원문 제목: 《A BTC ETF is a watershed moment》

저자: Cryptojoe

편집: 부하오, Odaily星球日报

비트코인 ETF는 중요한 이정표입니다. 이는 전통 시장의 수요 예측을 신속하게 충족시킬 수 있으며, 긴 대기 시간이 필요하지 않기 때문입니다. 비트코인 ETF는 가족 사무소, 개인 은행 및 헤지 펀드와 같은 기관 투자자들의 관심을 끌 것입니다. 이는 전 세계적으로 현물 비트코인에 대한 노출을 합법적인 방법으로 제공합니다. 시장에 수십억 달러의 수요가 있다면, 이는 비트코인 가격에 중대한 영향을 미칠 것입니다. ETF를 제공하는 기관들도 가능한 한 많은 제품을 판매하도록 유도될 것입니다. 전반적으로 비트코인 ETF는 중요한 전환점을 나타내며, 전체 시장에 깊은 영향을 미칠 것입니다.

다음은 Cryptojoe가 X(트위터)에 게시한 내용으로, Odaily星球日报에서 편집하였습니다.

왜 비트코인 ETF는 분수령의 순간인가

ETF 승인 -> ETF 거래

ETH 선물 ETF를 예로 들면, ETF 도구가 거래를 시작하는 속도가 얼마나 빠른지 알 수 있습니다.

이 경우, 승인과 공식 거래 사이에 단 5일이 걸렸습니다. 왜일까요?

예상 수요와 수요 실현 사이에 긴 시간이 없기 때문입니다. 만약 차이가 몇 개월이라면, 시장은 "소식 판매"를 하고 있을 가능성이 더 높습니다.

수요 문제

하지만 아무도 ETF를 구매하지 않는다면, 모든 것이 무의미합니다. 그렇다면 누가 그것을 구매할까요? 왜일까요?

1. 금 모델

역사적으로 첫 3일 거래에서 10억 달러 규모에 도달한 ETF는 두 개뿐입니다:

• 금 (2004년)
• 비트코인 선물 (2021년)

2004년 금 현물 ETF가 출시된 후, 금은 다음 5년 동안 500% 상승했습니다. 데이터로 현물 ETF의 중요성을 설명할 수 있습니다.

2. 왜 비트코인 현물 ETF가 돌파구인가?

이는 합법적인 방법으로 전 세계적으로 현물 비트코인에 대한 의미 있는 노출을 제공하기 때문입니다. KYC에서부터 수탁, 규제에 이르기까지, 수천억 달러의 자금을 막는 큰 진입 장벽이 존재합니다. 그렇다면 어떤 종류의 투자자가 있을까요?

예를 들어 가족 사무소, 개인 은행, 헤지 펀드 등 그들의 가장 이상적인 제품은 비트코인 ETF입니다.

아래 투자자 그룹에서 시장 규모는 100-200억 달러 사이일 것으로 추정합니다.

현물 시장에 100억 달러의 수요가 있다면 어떤 일이 발생할까요? 현재 거래 깊이를 기준으로 비트코인 현물 시장이 10% 상승하려면 약 1억 달러가 필요합니다.

그러나 ETF 유입은 다음 요인에 따라 시간이 걸릴 수 있습니다:

• 반감기
• 신용 긴축 -> 양적 완화
• 지정학적 불확실성.

하지만 개인적으로 ETF가 비트코인 가격에 미칠 수 있는 영향을 명확히 볼 수 있습니다.

비용이 왕이다: ETH 판매를 유도하는 기관

ETF 제공자는 가능한 한 많은 ETF를 판매할 동기가 있습니다. 2022년, ETF 수수료 수익은 1000억 달러를 초과했으며, 평균 수수료율은 0.37%였습니다. ETF의 총 자산 관리 규모는 약 7조 달러입니다.