크로스 체인 DEX의 발전 추세와 크로스 체인 프로토콜 집합의 부상

출처: Morty, 심층 TechFlow

암호화폐 세계의 다중 체인 병행 서사는 아직 멈추지 않았다------많은 빌더들이 Solana, Avalanche와 같은 고효율 블록체인 기본 프로토콜을 구축하기 위해 노력하고 있지만, 사실은 단일 블록체인의 용량에는 한계가 있다는 것이다. 일일 활성 사용자 수가 급격히 증가하면 블록체인의 성능은 크게 저하된다.

따라서 다중 체인 병행 발전의 상황은 암호화폐 세계의 확정된 사실이자 미래 서사 방향이 되었다. 동시에 더 많은 크로스 체인/다중 체인 인프라가 구축되고 있다. 시간이 지남에 따라 경쟁이 치열해짐에 따라 크로스 체인/다중 체인 인프라도 사용자 경험 개선 방향으로 지속적으로 발전하고 있다.

이러한 추세는 스테이블코인 발행사 Circle에서 이미 나타났다: 최근 Circle은 USDC의 상호 운용성을 지원하기 위해 크로스 체인 전송 프로토콜을 곧 출시할 것이라고 발표했다. 그리고 이 크로스 체인 전송 프로토콜은 조합 가능하여 개발자들이 거래, 결제, NFT, 게임의 다양한 기능과 장점을 조합하여 새로운 콘텐츠를 구축할 수 있다.

크로스 체인 DEX도 이러한 추세의 일환이다.

크로스 체인 DEX의 실행 논리는 사용자가 X 체인의 A 자산을 Y 체인의 B 자산으로 교환하는 것이며, 이 과정에서의 크로스 체인 및 교환 과정은 사용자에게 인식되지 않는다. 이는 사용자가 A 자산을 X 체인에서 Y 체인으로 크로스 체인한 후 Y 체인의 DEX에서 yA 자산을 B 자산으로 교환할 필요가 없음을 의미한다.

간단히 말해, 크로스 체인 DEX는 사용자에게 번거로운 크로스 체인 작업, 수수료 및 가스 비용을 절감해준다.

하지만 비슷한 실행 논리를 가지고 있음에도 불구하고 각 크로스 체인 DEX의 실행 실무는 다르다.

Fundamental Labs의 연구 보고서 분석에 따르면, 현재 주류 크로스 체인 DEX를 네 가지 유형으로 나눌 수 있다:

• 내장 스왑 기반의 크로스 체인 DEX;
• 내장 크로스 체인 유동성 풀 기반의 크로스 체인 DEX;
• 사이드 체인 기반의 크로스 체인 DEX;
• 다중 체인 정보 통합 기반의 크로스 체인 집계기;

1. 내장 스왑 기반의 크로스 체인 DEX

내장 스왑의 크로스 체인 DEX의 크로스 체인 교환은 종종 외부 크로스 체인 브리지를 통해 완료된다.

예를 들어 여러 블록체인에 배포된 SushiSwap이 있다.

UniSwap의 발전 경로와는 달리, SushiSwap의 확장 전략은 폭넓은 것이다, 즉 각 블록체인에 DEX 제품과 기타 제품을 배포하는 것이다. 현재 SushiSwap은 14개의 블록체인에 제품을 배포했다.

하지만 SushiSwap은 자산의 크로스 체인 교환을 지원하지 않는다------올해 7월 21일, SushiSwap은 크로스 체인 제품 xSwap을 출시했다. xSwap은 외부 크로스 체인 브리지 Stargate Finance를 통해 자산 크로스 체인을 완료한다.

Stargate Finance는 LayerZero를 기반으로 구축된 최초의 분산형 애플리케이션이다. DeFiLlama 데이터에 따르면 현재 Stargate Finance의 TVL(총 잠금 가치)은 4.78억 달러이다.

그 크로스 체인 경로는 다음과 같다:

SushiSwap X 체인 A 자산------STG 브리지 X 체인 스테이블코인------STG 브리지 Y 체인 스테이블코인------SushiSwap Y 체인 B 자산.

2. 내장 크로스 체인 유동성 풀 기반의 크로스 체인 DEX

이 유형의 크로스 체인 DEX는 분산형 "CEX"로 이해할 수 있다.

CEX를 통해 우리는 X 체인의 토큰 A를 거래소 계좌로 가져온 후, 거래소에서 토큰 A를 토큰 B로 교환하고, 다시 토큰 B를 Y 체인으로 인출할 수 있다.

내장 크로스 체인 유동성 풀 기반의 크로스 체인 DEX를 통해 우리는 위의 작업을 쉽게 완료할 수 있다. 그러나 복잡한 CEX 크로스 체인 작업에 비해 이러한 분산형 크로스 체인 작업은 사용자에게 인식되지 않으며, 스마트 계약에 의해 실행된다.

앞서 언급한 Stargate Finance도 이 유형에 해당하지만, 사용자에게 스테이블코인 크로스 체인만 지원한다.

그 외에도 Catalog도 내장 크로스 체인 유동성 풀 기반의 크로스 체인 DEX이다.

Catalog의 장점은 사용자에게 CEX와 유사한 사용 경험을 제공한다는 것이다: 0 가스 비용과 저렴한 고정 거래 수수료. 0 가스 비용 서비스는 KeeperDAO의 API 인프라 서비스를 통해 구현된다.

하지만 CEX 사용 경험과 유사하게, 사용자는 Catalog의 크로스 체인 거래 기능을 사용하기 위해 자산을 Catalog에 입금해야 한다.

위에서 언급한 내장 크로스 체인 유동성 풀 기반의 크로스 체인 DEX의 크로스 체인 거래 논리는 기본적으로 아래 그림의 모델에 따라 구현된다. 다만, 이러한 크로스 체인 DEX는 한 걸음 더 나아가 이더리움의 USDT 자산을 폴리곤의 다른 자산으로 교환하여 사용자에게 더 많은 편의를 제공한다.

하지만 이러한 크로스 체인 DEX의 제품 기능은 브리지 내 다른 체인 자산의 유동성에 매우 의존하며, 해커 공격으로 인해 자산 손실이 더 쉬운 점에 유의해야 한다.

3. 사이드 체인 기반의 크로스 체인 DEX

가장 유명한 사이드 체인 기반의 크로스 체인 DEX는 ThorSwap이다.

이러한 사이드 체인 크로스 체인 DEX의 구현 논리는 DEX 내 자산의 안전성을 보장하기 위해 사이드 체인을 구축하는 방식이다. 이 사이드 체인은 출발 체인과 목표 체인 간의 중계 역할을 한다.

Cosmos IBC의 크로스 체인 통신 덕분에 ThorSwap은 크로스 체인 DEX의 기능을 구현하는 데 더 용이하며, 사용자는 ThorSwap을 통해 Cosmos 생태계와 EVM 각 체인 간의 크로스 체인 거래를 수행할 수 있다.

유동성 공급 측면에서 ThorChain은 Bancor의 모델을 참고하여 모든 유동성 풀의 토큰이 동등한 ThorChain의 기본 토큰 RUNE으로 페어링되어야 한다. DeFiLlama 데이터에 따르면 현재 ThorChain의 TVL( RUNE 스테이킹 제외)은 1.05억 달러이다. ThorChain의 안전성은 원주율 RUNE의 스테이킹에 의해 보장된다.

4. 다중 체인 정보 통합 기반의 크로스 체인 집계기

앞서 언급한 크로스 체인 DEX와는 달리, 크로스 체인 집계기는 일반적으로 자체적으로 스왑, 유동성 풀 및 블록체인이 없으며, 각 체인의 정보를 통합하고 전달하여 크로스 체인 교환을 실현한다. 일반적인 크로스 체인 집계기는 여러 체인의 DEX와 앞서 언급한 각 유형의 크로스 체인 DEX를 통합하여, 1inch와 같이 사용자에게 크로스 체인 거래의 최적 경로를 검색한다.

Celer IM 크로스 체인 메시지 프레임워크와 통합된 ChainHop은 이러한 크로스 체인 집계기이다.

ChainHop은 조합 가능한 전체 체인 유동성 집계 프로토콜로, 사용자가 다양한 브리지와 크로스 체인 DEX를 통해 크로스 체인 거래를 수행할 수 있도록 지원한다. ChainHop을 통해 사용자는 최소한의 비용으로 X 체인 A 토큰과 Y 체인 B 토큰의 최적 환율 및 최소 슬리피지를 교환할 수 있다.

현재 ChainHop은 이더리움, BNB 체인, 폴리곤, 아발란체, 팬텀, 아비트럼, 옵티미즘 7개 체인과 해당 체인상의 DEX를 지원하며, cBridge, Multichain, Stargate, Across Bridge, Hyphen Bridge 등 5개의 크로스 체인 프로토콜을 지원한다.

특히 ChainHop은 크로스 체인 DEX의 기반 위에 Celer IM 메시지 크로스 체인 프레임워크를 사용하여 위에서 언급한 DEX와 크로스 체인 브리지에서 오는 모든 블록체인의 유동성을 집계한다. 따라서 ChainHop을 사용할 때 사용자는 가장 깊은 유동성을 누릴 수 있다. 이는 위에서 언급한 사용자가 최적 환율과 최소 슬리피지 교환을 누릴 수 있는 본질적인 이유이다.

ChainHop에서 설정된 스마트 라우팅 알고리즘 덕분에 사용자는 일부 단일 체인 DEX보다 더 나은 비용 효율성을 가진 교환 환율과 슬리피지를 누릴 수 있다. 예를 들어 사용자가 팬텀에서 대량의 ETH를 USDC로 교환하고자 할 때, ChainHop은 먼저 ETH를 이더리움으로 브리지한 다음 이더리움에서 ETH-USDC 교환을 완료할 수 있다(이더리움에서 유동성이 더 좋기 때문에 이와 같은 교환의 슬리피지가 더 낮다). 마지막으로 USDC를 팬텀으로 브리지할 수 있다. 사용자는 이렇게 복잡한 작업을 한 번의 클릭으로 완료할 수 있다.

또한 ChainHop의 조합 가능성은 다른 dApp과의 깊은 협력을 허용하여, 그들이 다양한 블록체인으로부터 유동성을 포착하여 크로스 체인 DeFi, NFT 마켓플레이스, IDO 런칭 플랫폼 등의 제품을 구축하는 데 도움을 준다.

현재 ChainHop은 "ChainHop's First Jump Campaign"이라는 NFT 커뮤니티 충성도 활동을 출시했으며, 자세한 내용은 공식 트위터를 참조할 수 있다.

앞서 언급한 세 가지 크로스 체인 DEX에 비해, 이러한 크로스 체인 집계기의 장점은 자체 내부 유동성에 의존하지 않으며, 안전 위험이 더 적고, 사용자 경험이 더 좋으며, 프로토콜 선택이 더 유연하다는 것이다.

마지막으로

앞서 언급한 바와 같이, 다중 체인 병행 발전의 상황은 암호화폐 세계의 확정된 사실이자 미래 서사 방향이 되었다.

비록 크로스 체인 DEX가 다중 체인 서사의 한 분파이지만, 이는 투자자가 다중 체인 작업에서 사용자 경험을 크게 개선할 수 있으며, 사용자 행동에 깊은 영향을 미칠 수 있다. 따라서 크로스 체인 DEX의 미래 발전은 우리가 장기적으로 주목할 가치가 있다.

하지만 주목할 점은, 크로스 체인이 사용자의 고빈도 행동이 됨에 따라, 그로 인해 발생하는 안전 문제도 우리가 주의 깊게 살펴봐야 한다는 것이다.