1inch가 Fusion 업그레이드를 출시한 후, 거래 모드와 토큰 경제학에는 어떤 업데이트가 있나요?

원문 출처: 장하이보, PANews

12월 25일, 주요 블록체인 집계 거래 플랫폼 1inch Network는 Fusion 업그레이드를 발표했다. 사용자는 지정된 가격과 시간 범위 내에서 주문할 수 있으며, 네트워크 수수료를 지불할 필요가 없고, 거래의 비용 효율성, 안전성 및 사용자 경험을 향상시킬 수 있으며, 동시에 1inch는 Token 경제학도 업데이트했다.

Fusion 모드: 자가 제한 주문과 집계 프로토콜의 융합

새로운 거래 모드는 "Fusion"이라는 이름을 가지고 있으며, 이는 융합을 의미한다. Fusion 모드는 1inch 거래 엔진의 기존 두 가지 제품인 1inch Limit Order Protocol(1inch 제한 주문 프로토콜)과 1inch Aggregation Protocol(1inch 집계 프로토콜)을 융합하여 만들어졌다.

Fusion 모드를 결합한 1inch 거래 엔진은 탈중앙화된 거래 및 중개 시스템으로, 전문적인 시장 조성자를 통해 중앙화 및 탈중앙화된 유동성을 도입한다. 이 방식은 Hashflow와 유사한 점이 있는 것 같다.

Fusion 모드에는 Fast(빠름), Fair(공정함), Auction(경매)의 세 가지 옵션이 있으며, 거래 완료 시간은 점차 증가하고, 이에 따라 환전 비율도 점점 더 유리해질 수 있다.

• 빠름을 선택하면 사용자가 이상적이지 않은 거래 가격을 수용할 의사가 있음을 나타내며, 앞의 몇 개 블록에서 거래를 실행할 수 있다.
• 공정함을 선택하면 사용자가 더 이상적인 거래 가격을 얻기 위해 일정 시간 기다릴 의사가 있음을 나타낸다. 처음의 거래 가격은 다소 나쁠 수 있으며, 거래가 실행되는 과정에서 점차 유리해질 수 있다.
• 경매를 선택하면 사용자가 최적의 거래 가격을 얻기 위해 최대 만료 시간(10분)을 기다릴 의사가 있음을 나타낸다. 이 옵션은 대규모 거래에 유리하다.

Fusion의 가장 큰 업데이트는 네덜란드식 경매 모델을 도입한 것이다. 사용자의 주문은 전문 시장 조성자(Resolvers)에 의해 완료되며, Gas 비용도 Resolvers가 지불하고, Resolvers는 차익 거래 활동에서 수익을 얻는다.

Resolvers가 되기 위해서는 충분한 1INCH Token을 "feebank" 계약에 스테이킹해야 한다. Resolvers는 스테이킹한 1INCH Token의 수량과 시간에 따라 순위를 매기며, 순위가 높은 자가 우선적으로 주문을 실행할 권리를 가진다. 이후 1inch DAO는 Resolvers에게 수수료를 부과할 수 있다.

이렇게 이해하면, 사용자가 Fusion 거래를 통해 얻는 이점은 다음과 같다: Gas 비용 없음, MEV 보호, 가격 영향 없음, 거래 실패 시 비용 없음, 빠른 실행.

Resolvers도 다음과 같은 혜택을 누릴 수 있다: 스테이킹 보상 획득, Resolvers 수수료 획득, 1inch Network Gas 환급 프로그램 참여, 1inch DAO 거버넌스 투표권 획득.

Fusion 모드와 Legacy 모드 비교

현재 1inch의 거래는 기본적으로 Fusion 모드로 전환되었다. 아래 그림과 같이, Fusion 모드에서 빠름, 공정함, 경매 모드의 거래는 모두 사용자가 Gas 비용을 지불할 필요가 없다.

하지만 이는 Resolvers가 사용자를 위해 Gas 비용을 의무적으로 지불한다는 것을 의미하지 않는다. 아래 그림에서 Fusion과 Legacy 모드에서 1 WETH를 USDC로 교환하는 예를 들어보면, 두 경우 모두 얻는 Token의 시장 가치는 동일하며, 각각 1198.24 USDC이다. 왼쪽의 Fusion 모드는 Gas 비용이 필요 없지만, 원래의 Legacy 모드에서는 2.52 달러의 Gas 비용이 필요하다. 그러나 시장 가격이 변하지 않는 경우, 오른쪽 그림의 Legacy 모드에서 표시된 가치는 실제로 얻는 가치이며; 왼쪽 Fusion 모드에서는 실제로 얻는 가치는 아래의 Est.received를 참조해야 하며, 이 값은 사용자의 거래를 완료한 후 Gas 비용 및 기타 비용이 차감된다.

아래 그림에서 Fusion 모드에서 빠르게 USDC를 ETH로 교환하는 거래의 예를 들면, 스마트 계약이 직접 USDC를 Uniswap V2에서 0.11261 ETH로 교환하고, 그 중 0.10793 ETH를 사용자에게 지급하며, 소모된 거래 Gas 비용은 0.00359 ETH로, 사용자에게는 0.00109 ETH의 차익이 발생하며, 이는 사용자에게 이익이 되지 않는다.

Fusion 모드에는 몇 가지 제한 사항도 있다. 예를 들어, 소액 자산(100 달러 미만)의 거래는 수용하지 않으며, Gas 비용은 Resolvers가 지불하므로, Resolvers의 입찰가와 실제 가격 간의 차이가 클 수 있다. 또한, Fusion은 원주율 Token 거래를 지원하지 않으며, ETH는 먼저 WETH로 교환해야 한다.

Token 경제학의 조정

이번 업데이트는 1inch Network의 Token 경제학도 조정했다. 새로운 거버넌스 시스템 하에서, 사용자는 자신의 1INCH Token을 한 달에서 두 년까지 스테이킹하여 Unicorn Power를 얻을 수 있다.

Unicorn Power는 네트워크 거버넌스에 참여하는 데 사용되며, Resolvers 인센티브 프로그램의 보상을 받을 수 있고, Unicorn Power를 다른 사람에게 위임할 수도 있다. Resolvers로부터 수수료를 수취하는 것은 그들이 네트워크와 Unicorn Power의 이해관계자 간에 분배된다.

1inch Resolver 인센티브 프로그램은 12월 24일부터 시작되었으며, Resolvers는 Fusion 모드에서 사용자의 거래에 소요된 Gas를 환급받을 수 있다. 1inch 재단은 이를 위해 1000만 1INCH Token을 배정하며, 각 Resolver는 매달 최대 100만 1INCH Token의 환급을 받을 수 있다.

소결

종합적으로, 1inch의 Fusion 거래 모드는 사용자의 거래 Gas 비용을 무조건 면제할 수는 없으며, 대규모 경매 거래에만 적합할 수 있다. 현재로서는 Fusion 빠른 거래 모드에서 Resolver는 체인에서 사용자의 거래를 도와주는 기반 위에서 차익을 얻고 있으며, 사용자가 거래 후 얻는 자산은 Legacy 모드에서 Gas 비용을 지불한 후 얻는 자산보다 적다. 그리고 Resolvers는 이 과정에서 1inch Resolvers 인센티브 프로그램의 1INCH 환급을 받을 수 있다.