대화 CZ: 바이낸스가 암호화폐 시장의 구세주가 될까요?

출처： WIRED

편집：Katie 구, Odaily 행성 일보

암호화폐 시장은 자유 낙하 상태에 있으며, 몇 달 만에 약 2조 달러를 잃었습니다. 비트코인은 2021년 11월의 정점인 6.7만 달러에서 현재 2만 달러 정도를 맴돌고 있습니다. 유명한 프로젝트들의 파산이 겹치면서, 이는 프로젝트 설계의 신뢰성과 재정 건전성이 좋지 않기 때문일 수 있습니다.

5월, 루나가 폭락하며 420억 달러가 증발했고, 테라는 현금 준비금이 없었음에도 불구하고 UST 가격을 1달러로 유지하겠다고 보장했습니다. 2주 전, 테라-루나 프로젝트에 투자한 암호 대출 기관 셀시우스는 유동성 위기로 모든 고객의 출금을 중단했습니다; 싱가포르에 본사를 둔 암호화폐 헤지펀드 삼애자본도 곤경에 처해 있으며, 이는 많은 고객과 투자자에게 영향을 미칠 수 있습니다. 사용자들이 USDT를 달러로 교환하려고 몰리면서, 두 달도 안 되는 시간 안에 테더의 시가총액은 약 150억 달러가 줄어들었고, 이는 암호화폐에서 은행 도산에 해당합니다.

시장이 폭락하는 가운데, 일부 회사들은 번창하고 있습니다. 세계 최대의 암호화폐 거래소인 바이낸스를 예로 들 수 있습니다. 여러 암호화폐 회사들이 인력을 감축하는 반면, 바이낸스는 대규모로 채용하고 있습니다. 바이낸스 CEO 자오창펑(CZ)은 여전히 암호화폐의 엄청난 가치를 믿고 있습니다.

암호화폐 "종말 위기" 속에서, CZ는 바이낸스가 암호화폐의 마지막 대출자 역할을 할 것인지 고민해야 했습니다—중앙은행으로서 전체 산업이 직면한 위협을 물리치는 데 도움을 줄 수 있습니다. 다른 거래소 FTX는 이미 조치를 취하기 시작했으며, "구조"를 통해 어려움에 처한 블록파이 회사를 구했습니다. 바이낸스는 다음에 구제할 회사를 선택하기만 하면 이 불안정한 산업에서의 입지를 더욱 강화할 수 있습니다.

이 글은 CZ가 WIRED와의 인터뷰 내용을 편집하고 축약한 것입니다.

WIRED：현재 암호화폐 시장에 대한 당신의 생각을 듣고 싶습니다. 현재 암호화폐 시장은 생존 위기에 처해 있습니까?

CZ：수억 명이 거래하는 시장에서는 주기가 발생하며, 이는 절대 생존 위기가 아닙니다. 3년 전 비트코인 가격은 3000달러에서 6000달러 사이였고, 만약 제가 비트코인이 20000달러의 가치를 가질 것이라는 것을 알았다면 매우 기뻤을 것입니다. 전제는 사전에 준비가 되어 있어야 한다는 것입니다. 하지만 2021년에 구매했다면 그렇게 기쁘지 않을 것입니다.

WIRED：이것이 암호화폐가 금융 불안정을 헤지할 수 있다는 생각을 해칠 것이라고 생각하십니까? 암호화폐는 안전한 피난처입니까? 현재 암호화폐가 주식 시장과 동기화되어 하락하고 있는데, 이는 발생하지 말아야 할 일 아닙니까?

CZ：암호화폐에는 가격이 있고, 가치도 있습니다. 이 두 가지는 다를 수 있습니다. 따라서 어떤 것이 거래될 때, 시장은 일반적으로 고점과 저점에서 과매도와 과매수를 경험합니다. 개인적으로 저는 암호화폐의 가치가 증가하고 있다고 믿습니다. 사용 사례의 수와 그것을 사용하는 사람의 수, 그리고 그것의 실용적 가치가 증가하고 있습니다. 하지만 가격은 불안정합니다.

WIRED：비트코인의 주요 가치는 무엇입니까?

CZ：비트코인에 대한 가장 큰 가치는 공급이 제한되어 있다는 것입니다. 이는 중앙은행이 비트코인을 발행하지 않기 때문이며, 비트코인의 최대 수량은 2100만 개로 고정되어 있습니다. 따라서 이는 인플레이션에 저항해야 합니다. 우리는 매우 심각한 인플레이션을 경험하고 있습니다.

현재 가격이 조금 하락했습니다. 비트코인 가격에 영향을 미치는 요인은 많습니다. 공급이 제한되어 있기 때문에 이론적으로는 인플레이션에 저항해야 하지만, 그렇다고 해서 가격이 항상 오르지 않고 하락하지 않는다는 의미는 아닙니다. 이는 별개의 문제입니다.

WIRED：2021년에 비트코인에 1000달러를 투자했다면, 지금은 300달러로 떨어질 수 있습니다. 제 기분은 롤러코스터와 같을 것입니다. 인플레이션이 상승하고 비트코인 가격이 하락하고 있습니다. 당신의 추론을 이해하지만, 만약 제가 일반 투자자라면, 당신은 어떤 조언을 하시겠습니까?

CZ：가격은 시장 심리에 따라 변동하지만, 기본적인 것은 변하지 않습니다. 어떤 것이 인플레이션에 저항한다고 해서 반드시 하락하지 않는 것은 아닙니다. 모든 자산의 가격은 시장 심리에 의해 결정됩니다. 비트코인을 거래하는 대부분의 사람들은 주식도 거래하므로, 주식 시장이 하락하면 사람들은 돈이 부족해져 암호화폐를 매도하게 되고, 가격이 하락하게 됩니다. 하지만 이는 비트코인이 여전히 인플레이션에 저항한다는 사실을 바꾸지 않습니다. 비트코인은 인플레이션이 없지만, 가격은 여전히 하락할 수 있습니다.

WIRED：네, 주식 시장의 성과가 좋지 않습니다. 하지만 암호화폐 시장의 상황은 더 나쁘며, 이 산업의 가치는 70% 이상 하락하여 2조 달러가 사라졌습니다. 일부 프로젝트는 참담한 실패를 겪었고, 예를 들어 스테이블코인 테라의 소멸이 있습니다. 암호화폐 산업이 전통 금융보다 더 무모한 행동을 하고 있습니까? 그것은 경제의 확대경입니까?

CZ：저는 그렇게 생각하지 않습니다. 어떤 시장에서든 실패는 항상 존재합니다. 실패는 성공의 필수 조건입니다. 구글의 성과는 하루아침에 이루어진 것이 아니며, 구글 이전에도 많은 실패한 검색 엔진이 있었습니다. 이것이 혁신의 과정입니다. 우리는 이 순환에서 교훈을 얻습니다. 따라서 암호화폐 산업은 여전히 성장하고 있습니다.

WIRED：당신은 암호화폐 산업이 실패한 프로젝트를 산업의 중심으로 허용한다고 생각하십니까? 암호화폐 산업에 대해 이야기할 때, 그것은 무엇입니까? 당신은 그것을 어떻게 정의하시겠습니까?

CZ：탈중앙화의 아름다움은 아무도 그것을 정의할 수 없다는 것입니다.

바이낸스는 테라에 투자하고 이 프로젝트를 지원하여 테라가 거래소에서 거래될 수 있도록 했습니다. 지난달, 테라-루나는 그 나쁜 설계의 본질을 드러냈습니다. 순간적으로 붕괴되었고, 한 주말에 400억 달러 이상이 손실되었습니다.

저는 이 산업이 이러한 프로젝트를 퇴출시켰다고 생각합니다. 이러한 프로젝트에 참여한 사용자들도 이러한 프로젝트를 지지해왔고, 많은 사람들이 많은 실패한 프로젝트를 지지했습니다. 동시에 이 산업 자체도 "황야에서 생존하기"를 경험하고 있으며, 테라-루나의 붕괴가 암호화폐 산업을 파괴할 수는 없습니다.

WIRED：네, 하지만 테라-루나는 다른 실패한 프로젝트들이 얻지 못한 어떤 정도의 합법성을 얻었을 수 있습니다. 왜 그런 합법성을 얻었을까요? 거래소가 상장하도록 허용했기 때문인가요? 아니면 대규모 투자자들이 테라를 지원했기 때문인가요?

CZ：저는 잘 모르겠습니다. 우리는 테라보다 더 큰 붕괴가 발생하지 않았을 수도 있다고 추측할 수 있습니다. 그리고 이 붕괴는 암호화폐 산업이 어떤 식으로든 막았을 것입니다. 그렇다면 전체 산업이 테라-루나의 붕괴를 함께 막을 수 있었을까요? 그럴 가능성은 있습니다. 하지만 우리는 그렇게 하지 않았습니다. 어쩌면 우리는 무의식적으로 더 큰 붕괴를 막았을 가능성이 있습니다.

WIRED：당신은 어떤 방식으로 막았습니까?

CZ：저는 잘 모르겠습니다. 당신은 당신이 피한 재앙이 무엇인지 결코 알 수 없습니다. 만약 누군가가 911을 막았다면 비행기는 추락하지 않았을 것이고, 그 막은 사람은 자신이 얼마나 큰 재앙을 막았는지 알지 못할 것입니다.

WIRED：테라의 붕괴가 바이낸스의 상장 기준을 변경했습니까? 이 사건이 산업에 어떤 경고를 주었습니까?

CZ：우리는 모두 이러한 사건에서 교훈을 얻었다고 생각합니다. 그래서 우리는 이제 대출 프로토콜, 메커니즘, 리스크 관리 등을 더 면밀히 연구할 것입니다.

WIRED：바이낸스 거래소에 상장된 테라는 어떻게 될까요? 만약 바이낸스와 다른 거래소에 상장되지 않았다면, 테라는 그렇게 순항하지 못했을 것이고, 그 폭락의 영향을 받은 사람들도 더 적었을 것입니다.

CZ：이것은 닭이 먼저냐, 알이 먼저냐의 문제입니다. 토큰이 많은 관심을 받을 때, 거래소는 반드시 그것을 상장해야 합니다.

WIRED：바이낸스의 상장 요구 사항을 확인했습니다. 사용자 수뿐만 아니라 팀의 질과 전반적인 비즈니스 모델과도 관련이 있습니다. 당신은 프로젝트를 검토하는 과정에서 어떤 문제가 발견되었습니까? 테라 프로젝트는 많은 비판을 받았고, 심지어 Bankless와 같은 암호화폐를 일관되게 지지하는 팟캐스트에서도 테라-루나에 반대 투표를 했습니다.

CZ：우리 팀은 프로젝트에 대해 포괄적인 검토를 했지만, 항상 누군가는 특히 인기 있는 프로젝트에 대해 나쁜 말을 합니다.

WIRED：현재 상황에서 비판자들이 확실히 맞는 말이 아닙니까?

CZ：모든 실패한 프로젝트에 대해, 이 프로젝트들을 비판하는 모든 사람들은 맞습니다.

WIRED：테라-루나 문제로 돌아가서, 현재 바이낸스에 상장된 토큰의 배경 조사 프로세스는 어떻게 됩니까?

CZ：우리는 표준 산업 배경 조사를 사용합니다. 우리는 관련 문서를 검토하고, 배경 조사 서비스를 통해 그들에게 배경 조사를 요청합니다.

WIRED：당신은 거래소에 상장된 토큰의 배경 조사 범위를 확대할 것인가요?

CZ：우리는 지속적으로 개선할 것입니다. 하지만 마찬가지로, 우리는 미래에 어떤 문제가 발생하지 않을 것이라고 보장할 수 없다고 생각합니다. 예를 들어, 어떤 규제 기관도 나스닥에 실패한 제품, 프로젝트 또는 회사가 없다고 보장할 수 없습니다. 따라서 이것은 흑백 문제는 아닙니다. 하지만 우리는 확실히 교훈을 얻을 수 있습니다. 현재 우리는 더 많은 분석을 하고 있으며, 특히 대출 유동성과 관련된 경우에 그렇습니다. 하지만 문제 발생을 피하기 위한 완벽한 해결책이 있다고 생각하지 않습니다. 혁신이 있는 한 실패를 허용해야 합니다.

WIRED：바이낸스는 현재 잘 성장하고 있으며, 다른 거래소들은 허리띠를 졸라매고 대규모로 인력을 감축하고 있지만, 바이낸스는 오히려 인력을 채용하고 있습니다.

CZ：네, 불황기 동안 우리는 많은 돈을 쓰지 않았습니다. 우리는 이미 약세장을 경험했으며, 이는 적어도 바이낸스의 두 번째 주기입니다. 우리는 비트코인 가격이 80%에서 90% 하락할 수 있다는 것을 알고 있습니다. 그래서 저는 항상 우리 팀에게 10년의 현금 준비금을 유지해야 한다고 말합니다. 이것이 우리의 운영 방식입니다. 게다가 우리는 계속 성장하고 있습니다. 우리는 이 산업이 여전히 성장하고 있으며, 사용자 수가 여전히 증가하고 있다는 것에 대해 매우 자신감을 가지고 있습니다. 2~3년 후에는 가격이 다시 가치에 맞춰질 수 있습니다. 하지만 우리는 우리 제품을 사용하고자 하는 사용자들을 위해 준비하고 싶습니다.

WIRED：당신은 바이낸스가 이 전 산업의 위기에서 어떻게 벗어날 것이라고 보십니까?

CZ：제가 생각하기에 가장 가능성이 높은 상황은 인수입니다. 이는 우리와 현금 준비금이 있는 모든 사람에게 유리할 것입니다. 따라서 우리는 더 많은 투자, 인수 및 채용을 할 것입니다. 장기적으로 이것은 우리에게 나쁜 일이 아닐 수 있습니다. 하지만 동시에, 저는 약세장이 가장 중요한 것이 아니라고 생각합니다. 사람들은 실제로 더 나은 제품을 만드는 데 더 집중해야 합니다. 불황기에는 모든 사람이 자금을 조달하고, 모든 사람이 자신의 프로젝트를 하고 싶어합니다. 매력적인 것들이 많습니다. 우리는 약세장의 도래를 보았고, 우리는 우리의 제품을 만들기 위해 노력해야 한다고 생각합니다. 그리고 다음 불황이 올 때, 우리는 준비가 되어 있어야 합니다.

WIRED：당신은 바이낸스와 현금 준비금이 많은 다른 대기업이 전체 암호화폐 산업에 생존 위협을 주는 프로젝트를 구제할 책임이 있다고 생각하십니까? 만약 테라보다 10배 더 심각한 붕괴가 발생한다면, 바이낸스는 그것을 도와줄까요?

CZ：이 점을 언급해 주셔서 기쁩니다. 저는 세 가지가 있다고 생각합니다. 지금까지 가장 중요한 것은 해당 프로젝트가 대규모 자금 지원을 받지 못했지만 여전히 안정성을 유지하고 있다는 것입니다. 테라-루나는 하루 만에 400억 달러가 증발했지만, 이 프로젝트는 여전히 존재합니다. 다른 일부 프로젝트도 영향을 받았지만, 이는 극히 일부에 불과합니다. 따라서 "구제"가 없더라도 이 프로젝트는 여전히 건전합니다.

구제에 관해서는 두 가지 경우가 있습니다. 대부분의 파산한 회사들은 관리가 잘 되지 않았습니다. 그들은 몇 가지 실수를 저질렀거나, 그들의 설계가 나빴습니다. 왜 이런 프로젝트를 구제해야 합니까?

관리 불량한 프로젝트를 구제하는 것은 의미가 없습니다. 왜냐하면 이러한 프로젝트는 계속해서 관리가 잘 되지 않을 것이고, 미래에 더 큰 문제가 발생할 것입니다. 따라서 이론적으로 구제의 대상은 일시적으로 관리가 잘 되지 않는 회사들입니다. 우리는 그들이 어려움을 극복하고 개선할 기회를 가질 수 있도록 도와줄 수 있습니다. 그들은 더 나은 발전을 할 것입니다.

WIRED：당신은 일시적으로 관리가 잘 되지 않는 회사에 손을 내밀겠습니까?

CZ：확실히 그렇습니다.

WIRED：당신에게 도움을 요청한 프로젝트가 있습니까?

CZ：우리는 현재 압박을 받고 있는 거의 모든 프로젝트로부터 구제 요청을 받고 있으며, 심지어 즉각적인 청산 위험이 없는 프로젝트들도 압박을 느낄 수 있습니다.

우리는 단일한 "구제" 메커니즘이 없으며, 우리는 전체 제품을 인수하거나, 그들에게 돈을 빌려주거나, 투자하고 일부 지분을 가질 수 있습니다. 또한 일부 토큰을 구매하여 유동성을 제공하거나 인수하는 것도 가능합니다. 하지만 근본적으로 우리는 각 프로젝트의 장점에 따라 각 프로젝트를 바라볼 것입니다. 우리는 여전히 제품, 사용자 기반 및 제품 팀에 주목하고 있습니다. 따라서 구제 여부는 흑백 문제는 아닙니다.

WIRED：당신은 암호화폐 대출 플랫폼 셀시우스를 구제할 것인가요? 현재 모든 사용자의 출금을 중단했으며, 압박을 받고 있지만, 아마도 좋은 프로젝트일 수 있습니다.

CZ：저는 셀시우스에 대해 구체적으로 언급하고 싶지 않습니다. 그들의 팀이 몇 가지 논의를 진행하고 있다고 생각합니다. 우리는 이 산업의 모든 프로젝트와 협상하고 있습니다.

WIRED：현재 셀시우스와 소통하고 있습니까?

CZ：우리가 대화를 나눌지 확실하지 않지만, 가능성이 매우 높다고 생각합니다.

WIRED：최근에 당신을 밤새게 만든 프로젝트가 있습니까?

CZ：저는 보통 잘 잡니다.

WIRED：테더는 현재 상황이 어떤가요? 테라-루나 붕괴 이후, 많은 사람들이 그것이 다음에 사라질 스테이블코인이 될 것이라고 생각했습니다. 이는 780억 달러 규모의 프로젝트입니다. 현재 그들의 경영진은 그들이 투기자들의 공격을 받고 있다고 불평하고 있습니다.

CZ：저는 이 문제에 대해 생각하지 않았습니다. 이것이 저를 불면증에 시달리게 하지는 않습니다.

WIRED：당신은 그것을 구제할 것인가요?

CZ：그것이 얼마나 건전한지에 달려 있습니다.

WIRED：테더는 현재 건전합니까?

CZ：저는 확신하지 않습니다. 저는 의심하는 것이 아니라, 단순히 모르기 때문입니다. 그들은 우리와 소통하지 않았습니다. 우리는 프로젝트, 팀 및 운영자에 대한 정보를 모르기 때문에, 이는 우리에게 블랙박스입니다. 따라서 프로젝트가 우리가 그들을 도와주기를 원할 때, 우리는 실사를 해야 합니다. 만약 당신이 저에게 "실사를 하지 않고 테슬라를 구제할 것인가요?"라고 묻는다면, 저도 모르겠습니다.

WIRED：당신은 엘론 머스크에게 5억 달러를 주어 그가 트위터를 구매하는 데 도움을 주었습니다. 머스크와 트위터에 대한 대화는 어떻게 진행되고 있습니까?

CZ：저는 그와 트위터에 대해 많은 이야기를 나누지 않았습니다. 사실 우리는 모두 매우 바쁘고, 여유가 없습니다.