곰시장

CryptoQuant 분석가 Darkfost는 40% 이상의 알트코인이 현재 거래 가격이 역사적 저점에 도달했거나 근접했다고 밝혔으며, 이 수치는 이전 약세장 기간의 약 38%의 정점을 초과합니다. 암호화폐 시장은 지리 정치적 긴장 상황의 악화로 지속적인 영향을 받고 있으며, 알트코인이 특히 심각한 타격을 받고 있습니다.Darkfost는 또한 방대한 암호화폐 수가 직접적으로 유동성 희석을 초래하여 알트코인을 점점 더 취약하게 만든다고 언급했습니다. 데이터에 따르면 현재 전 세계에서 약 4700만 개의 암호화폐가 발행되었으며, Solana 플랫폼에서만 2200만 개, Base 플랫폼에서 1800만 개 이상, BNB 체인에서도 400만 개가 있습니다.

분석가 Willy Woo는 영원히 강세장을 믿는 사람들에게 나쁜 소식을 전해야 한다고 말합니다. 비트코인의 약세장 추세는 여전히 지속되고 있으며, 세 가지 단계로 나눌 수 있습니다:첫 번째 단계------시작, 이 시점에서 비트코인의 유동성이 이미 붕괴되었습니다. 이러한 상황은 2025년 3분기에 발생했으며, 가격이 하락하기 시작했습니다. 비트코인은 소규모 자산으로서 유동성에 극히 민감합니다. 그렇기 때문에 비트코인은 종종 글로벌 거시 경제를 약세장으로 이끌며, 보통 몇 달 앞서 나타납니다. 다시 말해, 정교한 자금이 철수할 때 비트코인은 빠르게 반응합니다. 이 단계에서, 충성스러운 강세론자들은 이것이 강세장 내부의 조정이라고 맹목적으로 주장하지만, 그들은 자금 유입에 대한 확실한 증거를 제시하지 못하고 이야기를 만들어낼 뿐입니다.두 번째 단계------글로벌 주식시장이 약세장으로 전환됩니다. 이는 100조 달러에 달하는 거대한 덩어리로, 마치 거대한 슈퍼 유조선처럼------느리게 움직입니다. 이것은 비트코인 약세장의 중간 단계로, 모든 위험 자산이 하락하고 있으며, 의심할 여지 없이 우리는 약세장에 있습니다.세 번째 단계------희망의 빛이 보입니다. 이 단계에서 유동성이 개선되기 시작하고, 자본 유출이 정점에 도달하여 안정세를 보입니다. 투자자들이 돌아오고 있습니다. 최종 가격 폭락은 일반적으로 이 단계에서 발생하며, 자본 유출 정점 이전 또는 이후에 일어날 수 있습니다.현재의 약세장 틀 안에서 비트코인은 현재 첫 번째 단계에 있으며, 곧 두 번째 단계로 진입할 것입니다.

据 CryptoQuant 分析师 Darkfost 发布的分析模型显示，基于比特币四年简单移动平均线（SMA）构建的指标已进入熊市水平区间。该指标通过标准差及 SMA 倍数衡量比特币估值状态：倍数越高表示超买程度越深，价格越接近四年 SMA 则表示估值越低。当前比特币价格已回落至绿色区域并接近四年 SMA 水平，该均线目前约在 57,500 美元附近。从历史走势看，此水平通常标志着每轮熊市的最后阶段，BTC 价格往往在此区域盘整数月。Darkfost 表示其通常不偏好基于移动平均线的模型，但认为该指标值得关注。CryptoQuant 분석가 Darkfost가 발표한 분석 모델에 따르면, 비트코인 4년 단순 이동 평균선(SMA)을 기반으로 구축된 지표가 곰 시장 수준 구간에 진입했습니다.이 지표는 표준 편차 및 SMA 배수를 통해 비트코인 평가 상태를 측정합니다: 배수가 높을수록 과매수 정도가 깊어지고, 가격이 4년 SMA에 가까워질수록 평가가 낮아진다는 것을 의미합니다. 현재 비트코인 가격은 녹색 영역으로 되돌아와 4년 SMA 수준에 근접하고 있으며, 이 이동 평균선은 현재 약 57,500 달러 근처에 있습니다. 역사적 추세를 보면, 이 수준은 일반적으로 매 라운드의 곰 시장 마지막 단계를 나타내며, BTC 가격은 종종 이 영역에서 수개월 동안 횡보합니다. Darkfost는 일반적으로 이동 평균선 기반 모델을 선호하지 않지만, 이 지표는 주목할 가치가 있다고 생각합니다.

Wintermute는 X에서 발언하며, 우리는 분명히 곰 시장에 있으며, 사실 이미 한동안 지속되어 왔다는 것을 나타냈습니다 ------ 특히 알트코인의 성과, 반등의 극단적 집중성, 그리고 X에서의 시장 감정을 고려할 때 그렇습니다. 그러나 이번 곰 시장의 차이점은 FTX, Luna, 3AC와 같은 구조적 폭발로 인해 촉발된 것이 아니라, 거시적 환경과 주기적 트렌드 변화에 의해 추진되는 상대적으로 자연스러운 디레버리징 과정이라는 점입니다. 그 핵심 동력은 포지션, 위험 선호도 및 시장 내러티브의 변화에서 비롯됩니다.이 점은 매우 중요합니다. 파산 청산과 시스템적 전염이 없기 때문에 이번 주기는 이전의 곰 시장보다 더 빨리 끝날 수 있습니다. 인프라가 더 견고하고, 스테이블코인 채택이 여전히 증가하고 있으며, 기관의 관심이 사라진 것은 아니고 단지 잠시 관망하고 있습니다. 환경이 개선되면 주목과 자금이 빠르게 돌아올 수 있습니다 ------ 이는 2026년 하반기에 발생할 가능성이 높으며, 그때는 거시적 불확실성이 감소하고, 연준의 정책 경로도 더욱 명확해질 것입니다.단기적으로, 청산 후 포지션이 명확히 경량화되었지만, 시장 신뢰는 여전히 부족합니다. 두 달 간의 구간 변동을 겪은 후, 우리는 가격 발견 단계로 다시 돌아왔습니다. 지금은 의미 있는 상승 추세에 대해 이야기하기에는 이르지만, 만약 그런 일이 발생한다면 그 형태는 이전 곰 시장에서 보았던 반전보다 더 명확할 수 있습니다 ------ 왜냐하면 이번에는 암호 생태계가 구조적 파괴를 겪지 않았기 때문입니다.

Tom Lee는 이번 주 목요일 팟캐스트 프로그램 《The Compound》에 출연하여 현재의 약세장이 지난해 10월 발생한 암호화폐 역사상 최대의 레버리지 축소 사건(FTX 붕괴보다 더 큰)으로 인해 촉발되었다고 밝혔습니다: 한 거래 플랫폼의 가격 책정 오류가 연쇄 자동 청산을 촉발하여 전 세계적으로 200만 개 이상의 계좌가 청산되었고, 1/3의 시장 조성자가 파괴되었으며, 거래 플랫폼의 자산 부채표가 큰 타격을 입어 전체 생태계가 "절름발이"가 되었다고 합니다.Tom Lee는 또한 매도 압력이 아직 완전히 끝나지 않았으며, 2022년의 회복이 8-12주가 필요했던 것과 유사하다고 언급했지만, 현재 뚜렷한 반등 신호는 보이지 않는다고 전했습니다.

据 Coindesk 报道，Bitwise 首席投资官 Matt Hougan 在采访中表示，加密货币正处于熊市底部的后期阶段，为 2026 年更强劲的发展奠定了一条波动但建设性的道路。加密货币在 2025 年的大部分时间里都处于熊市，许多山寨币下跌超过 60%。比特币避免了更大的损失，主要归功于企业和 ETF 的持续买入。其将当前状况描述为"底部收窄"，其特点是 ETF 资金流动疲软，散户参与度低迷。Hougan 预计比特币在今年上半年将在 7.5 万美元至 10 万美元之间横盘整理。他重申了他的观点，即比特币在未来 20 年内每枚价格可能达到约 650 万美元。Hougan 表示，核心假设不是加速普及，而是全球债务持续增长、货币增发和货币贬值。他认为比特币是黄金的升级版，而各国央行才刚刚开始了解它的作用。"只要未来与过去 15 年没有太大变化，我们就能实现目标。这只是时间问题。"

암호 분석가 Willy Woo는 1월 하순부터 2월 사이 비트코인의 성과를 긍정적으로 보고 있지만, 현재 2026년에는 비관적이라고 발표했습니다.Willy Woo는 "내부 투자자 자금 흐름 모델은 비트코인이 12월 24일 바닥을 찍고 이후 꾸준히 상승하고 있다고 예측합니다. 일반적으로 가격에 반영되기까지 2-3주가 필요하며, 현재 이러한 상황이 발생하고 있다고 할 수 있습니다(단지 기술 지표의 단기 과매수로 인해 억제되고 있습니다). 또 다른 긍정적인 요소는, 종이 화폐 유동성(선물 시장)이 수개월 간의 침체를 겪은 후 회복되고 있다는 점입니다. 이는 2021년 중반과 유사하며, 당시 이전 주기의 두 번째 정점을 촉진했습니다. 따라서 9.8 - 10만 달러의 저항선은 지켜져야 합니다. 이 저항선을 돌파하면 다음으로 ATH의 저항 상황을 관찰해야 합니다."라고 말했습니다."하지만 저는 여전히 2026년에 비관적입니다. 더 거시적인 관점에서 보면, 2025년 1월 이후 유동성이 가격 모멘텀에 비해 계속 약해지고 있습니다. 우리는 현재 마지막 단계의 핫존에 있으며, 이 시점에서 모멘텀은 충분한 유동성 지원이 부족합니다. 만약 향후 몇 달 동안 대량의 현물(즉, 장기) 유동성이 유입되어 하락 추세를 깨뜨린다면 제 생각은 바뀔 것입니다. 주목할 점은 현재 약세장이 확인되지 않았으며, 약세장의 확인은 비트코인 자금이 지속적으로 유출되는 것으로 나타날 것입니다(이는 주기 정점의 지연 지표입니다)."

Liquid Capital（전 LD Capital） 창립자 이리화는 소셜 미디어에 다음과 같이 게시했습니다: "비록 BTC가 9.3만 달러로 돌아왔고, BCH가 최근 최고치를 기록했으며, WLFI도 큰 폭으로 상승한 후 안정세를 보이고 있지만, ETH와 대시장의 성과는 주식 시장과 거시 경제 호재에 비해 뒤처져 있습니다. SEC 의장에 이어 또 다른 암호화폐 친화적인 새 의장(연준)이 확정됨에 따라, 암호화 시장의 60일간의 약세장이 끝날 가능성이 있습니다. 이 60일간의 약세장은 '1011' 폭락으로 인해 전체 산업의 유동성이 심각하게 감소하고, 4년 주기 공명 및 일본의 금리 인상, 정부 폐쇄 등의 요인이 겹쳐 발생했습니다. 그러나 현재 이러한 악재는 이미 소화되었고, 금리 인하 기대와 암호화 정책의 이중 호재에 힘입어 향후 시장을 지속적으로 긍정적으로 보고 있습니다. 투자는 항상 지혜뿐만 아니라 인내도 필요합니다."

Dragonfly 관리 파트너 Haseeb는 X 플랫폼에 글을 올리며 현재의 약세장이 "가장 쉬운" 약세장일 수 있다고 언급했습니다. 많은 사람들이 2022년이 어땠는지를 잊은 것 같습니다: Luna 붕괴, 그리고 3AC, 그 다음은 FTX, Genesis, BlockFi, Axie, NFT, 거의 모든 것이 카드 집처럼 무너졌습니다. 그리고 이러한 모든 일이 무너진 후, 은행이 파산하고, 스테이블코인이 탈피했으며, Gary Gensler는 업계의 거의 모든 회사를 파괴하려고 했습니다. 이에 비해 현재 시장 상황은 2022년에 비해 "식은 죽 먹기"입니다. 가격은 하락했지만 기본적인 면은 여전히 좋습니다.

ChainCatcher 메시지, Bitcoin Magazine CEO David Bailey는 소셜 플랫폼에 글을 올리며 앞으로 몇 년간 비트코인 약세장이 없을 것이라고 밝혔습니다. 모든 주권 국가, 은행, 보험 회사, 기업, 연금 기금 등 기관들은 결국 비트코인을 보유하게 될 것입니다.이 과정은 이미 공식적으로 시작되었으며, 우리는 아직 총 시장 규모의 0.01%도 차지하지 못했습니다. 비트코인의 가격은 더 높이 오를 것입니다.

ChainCatcher 메시지에 따르면, CryptoQuant CEO Ki Young Ju는 지난 2년 동안 시장에 대해 항상 긍정적이었지만 현재 데이터가 명확히 약화되었으며, 시장이 곰 시장에 들어섰을 가능성이 있다고 밝혔습니다. 그는 실현된 시가총액을 기반으로 한 지표가 신규 유동성 부족을 나타내고 있으며, 10만 달러 근처의 대량 거래량이 가격 상승을 이끌지 못하고 있고, ETF가 3주 연속 자금 유출을 보이고 있다고 지적했습니다. 그는 비트코인을 공매도하지 않을 것이며 여전히 현물을 보유할 것이라고 강조했습니다.이전 소식에 따르면, CryptoQuant CEO는 비트코인 상승장 주기가 끝났다고 생각하고 있습니다.

ChainCatcher 메시지, 트레이더 Eugene Ng Ah Sio가 글을 올리며 말했습니다: "오늘 저와 제 팀은 고시간 프레임(HTF) 바닥에서 매수하는 문제에 대해 내부 논의를 했습니다------저는 이를 확신을 가지고 할 수 없다고 생각합니다.제가 75k와 같은 가격이 주목할 만한 영역이라고 말할 때, 이는 거의 항상 저시간 프레임(LTF)의 반등을 겨냥한 것입니다. 저는 어떤 상황에서도 이것이 생사에 관련된 가격이라고 말하지 않을 것이며, 이 수준에서 아무런 손절매 없이 전량 매수할 것이라고도 말하지 않을 것입니다.무엇이 바닥을 구성하는지 실시간으로 판단할 수는 없습니다. 오직 사후에 돌아보았을 때만 알 수 있습니다. 따라서 자본을 보호하기 위해서는 중요한 구간이 언제 다시 회복되는지를 모니터링하여 적절히 위험을 증가시켜야 하며, 80k, 60k, 40k 또는 20k와 같은 가격에서 고수하는 것은 피해야 합니다.물론, 당신은 시장의 첫 번째 상승세를 놓칠 수 있지만, 만약 그것이 진정한 바닥이라면, 당신은 그리 신경 쓰지 않을 것입니다. 왜냐하면 당신 앞에는 전체 황소장이 있기 때문입니다. 그리고 당신은 자본을 보호했습니다------이것이 곰시장에서는 진정으로 중요한 것입니다."

ChainCatcher 메시지, 트레이더 Eugene이 개인 채널에 글을 올리며 말했습니다: "결론적으로, 제가 말할 필요는 없지만, 사후적으로 보았을 때 이것은 분명한 약세장 하락 리테스트였고, 이후 강력한 거부를 당했습니다. 앞으로를 전망할 때, 저는 여전히 시장의 대세가 끝났다고 생각하며, 롱 포지션은 '최적의 세팅'(위험 대비 보상이 높고 승률이 큰, 거래 전략에 부합하는 최고의 진입 기회)에만 적합합니다. 다음 주요 관심 지점은 75,000 달러로 예상됩니다. 낮은 위험을 유지하고 자산 보호 모드로 돌아가세요."