《Hunters in the Snow》 --- --- Pieter Bruegel the Elder

서문：

비록 시장이 지속적으로 침체되고 있지만, 시장의 변동성은 점차 감소하고 있으며, 불확실성도 줄어들고 있습니다. 미국 ETF가 순유입으로 전환되면서 후속 시장이 반등할 가능성이 있지만, 거시 지표는 여전히 시장 흐름을 결정하는 주요 신호입니다.

1. 투자 및 금융 관찰

지난주, 암호화폐 시장에서 총 41건의 투자 및 금융 사건이 발생했으며, 전주 대비 28.12% 증가했습니다. 자금 총 규모는 1억 7천만 달러로, 전주 대비 13.33% 증가했습니다:

DeFi 분야에서 11건의 투자 및 금융이 발표되었으며, 그 중 양적 거래 플랫폼 Arbelos Markets는 Dragonfly Capital의 주도로 2,800만 달러의 자금을 조달했습니다;

GameFi 분야에서 5건의 투자 및 금융이 발표되었으며, 그 중 Web3 게임 개발사 Seeds Labs는 1,200만 달러의 시드 라운드 자금을 조달했습니다. Blizzard Fund 등이 참여했습니다;

인프라 및 도구 분야에서 16건의 투자 및 금융이 발표되었으며, 그 중 암호학 스타트업 Lagrange는 1,300만 달러의 시드 라운드 자금을 조달했습니다. Founders Fund가 주도했습니다;

NFT 관련 분야에서 1건의 투자 및 금융이 발표되었으며, 싱가포르 Web3 플랫폼 Galaxis는 1,000만 달러의 자금을 조달했습니다;

DePIN 분야에서 2건의 투자 및 금융이 발표되었으며, 그 중 Solana 생태계 DePIN 프로젝트 Ambient는 200만 달러의 시드 라운드 자금을 조달했습니다. Borderless Capital이 주도했습니다;

기타 Web3/암호화폐 응용 분야에서 6건의 투자 및 금융이 발표되었으며, 그 중 Farcaster 기반의 Web3 소셜 애플리케이션 Kiosk는 1,000만 달러의 자금을 조달했습니다. Electric Capital이 주도했습니다;

전주 대비 데이터에 따르면, 암호화폐 시장의 투자 및 금융 건수는 두 주 연속 증가했으며, 지난주 자금 총 규모도 반등했습니다. 기관들은 시장이 침체된 상황에서도 적극적으로 자금을 모으고 확장하고 있으며, 시장의 열기는 비트코인 생태계, GameFi 및 인프라 분야에 베팅하고 있습니다. VC 중에서 지난주에 특히 활발했던 기관은 Animoca Brands, Dragonfly, Solana Foundation으로, 주로 GameFi와 인프라에 집중하고 있습니다.

Arbelos에 대하여

Arbelos Markets는 양적 거래 플랫폼으로, 기관 참여자들에게 필요한 거래 유동성을 제공하고 옵션 및 선물 등의 제품의 거래 상대방 역할을 합니다.

Arch Network에 대하여

Arch Network는 비트코인 원주율 애플리케이션 플랫폼으로, 새로운 아키텍처를 통해 스마트 계약 기능을 비트코인에 직접 도입합니다. 이 아키텍처는 Rust 기반의 제로 지식 가상 머신 ArchVM을 활용하며, 분산 검증자 네트워크와 결합되어 Arch 네트워크로 통칭됩니다.

UXUY에 대하여

UXUY는 MPC 지갑 기반의 차세대 분산형 멀티 체인 거래 플랫폼으로, UXUY는 비트코인 Layer2 생태계 구축에 적극 참여하며, 비트코인 라이트닝 네트워크와 Taproot 생태계에 완전히 통합되어 사용자에게 라이트닝 주소 DID 서비스를 제공하며, 비트코인과 이더리움 생태계를 연결하는 중요한 다리가 됩니다.

2. 산업 데이터

VRP 지수는 시장이 안정세를 보이며 불확실성이 줄어들고 있음을 나타냅니다

Bitfinex 분석가의 추적 데이터에 따르면: 4월 20일 BTC 반감기 이후 월간 VRP(변동성 위험 프리미엄)는 15%에서 2.5%로 급락했습니다. 분석가는 VRP의 대폭적인 축소가 시장의 기대가 재조정되고 있음을 나타내며, 상대적으로 낮은 변동성 시장 환경에 진입했음을 의미한다고 밝혔습니다. 불확실성이 줄어들고 있으며, 이는 장기 투자자에게 긍정적인 발전으로 간주될 수 있습니다. 일주일 전, BitMEX 암호화폐 거래소의 전 CEO Arthur Hayes는 BTC가 바닥을 찍었다고 언급했지만, 예상되는 상승은 매우 느릴 수 있다고 밝혔습니다.

VRP(변동성 위험 프리미엄)에 대하여

VRP 데이터의 계산은 Volmex의 BTC 30일 암묵적 변동성 지수(BVIV)와 1개월 실현 변동성(VBRV) 간의 차이를 기반으로 합니다;

VRP는 자산 옵션으로 인해 발생하는 암묵적 변동성(가격 변동 예상 지표)이 시간이 지남에 따라 실제 변동성을 초과하는 경향을 반영합니다;

미국 BTC 현물 ETF 순유입, GBTC만 유출

HODL15Capital의 모니터링에 따르면: 지난주 미국 BTC 현물 ETF는 1,318개의 BTC를 매입했으며, 오직 GBTC에서만 자금 유출이 발생했습니다. 5월 10일 기준으로, 전 세계 BTC 현물 ETF는 총 949,756개의 BTC를 보유하고 있습니다. BTC 현물 ETF가 출시된 이후, GBTC의 누적 순유출은 176.329억 달러에 달하며, 자산 관리 규모는 176.47억 달러로 감소했습니다.

미국 ETF와 시장의 상관관계에 따르면, ETF 유입이 지속되고 강화되면 후속 시장이 점차 상승할 것임을 의미합니다. 그러나 여전히 변동성이 존재하기 때문에 상승 추세는 아마도 변동 속에서 느리게 상승할 것입니다.

알려진 바에 따르면, 초기 GBTC 자금 유출의 상당 부분은 파산 절차(예: Genesis 및 FTX), GBTC 할인 거래의 이익 실현(1년 전 NAV의 40% 할인) 및 저비용 제품으로의 전환(<0.5% 대 1.5%)과 관련이 있습니다.

홍콩 ETF는 연속적인 순환매를 보이며 유동성이 정상화되고 있습니다

SoSo Value 데이터에 따르면, 홍콩의 ETH 및 BTC 현물 ETF는 모두 순환매를 보였으며, ETH 현물 ETF는 3일 연속 순환매를 기록했습니다:

• 5월 10일 BTC 현물 ETF는 하루에 99.99 BTC가 순환매되었으며, BTC 보유 총량은 4,160 BTC, 하루 거래액은 146만 달러, 총 순자산은 2.62억 달러로, 화샤 ETF는 여전히 1,940 BTC를 보유하여 1위를 차지했습니다;
• 5월 9일 ETH 현물 ETF는 하루에 471.25 ETH가 순환매되었으며, ETH 보유 총량은 15,630 ETH, 하루 총 거래액은 54.2만 달러, 총 순자산은 약 4,671만 달러로, 보시 Hashkey ETF가 6,500 ETH를 보유하여 1위를 차지했습니다;

현재 홍콩 시장의 ETF 유동성은 정상화될 것이며, ETF의 현재 유동 방향은 시장에 구조적인 추세 전환을 초래하지 않을 것입니다. 투자자들은 홍콩 ETF를 추적 지표로 삼아 추세 동향을 주의 깊게 살펴보되, 투자 선행 지표로 삼는 것을 권장합니다.

260만 개 이상의 BTC가 손실 상태에 있으며, 새로운 조정이 발생할 수 있습니다

Glassnode 데이터에 따르면: BTC 가격이 하락함에 따라, 5월 9일 기준으로 260만 개 이상의 비트코인이 손실 상태에 있으며, 86%의 BTC 공급량은 여전히 이익 상태에 있습니다. 이러한 변화는 많은 단기 보유자들이 손실 상태에 있다는 것을 나타내며, 이전 2월 28일 데이터에서는 99%의 BTC 공급량이 이익을 실현했습니다.

현재 단기 보유자의 비용은 약 5.98만 달러이며, 가격이 계속 하락하면 더 많은 BTC가 손실 상태에 들어갈 것입니다. 다음 주는 단기 보유자에게는 흔들리는 시간이 될 수 있으며, 만약 단기 보유자들이 일정 규모의 매도를 한다면, 시장은 잠시 조정에 들어갈 수 있습니다.

3. VC 보유 현황

비고: 위 데이터 출처는 https://platform.arkhamintelligence.com/이며, 통계 시간은 2024년 5월 13일 17:00(UTC+8)입니다.

4. 이번 주 주목할 점

5월 13일

• 미 연방준비제도 이사 제퍼슨이 연설합니다;
• 2024년 FOMC 투표 위원, 클리블랜드 연방준비은행 총재 메스터가 중앙은행 커뮤니케이션에 대해 연설합니다;
• 비트코인 재질권 기반 인프라 BounceBit이 메인넷을 출시하고 BB 토큰 에어드롭을 배포하며, 5월 13일 8:00에 바이낸스 메가드롭이 종료됩니다;
• OKX Jumpstart가 Notcoin(NOT)을 출시하며, TON 보유자는 TON을 스테이킹하여 NOT 토큰을 교환할 수 있습니다;
• Aptos(APT)는 5월 13일 2:00에 약 1,131만 개의 토큰을 잠금 해제하며, 가치는 약 1.03억 달러로 유통량의 2.64%를 차지합니다;

5월 14일

• 미국 4월 PPI 발표;
• 미 연방준비제도 이사 리사 쿡이 연설합니다;
• 미 연방준비제도 의장 파월과 유럽 중앙은행 위원 노트가 공동으로 회의에 참석하여 연설합니다;
• 네덜란드 법원이 5월 14일 Tornado Cash 개발자 알렉세이 페르체프에 대한 판결을 내립니다;

5월 15일

• 미국 4월 CPI 발표;
• 미국 4월 소매 판매 월간 비율 발표;
• BNB 체인이 5월 15일 8:00(UTC+8)에 제2분기 에어드롭 동맹 계획 스냅샷을 진행합니다;
• opBNB 테스트넷 노드는 5월 15일 하드포크 전에 최신 버전으로 업그레이드해야 합니다;
• Starknet(STRK)는 5월 15일 8:00에 약 6,400만 개의 STRK를 잠금 해제하며, 가치는 약 7,700만 달러로 유통량의 8.79%를 차지합니다;
• CyberConnect(CYBER)는 5월 15일 14:00에 약 886,000개의 CYBER를 잠금 해제하며, 가치는 약 684만 달러로 유통량의 4.13%를 차지합니다;
• Aevo(AEVO)는 5월 15일 15:59에 약 8.27억 개의 AEVO를 잠금 해제하며, 가치는 약 10억 달러로 유통량의 752.36%를 차지합니다;

5월 16日

• 미국 당주 초청 실업 수당 청구자 수;
• 미 연방준비제도 이사 바우먼이 연설합니다;
• 미 연방준비제도 이사 바르가 상원 은행 위원회에서 증언합니다;
• Alpaca Finance의 PYTH 에어드롭 분배 계획이 5월 16일 종료됩니다;
• Arbitrum(ARB)은 5월 16일 21:00에 약 9,265만 개의 ARB를 잠금 해제하며, 가치는 약 9,257만 달러로 유통량의 3.49%를 차지합니다;

5월 17일

• 2024년 FOMC 투표 위원, 클리블랜드 연방준비은행 총재 메스터가 경제 전망에 대해 연설합니다;
• 2024년 FOMC 투표 위원, 애틀랜타 연방준비은행 총재 보스틱이 경제 전망에 대해 연설합니다;
• 중국 국무원 신문판공실이 국민 경제 운영 상황에 대한 기자 회견을 개최합니다;
• 나이지리아 법원이 바이낸스 고위 임원의 탈세 소송 청문회를 5월 17일로 연기했습니다;
• WikiEXPO가 홍콩 Sky100에서 "WIKI FINANCE EXPO HONG KONG 2024" 오프라인 행사를 개최합니다;
• LayerZero가 출시한 "마녀 활동 자가 보고"가 5월 17일 19:59:59에 종료됩니다;
• ApeCoin(APE)은 5월 17일 8:00에 약 1,560만 개를 잠금 해제하며, 가치는 약 1,900만 달러로 유통량의 2.48%를 차지합니다;
• Immutable(IMX)은 5월 17일 8:00에 약 2,553만 개의 IMX를 잠금 해제하며, 가치는 약 5,795만 달러로 유통량의 1.75%를 차지합니다;

5월 18일

• 2024년 FOMC 투표 위원, 샌프란시스코 연방준비은행 총재 데일리가 연설합니다;
• Nym(NYM)은 5월 18일 8:00에 약 302만 개의 토큰을 잠금 해제하며, 가치는 약 47만 달러로 유통량의 0.39%를 차지합니다;
• Manta Network(MANTA)는 5월 18일 17:30에 약 667만 개의 토큰을 잠금 해제하며, 가치는 약 1,100만 달러로 유통량의 2.66%를 차지합니다;

5. 결론

지난주 암호화폐 시장은 여전히 변동성 있는 흐름을 보였으며, 시장의 활발함은 이전 고점의 30%에 불과했습니다. 그러나 시장은 느린 상승 추세를 시작할 것으로 예상됩니다. 또한 투자 및 금융 건수와 자금 총 규모 모두 증가세를 보이며, 자금은 DeFi, GameFi, 인프라 구축 및 기타 Web3/암호화폐 응용 분야로 지속적으로 유입되고 있습니다. 이는 투자자들이 이러한 분야의 장기 가치를 인정하고 산업의 미래 발전에 대해 낙관적인 기대를 가지고 있음을 나타냅니다.

이번 주에는 미국 4월 PPI 및 CPI 데이터 발표가 예정되어 있으며, 연방준비제도는 인플레이션 억제 및 관리에서 금리 인상 옵션을 포기하지 않고 있기 때문에 시장은 자금 흐름의 주요 방향에 대한 보다 명확한 지시가 필요합니다. APT, IMX, ARB, STRK 및 AEVO는 대규모 토큰 잠금 해제를 앞두고 있으며, 특히 AEVO는 약 10억 달러에 해당하는 토큰이 잠금 해제되어 시장에 큰 불확실성을 가져올 것입니다. 그러나 미국의 인플레이션 데이터가 통제 가능하다면, 전체 암호화폐 시장은 느린 변동 상승 단계에 들어설 가능성이 높습니다.

중장기적으로 볼 때, 암호화폐 산업의 인프라 구축과 기술 혁신은 산업의 안정적인 성장과 성숙한 발전을 위한 견고한 기반을 마련하고 있습니다. 따라서 투자자에게는 전략적 인내를 유지하고 산업의 장기 가치와 발전 잠재력에 집중하는 것이 미래 성공의 열쇠가 될 것입니다.