500만 행 데이터 분석 Crypto 3년 대불황
저자: LUCIDA
원문 제목: 《500만 행 데이터로 살펴본 Crypto 3년 대불마 @LUCIDA》
2020년부터 전체 암호화폐 시장은 거대한 불마를 경험했으며, 이 불마의 물결은 많은 트랙과 핫한 자산에 엄청난 상승폭을 안겼습니다. 천 배 코인, 심지어 만 배 코인도 적지 않습니다.
LUCIDA는 Crypto 분야의 양적 헤지 펀드로, 시장이 서서히 하락세로 전환됨에 따라 이번 전체 불마를 완전히 되짚어보려 합니다. 방대한 데이터의 탐색을 통해 시장의 규칙을 발견하고 역사에서 배울 것입니다. 또한, LUCIDA는 일련의 투자 연구 기사를 발표할 예정이며, 본 기사는 전체 시리즈의 첫 번째 기사입니다: 《500만 행 데이터로 살펴본 3년 대불마》
데이터 수집 및 전처리
첫 번째 단계는 데이터를 수집하는 것입니다. 우리는 CoinMarketCap에서 시가총액 상위 3000개의 모든 코인 데이터를 수집하여 총 500만 행 이상을 확보했습니다.
각 코인은 7개의 열로 구성되어 있습니다: Date(날짜), Open(시가), High(최고가), Low(최저가), Close(종가), Volume(거래량), MarketCap(시가총액).
후속 분석을 위해 우리는 데이터에 대해 전처리 작업을 수행했습니다:
- 이상치 수정 및 결측치 보완
- 스테이블코인 자산 제거
- wBTC, renBTC 등 고정 자산 제거
- 호가 깊이가 너무 나빠서 크게 삐끗한 자산 제거
- 시가총액이 너무 작고 유동성이 부족한 코인 제거 (대부분 시가총액 1000위 밖)
- NFT 자산은 통계에 포함하지 않음
최종적으로, 우리의 통계 조건에 부합하는 코인은 952개입니다.
최고 상승폭 96만 배
우리는 2020년 1월 1일부터 2022년 5월 24일까지를 통계 주기로 삼아 상승폭이 가장 큰 TOP100 코인을 찾았습니다. 구체적인 내용은 다음과 같습니다:
상승폭이 가장 큰 코인은 Shiba Inu로, 상승폭은 96482030.32% (수량급을 세어봤습니다, 96만 배)이며, 현재 시가총액 순위는 19위입니다.
불마는 아무렇게나 사도 시장을 이길 수 있는 것이 아니다
우리는 최대 상승폭의 중앙값을 계산해보았습니다. 중앙값은 2002.23%입니다.
BTC를 지수로 삼는다면, β 수익률은 1259.27%이며, α 수익률의 중앙값 2002.23%와 비교할 때, β 수익률은 α 수익률에 비해 크게 뒤처지지 않습니다.
따라서 진실은 사람들이 생각하는 것과는 다를 수 있습니다. "불마는 아무렇게나 사도 시장을 이길 수 있다"는 것입니다. 데이터에 따르면, 소형 코인 자산을 구매할 때는 신중하게 코인을 선택하고 시기를 잘 맞춰야 하며, 코인 선택과 시기를 잘못하면 수익이 BTC를 보유하는 것보다 못할 수 있습니다.
소형 코인을 사면서 시기를 잘 맞추지 못한다고? 그럼 비트코인을 보며 소형 코인을 사라!
이제 우리는 모든 코인의 최대 상승폭의 "시작 시간", "종료 시간" 및 "지속 시간"을 계산해보겠습니다. 본질적으로 이는 소형 코인 구매의 시기 문제를 논의하는 것입니다. "언제 바닥을 잡아야 할까?" "언제 정점을 피해야 할까?"
위 그림은 "최대 상승폭의 시작 시간 빈도"를 나타내며, x축은 시간, y축은 빈도입니다. 그래프의 막대는 코인이 언제 바닥을 찍었는지를 보여줍니다. 바닥 시간은 2020년 3월과 2021년 7월에 집중되어 있으며, 이는 "312"와 "519" 참사 이후의 바닥입니다.
두 번째 그림은 "최대 상승폭의 종료 시간 빈도"를 나타내며, x축은 시간, y축은 빈도입니다. 그래프의 막대는 코인이 언제 정점을 찍었는지를 보여줍니다. 대다수의 정점 시간은 2021년 4월과 2021년 11월에 집중되어 있으며, 비트코인의 정점 시간과 거의 일치합니다.
따라서 통계적으로 보면, 소형 코인이 독립적인 시장을 형성하는 경우는 드물며, 사실상 비트코인의 흐름을 따라야 합니다. 소형 코인의 흐름을 잘 파악하지 못한다면, 비트코인을 보며 소형 코인을 사는 것이 낫습니다.
시간이야말로 고수익의 친구
이제 시간 간격의 빈도를 통계적으로 분석해보겠습니다. 시간 간격은 최대 상승폭 중 "최고가가 발생한 시간" - "최저가가 발생한 시간"으로 계산하여 빈도를 통계합니다.
우리는 막대 그래프의 고점이 20일 이내와 400일 정도에 집중되어 있음을 발견했습니다. 즉, 코인이 정점을 찍는 경우는 간단하게 두 가지로 나눌 수 있습니다:
- 개장 즉시 고점
- 1년 후 최고점 발생
불마의 고수익을 누리고 싶다면, 장기 보유(1년 이상)가 가장 올바른 선택일 수 있습니다.
대불마에서도 "반토막"에 대한 심리적 준비를 해야 하며, 심지어 1년 동안 묶일 수도 있습니다.
수익을 계산한 후, 우리는 이제 위험을 계산해보겠습니다.
먼저 최대 하락폭을 계산합니다. 여기서 최대 하락폭은 "최대 상승폭 기간 동안 발생한 최대 하락폭" 또는 "불마 과정 중의 최대 하락폭"을 의미하며, 불마가 아닌 하락장 동안의 최대 하락폭은 포함되지 않습니다.
최대 하락폭의 평균값과 중앙값은 각각 50.63%와 57.02%입니다. 즉, 대불마에서도 반토막에 대한 심리적 준비를 해야 하며, 상당한 손실을 감내해야 합니다.
또한, 최대 하락폭의 중앙값은 31일, 평균값은 43일이며, 가장 긴 최대 하락폭은 322일 발생했습니다. 즉, 불마에서 평균적으로 한 달 이상 묶일 수 있으며, 심지어 1년 동안 묶일 가능성도 있습니다.
비트코인이 고점에서 횡보하거나 고점에서 정체될 때, 소형 코인을 저가에 매수하거나 매도할 좋은 기회입니다.
이제 최대 하락폭이 일반적으로 언제 발생하는지를 통계적으로 분석해보겠습니다.
아래 그림은 최대 하락폭 시작 시간의 빈도이며, 두 개의 뚜렷한 파크가 2020년 8월과 2021년 2-4월에 집중되어 있습니다.
2020년 8월과 2021년 2-4월, 이 두 시간대에서 비트코인(지수)의 흐름은 고점에서 횡보하거나 고점에서 정체되는 모습을 보였습니다. 즉, 불마 중 비트코인(지수)이 고점에서 횡보하거나 고점에서 정체되는 상태일 때, 소형 코인은 대체로 큰 하락폭을 경험하게 되며, 이는 소형 코인의 "높은 탄력성" 특성에 기인합니다.
고점에서의 큰 변동 후 새로운 고점, 또는 시장이 하락하기 전의 회광반조, 빨리 도망가세요.
최대 하락폭은 불마의 종말을 의미하지 않습니다. 앞서 언급했듯이, 불마의 첫 번째 종말은 2021년 4월에 발생했으며, 2021년 2월에 집중적으로 발생한 최대 하락폭보다 2개월 늦었습니다.
따라서 소형 코인이 고점에서 큰 폭으로 하락하는 것은 우연이 아니며, 보통 정점 전에 나타나는 징후입니다. 가격이 다시 새로운 고점을 찍더라도, 대부분은 함정이지 기회가 아닙니다.
요약
우리는 데이터를 통해 수익과 위험 두 가지 측면에서 지난 3년간의 이 불마를 개괄적으로 분석했습니다. 데이터에서 우리는 몇 가지 관점을 추출했으며, 일부는 우리의 기존 인식과 일치하고, 일부는 우리의 인식을 뒤엎거나 시장에 대한 새로운 이해를 제공합니다. 데이터는 더 객관적이고 높은 차원의 시각에서 시장을 재조명하게 해줍니다.
본 기사는 비교적 개괄적이며, 본문 외에도 이번 대불마를 중심으로 "2차 시장 투자"와 "데이터"의 관점에서 더 많은 투자 연구 보고서를 작성할 예정입니다. 여기에는 다음과 같은 내용이 포함됩니다:
- 다양한 트랙 분석 (기초 인프라 트랙, NFT 트랙, DEFI 트랙, SOCIALFI 트랙, GAMEFI 트랙, DAO 트랙, 및 트랙의 순환 규칙 탐구)
- 다양한 생태계 분석 (ETH 생태계, POLKADOT 생태계, SOLANA 생태계 등…)
- 소형 코인 전략 분석 (다중 인자 선택, 시기 전략, 강화 전략, 헤지 전략)
- 투자 기관 성과 분석