에서 12월과 같은 다른 시기에는 MVI가 ETH 및 DPI를 초과합니다:

이번 약세장은 암호화폐 산업에서 처음으로 이렇게 대규모로 발생했습니다. 2018-2020년에는 DeFi나 메타버스가 없었기 때문에 시장을 세분화할 수 없었습니다. 따라서 어떤 섹터가 전체 시장 평균 성과를 초과할 것인지에 대한 데이터도 없었습니다.

상세한 중급 전략은 섹터 순환 투자를 어떻게 진행할지, 어떤 토큰을 고려할지, 어떤 지표를 따를지, 손절매 및 알림을 어떻게 설정할지를 포함하여 조정될 것입니다. 시장을 관찰할 시간이 있다면, 약세장 동안 안정적인 섹터를 순환하며 거래하는 것은 미미한 수익을 얻지 못하더라도 생존을 유지하는 좋은 방법입니다.

고급 암호화폐 플레이어------방어적 옵션 거래

목표 대상:

• 금융 또는 자가 학습 배경이 있는 사람;
• 옵션에 익숙한 사람;
• 약세장 경험이 많은 사람.

저는 일반적으로 약세장에서 적극적으로 거래하는 것을 권장하지 않습니다. 약세장에서 수익을 내는 것은 강세장에서 수익을 내는 것보다 더 큰 위험을 동반합니다. 방어적 거래는 손실과 변동성을 제한하는 데 중점을 둔 시장 거래 원칙 세트입니다. 일반적인 전략에는 다양화, 섹터 순환 투자, DCA 및 보유가 포함됩니다.

이러한 전략을 사용하려면, 당신이 공매도하고자 하는 자산을 지원하는 옵션 거래소를 찾아야 합니다.

일부 인기 있는 원주율 DeFi 옵션 거래소:

• Opyn;
• Dopex;
• Ribbon Finance;
• Hegic……

보호적 풋 옵션(Protective Put)

보호적 풋 옵션 구매는 하락 위험을 제한하기 위해 옵션을 활용하는 헤지 전략입니다. 자산을 매수하면서 동시에 풋 옵션을 구매하는 것입니다.

보유하고 있는 기초 자산의 풋 옵션을 구매함으로써, 실제로는 가격 하한선을 설정하는 보험을 구매하는 것입니다. 기초 자산 가격이 계속 하락하더라도 더 이상 손실을 보지 않게 됩니다.

커버드 콜 옵션(Covered Call)

커버드 콜 옵션은 잠재적인 상승 공간을 희생하여 현재의 수익 흐름을 얻는 또 다른 옵션 거래 전략입니다.

커버드 콜 옵션은 기초 자산을 보유하고, 해당 자산을 고정 가격으로 구매하기 위해 콜 옵션을 판매해야 합니다. 약세장에서는 자산 가격이 옵션의 전체 생애 동안 안정적으로 유지될 수 있기 때문에 유리합니다. 이를 통해 콜 옵션을 판매하여 프리미엄 수익을 얻을 수 있습니다.

그러나 기초 자산의 가치가 실행 가격을 초과하여 상승하면, 수익 잠재력이 제한됩니다.

약세장 스프레드 옵션 조합(Bear Spread)

스프레드 거래는 일반적인 옵션 전략으로, 수익과 손실을 제한된 범위 내로 제한합니다. 그들은 하나의 실행 가격에서 담보를 구매하고, 다른 실행 가격에서 관련 담보를 판매합니다.

약세 스프레드에는 두 가지 유형이 있습니다: 풋 옵션 스프레드와 콜 옵션 스프레드. 이 두 가지 전략은 동일하게 작동합니다: 실행 가격으로 옵션을 구매하고, 더 낮은 실행 가격으로 동일한 양의 옵션을 판매합니다. 이렇게 함으로써 이러한 스프레드는 적당히 약세인 투자자에게 제한된 수익과 제한된 손실의 거래 전략을 생성합니다.

Bankless 팀의 경험담

이것이 당신의 첫 약세장이라면, 다음은 Bankless 팀이 2018년부터 2020년까지의 경험에서 얻은 몇 가지 교훈입니다:

1. 장기적으로 생각하세요. 매일 시장을 주시하지 마세요. 정신 건강을 유지하고 전략을 선택한 후 잊어버리세요. 장기적으로 보상받을 것입니다.
2. 목표를 기억하세요. 살아남는 것입니다. FUD를 경험하고 있다면, 약세장에서는 모두가 FUD를 느낀다는 것을 기억하세요. 그것을 제쳐두고 보수적으로 유지하며 강세장을 기다리세요.
3. 시간을 투자하세요. 약세장에서는 투기자와 소액 투자자가 떠나지만, 건설자는 남습니다. 프로젝트에 기여할 시간이 있다면, 의미 있는 관계를 구축할 수 있으며, 다음 강세장 이전에 우위를 점할 수도 있습니다. 배우고 자신을 발전시키세요.
4. 암호화폐 사용자 되기. 진정한 암호화폐 사용자가 되세요. Uniswap에서 거래하고, ENS 이름을 등록하고, Gitcoin에 기부하는 사람들은 에어드랍에서 상당한 보상을 받았습니다. 세계 최고의 수익을 얻고 주요 프로토콜의 소유권을 얻을 수 있습니다. 암호화폐 사용자가 됨으로써 다음 강세장을 준비하고 있습니다.
5. 친구를 사귀세요. 약세장은 암호화폐 커뮤니티가 암호화폐 산업의 겨울에 함께 모여 따뜻해지는 시간입니다. 당신의 커뮤니티와 투자 리듬을 찾을 시간입니다. 이는 미래에 여러 가지 방식으로 보상을 받을 것이며, 암호화폐 여정의 진정한 가치는 그 과정에서 사귄 친구들에 있습니다.