Gryphsis 암호화폐 주간 보고서: 2024년 비트코인 현물 및 선물 시장 현황 및 전망

저자: Gryphsis Academy

시장 및 산업 스냅샷:

Layer 2 개요:

지난 주, Layer 2는 Base를 제외하고 모두 상승세를 보였으며, Base는 3.33% 하락하고 Starknet은 2.96%로 가장 두드러진 성장을 보였습니다. Arcanum, Matrix Farm, Mountain Protocol, eZKalibur, StarkDeFi와 같은 프로토콜은 주목할 만한 TVL 성장 비율을 보여주었습니다.

LSD 섹터 개요:

LSD 분야에서 이더리움의 예치량은 7.53% 감소하고 총 출금량은 증가했습니다. 시장 점유율 측면에서 rETH는 29.28% 상승했지만 나머지 블루칩 LSD는 모두 하락했으며, 그 중 swETH는 이번 주에 가장 두드러지게 25.22% 하락했습니다.

RWA 섹터 개요:

지난 주, 세계의 실제 자산 시가총액은 7.69% 상승했으며, 전체 산업 점유율은 0.14%로, 24시간 거래량은 6.48% 감소했습니다. RWA 토큰화 국고는 약간 감소했지만, 토큰화된 미국 국채 가치는 3.25% 증가했습니다. 주목할 만한 성장 토큰으로는 $DETF, $LCX 및 $CTC가 있습니다. $TIA, $CPOOL 및 $BRTR와 같은 토큰은 큰 손실을 경험했습니다.

주요 주제

거시적 개요:

• 미국 주식 대 암호화폐

이번 주 주요 사건:

• 2024년 비트코인 현물 및 선물 시장의 기대

주간 프로토콜 추천:

• Clearpool

주간 VC 투자 집중

• Eclipse Fi($1.9M)

• Tonka Finance($2.5M)

• BRC20.com($1.5M)

트위터 알파:

• @TheDeFISaint MUX 프로토콜에 대해

• @0xelonmoney Metis에 대해

• @milesdeutscher Cosmos에 대해

• @0xAndrewMoh RWA에 대해

• @KingWilliamDefi 솔라나 밈코인에 대해

거시적 개요

이번 주, 주식 시장은 암호화 산업에 비해 변화 폭이 적었으며, SPX와 NASDAQ은 각각 0.32%와 0.29% 상승했습니다. 다음 주에는 ISM 제조업 구매 관리자 지수, JOLTs 직업 공석, ADP 비농업 고용자 수 변화, 비농업 고용자 수 등 주요 사건에 주목해야 합니다.

이번 주 주요 사건

2024년 비트코인 현물 및 선물 시장 현황 및 기대

미국 규제 기관이 2024년에 비트코인 현물 ETF를 승인할 것으로 예상되며, 승인 신청이 이루어질 경우 비트코인 가격이 10월 이후 거의 49% 상승할 것입니다.

현재 비트코인 현물 거래는 몇 개의 거래소에 집중되어 있습니다: Coinbase, Binance, Bybit 및 OKX. 이들은 비트코인 현물 거래의 약 65%를 차지합니다. 그 중 Binance는 35.5%, Bybit, OKX 및 Coinbase는 각각 11.3%, 9.2% 및 8.9%를 차지합니다.

2021년 초 이후 비트코인의 평균 주문 금액은 점차 감소하고 있으며, 현재 약 1652달러입니다. 작은 주문 금액은 소액 투자자와 관련이 있지만, 기관이 주문을 여러 개의 작은 주문으로 나누어 슬리피지를 최소화하여 거래하는 경우도 있습니다.

주문 금액만으로 소액 투자자가 최근 비트코인 현물 거래의 주력이라는 주장은 신중하지 않습니다.

Coinbase의 2023년 3분기 거래 요약에 따르면, 지난 4개 분기 중 3개 분기에서 거래량이 감소했습니다. 지난 1년 동안 소매 및 기관 거래자의 거래량 감소 속도는 유사했습니다.

Path Crypto의 David Liang은 역사적으로 2024년 4월 반감기 이전에 가격이 둔화될 가능성이 있다고 말했습니다.

비트코인 선물 시장의 경우, CME 그룹의 비트코인 선물 포지션은 45.5억 달러에 달하며, 이는 총 포지션의 약 25%를 차지하고 2022년 2분기 이후 최고 수준입니다.

대부분의 CME 비트코인 선물 포지션은 자산 관리인과 레버리지 펀드가 보유하고 있으며, 전자는 매수 편향을 보이고 후자는 매도 편향을 보입니다. 자산 관리인은 다른 매수 고객에 비해 더 긴 시간 범위로 투자하는 경향이 있습니다. 반면 헤지 펀드와 상품 거래 자문(CTAs)은 더 짧은 시간 범위로 거래하고 기초 거래 및 헤지 거래를 수행하는 경향이 있습니다.

CME 그룹은 "기관 투자자들이 암호화 분야에서 점점 더 활발해지고 있으며, 최소 25개의 계약을 보유한 대형 비트코인 보유자는 2023년 11월 7일 주에 역사적인 최고치를 기록했습니다."라고 언급했습니다.

자금 비용은 영구 선물 가격을 현물 가격과 일치시킵니다. 자금 비용이 양수일 때, 매수 계약 보유자는 매도 계약 보유자에게 자금 비용을 지불하고 그 반대의 경우도 마찬가지입니다. 자금 비용은 비트코인 현물 가격이 상승함에 따라 상승하며, 이는 상승 심리와 편향을 나타냅니다.

https://www.coindesk.com/markets/2023/12/27/what-to-expect-from-bitcoin-in-2024/

주간 프로토콜 추천

우리의 주간 프로토콜 섹션에 오신 것을 환영합니다 ------ 여기서 우리는 암호화 공간에서 큰 파장을 일으키고 있는 프로토콜에 주목합니다. 이번 주에는 Clearpool을 선택했습니다. 이는 기관이 담보 없이 직접 자금을 조달할 수 있는 허가 없는 분산형 대출 프로토콜입니다.

Clearpool은 2022년 3월에 출시되었으며, 4.4억 달러 이상의 대출을 발행했으며, Wintermute, Jane Street, Fasanara Digital, CoinShares 등과 같은 암호화 및 전통 금융 기관을 포함한 지속적으로 성장하는 사용자 기반을 보유하고 있습니다. 이 프로토콜은 2022년 3월 이더리움 메인넷에서 출시되었으며, 이후 2022년 7월 Polygon PoS로 확장되었고, 2023년 7월 Polygon zkEVM으로, 2023년 10월 Optimism으로 확장되었습니다.

Clearpool은 다음과 같은 여러 가지 비즈니스로 나뉩니다: Permissionless, Prime, Stake

1. Permissionless

대출자는 Global KYC & AML을 통해 디지털 자산의 대출 활동이 현지 금융 규정 및 준수 기준에 부합하는지 확인해야 합니다. 시작된 Pool은 Clearpool 다중 서명을 통해 진행되며, 현재 USDC/USDT 자금 지원만 지원합니다.

2. Prime

Prime은 Clearpool의 RWA 개인 신용으로의 진입 비즈니스로, Optimism 메인넷에서 사용되고 있습니다. Prime에서는 모든 거래 상대방, 즉 대출자와 공급자는 엄격한 KYC 및 AML 실사를 거쳐야 합니다. 대출자는 맞춤형 조건으로 자금 풀을 시작할 수 있으며, 공급자는 안전하고 규정 준수 환경에서 고품질 기관 거래 상대방과의 수익 기회를 얻을 수 있습니다.

Prime을 통한 대출은 담보를 제공할 필요가 없으며, 대출자는 핵심 스마트 계약 내에서 특정 조건을 가진 자금 풀을 생성합니다. 자금 풀이 생성된 후, 대출자는 다른 화이트리스트 기관을 초대하여 자금 풀에 자금을 제공할 수 있습니다. 대출된 자산은 자동으로 대출자의 지갑 주소로 직접 이전되며, Clearpool 프로토콜 자체는 자산을 보관하지 않습니다.

3. CPOOL 오라클 및 스테이킹

Clearpool은 다양한 기관의 투표로 풀의 이자율을 결정하는 자체 오라클 네트워크인 Clearpool Oracle Network를 보유하고 있습니다. $CPOOL 토큰을 오라클 풀에 스테이킹하면 $CPOOL 토큰 보상을 받을 수 있을 뿐만 아니라 이자율 가격 메커니즘을 공동으로 유지할 수 있습니다.

오라클의 가중치는 각 오라클이 스테이킹/보유한 $CPOOL 수량에 따라 결정되며, 그가 보유한 투표권은 그가 보유한 $CPOOL 수량의 15%입니다. 보유자는 오라클에 투표를 위임할 수 있으며, 자신의 스테이킹 비율에 따라 $CPOOL 보상을 받을 수 있으며, 오라클은 일정 비율의 수수료를 받을 수 있습니다.

경제적 토큰 모델: 원주율 토큰 $CPOOL의 초기 공급량 한도는 10억 개이며, 주요 가치 포착은 두 가지입니다:

1) 위임 스테이킹: 보유자는 보유한 토큰을 오라클에 위임하여 스테이킹할 수 있으며, 오라클의 총 스테이킹 수량의 15%가 그의 투표 권한으로 작용하여 개인 스테이킹 금액의 비율에 따라 스테이킹 수익을 얻습니다.

2) LP 보상: 자신의 자금을 공급하여 유동성을 제공하고 CPOOL 채굴 보상을 얻습니다.

프로토콜의 비즈니스 모델은 다음과 같습니다:

1. 기원 수수료

대출자가 상환 거래(원금 포함)를 수행할 때, 기원 수수료는 Clearpool 국고로 직접 전송되며 대출자에게 청구됩니다. 기원 수수료는 연간 계산되며, 360일 기준 연도와 30일 기준 월을 기준으로 대출 금액을 계산합니다.

2. 프로토콜 수수료

프로토콜 수수료는 거버넌스 승인을 받은 풀 이자의 일정 비율로, 만기/상환 시 프로토콜 국고로 전송됩니다. 이 수수료는 대출자가 "상환" 거래를 시작할 때만 적용됩니다. 연체 상환 후에는 즉시 벌칙 이자가 계산됩니다.

프로토콜에서 발생한 수익은 $CPOOL을 재구매하는 데 사용되며, 보상 풀에 보관되거나 나중에 LP/스테이킹 보상으로 재분배되거나 소각됩니다.

우리의 통찰력

현재 Clearpool은 담보 없는 대출 프로토콜 중 세 번째로 위치하고 있으며, 월 평균 상승률은 25.12%로 Optimism에서 1위를 차지하고 있습니다. 동시에 $CPOOL 토큰은 12월 12일 Optimism에서 Prime 비즈니스가 출시된 이후 가격이 월 111.29% 상승했습니다.

단순히 대출 프로토콜로만 본다면, Clearpool의 TVL(55.28M)은 이 분야에서 경쟁 우위가 없습니다. 그러나 기본 대출 서비스 외에도 RWA의 개인 신용 Prime 비즈니스를 도입했으며, 현재 첫 번째 Clearpool Prime 대출은 Portofino Technologies가 시작했습니다. 이는 거래소와 장외 거래 시장에서 디지털 자산의 거래 마찰을 줄이는 첨단 기술을 사용하는 암호화 본토 HFT 시장 조성 기관입니다. 이번 Clearpool Prime의 첫 거래의 대출자는 Azure Tide로, 이는 여러 전통적인 가족 사무소 및 기관을 고객으로 둔 디지털 자산 대출 기관입니다.

기관이 인증을 받은 후에는 담보 없이 대출 한도를 신청할 수 있으며, 사용자는 공급자로서 자금을 제공하여 APY 수익을 얻을 수 있습니다. Clearpool은 기관 시장 참여자의 디지털 자산 대출에 대한 규정 준수 요구를 충족시키며, 유동성 제공자는 매력적인 채굴($CPOOL) 수익을 얻을 수 있습니다.

또한 Clearpool은 현재 Optimism 재단으로부터 150,000개의 $OP 지원을 받았으며, 이 자금은 OP 메인넷의 유동성 채굴 수익으로 사용될 것입니다.

$CPOOL의 오라클 투표는 그治理权의 반영이며, Cuvrve War의 핵심 경쟁 요소로 작용합니다. $CPOOL의治理权 또한 매수 가치가 있으며, 이는 토큰 수요를 더욱 강화합니다.

종합적으로, Clearpool은 RWA 대출의 규정 준수 및 응용 측면에서 중요한 진전을 이루었으며, 전통적인 개인 신용과 DeFi 간의 격차를 메우는 중요한 이정표가 되고 있습니다. 허가 없는 대출 프로토콜 중 상위 3위에 위치하고 있으며, Optimism에서 대규모 보조금을 받았고, 유동성 풀 인센티브가 풍부합니다. 마지막으로, $CPOOL의治理权 반영, 채굴 인센티브 및 토큰 재구매 등의 경제 모델은 Clearpool의 미래 발전에 강력한 긍정적 요소가 됩니다.

Gryphsis 연구 초점

이번 주 "Gryphsis 연구 초점"에 오신 것을 환영합니다. 여기서 우리는 팀의 최신 통찰력을 공유합니다. 우리의 전문 연구 팀은 암호화 분야의 최전선 트렌드, 발전 및 혁신을 지속적으로 탐구하고 있습니다. 이번 주에는 새로 발표된 보고서를 공유하게 되어 기쁩니다. 함께 깊이 알아보겠습니다!

TL;DR:

1. Analysoor는 Solana 체인上的 첫 번째 메타 프로토콜로, NFT 및 토큰을 생성하고 배포하는 독특한 방법을 채택했습니다. 블록 해시 값을 난수 생성기로 사용하고 각 블록에서 승자를 선택하는 방식으로 사용자에게 공정한 출시의 주조 메커니즘을 제공합니다. 이 메커니즘은 현재 성공적으로 입증되었으며, $ZERO 및 Index ONE NFT의 주조에서 봇의 영향을 효과적으로 제거했습니다.

2. 공정성과 유동성 유도는 공정한 출시의 핵심 가치 지지입니다. 이 메커니즘 하에서는 사전 판매와 화이트리스트가 없으며, 팀 배정도 없고, GAS 비용을 이용한 거래도 없습니다. 모든 사람은 동일한 출발선에 있으며, 자금 규모의 차이는 주조 과정에서 경쟁 우위를 가져오지 않습니다. 주조에서 발생한 비용은 프로젝트 측이나 채굴자의 지갑으로 가지 않고, 모두 유동성을 창출하고 생태계와 커뮤니티에 환원되어 긍정적인 피드백 루프를 형성합니다.

3. Analysoor는 강력한 커뮤니티 합의를 형성하고 있으며, 그 가치와 잠재력은 점점 더 많은 사람들에게 인식되고 있습니다. 동시에 개발자들은 잠재적인 봇 행동에 맞서기 위해 더 많은 혁신적인 방법을 지속적으로 모색하고 있으며, 공정성을 장기적으로 유지하고 보장하기 위해 AI 알고리즘과 머신 러닝의 적용이 가장 가능성이 높은 방법이 될 것입니다.

4. 경매, Turt, Bake 등 다른 공공 체인上的 주요 런치패드 프로젝트의 시가총액과 비교할 때, Analysoor의 현재 시가총액은 심각하게 저평가될 수 있습니다. Solana 생태계에는 현재 런치패드의 선두 프로토콜이 없기 때문에, Analysoor는 이 역할을 맡을 가능성이 매우 높으며, 미래에 큰 가치 성장 공간을 가질 것입니다.

5. 시장은 공정성과 투명성에 대한 수요가 증가하고 있으며, 공정한 출시 메커니즘은 필연적인 추세가 될 것입니다. 따라서 2024년은 메타 프로토콜의 폭발적인 해가 될 수 있으며(특히 Solana와 같은 고성능 공공 체인에서), Analysoor는 Solana 체인上的 공정한 출시의 선구자로서 큰 잠재력과 강한 비전을 가지고 있습니다. 우리는 그것이 미래에 더 다양한 분야로 나아가 다기능 런치패드가 되는 것을 볼 수 있을 것입니다.

전체 보고서: https://link.medium.com/kqHC6S6bXFb

주간 VC 투자 집중

우리의 주간 투자 집중에 오신 것을 환영합니다. 여기서 우리는 암호화 공간에서 가장 중요한 벤처 캐피탈 동향을 공개합니다. 매주 우리는 가장 많은 자금을 조달한 프로토콜에 주목합니다.

Eclipse Fi

Eclipse Fi는 Cosmos 및 기타 블록체인上的 혁신을 지원하는 모듈화된 발행 및 유동성 솔루션입니다. Eclipse Fi는 토큰 및 유동성 요구를 충족하는 포괄적인 모듈화 솔루션을 제공하며, 프로젝트 측은 처음부터 전체 토큰 발행 과정을 통제하고 배분 및 유동성 요구에 따라 발행 방식과 과정을 맞춤화할 수 있습니다.

https://finance.yahoo.com/news/eclipse-fi-raises-1-9-162000033.html?guccounter=1

Tonka Finance

Tonka Finance는 비문 자산의 기능성과 유동성을 향상시키는 데 중점을 둔 대출 플랫폼입니다. 고급 대출 메커니즘, 다양한 담보 옵션 및 원활한 크로스 체인 상호작용을 활용하여 비트코인 비문 및 기타 디지털 자산의 기능성, 실행 가능성, 유동성 및 접근성을 향상시키며, AAVE, Compound 등 전통적인 대출 프로토콜보다 우수한 사용자 경험을 제공합니다. 앞으로 Tonka Finance는 새로운 디지털 자산에 대해 유동성 및 재무 효용 등 효과적인 솔루션을 지속적으로 제공할 것입니다.

https://www.chaincatcher.com/article/2110006

BRC20.com

BRC20.com은 비트코인을 기반으로 한 DeFi 프로토콜로, BRC20 생태계에 핵심 인프라를 제공하는 것을 목표로 합니다. BRC20.com은 이동 지갑, 크로스 체인 브리지, 다중 주조, 시장, 스테이킹 등 고급 BRC20 기능을 통합합니다. BRC20.com API는 인기 있는 주조 및 인기 있는 토큰을 발견하기 위한 내장된 발견 도구를 제공합니다.

https://x.com/BRC20com/status/1740396107962671237?s=20

프로토콜 사건

Thunder Terminalhacked for 86.5 ETH: ZachXBT

PancakeSwap community approvesremoving 300 million tokens from supply

zkSync outpaces Ethereum in monthly transaction volume, propelled by inscription activity

Levana Protocol exploited for over $1 million on Osmosis blockchain

Worldcoin launches in Singapore after pausing in India

산업 업데이트

South Korea todisclose top public officials' crypto holdings next year

Bitcoin facesrisk of protocol-level censorship as miners under increasing regulatory pressure

Canadian crypto exchange Catalyx ceases all trading followingsecurity breach

India's Financial Intelligence Unit issues compliance notices tooffshore crypto exchanges including Binance, Kraken

Hong Kong proposeslicenses should be required for stablecoin issuers

트위터 알파

암호화 트위터에는 많은 알파가 포함되어 있지만, 수천 개의 트위터 스레드에서 탐색하는 것은 어려울 수 있습니다. 매주 우리는 몇 시간을 연구하여 통찰력이 가득한 스레드를 선별하고, 매주 선별된 목록을 제공합니다. 함께 깊이 알아보겠습니다!

https://x.com/TheDeFISaint/status/1740677681635586388?s=20

https://x.com/0xelonmoney/status/1740406788204515630?s=20

https://x.com/milesdeutscher/status/1740403535030989041?s=20

https://x.com/0xAndrewMoh/status/1740455735832768517?s=20

https://x.com/KingWilliamDefi/status/1740408717546520596?s=20

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