긍정적인 태도를 유지할 것인가, 아니면 비관적으로 전환할 것인가? 현재 시장은 어떤 단계에 있는가?

원문 제목：Don't be afraid to dream a little bigger

원문 저자：knower

원문 번역：Luccy，BlockBeats

편집자 주： 비트코인 가격의 급등은 시장의 열정을 불러일으켰고, 여러 기관과 연구자들은 현재의 상승장 단계에 대해 가설을 제시하고 있습니다. 그 중 암호화폐 연구자 knower는 과거 시장 주기의 특징을 비교한 후, 암호화폐 시장이 지난 몇 년 동안 엄청난 변화를 겪었음에도 불구하고 여전히 우리가 초기 단계에 있을 가능성을 나타내는 많은 징후가 있다고 지적했습니다. BlockBeats는 원문을 다음과 같이 번역했습니다：

최근 1, 2주 동안 온라인 활동을 했다면, 현재 주기와 음악이 언제 멈출지에 대한 수십 개의 트윗을 보았을 가능성이 큽니다. 비트코인은 현재 가격이 60,000달러를 넘었고, 일부 ETF가 출시된 이후로 꾸준히 상승하고 있으며, 매일의 자금 유입은 수요가 강하고 공급이 부족한 멋진 상황을 보여줍니다. 피델리티는 개인이 1-3%의 포트폴리오를 암호화폐에 배분하여 안전하고 책임감 있게 투자할 것을 권장하고 있으며, 이는 FTX 이후 암호화폐가 더 이상 두려워할 대상이 아니라 받아들이고 포용해야 할 대상임을 나타냅니다.

2023년 3월부터 2023년 10월까지 비트코인 가격은 27,000달러에서 30,000달러 사이에서 변동했습니다. 만약 당신이 장기 보유를 시도하고 돌파를 기대했다면 매우 실망스러울 수 있습니다. 이 기간 동안 가끔 몇 가지 하이라이트가 있었지만, 2021년과 유사한 부를 기대했다면 실제로 공개 시장에서 일어난 일은 많지 않았습니다. 우리는 PEPE, Friend Tech, 텔레그램 봇 및 기타 몇 가지 활동에서 운이 좋았지만, 이러한 활동은 대부분 일시적인 오락에 불과하며 전체 시장은 여전히 자기 조정을 하고 있습니다. 금리 인상, 연착륙 및 기타 거시 경제 문제에 대한 논의가 많지만, 솔직히 말해 이 문제들은 너무 멀리 있어 기억할 수 없습니다.

약세장은 2023년 3월에 끝났을 가능성이 높으며, 비트코인은 불과 몇 주 만에 20,000달러에서 28,000달러로 급등했습니다. 이는 제가 그리워하는 순간이며, 지금으로부터 약 1년 전의 일입니다. 그때 FTX의 붕괴는 드디어 우리 뒤에 남겨졌고, 언론은 암호화폐에 대한 정치적 박해를 대체로 중단했으며, 드디어 암호화폐 트위터가 다시 발을 내딛을 수 있는 몇 가지 확실한 가격 행동이 나타났습니다.

1년이 지난 지금, 우리는 여기까지 왔습니다. 비트코인과 이더리움의 역사적 최고가는 손이 닿을 듯 가까워졌고, 대체 코인들은 전반적으로 급등하고 있으며, 스토리가 형성되기 시작했습니다. 사모펀드 시장은 다시 한 번 활발해지고 현실과 단절되었습니다. 암호화폐의 최근 행동을 관찰하고 우리가 시작점보다 종착점에 더 가깝다고 생각하기는 쉽지만, 저는 이것이 극히 단기적이고 유치하다고 생각합니다. 우리는 역사적 최고 수준을 돌파하지 않았을 뿐만 아니라, 우리가 어떤 정점 상태에 가까워지고 있다는 징후도 많지 않습니다.

비트코인 가격 추세만 보면 약간 과매수된 것처럼 보일 수 있습니다. 하지만 우리는 더 이상 그런 세계에 살고 있지 않습니다. 래리 핑크는 비트코인 ETF에 자신의 명성을 걸고 있으며, 언론과 전통 금융계 사람들은 그를 충격적이고 혼란스러운 방식으로 바라보고 있습니다.

수조 달러 자산을 가진 자산 관리자가 어떻게 이렇게 겸손할 수 있을까요? 이것은 진짜 돈도 아니고, 아무런 지지 없이 이루어지는 일입니다! 당신은 SBF가 암호화폐로 사기를 치고 삶을 망쳤다는 혐의로 재판을 받고 있는 것을 보지 못했나요?

이 글에서는 비트코인이 왜 필수적인지, 또는 왜 전통 금융 시스템에서 존중받아야 하는지에 대해 논의하지 않을 것입니다. 만약 당신이 이 글을 읽고 있다면, 아마도 그 이유를 이미 알고 있으며, 그것들에 대해 확신하고 있을 것입니다. 대신, 제가 이야기하고 싶은 것은 우리가 아직 상대적으로 이른 단계에 있을 가능성, 또는 여러 가지 이유로 더 오랜 시간 동안 낙관적일 수 있는 이유입니다.

ETF의 출현은 이번 주기를 이전 주기와 근본적으로 다르게 만들었습니다. 이제 암호화폐와 전통 금융 간에 접근 가능한 유동성 통로가 존재하기 때문입니다. 당신이 돌 아래에 살고 있거나 명백한 사실을 고의로 무시하지 않는 한, 지난 주기 이후 전통 금융 기관과 참여자들이 존재해왔습니다. 암호화폐는 더욱 주류화되었고, 사회에서 더 많이 수용되고 있으며, 사람들은 디지털 자산에 대한 투자 기회를 제공하고자 합니다. 상승 추세 속의 변동 시장은 더 많은 유동성과 관심을 끌 것입니다. 블랙록, 피델리티 및 반엑은 이제 고객에게 비트코인을 판매할 수 있으며, 어떤 규제나 법적 우려 없이도 가능합니다. 문이 열렸고, 다시 닫힐 조짐은 보이지 않습니다.

이것은 극히 새로운, 독특한, 그리고 전례 없는 사건이기 때문에 ETF 자금 유입에 대한 현실적인 모델을 구축하기가 어렵습니다. 마지막으로 완전히 새로운 자산 클래스가 대중에게 출시된 것은 언제였나요? 아마도 금 ETF가 출시되었을 때일 것입니다. 이는 약 20년 전의 일입니다. 당신은 온라인에서 금 ETF의 첫 5-10년 성과를 검색하고 스스로 결론을 내릴 수 있습니다.

이번 주기가 이전 주기와 다를 수 있는 또 다른 이유는 많은 패턴이 반복되지만, 암호화폐는 매년 상당히 성숙해지고 있다는 점입니다. 트위터에서는 이전 주기의 상위 10개 코인 목록을 자주 언급하는데, 그 중 많은 코인들은 대중의 기억에서 멀어지고 시장에서 완전히 사라졌습니다. 이는 공간의 이동 속도가 얼마나 빠른지를 보여주는 또 다른 예입니다. 21세기 초 이후 시가총액 상위 10개 주식을 살펴보면, 많은 극적인 변화와 권력 투쟁을 볼 수 있습니다. 어떤 경제체도 성장과 발전을 촉진하기 위해 경쟁이 필요하기 때문입니다. 암호화폐의 경우, 이 과정의 많은 부분이 가속화되었습니다. 이 산업은 익명의 개인이 쓴 백서에서 점점 더 글로벌 금융 시스템을 전복할 수 있는 기술 현상으로 발전했습니다. 시장 제조자들이 더 많아졌고, 암호화폐에 중점을 둔 펀드의 수도 더 많아 보이며, 암호화폐에 투자할 의향이 있는 벤처 자본도 더 많아졌습니다. 제가 또 하나 관찰한 것은 최근 프로젝트 자금 조달의 배치가 이전 어떤 주기보다도 더 존중받고 있다는 점입니다. 마치 암호화폐가 우리 눈앞에서 서서히 합법적인 자산 클래스로 자리 잡고 있는 것처럼 보입니다.

모든 상승장은 암호화폐에게 전통 금융 경로에서는 결코 가능하지 않았던 새로운 아이디어를 실험할 기회를 제공합니다. 금융 투기를 혁신의 '트로이 목마'로 활용하는 것입니다. 약세장은 나쁜 아이디어, 폭발 및 비극이 씻겨 나가는 정화의 시기입니다. 이는 암호화폐가 아직 성숙하지 않은 시장이라는 것이 분명하며, 이는 일정 기간 지속될 것이고 우리에게 매우 유리합니다. 당신은 일반적으로 주식 시장에서 DOGE와 같은 기회를 얻지 못합니다. 암호화폐가 현실 세계에서 가장 가까운 가격 행동의 예는 GME 현상입니다. 하지만 이것조차도 2021년 평균 토큰의 성과와 비교할 수 없습니다. 이는 특별한 시장이며, 래리 핑크와 같은 사람들이 추진하고 활용할 가치가 있다고 판단합니다.

또한 기관이 이 분야에 진입할 때 부정적인 연상이 따르지만, 비트코인 ETF의 출현은 더 긍정적인 요소라고 생각합니다. 블랙록은 축복이며, 저는 이번 주기가 우리가 본 것 중 가장 장관을 이루는 주기가 될 것이라고 믿습니다. 일반 대중이 FTX를 잊고 암호화폐가 사기성 중앙화 거래소보다 훨씬 더 크다는 것을 받아들이는 데는 더 오랜 시간이 걸릴 것입니다. 이는 예측 가능한 일입니다. 일반인들에게는 그렇게 변동성이 큰 시장에 자금을 투입하는 것이 상상하기 어렵습니다. 게다가 주요 언론 매체가 수개월 동안 FTX 논란을 퍼뜨리며 그들을 두려워하게 만들었습니다. 마치 버니 매도프 이후의 전체 주식 시장처럼, 모든 사람이 떠난 것은 아닙니다. 그는 단지 나쁜 사과일 뿐입니다.

2021년의 투기 수준에 도달하는 데 얼마나 더 걸릴지 모르겠지만, 우리는 그 지점에 절대적으로 가까워지지 않았다고 믿습니다. 제가 트위터에서 사람들이 우리가 이 주기의 후반부에 있다고 논의하는 것을 볼 때, 그들이 어떤 관객을 끌어들이고 싶어하는지 궁금합니다. 지난 상승장의 열풍 속에서 저는 스크린샷을 저장했습니다. 그것은 인기 코인 목록을 나열한 것이었고, Dogelon Mars, BabyCare 및 Rainbow Token과 같은 이름이 있었습니다. 이 토큰들은 무엇을 하나요? 저는 모릅니다. 이 토큰들이 오늘 거래되는 가격은 얼마인가요? 확신할 수 없습니다. 오늘날 저는 이런 사기 거래를 볼 수 없습니다. Safemoon이나 Shiba Inu처럼 인터넷 전체의 주목을 끌고 바보들을 그들의 돈과 분리시키는 토큰도 보이지 않습니다. 물론 조심스럽게 행동하고 너무 앞서 나가지 않는 것이 중요하지만, 우리가 아직 이르다고 말하는 것이 정말 그렇게 나쁜가요? 객관적인 관점에서 우리는 여전히 이르다는 것은 완전히 논의할 수 있습니다.

비트코인은 2017년에 20배의 가격 상승을 경험했습니다. 비트코인은 2020년 3월 저점에서 10배 상승했으며, 이중 정점을 찍었습니다. 만약 비트코인이 2022년 11월 저점에서 10배 상승한다면, 그 정점은 160,000달러에 이를 것입니다. 제가 이 말을 할 때, 어떤 반론이 있을지 알고 있습니다. 명백한 반론은 비트코인의 시가총액이 2017년과 2020년에 비해 훨씬 작다는 것입니다. 이는 맞습니다. 저는 ETF 때문에 비트코인이 여기서 25배 상승하리라고 주장하는 것이 아닙니다. 하지만 금융 시스템이 얼마나 어리석어졌는지, 그리고 우리의 세계가 인공지능의 발전으로 얼마나 빠르게 변화하고 있는지를 주목할 필요가 있습니다. 우리는 다음 20~30년 내에 AGI를 창출할 가능성이 충분히 있으며, 이는 우리의 일상 생활에 전례 없는 영향을 미칠 것이고, 우리의 미래가 어떤 모습일지에 대한 것입니다. 샘 올트먼은 이를 준비하기 위해 수조 달러를 모으려고 하고 있으며, 이는 제가 당신이 제시할 수 있는 어떤 것보다도 더 낙관적입니다. 미국은 팬데믹 동안 막대한 돈을 찍어냈고, 상황은 통제 불능이 되었으며, 이는 시작에 불과합니다.

저는 인공지능이 인간과 지능에 대한 모든 이전 가정을 빠르게 뒤엎는 세계에서 비트코인이 이번 주기에 160,000달러를 초과하는 것이 과도하다고 생각하지 않습니다. 약세장은 많은 사람들의 마음을 오염시켰고, 이러한 피해는 제 시간선에서 나타나기 시작하여 비논리적인 트윗을 형성하고 있습니다. 비록 이것이 국지적인 정점을 나타낼 수 있지만, 제 관점을 바꾸지는 않습니다. 저는 틀리는 것이 두렵지 않지만, 만약 제가 이것을 믿지 않는다면 이 글을 쓰지 않았을 것입니다. 공개 시장과 개인 시장이 지금처럼 뜨거운 상태에서도, 그들은 계속해서 현실 기대와 멀어지는 영역으로 나아가며 모든 비신자들을 뒤처지게 할 것입니다. 만약 어떤 시간선에서 주숙의 슈퍼 사이클 이론이 사실로 입증된다면, 우리가 그 속에 살고 있다고 말하지 않는다면, 저는 거짓말을 하고 있는 것입니다.

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