LD Capital: 모바일 7일 10배 DePin 경로가 구세대 자금이 진입하기 직전에 돌파하다

1. 구역을 넘는 전통 자본의 진입 직전 DePin 트랙

DePin은 분산 물리적 인프라 네트워크(Decentralized Physical Infrastructure Networks)의 약자로, 2021년 말 IOTEX는 이 트랙을 MachineFi라고 불렀고, 2022년 말 Messari는 처음으로 DePIN이라는 새로운 개념을 도입하며 향후 10년간 가장 중요한 암호화 투자 트랙 중 하나라고 밝혔습니다. 향후 10년 동안 우리는 전통 기관들이 추가 자금을 주입하는 것을 기대할 수 있으며, 전통 자본의 개입은 암호화 원주율 애플리케이션을 둘러싼 완전한 체인 상 경제 투기의 선호를 전환하여 더 체인 외 논리와 현실적 영향을 가진 투자 기회로 나아갈 것입니다. DePin은 암호화 발전 과정에서의 중요성과 투자 잠재력은 암호화 세계의 새로운 서사 자금을 찾는 수요와 일치합니다.

DePin 개념의 핵심은 토큰을 활용하여 사용자가 하드웨어 장비를 배치하도록 유도하여 실제 세계의 상품 및 서비스 또는 디지털 자원을 제공하는 것입니다. DePIN은 물리적 자원 네트워크와 디지털 자원 네트워크 두 부분으로 이해할 수 있으며, 물리적 자원 네트워크(Physical Resource Networks, PRN)는 사용자가 각지에 분산된 하드웨어를 통해 WiFi, 5G, VPN, 지리 공간 데이터, 정보 공유 등의 서비스를 제공합니다; 디지털 자원 네트워크(Digital Resource Networks, DRN)는 하드웨어 시설을 통해 디지털 자원을 제공하는 물리적 인프라 네트워크로, 광대역 네트워크, 저장 네트워크 및 컴퓨팅 네트워크 등을 포함합니다.

간단히 말해, DePIN은 하드웨어를 활용하여 소프트웨어, 대역폭, 계산 능력 등 자원과 관련된 서비스를 토큰으로 유도하여 중앙 집중식 관리가 필요한 현실 세계 서비스를 더 유연하고 분산된 노드 배치를 통해 경량화하고 탈중앙화하며 프로젝트의 초기 문제를 해결하는 것입니다. 초기 유도 단계에서 DePIN은 나선형 상승의 동적 메커니즘을 채택하여 사용자, 공급자 및 플랫폼 세 측이 상대적으로 적은 위험을 감수하면서 참여할 수 있도록 하지만, 하드웨어의 참여는 DePIN 프로젝트가 하드웨어의 광범위한 도달을 보장하기 위해 충분한 초기 자본 지원이 필요함을 의미합니다. 동시에 체인 외 및 체인 상 마케팅 전략이 동시에 따라가야 하며, 이러한 요소의 충분한 결합은 DePIN 프로젝트의 성공을 위한 견고한 기초를 마련할 수 있습니다.

2. Solana에서의 DePin, 최강 생태계와 최강 서사 이중 버프

SOL에서의 DePin은 시가총액에 따라 HONEY(Hivemapper), IOT(Helium IOT), Helium Mobile(Helium Mobile), HNT(Helium Network) 및 RNDR(Render Network)로 나열되며, 각각은 DePin 섹터의 구체적인 소프트웨어 애플리케이션(탈중앙화 지도, IOT 서비스, 5G 서비스), IoT 인프라(탈중앙화 무선 및 5G 서비스 플랫폼) 및 P2P 렌더링 컴퓨팅 매칭 AI 플랫폼 등 세분화된 트랙을 나타냅니다. 저장(DePin으로 간주됨) 관련 프로젝트 중 Arweave는 Solana 생태계와 깊은 연관이 있는 프로젝트로, 대부분의 Solana NFT가 Arweave에 저장됩니다. 아래에서는 Honey, DIMO 및 Helium 생태계의 Helium과 Mobile을 중점적으로 소개합니다.

2.1 HONEY(Hivemapper)

Solana에서 Honey(Hivemapper)는 소규모 시가총액을 가진 동시에 강력한 투자 배경과 프로젝트 보증을 갖춘 DePin 트랙의 알파입니다.

Hivemapper는 블록체인 기반의 지도 네트워크로, 기여자에게 보상을 제공하는 탈중앙화된 글로벌 지도를 생성합니다. 기여자는 Hivemapper의 차량용 블랙박스를 설치하여 데이터 수집을 수행하고, Native Token HONEY를 보상으로 받을 수 있습니다. Hivemapper의 설정에서 차량용 블랙박스는 "채굴기"와 같습니다. 매끄러운 모바일 애플리케이션과 Hivemapper 네트워크가 원주율적으로 통합되어 있으며, 매핑은 자율주행 장치에 배치되어 자동으로 업로드됩니다. Hivemapper 차량용 블랙박스를 설치하면 운전 중 HONEY 토큰 보상을 채굴하고, 4K 거리 수준의 이미지를 수집하여 세계 지도를 그릴 수 있습니다.

프로젝트 측에서 설계한 행동 유도 목표는 더 나은 지도 데이터를 얻는 것입니다. 업로드된 데이터의 품질, 시의성 및 도시 밀도가 보상 평가의 차원이 됩니다. 품질 측면에서 Hivemapper 프로젝트 측은 업로드된 데이터 품질에 의해 구동되는 평판 점수를 생성했습니다. 사용자가 차량 외부에 설치된 카메라로 캡처한 이미지 품질이 더 높을 경우 더 높은 평판 점수를 받을 수 있습니다. 동시에 사용자가 얻는 보상은 그들의 평판 점수와 연결되어 있으며, 평판의 이동 평균이 더 높을수록 보상이 더 높습니다.

시의성은 거리 정보가 최신임을 보장하기 위한 것입니다. 프로젝트 측은 이른바 신선도 점수를 생성했습니다. 그들은 본질적으로 시간 간격이 증가함에 따라 함수가 생성되며, 1년 동안 아무도 데이터를 수집하지 않으면 다음 시도자가 새로운 데이터를 업로드할 때 더 높은 배수를 받을 것입니다. 이를 통해 지도 데이터의 적시 업데이트를 촉진합니다.

데이터 밀도 측면에서 프로젝트 측은 지도 노드가 몇몇 주요 도시에 밀집해 있기를 원하며, 선택된 35개 도시에서 거대한 보상 시스템을 보유하여 이러한 지역에 더 높은 보상 가중치를 부여합니다.

자금 조달 및 프로젝트 배경 측면에서 Hivemapper는 지난해 1800만 달러의 A 라운드 자금을 조달했으며, 이 라운드는 Multicoin Capital이 주도하고 Craft Ventures, Solana Capital, Shine Capital 및 Spencer Rascoffs 75와 Sunny Ventures가 참여했습니다. 이전 라운드는 Spark Capital, Founder Collective 및 Homebrew가 투자했습니다. Hivemapper의 총 자금 조달액은 2300만 달러입니다. Helium의 CEO이자 창립자인 Amir Haleem이 이 프로젝트의 이사회에 합류했습니다.

토큰 분배 측면에서 Honey의 배포 규칙은 Helium과 매우 유사하며, HONEY 토큰의 최대 공급량은 100억 개로 고정되어 있습니다. 초기 분배는 다음과 같습니다:

Hivemapper 네트워크는 기여자에 대한 보상으로 40억 HONEY 토큰을 주조하고 배포하기 시작했습니다. 매주 주조되는 정확한 토큰 수는 글로벌 지도 진행 상황에 따라 결정됩니다. 현재 유통량은 하루에 약 160만 Honey가 증가하고 있습니다.

2.1 DIMO

DIMO는 Hivemapper와 함께 Drive to earn 트랙에 속하며 Hivemapper의 경쟁자 중 하나입니다.

차량 네트워크를 애플리케이션으로 하는 Hivemapper와 비교할 때, DIMO의 설계는 사용자 요구에 더 부합하며, 차량 데이터 소유권의 탈중앙화된 획득을 통해 C단에서 데이터를 수집하고 사용하는 것을 용이하게 합니다(차주에게 보상을 제공하고 자동 주차/자동 주차 공간 찾기 등의 요구를 충족시키며, 차주가 수집하고 공유한 차량 데이터는 더 많은 장면에서 사용될 수 있습니다), 반면 Hivemapper는 B단 제품(차량 제조업체/관련 서비스 제공자에게 더 정밀한 지도를 제공)으로 기울어져 있습니다.

그 뒤의 비즈니스 논리는 차량 네트워크 트랙이 전 세계 자동차 데이터의 화폐화로 인한 전체 이익 4500억 - 7000억 달러의 거대한 시장(2023년 기준)에 기반하고 있으며, DIMO는 자동차와 운전자가 차량 주행 데이터를 토큰화하여 전 세계 2.5억 대의 연결된 자동차 데이터 생산 공급망에 진입하여 사용자가 주행 데이터 이익의 수취자가 되도록 합니다.

데이터 사용 측면에서 Hivemapper와 DIMO는 사용자 수에서 비슷하지만, FDV 측면에서 DIMO가 더 작습니다. DIMO는 Polygon 및 Ethereum 블록체인에서의 ERC-20 토큰으로, 프로젝트의 배경이 다소 부족하고 생태계가 핫스팟에 있지 않기 때문에 DIMO는 Honey에 비해 가치 발견이 늦어졌습니다.

토큰 분배 측면에서 DIMO의 총 공급량은 10억 개이며, 기본 보상은 38%를 차지하고, 3.8억 DIMO는 40년 동안 분배될 예정입니다. 첫 해에는 매주 1,105,000 DIMO가 사용자에게 발행되며, 각 사용자가 얻는 채굴 보상은 아래 도표 규칙에 따라 분배되며, 발행량은 매년 15% 감소합니다; Dimo 국고는 22%를 차지하며, 네트워크에 기여한 팀과 개인은 보상금이나 보조금 형태로 $DIMO를 받을 수 있습니다; 팀은 22%를 차지하며, 토큰 분배는 2년 동안 잠금되며, 이후 매월 선형으로 해제되어 3년 후에 모두 해제됩니다; 투자자는 8%를 차지하며, 토큰 분배는 2년 동안 잠금되며, 이후 매월 선형으로 해제되어 3년 후에 모두 해제됩니다; 에어드랍은 7%를 차지합니다;

현재 유통량은 194백만 개(여기에는 에어드랍의 70백만 개, 기본 보상이 이미 분배된 57백만 개, 그리고 국고에 분배된 67백만 개가 포함됨)이며, 초기 에어드랍은 실제로 기본 보상(채굴 수익으로 이해됨)의 대규모 분배(70백만 개)였습니다. 나머지 382,491,185$DIMO가 남아 있습니다. 이 풀은 40년 동안 분배될 예정이며, 첫 해에는 매주 사용자에게 1,00,1050$DIMO가 발행되며, 매년 15% 감소합니다. 칩 구조 측면에서 좋은 편입니다.

2.1 Helium

Helium은 중앙 집중식 무선 네트워크 프로젝트(분산 IoT)입니다. 2013년에 설립되어 DePIN 트랙의 선구자입니다. Helium은 Solana 생태계에서 가장 순수한 DePin 프로젝트로, 그 생태 네트워크는 가장 성숙하며, 다른 IoT 생태계에 비해 더 강력합니다. Helium의 지원으로 생태 프로젝트 MOBILE은 7일 동안 10배의 상승폭을 기록했습니다.

HNT는 Helium 생태계의 주요 경제 자산으로, 네트워크 데이터 전송 비용을 지불하는 유일한 방법은 HNT를 소각하는 것입니다. Helium의 수익은 HNT 가격 상승과 함께 9천 달러/일에 도달했지만 여전히 수요 부족 상태에 있습니다. 이는 Helium이 자사의 하위 DAO를 적극적으로 홍보하는 이유 중 하나일 수 있습니다. 더 많은 하위 DAO는 HNT 가격에 긍정적인 영향을 미칩니다. HIP 51의 두 번째 단계는 Helium DAO를 구현했으며, 이 DAO는 각 하위 DAO를 감독하고 유지합니다. 더 많은 하위 DAO가 등장함에 따라(현재는 IoT subDAO와 5G subDAO만 존재), 프로토콜 간의 경쟁이 심화되어 매일 생성되는 HNT의 고정 수량을 두고 경쟁하게 됩니다(현재 HNT는 매달 순수하게 123만 HNT를 방출하며, 매일 4만 개가 생성됩니다).

Helium은 웹3 기술과 IoT 네트워크를 결합하여 IoT 네트워크 시장(모바일 통신사와 유사)의 자금 장벽이 높은 문제를 해결하고, 5G 비즈니스를 확장하여 Wi-Fi와 중앙 집중식 통신사가 효율적으로 커버하지 못하는 중간 지역 신호의 문제를 개선하고자 합니다. 모든 사람이 참여하는 방식으로 초기 IoT 구축의 높은 비용이 각 사용자에게 분산되어 경량화된 시작을 가능하게 합니다. 현재 일부 실내외 위치 장치와 스마트 농장(Abeeway, Agulus 등)이 Helium을 채택하기 시작했습니다. T-Mobile은 지난해 Helium Mobile과 협력하기 시작했습니다.

Helium 네트워크 및 관련 토큰은 모두 커버리지 증명(Proof of Coverage, PoC) 메커니즘을 기반으로 하며, 이는 작업 증명(PoW)과 근본적으로 다릅니다. GPU 채굴이 많은 에너지를 소비해야 하는 것과 달리, Helium 핫스팟은 12와트 LED 전구와 같은 에너지만 필요합니다. 채굴자들이 부담하는 최대 비용은 하드웨어 구매의 일회성 비용입니다.

핫스팟 채굴의 구체적인 과정은 채굴자들이 특별한 LoRaWAN 라우터(예: Bobcat 300 등)를 구매하여 지붕이나 발코니에 설치하고, 네트워크를 유지 관리하면 채굴자는 HNT 토큰을 보상으로 받게 되며, 이 토큰은 Helium의 앱에 자동으로 나타납니다. 이 앱은 채굴기와 연결되어 있으며, PoC는 핫스팟이 실제로 제공된 위치에 있는지 및 해당 위치에 무선 네트워크를 생성하는지 지속적으로 확인합니다.

발전 현황

현재 두 개의 하위 DAO는 각각 IoT 장치를 위한 협대역 네트워크(Helium IoT)와 HNT 채굴기와 호환되는 5G 핫스팟 네트워크(Helium Mobile)를 대표합니다.

5G 측면에서 Helium의 발전은 규제 및 시장 한계의 이중 어려움에 제약을 받고 있습니다. 그러나 Helium Mobile과 T-Mobile의 협력은 Helium Mobile이 실제로 대중 채택으로 나아가는 데 도움을 주고 있습니다. 고성능 공공 블록체인 Solana로의 전환은 Solana가 DePin 프로젝트 발전의 비옥한 토양이 되고 있음을 강조합니다.

규제 측면에서 미국 내 주파수 대역의 분배와 허가는 연방통신위원회(FCC)의 엄격한 규제를 받고 있습니다. 허가를 받은 T-Mobile은 600MHz 대역을 사용하여 5G를 배포하고, Verizon은 700MHz 대역을 사용하여 5G를 배포합니다. 후발주자로서 Helium은 배포 비용을 낮추고 규제 문제를 해결하기 위해 허가가 필요 없는 CBRS GAA 대역을 선택했으며, 중간 대역에 비해 커버리지는 약간 작고, 미국 통신사와 비교할 때 뚜렷한 이점을 보이지 않습니다.

시장 한계 측면에서 5G는 국가 정책에 의해 엄격히 규제되는 분야로, 전 세계 대부분의 국가의 네트워크 운영자는 국영 기업이며, 소수의 민간 기업만이 국가와 긴밀한 관계를 맺고 있습니다. 따라서 국제 시장 관점에서 Helium은 미국의 5G 시장 경험을 해외로 복제하기가 어렵습니다.

Solana로의 이전 전략은 올해 3월에 시작되었으며, Helium은 자체 Layer1 블록체인에서 Solana로 이전했습니다. Solana를 선택한 주요 이유는 Solana의 최신 상태 압축 기능이 매우 낮은 비용으로 대량의 NFT를 주조할 수 있어 Helium이 Solana로 이전하는 데 거의 100만 개의 NFT 주조 비용이 113달러에 불과하여 많은 비용을 절감할 수 있기 때문입니다. 이러한 NFT는 Helium의 네트워크 증명으로 사용되며 핫스팟을 검증하고, 전체 생태계의 기능을 통합할 수 있으며, 토큰 접근 제어 및 핫스팟 소유자의 접근 권한을 포함하여 매우 효율적이고 편리합니다. 둘째, Solana Mobile Stack, Solana가 출시하고자 하는 Saga 스마트폰 등 프로젝트와 Helium 간의 협력 공간이 많아, 스마트폰을 만들고자 하는 Solana와 5G 서비스 제공자로 발전하고자 하는 Helium 간의 상생 관계를 형성하고 있습니다. 셋째, 프로그래밍 언어가 덜 알려져 있고 EVM과 호환되지 않아 개발자가 진입하기 어려워 Helium이 우수한 개발자를 유치하지 못하고 생태계에 우수한 애플리케이션이 없기 때문에 Solana 생태계와의 결합이 해결책이 됩니다.

토큰 상황

HNT는 데이터 크레딧(Data Credits)으로 사용되며, 사용자가 핫스팟을 찾을 때 각 하위 네트워크에서 사용됩니다(수익 측면). 핫스팟을 배포하거나 5G SubDAO 또는 IoT SubDAO에서 데이터를 전송하여 얻은 보상 MOBILE/IOT(공급 측)는 소각되어 HNT로 교환될 수 있습니다.

구체적인 배포 분배에서 매월 배포되는 HNT의 30%는 네트워크 데이터 전송에 사용되며, IoT 장치 데이터를 전송하는 핫스팟에 보상으로 분배됩니다; 35%는 핫스팟 인프라 보상에 사용되며, 주로 핫스팟 소유자의 채굴 보상에 사용되며, 네트워크의 발전에 따라 커버리지를 보장합니다; 매월 배포되는 35%는 팀 및 투자자에게 분배됩니다.

HNT 통화의 실제 총량은 약 2.23억 개이며, 첫 해 발행량은 4300만 개로, 매 2년마다 반으로 줄어듭니다. HNT의 가격 변동은 프로젝트 수익권과 거버넌스 권한을 나타내며, 동시에 통화 보유자의 투기 수요를 충족합니다. HNT 인플레이션 계획은 다음과 같으며, 현재 매일 4.1만 개의 HNT가 생성되고 있습니다.

HNT는 도전자가 되거나 도전받는 자가 되거나, 증인으로 참여하거나, 합의 그룹에 가입하거나, 네트워크 전송에 참여하는 등의 방법으로 얻을 수 있습니다(증인과 네트워크 전송에서 얻는 HNT 보상이 가장 많습니다). HNT는 Helium 생태계 내 두 주요 참여자의 요구를 충족합니다:

1) 핫스팟 호스트 및 운영자(공급): 호스트는 네트워크 커버리지를 배포하고 유지할 때 IoT 또는 MOBILE과 같은 네트워크 토큰을 보상으로 받습니다. 이러한 네트워크 토큰은 HNT로 교환될 수 있습니다.

2) 기업/개발자/기타 사용자(수요): 기업과 개발자는 Helium 네트워크를 사용하여 장치를 연결하고 IoT 애플리케이션을 구축합니다. 데이터 크레딧은 달러에 연동된 유틸리티 토큰으로, 네트워크에서 HNT 소각 거래를 통해 얻어지며, 네트워크에서 무선 데이터 전송 거래 수수료를 지불하는 데 사용됩니다.

하지만 현재 HNT를 소각하는 것이 Helium에 가져다주는 수익은 충분하지 않으며, 오히려 장비 제공자가 더 많은 토큰 보상을 받게 됩니다. 따라서 Helium은 항상 수요 측(즉, 수익이 적음)에서 활용 부족으로 어려움을 겪어왔으며, 초기 산업 표준 부족과 개발자 및 사용자 경험이 좋지 않다는 비판을 받아왔습니다. 그러나 Mobile의 저렴한 esim 카드의 홍보는 수요 측의 심각한 부족 문제를 해결하는 데 도움이 되는 것 같습니다.

2.3.1 MOBILE

MOBILE은 Helium Mobile Network의 프로토콜 토큰이자 Helium SubDAO 거버넌스 토큰으로, 거버넌스 분리를 실현합니다. MOBILE은 커뮤니티 제안 HIP-53을 통해 Helium Network에 도입되었습니다.

Helium 개발사 Nova Labs는 초기 T-Mobile과 협력하여 상용 모바일 스마트폰 서비스를 출시했으며, 먼저 Miami에서 월 5달러 요금제를 출시한 후 최근 Helium Mobile은 미국 전역에 월 20달러의 무선 전화 요금제를 출시하고, Solana Labs의 신형 스마트폰과 함께 SIM 카드 무료 체험 행사를 진행했습니다. Mobile 시장이 폭발하고 있습니다.

MOBILE 토큰은 5G-CBRS 및 WiFi 핫스팟을 통해 채굴되며, 데이터 전송에서 얻은 것과 커버리지 증명 모두를 포함합니다. 토큰 분배 MOBILE은 HNT와 유사한 채굴 계획을 따르지만 최대 공급량은 230,000,000,000(230B)입니다. 모바일 네트워크가 시작될 때 50B MOBILE이 미리 주조되어 Helium Foundation이 관리하는 네트워크 운영 기금에 분배됩니다. 이 분배의 일부는 창세 기간 동안 활성 Mobile Network 핫스팟에 분배됩니다. MOBILE의 첫 해는 2022년 8월 1일에 시작되며, 첫 번째 토큰은 2022년 8월 12일에 주조됩니다.

발행 계획은 매 2년마다 반으로 줄어들며, HNT 발행 반감기와 일치합니다.

MOBILE 토큰의 가치는 두 부분에서 발생합니다. 첫째, 프로그래밍된 국고를 통해 HNT-Subdao 토큰 MOBILE을 HNT로 교환할 수 있습니다. 이를 위해 Helium Network의 각 하위 네트워크는 네트워크 유틸리티 점수에 따라 일정량의 HNT 풀을 할당받습니다. 교환 비율은 계약에 의해 이 네트워크 유틸리티 점수 알고리즘에 따라 설정됩니다. 둘째, 하위 DAO에서의 거버넌스 유틸리티입니다. 향후 스테이킹을 통해 커버리지 참여의 핫스팟 증명을 높이는 등의 더 많은 유틸리티가 있을 수 있습니다.

MOBILE의 환매 가격 계산은 다음 규칙에 따라 진행됩니다. 모든 5G 핫스팟이 정해진 시간 내에 얻은 HNT 보상은 풀에 분배되며, MOBILE 보유자는 자신의 MOBILE을 소각하여 풀에서 비례적으로 분배된 HNT를 얻을 수 있습니다. 예를 들어, 모든 5G 핫스팟이 총 100개의 HNT를 얻고, 10,000개의 MOBILE이 사용되지 않았다면, 100개의 MOBILE을 소각하여 1개의 HNT를 얻을 수 있습니다. 이러한 구조는 MOBILE에 가치 바닥을 제공하며, MOBILE은 그 유틸리티에 따라 바닥가 위에서 거래될 수 있습니다.

Helium Mobile의 현재 회수 기간은 209일입니다.

2.3.2 IOT

Helium IOT Subdao는 LoRaWAN 네트워크에 연결된 IoT 장치를 유도하고 사용자와 장비 제공자 간의 관계를 균형 있게 유지합니다. 이는 원래 Helium IoT 부분의 사용 사례를 계승한 것으로 이해할 수 있습니다.

현재 IOT의 유통 수량은 240억 개(인플레이션은 아래 표에 따라 진행됨)이며, 칩 분배의 초기 단계에 있습니다. MC는 6800만, FDV는 5660만이며, Mobile의 강력한 확장에 비해 IOT 사용 사례는 아직 완전히 발굴되지 않았습니다.

Helium 생태계에서 파생된 Subdao는 실제로 HNT가 점차 분배 후기에 직면할 수 있는 무광물 상태의 연속으로, Helium 생태계의 지속적인 발전에 유리합니다. 현재 주요 가치 포착은 여전히 HNT에 있으며, 두 개의 중대한 발전을 가진 하위 DAO 토큰을 확장하여 서사를 형성하는 것은 HNT, Mobile 및 IOT 모두에게 윈-윈입니다.

Helium은 가장 많은 자금을 조달하고 제품 및 경제 모델이 가장 완벽한 IoT+5G 네트워크로, Solana로의 이전 전략을 더해 현재의 MC/가격이 상대적으로 높으며, 대형 시가총액 프로젝트로서 여전히 트랙 베타를 누릴 것입니다. 최근의 상승폭은 DePin 트랙의 선두가 Helium 생태계에 귀속될 것임을 증명하며, Mobile의 칩 구조가 Helium보다 약간 우세하고, 대중 채택의 최전선에 위치하고 있어 그 지위도 가격에 반영되고 있습니다.

3. 2차 시장에서 주목할 만한 DePin 프로젝트는 무엇인가?

Solana 생태계의 DePin 외에도 다른 생태계에서도 생태계와 프로젝트 발전이 비교적 성숙한 프로젝트가 있으며, 여기에는 위에서 Honey(Hivemapper)와 비교한 Dimo, IOTX(IOTEX), Streamr(DATA), WIFI Map(WIFI) 등이 포함됩니다. Depinscan이 제공하는 핫스팟 분포도를 보면 Helium 생태계(IOT, 5G)의 핫스팟 분포가 가장 넓으며, Helium IoT는 363k의 장치가 배치되어 있고, Helium 5는 38k이며, 그 다음으로 Streamr가 83k 장치를 배치하고 있습니다.

IOTEX 생태계의 애플리케이션은 Helium 생태계에 비해 특별한 동향이 없지만, 다양한 depin 애플리케이션을 외연적으로 온보딩하고 있으며, Helium의 하위 DAO는 더 많은 내생적인 생태계 구축을 하고 있습니다. Helium이 Solana로 이전함에 따라, IOTEX는 독특한 계층 구조를 가진 L1로서 더 순수한 DePin 인프라로 여겨지며, 그 토큰은 더 많은 장면과 사용 사례를 가지고 있습니다. 현재 IOTX의 MC는 520백만, FDV는 523백만으로, Helium의 시가총액에 비해 우위를 점하고 있습니다. 그러나 IOTX는 이미 완전히 분배된 오래된 프로젝트로, 그 인센티브 조치와 생태계 활력은 Helium 생태계와 비교할 수 없습니다.

올해 9월, Drop Wireless(구 Nesten)는 IoTeX의 DePIN 인프라로의 전환을 시작했습니다. Drop Wireless는 17개 국가/지역에 걸쳐 1,000개의 노드를 갖춘 글로벌 LoRaWAN 네트워크를 운영하고 있습니다. 이 회사의 주요 비즈니스는 인도에서 제공되는 원격 의료 서비스로 확장되며, 아프리카로도 계속 확장할 계획입니다. IoTeX는 Drop Wireless의 원주율 토큰을 지원하며, IoTeX 체인에서 XRC20으로 출시되며 W3bstream을 통해 탈중앙화된 데이터 저장 및 전송을 촉진합니다. 이 전환은 IoTeX가 DePIN 중심으로서의 역할을 강조합니다.

4. 요약

중기적으로 이 트랙의 선두가 상위 30위에 진입하려면 최소 30억의 시가총액에 도달해야 하며, 현재 시가총액 순위에 따르면 RNDR은 16억으로 48위, Helium은 13억, Theta는 11억, IOTA는 8.6억, Mobile은 5.5억입니다. 전체 트랙에는 평가 절하가 존재합니다.

HNT는 Solana에서의 DePin 선두로, 생태계가 강력하며, 비록 칩 구조는 Mobile보다 떨어지지만, 가치 포착이 더 많고, 하위 DAO의 번영으로 혜택을 받을 것입니다; IOTX는 Ethereum 호환 DePin 인프라의 표적으로, 시장 핫스팟(Solana)에 도달하지 못했지만, 향후 BTC 현물 ETF 통과 후 이더리움의 보조 상승에서 우위를 점할 것입니다. 현재 가격은 상대적으로 저렴합니다(MC 500백만); DIMO는 MC에 여전히 성장 공간이 있으며, 차량 네트워크 트랙도 거대한 서사 공간을 가지고 있습니다; Mobile과 T-Mobile의 협력은 진정한 외부 수익을 가져올 수 있으며, 전체 트랙을 이끌 가능성이 있습니다.

DePin 트랙은 Mass Adoption 통로로서 AI 블록과 연결되어 있으며, 거대한 서사를 가질 수 있고 자본이 선택할 수 있는 구역을 넘는 트랙입니다. 향후 10년 동안 우리는 전통 기관들이 추가 자금을 주입하는 것을 기대할 수 있으며, 전통 자본의 개입은 암호화 원주율 애플리케이션을 둘러싼 완전한 체인 상 경제 투기의 선호를 전환하여 더 체인 외 논리와 현실적 영향을 가진 투자 기회로 나아갈 것입니다. DePin은 암호화 발전 과정에서의 중요성과 투자 잠재력은 암호화 세계의 새로운 서사 자금을 찾는 수요와 일치합니다.