5분 안에 이해하는 NFT 대출 신생 기업 ParaSpace

원문 제목：《ParaSpace : Blur 이후 주목해야 할 NFT 플랫폼》

저자：Fishery，Biteye 핵심 기여자

이번 달 NFT 업계에서 가장 주목할 만한 두 가지 사건이 발생했습니다. 하나는 Blur의 관대한 에어드랍이고, 다른 하나는 예전의 대형 플랫폼인 '철공鸡' OpenSea가 0 수수료 이벤트를 발표한 것입니다.

Blur는 첫 번째 시즌의 관대한 에어드랍과 진행 중인 두 번째 시즌 '거래 채굴'로 시장의 주목을 끌었고, OpenSea도 뒤따라 0 수수료 이벤트를 출시하여 이탈한 사용자를 다시 끌어들이고자 합니다.

OpenSea의 이러한 조치가 이미 Blur로 이동한 사용자를 다시 돌아오게 할 수 있을지는 불확실하지만, 확실한 세 가지 서사는 있습니다:

1. 주류 NFT 거래 플랫폼이 NFT 거래 마찰 비용을 대폭 낮추면, 사용자의 거래 의사가 높아지고, 시장 거래량이 증가할 것입니다. 유동성이 개선되어 더 많은 외부 자금이 NFT에 유입되며, NFT 전체 분야가 혜택을 볼 수 있습니다.
2. NFT 분야는 결국 신흥 시장이기 때문에, 좋은 팀과 좋은 프로젝트가 1위로 역전하는 것은 불가능한 일이 아닙니다. 따라서 일부 투자자들은 더 높은 배율의 수익을 얻기 위해 빠르게 성장하는 초기 프로젝트에 눈을 돌리며 두 번째 Blur를 찾고 있습니다.
3. OpenSea는 Web2 시대의 낡은 주식 자금 조달 메커니즘을 고수하고 있으며, 여전히 토큰을 발행하지 않고 선발 우위를 유지하고 있습니다. 반면 Blur는 Web3 모델을 채택하여 초기 사용자에게 토큰을 에어드랍하고 이후 채굴 보상을 제공함으로써 사용자와 플랫폼 모두에게 윈-윈을 실현하고 있습니다.

사실에 따르면, 에어드랍 기대가 있는 프로젝트는 주식 자금 조달로 토큰을 발행하지 않거나 이미 발행한 프로젝트보다 더 큰 잠재력을 가지고 있습니다.

최근의 세 가지 키워드를 요약할 수 있습니다: NFT 서브 분야, 급증하는 거래량, 에어드랍 기대. 본문에서 소개할 NFT 대출 플랫폼 ParaSpace는 이 세 가지 조건을 모두 충족합니다.

ParaSpace 소개

ParaSpace는 사용자가 NFT 자산을 보다 효율적으로 활용하여 더 많은 수익을 얻을 수 있도록 돕는 선진 NFT 대출 플랫폼입니다.

현재 ParaSpace는 출시된 지 2개월밖에 되지 않았지만, 토큰 인센티브를 발표하지 않은 상태에서도 같은 분야에서 두 번째로 높은 TVL을 기록했습니다. 다른 NFT 대출 플랫폼에 비해, ParaSpace의 제품은 DeFi의 오래된 사용자 습관에 더 잘 맞춰져 있으며, 제품 곳곳에 사용자 친화적인 세부 사항이 배려되어 있습니다.

NFT 대출은 어떤 문제를 해결하나요?

현재 암호화폐 사용자가 보유한 NFT의 시장 가치는 수십억에 달하지만, 대부분의 경우 이러한 NFT 자산은 유휴 상태에 있으며, 자본 효율성이 낮습니다.

대출 서비스가 없는 경우, NFT 사용자는 유동성을 확보하기 위해 그들의 독특한 NFT를 판매해야 할 수도 있습니다.

현재 대부분의 대출 솔루션은 다양한 유형의 담보에 대한 지원이 제한적이며, 사용자가 특정 위험 선호도에 따라 대출 담보를 사용자 정의할 수 없습니다. AAVE와 같은 ERC20 자산을 대상으로 하는 대출 플랫폼을 사용해 본 사람은 NFT 대출 플랫폼이 사용자 경험에서 여전히 큰 최적화 공간이 있다는 것을 깊이 느낄 것입니다.

ParaSpace의 비전은 사용자에게 NFT 대출을 제공하는 동시에 AAVE와 같은 상호작용적인 사용자 경험을 제공하는 것입니다.

기본 정보

ParaSpace는 Para Labs와 공동으로 인큐베이팅되었습니다. 이전에 Para Labs는 Polkadot 기반의 조합 가능하고 상호 운용 가능한 DAPP 생태계인 Parallel Finance를 출시했습니다. Parallel Finance의 GitHub 코드 저장소에 따르면,

지난주 개발자는 2,000줄 이상의 코드를 병합했으며, 팀이 과거 제품에 대해 매우 신경을 쓰고 있음을 알 수 있습니다.

2022년 11월 14일, ParaSpace는 Goerli Network에서 테스트넷을 출시하고 Traveler, Explorer, Settler의 3개 독립 활동을 통해 사용자 참여를 장려했습니다.

2022년 12월 11일, ParaSpace는 메인넷이 성공적으로 출시되었으며, 2개월 동안 안정적으로 운영되고 있다고 발표했습니다.

현재 ParaSpace 플랫폼은 BAYC, MAYC, BAKC, Swer Pass, CryptoPunks, Otherdeed, Azuki, Moonbirds, CloneX, Doodles, Meebits, Pudgy Penguins 총 12종의 블루칩 NFT 자산을 지원합니다.

또한 APE, cAPE, ETH, DAI, WETH, stETH, USDC, USDT 총 8종의 ERC-20 자산을 지원하며, 위의 ERC20로 구성된 12개 UNISWAP V3 LP(지정 요율)를 담보로 혁신적으로 지원합니다.

지난해 12월 ParaSpace가 출시된 이후, 상호작용 데이터가 눈에 띄게 증가했습니다.

ParaSpace의 TVL은 건강한 상승 추세를 유지하고 있습니다, defillama

ParaSpace의 TVL은 NFT 대출 순위에서 두 번째로 올라섰습니다, defillama

자금 조달 측면에서 ParaSpace의 투자자는 Sequoia, Coinbase Ventures, PolyChain 등 유명 기관들이 포함되어 있으며, 같은 팀의 Parallel Finance 자금 조달을 포함하면 자금이 풍부하고 비즈니스 자원이 풍부합니다.

안전 감사 측면에서 ParaSpace는 Trial of Bits, Secure3, 0xQuit, Certik, Veridise 등 보안 회사로부터 9회의 감사를 완료했으며, 현재 Quantstamp와 Slowmist가 주관하는 두 차례의 새로운 감사가 진행 중이며, 2023년 1분기에 완료될 예정입니다.

또한 Code4rena는 지난해 11월 23일에 19만 달러 규모의 취약점 보상 프로그램을 주관했으며, 현재 진행 중인 보상 프로그램은 Immunefi가 주관하고 있습니다.

프로젝트 개발 능력 측면에서 ParaSpace는 지속적으로 개발을 추진하고 있습니다. 특히 지난해 12월 Ape Staking이 시작된 이후, ParaSpace 팀이 경쟁 제품보다 우수한 Peer-to-Pool 혁신적인 채굴 서비스를 출시하여 뛰어난 개발 능력을 보여주었습니다.

GitHub에 따르면, 지난 한 달 동안 Paraspace-core의 코드 저장소에는 5명의 활발한 개발자가 있으며, 7,000줄 이상의 코드가 추가되었습니다.

ParaSpace의 특징적인 메커니즘

ParaSpace의 혁신적인 메커니즘은 TVL이 두드러지게 상승하는 주요 이유 중 하나이며, 본문에서는 ParaSpace의 담보 대출 특별 메커니즘 3가지를 소개하겠습니다.

생익 자산을 담보로 사용

ParaSpace의 담보는 다양한 생익 토큰을 포함합니다. 여기에는 Uniswap V3 LP, AAVE의 aTokens 및 Compound의 cTokens가 포함됩니다.

생익 자산을 담보로 도입함으로써, ParaSpace는 NFTFi와 DeFi의 경계 제품으로 변모하며 여러 측면에서 이점을 제공합니다:

1. 플랫폼의 예치 사용자 수익을 높이는 데 도움이 되며, 대출자는 대출에 대해 더 적은 비용을 지불하여 더 큰 자본 효율성을 실현할 수 있습니다.
2. ParaSpace의 TVL을 증가시킬 수 있습니다.
3. 생익 자산의 원주 프로젝트의 응용 시나리오를 확대하여 NFT-DeFi의 공동 번영을 촉진합니다.

Uniswap V3 LP는 ERC-721 토큰으로, 사용자가 Uniswap V3 풀에 유동성을 제공하는 증명서입니다. 이 증명서를 보유한 사람은 거래 수수료를 실시간으로 얻을 수 있으므로 생익 토큰으로 간주됩니다.

사용자가 더 이상 유동성을 제공하고 싶지 않은 경우, 즉시 해당 거래 쌍에서 사용자 몫의 두 가지 토큰을 교환할 수 있습니다.

UniV3 LP는 유익한 토큰으로, ParaSpace와 같은 체인 상의 대출 프로토콜의 담보로 매우 적합합니다. ParaSpace에서는 사용자가 UniV3 LP 토큰을 담보로 제공하여 신용 한도를 얻을 수 있습니다.

신용 한도를 보유한 후, 사용자는 이 신용을 사용하여 NFT 또는 다른 ERC20을 대출할 수 있으며, 가장 중요한 것은 대출 서비스를 이용하는 동시에 사용자가 LP의 수수료를 계속해서 얻을 수 있다는 것입니다.

현재 ParaSpace에서는 다음과 같은 거래 쌍을 지원합니다:

이 거래 쌍의 기본 토큰이 ParaSpace에서 지원하는 ERC20 단일 토큰이라는 것을 쉽게 알 수 있으며, 따라서 ParaSpace 플랫폼에서 DeFi 레버리지 채굴 기능도 구현할 수 있습니다. 이를 위해 팀은 원클릭 레버리지 채굴 기능을 특별히 출시했으며, 이는 플랫폼 내부 자금 사용률을 높일 뿐만 아니라 단일 ERC20 예치 사용자가 더 높은 수익을 얻을 수 있도록 합니다.

위에서 Uni를 담보로 사용하는 원리를 이해했다면, 아래의 aTokens와 cTokens는 훨씬 더 쉽게 이해할 수 있습니다.

aTokens와 cTokens는 각각 Aave와 Compound에서 제공하는 플랫폼의 예치 증명서로, 예치 이자는 자동으로 예치 증명서에 포함되어 누적됩니다. 따라서 ParaSpace에서 이를 담보로 사용할 경우, 사용자는 DeFi 대출 이자와 NFT 대출 이자를 동시에 얻어 두 배의 수익을 얻게 됩니다.

문서에서는 다음과 같은 예를 제시했습니다:

사용자 A가 10,000 USDC를 Aave에 예치하면, 현재 10,000 aUSDC를 보유하게 되며, 5%의 예치 이자를 받습니다.

같은 사용자가 10,000 aUSDC를 프로토콜에 예치하면, ParaSpace에서 추가로 5%의 이자를 얻을 수 있으며, 결국 그들의 USDC 총 수익률은 10.25%에 달합니다. 이는 사용자 B가 aUSDC를 대출하고 이자를 지불함으로써 실현된 것입니다.

사용자 B는 그들의 ERC-721 자산으로 10,000 USDC를 대출하고자 합니다. 그러나 그들은 USDC의 대출 이자율이 20%이고 aUSDC의 대출 이자율이 5%라는 것을 알게 됩니다.

aUSDC의 순 대출 이자율이 20%보다 낮기만 하면, 사용자는 10,000 aUSDC를 대출받고 즉시 USDC로 상환하는 것이 가치가 있습니다.

ParaSpace가 외부 유동성을 도입하는 방식이 매우 교묘하다는 것을 알 수 있으며, 이는 대출자의 수익을 증가시킬 뿐만 아니라 전체 시장의 이자율을 안정시키는 데도 도움이 됩니다.

희귀 NFT 가치 상승 (미출시)

ParaSpace의 시장은 NFT 보유자가 Peer 2 Pool 대출 모델을 통해 제공하는 NFT의 바닥 가치를 기준으로 최대한 많은 즉시 유동성을 얻을 수 있도록 합니다.

P2P Pool 대출은 뚜렷한 장점이 있지만, 동시에 Pool 기반 모델의 풀에 있는 모든 NFT가 동일한 가치를 가지기 때문에 특정 희귀 속성의 고평가된 NFT는 자본 효율성을 희생하게 되며, 희귀 NFT 보유자는 참여 의욕을 잃게 됩니다.

현재 ParaSpace 팀은 각 희귀 속성에 대해 가격 가산 배수를 설계하여 특정 NFT의 담보 바닥가 외의 가치 상승 프리미엄을 제공하여 희귀 NFT 보유자가 예치하도록 유도하고 자본 효율성을 높이며, ParaSpace의 TVL 성장을 더욱 촉진하고 있습니다.

프로젝트 문서에서 일부 희귀 특성 세부 사항을 미리 공개했습니다. 예: Koda가 포함된 '원숭이 땅'의 배수는 '6배'에 달합니다.

담보를 제공하면서 블루칩 NFT 혜택 누리기

ParaSpace는 사용자 자본 효율성을 보장하는 동시에 NFT를 담보로 제공하는 사용자에게 에어드랍 및 기타 권리를 받을 수 있도록 허용합니다.

NFT의 독특한 특성 때문에, ParaSpace의 NFT 담보는 두 가지 모드를 설정하여 희귀 NFT가 빌려지는 것을 방지합니다:

1. 담보로만 사용되며, 다른 사람이 빌릴 수 없습니다. 이 설정을 선택한 사용자는 일정 자산을 대출받을 수 있으며, 나중에 자산을 반환하기만 하면 자신이 예치한 NFT를 원래대로 되찾을 수 있습니다.
2. 담보로 사용되면서도 대출 가능한 자산으로, 바닥가에 가까운 평범한 속성의 NFT에 적합합니다. 상환 시, 풀에서 사용자에게 동일한 시리즈의 NFT 중 하나가 무작위로 반환됩니다. 이는 전통적인 담보 대출의 논리와는 다르지만, NFT를 대출하여 얻는 이익을 누릴 수 있는 장점이 있습니다.

과거에는 블루칩 NFT가 에어드랍을 발표하면, 해당 NFT를 담보로 제공한 사용자는 여러 번의 상호작용을 통해 자본 효율성을 포기하고 담보를 자신의 지갑으로 되찾아 에어드랍을 받을 수 있었습니다.

그러나 ParaSpace의 Flash-Claim 기술은 사용자가 자본 효율성과 NFT 이익을 얻기 위해 복잡한 작업을 수행할 필요 없이, 담보의 에어드랍 수령을 한 번의 클릭으로 완료할 수 있게 해줍니다. (참고: 위의 첫 번째 예치 옵션만 에어드랍을 받을 수 있습니다.)

ParaSpace는 가장 인기 있는 에어드랍을 기본적으로 지원하며, 다른 에어드랍에 대해서는 사용자가 Discord를 통해 팀에 추가 지원을 요청할 수 있습니다.

에어드랍 수령 외에도, ParaSpace는 담보 제공자가 블루칩 NFT 소유권을 검증할 수 있도록 지원합니다.

ParaSpace와 tokenproof 간의 협력을 통해, ParaSpace에 NFT를 예치한 사용자는 NFT의 빠른 검증 혜택을 지속적으로 누릴 수 있습니다.

ParaSpace는 담보 사용자에게 tokenproof가 발행한 nToken을 전송합니다. 이는 메타데이터가 포함된 ERC-721 토큰으로, 사용자가 담보로 제공한 NFT와 대응하며 원래 NFT의 권리를 나타냅니다.

결론

ParaSpace는 통화 발행 없이도 두 번째로 큰 NFT 대출 플랫폼의 성과를 거두었으며, 이는 NFT 대출에 대한 깊은 이해 덕분입니다.

생익 자산을 담보로 도입하고 희귀 속성 NFT 가치에 대한 연구를 통해 이 팀이 Web3 경제학을 잘 이해하고 있음을 알 수 있으며, 필자는 팀이 ParaSpace의 자체 토큰 모델을 어떻게 설계할지 매우 기대하고 있습니다.

ParaSpace는 안전성 측면에서 많은 노력을 기울였으며, 9회의 감사를 완료했으며 현재 두 차례의 감사를 진행 중입니다. 그러나 NFT 대출 제품은 신흥 분야로서 혁신이 안전성 도전을 의미하기 때문에, 사용자는 여전히 위험을 관리해야 합니다.

ParaSpace가 Blur처럼 OpenSea를 역전하여 NFT 대출 분야의 1위가 될 수 있을지는 두고 봐야겠지만, ParaSpace의 사용자 경험 개선에 대한 노력은 확실히 Blur의 시장 선두를 차지하려는 기세를 가지고 있습니다. 최근 NFT 서사가 뜨거운 시장에서 대출 분야의 선두 자리를 두고 경쟁이 시작될 것입니다.